ट्रेडर ताइकी बिटकॉइन के लिए 'गॉड कैंडल' की भविष्यवाणी करते हैं, छोटी ज़कैश पोज़ीशन

संगठित और संकलित: शेनचाओ टेकफ्लो

होस्ट: ताकी माएदा

पॉडकास्ट स्रोत: ताइकी माएदा

क्यों बिटकॉइन अब एक गॉड कैंडल बनाने वाला है

प्रसारण तिथि: 5 मई, 2026

इस वीडियो में, ताइकी माएदा बिटकॉइन (BTC) की वर्तमान बाजार गतिविधि का गहन विश्लेषण करते हैं और अपने नवीनतम दृष्टिकोण को साझा करते हैं।

वह मानते हैं कि वर्तमान बाजार ने सीमांत बिक्री को लगभग पूरी तरह से समेट लिया है, लेकिन "बिटकॉइन का चार-वर्षीय हाल्विंग चक्र" की पारंपरिक कहानी के कारण कई निवेशक पहले ही बाजार से बाहर हो गए हैं। इसी बीच, माइकल साइलो द्वारा STRC के माध्यम से BTC की निरंतर खरीदारी बाजार को एक प्रतिक्रियाशील रूप से संचालित ऊर्ध्वाधर चढ़ाई की ओर ले जा रही है।

टाइकी के अनुसार, बिटकॉइन का वर्तमान सबसे महत्वपूर्ण समर्थन बाजार के मनोबल नहीं, बल्कि मासिक रूप से मापा जा सकने वाला संरचनात्मक खरीद है। जब तक STRC की बिटकॉइन के प्रति मांग बनी रहेगी, BTC संभवतः अभी भी "चिंता की दीवार" के साथ-साथ स्थिर रूप से ऊपर की ओर बढ़ता रहेगा।

इस निर्णय के आधार पर, तैकी ने अपने “मिडकर्व बायस” (midcurve bias, जो अत्यधिक जटिलता के कारण निवेश की गलती को दर्शाता है) से बाहर निकलने के कारण भी साझा किए, और Zcash ($ZEC) पर छोटे पोजीशन के साथ बेट लगाने का प्रयास किया, जिसे वह सबसे अधिक प्रतिबिंबक (reflexivity, अर्थात बाजार के मनोभाव और कीमत में उतार-चढ़ाव का परस्पर प्रभाव) वाला संपत्ति मानता है। इसके अलावा, उन्होंने स्पष्ट किया कि वे क्यों मानते हैं कि यह राउंड बिटकॉइन के पहले उछाल से शुरू होगी और धीरे-धीरे अधिक उतार-चढ़ाव वाली क्रिप्टो संपत्तियों में फैलेगी।

बिटकॉइन के बुलिश तर्क और "चार वर्षीय चक्र" का असरहीन होना

• जब पहले बाजार का शीर्ष बना, तब सीमांत क्रेता लगभग समाप्त हो चुके थे, और मूल्यांकन को आगे बढ़ाने वाले DAT भी थक चुके थे; अब स्थिति ठीक उल्टी है, मेरी राय में सीमांत विक्रेता लगभग समाप्त हो चुके हैं, और DAT फिर से बल प्राप्त करने लगा है।
• जब BTC 65,000 से 66,000 डॉलर के आसपास था, तो लोगों की निराशा का स्तर Luna, 3AC और महामारी के धसकन के बाद के चरणों से भी अधिक था।
• जब वास्तव में खरीदने का समय होता है, तो आमतौर पर यह आरामदायक महसूस नहीं होता; सभी लोग इंतजार करते हैं कि सोशल मीडिया पर फिर से सकारात्मक दृष्टिकोण बन जाए, लेकिन उस समय अक्सर सबसे अच्छी कीमत नहीं रहती।
• बहुत से लोगों को लगता है कि हम सभी एक साथ शीर्ष पर बेच सकते हैं, और फिर Q4 में निचले स्तर पर खरीदने का इंतजार कर सकते हैं, लेकिन मुझे लगता है कि यह एक ऐसी आलसी अपेक्षा है जिसे बाजार ने पहले से ही छह सात महीने पहले ही समेट लिया है।
• अगर सभी बेचने वाले पहले ही बेच चुके हैं, तो Q4 में नया निम्न स्तर बनाने के लिए किसे और बेचना होगा?

STRC (Saylor) के प्रतिबिंबित फ्लाईव्हील के बारे में

• मार्च में, उन्होंने लगभग 1.5 बिलियन डॉलर का बिटकॉइन खरीदा; अप्रैल में, उन्होंने फिर लगभग 3.4 बिलियन डॉलर का BTC खरीदा। इससे भी अधिक महत्वपूर्ण बात यह है कि ये खरीदारी अधिकांशतः हर महीने के दूसरे सप्ताह में केंद्रित थीं।
• पहले और पिछली बाजार चक्र में, सैयलर अक्सर बाजार पहले ही तेजी से बढ़ चुका और भावनाएं बहुत गर्म हो चुकी होती थीं, तब बड़े पैमाने पर खरीदारी करते थे; लेकिन पिछले कुछ महीनों में, वह वास्तव में कीमतों में कमी के समय खरीद रहे हैं, जो बहुत महत्वपूर्ण है।
• सैयलर ने कई सप्ताह तक दर्जनों अरब डॉलर के बिटकॉइन खरीद की घोषणा की, जिससे बिटकॉइन की कीमत स्वाभाविक रूप से बढ़ी; और बिटकॉइन की वृद्धि से MSTR का mNAV बहाल हुआ, जिससे शेयरधारकों को विश्वास हुआ कि उनकी लीवरेज रणनीति प्रति शेयर बिटकॉइन मात्रा बढ़ा रही है; mNAV के बहाल होने के बाद, उन्हें आसानी से अधिक फंडिंग प्राप्त हो सकती है, जिससे वे अधिक बिटकॉइन खरीद सकते हैं।
• जब तक STRC की कीमत 100 डॉलर से अधिक है, सैयलर नए शेयर जारी कर सकते हैं और BTC खरीदने के लिए पैसा निकाल सकते हैं। दूसरे शब्दों में, वह लगभग 11.5% की डॉलर लागत से बिटकॉइन में अतिरिक्त निवेश कर रहे हैं। जब तक BTC की वृद्धि इस सीमा से अधिक है, यह मॉडल काम करता रहेगा।
• जुलाई 2024 के मध्य से, उन्होंने मासिक बड़े बिटकॉइन खरीद को महीने के मध्य और अंत में दो बार विभाजित करने की योजना बनाई है। इस समायोजन से उनकी खरीद गतिविधियाँ बाजार द्वारा पहले से तैयारी से बच सकती हैं, और भविष्य में वे खरीद की आवृत्ति सप्ताह में एक बार तक बढ़ा सकते हैं।

मिडकर्व बायस से छुटकारा पाने के बारे में

• मेरा पहला चक्र बहुत बाएं था, दूसरा चक्र बहुत मध्य में था, इसलिए तीसरे चक्र में, मैंने एक अलग दृष्टिकोण अपनाने का विचार किया। मैंने सोचा कि मैं पहले दो चक्रों से सीखी गई बातों को जोड़ूं: जोखिम के प्रति संवेदनशीलता को बनाए रखूं, लेकिन बेयर मार्केट PTSD के कारण अपने आप को हमेशा 'मध्यवर्ती क्षेत्र' में फंसे न रहूं।
• बाजार अक्सर सबसे अच्छा PPT बनाने वाले व्यक्ति को पुरस्कृत नहीं करता, बल्कि वास्तविक रूप से मुख्य उत्थान को पकड़ने वालों को पुरस्कृत करता है। इसलिए, इस बार, मैं कम से कम कुछ पोजीशन पर, 'अधिकतम प्रतिबिंबितता' की दिशा में जाने की कोशिश करना चाहता हूँ।

ज़कैश ($ZEC) के निवेश तर्क और प्रतिबिंबितता के बारे में

• जब यह 50 डॉलर से नीचे गिर जाता है, तो बाजार तुरंत सोचता है 'कौन प्राइवेसी के बारे में परवाह करता है'; और जब यह 400 डॉलर के आसपास बढ़ जाता है, तो जनमत बदलकर 'प्राइवेसी मानव अधिकार है, यह सबसे महत्वपूर्ण क्षेत्रों में से एक है' हो जाता है। यानी, Zcash की कई कहानियाँ मूल रूप से कीमत द्वारा ही प्रज्वलित हुई हैं।
• नौवल ने और कहा कि 'बिटकॉइन फियाट करेंसी के लिए बीमा है, ज़कैश बिटकॉइन के लिए बीमा है।'
• क्योंकि इसकी आपूर्ति 2.1 करोड़ इकाइयाँ है, जैसे BTC, और इसमें भी हाफिंग चक्र है; वर्तमान में इसका बाजार मूल्य लगभग BTC के 0.5% के आसपास है। इसलिए बाजार पूरी तरह से किसी बिंदु पर एक नई कहानी शुरू कर सकता है: Zcash क्यों BTC के बाजार मूल्य का 1%, 2% या उससे अधिक नहीं हो सकता?

BTC और शैम्प कॉइन्स के बीच रोटेशन संबंध

• एक बेयर मार्केट से बुल मार्केट के पहले चरण में, सबसे महत्वपूर्ण बात यह है कि BTC पहले अग्रणी हो। मैं उस स्क्रिप्ट पर विश्वास नहीं करता जिसमें कहा जाता है कि 'बाजार ने सिर्फ निचला स्तर छू लिया है, और अब ईथरियम अपने आप उड़ने लगा है'। पूरे उद्योग के विश्वास को पुनर्स्थापित करने के लिए, Bitcoin को पहले आगे आना होगा।
• सबसे बुद्धिमानी भावना यह है कि आप अधिक खरीद मूल्य को स्वीकार करें और पहले से कमाए गए BTC लाभ का उपयोग उच्च बीटा संपत्तियों में स्विच करने के लिए करें, न कि अभी अपने लिए बहुत स्पष्ट नहीं होने वाली कहानियों के लिए बहुत सारी पозिशन लें।
• VC टेक, L1, DeFi जैसी कहानियाँ अभी सबसे आसान दिशाएँ नहीं हैं जहाँ पूंजी आसानी से जा रही है। इसके विपरीत, बिटकॉइन जैसी 'मूल्य संचय' कहानी या Zcash जैसी 'गोपनीयता' कहानी अधिक सरल, सीधी और बुल मार्केट में बाजार द्वारा तेजी से समझी जा सकती हैं।

ट्रेडिंग माइंडसेट और बड़े पैसे के तर्क के बारे में

• मुझे लगता है कि निवेश में भी एक ‘नींद की गुणवत्ता के अनुसार समायोजित रिटर्न’ की तलाश करनी चाहिए। आराम से सोना, आराम से जीना, और अपने वास्तविक रूप से विश्वास किए गए संपत्ति को रखना, लंबे समय में अक्सर दिनभर तनावपूर्ण रूप से बाजार की निगरानी करने की तुलना में अधिक स्थायी होता है।
• बहुत से लोग सोचते हैं कि आय अक्सर ट्रेडिंग से मिलती है, लेकिन मुझे लगता है कि बाजार में अधिकांश पैसा वास्तव में उन संपत्तियों को रखकर कमाया जाता है जो बढ़ेंगी, और लगातार हस्तांतरण से नहीं।
• इस अत्यधिक प्रतिबिंबात्मक बाजार में, अक्सर केवल एक या दो सुंदर लाल कैंडल की आवश्यकता होती है, ताकि लोगों का मनोबल तुरंत सुधार जाए। जैसे ही कीमत बढ़ती है, लोग फिर से अपने बुद्धिमान होने का अहसास करने लगते हैं, जोखिम उठाने के लिए तैयार हो जाते हैं, और इस क्षेत्र के भविष्य पर विश्वास करने लगते हैं। हरी कैंडल स्वयं ही नए खरीददारी का सृजन करती है।
• शॉर्ट्स अक्सर अधिक बुद्धिमान लगते हैं, बुल बाजार में वे हमेशा अपनी सूक्ष्म जोखिम की कहानियाँ पेश करते हैं; लेकिन वास्तविकता अक्सर यह होती है कि सकारात्मक लोग अधिक पैसा कमाने में सफल होते हैं।
• असली धन खरीदने और बेचने में नहीं, बल्कि इंतजार करने में होता है। बुल मार्केट में आप पैसा कमाते हैं, बेयर मार्केट में आप अमीर बनते हैं।

ताकी माएदा:

मुझे लगता है कि बिटकॉइन जल्द ही एक ऐसी शक्तिशाली बड़ी हरी कैंडल बनाएगा जो शॉर्टस को चुप करा देगी और पूरे बाजार को एक लंबे समय के बाद "हरी के लाइन थेरेपी" देगी। इस वीडियो में, मैं समझाऊंगा कि मैं BTC के प्रति क्यों बुलिश हूँ, मैंने Zcash को अपने मध्यम-और-दीर्घकालिक पोर्टफोलियो में क्यों शामिल किया, और मेरी आगे की कुल योजना क्या है।

मैं पहले यह बताता हूं कि मैं बाजार के निचले स्तर को छू चुका हूं और एक नए बुल बाजार में प्रवेश कर रहा हूं, इस बात क्यों सोचता हूं। पिछले कुछ महीनों से मैं एक निष्कर्ष पर जोर दे रहा हूं: पिछले शीर्ष के निर्माण के समय, सीमांत खरीददार लगभग समाप्त हो चुके थे, और मूल्यांकन को आगे बढ़ाने वाले DAT भी थक चुके थे; अब स्थिति ठीक उल्टी है—मेरे अनुसार, सीमांत बिक्रेता लगभग समाप्त हो चुके हैं, और DAT पुनः शक्ति प्राप्त करने लगे हैं। यहाँ मैं DAT का मतलब मुख्य रूप से माइकल साइलोर और स्ट्रैटेजी जैसे संरचनात्मक खरीद प्रवाह से लेता हूं, और मुझे लगता है कि जब तक साइलोर की यही रणनीति काम करती रहेगी, तब तक बाद में और अधिक लोग इसका पालन करेंगे।

पिछले छह महीनों में मैंने हमेशा फंड फ्लो पर ध्यान केंद्रित किया है। बाजार का आकलन करते समय, मैं खुद से तीन सवाल पूछता रहता हूँ: अभी लोग किस पक्ष में हैं? और कौन और बेचेगा? और कौन और खरीदेगा? छह-सात महीने पहले, जब बिटकॉइन अभी छह अंकों के पास था, तब बाजार की सहमति यह थी कि BTC 250,000 डॉलर तक पहुँचेगा, ETH 8,000 से 10,000 डॉलर तक पहुँचेगा, और Q4 का शैम्पेन सीजन लगभग एक नियम की तरह माना जाता था; ऐसे परिदृश्य में, सच्चाई यह थी कि इन सबके सामूहिक बुलिश स्थिति को बेच दें।

जब मैंने तब एक महत्वपूर्ण संकेत देखा, तो यह था कि MSTR का mNAV पिछले अक्टूबर और नवंबर में गिरने लगा, और मैंने इसे एक बड़ी बाजार लहर के अंत की चेतावनी के रूप में समझा। लेकिन पिछले कुछ महीनों में, बाजार का मनोबल पूरी तरह से उलट गया है। जब BTC 60,000 डॉलर के पास गिरता है, तो सभी 40,000 या 50,000 डॉलर की बात करने लगते हैं; जब ईथरियम 1,000 डॉलर पर वापस आता है, तो Q4 में और बेहतर निचला स्तर होगा। लेकिन मेरे लिए, यह निर्णय बहुत सस्ता है। ईरान के युद्ध के दौरान, US स्टॉक मार्केट 10% तक गिरा, लेकिन बिटकॉइन 65,000 डॉलर को संजोए रहा; और फियर & GREED INDEXX 2017 के प्रकाशन के बाद से सबसे कम मासिक पठन प्राप्त करता है। संक्षेप में, जब BTC 65,000 से 66,000 डॉलर के आसपास है, तो लोगों की निराशा का स्तर Luna, 3AC, और महामारी के समय के क्रैश के बाद की तुलना में अधिक है।

मैं ऐसा व्यक्ति नहीं हूँ जो मनोवैज्ञानिक सूचकों को मशीनी ढंग से देखता हूँ, लेकिन यह चरम निराशा एक बात को दर्शाती है: कई लोग पहले ही बेच चुके हैं, कई लोग शेयर बाजार में जा चुके हैं, और ट्विटर पर दबाव और थकान का माहौल है। अगर आप मूल रूप से बिटकॉइन के दीर्घकालिक विश्वासी हैं, तो यह कम से कम आपके लिए गहराई से सोचने का कारण है। वास्तव में खरीदने का सही समय आमतौर पर आरामदायक नहीं होता; सभी लोग ऐसा इंतजार करते हैं कि सोशल मीडिया पर पुनः सकारात्मक भावना फैले, लेकिन उस समय अक्सर सबसे अच्छी कीमत पहले ही गुजर चुकी होती है।

मैं भी इस बात को लेकर अधिक संदेहवादी होता जा रहा हूँ कि चार वर्षीय चक्र इस बार असफल हो जाएगा। बहुत से लोगों का मानना है कि सभी एक साथ शीर्ष पर बेच देंगे और फिर Q4 में निचले स्तर पर खरीदने का इंतजार करेंगे, लेकिन मुझे लगता है कि यह एक ऐसी सामान्य अपेक्षा है जिसे बाजार ने पहले से ही 6-7 महीने पहले ही प्रतिबिंबित कर दिया है। पिछले साल, जब बाजार 120,000 डॉलर के पास था, तो कई लोगों को लगा कि ETF और ट्रम्प “सुपर साइकिल” लाएंगे; जब BTC शीर्ष से 40% से 50% तक गिरकर 60,000 से 70,000 डॉलर के स्तर पर पहुँचा, तब वे लोग जो पहले शीर्ष पर बुलिश थे, उन्होंने हार मान ली और चार-वर्षीय चक्र पर विश्वास करने लगे, मानते हुए कि Q4 ही सच्चा निचला स्तर है।

लेकिन सवाल यह है कि अगर सभी बेचने वाले पहले ही बिक चुके हैं, तो Q4 में फिर से नया निम्न स्तर बनाने के लिए किसके द्वारा बाजार को और नीचे धकेला जाएगा? निश्चित रूप से, मंदी, क्वांटम कंप्यूटिंग जैसी काली हंसियाँ हमेशा संभव हैं, लेकिन अगर हम केवल वर्तमान बाजार संरचना, खरीददारों और बिक्रेताओं की स्थिति, और US स्टॉक और क्रिप्टो की स्थिति को देखें, तो मुझे यह नहीं पता कि कौन सी पर्याप्त शक्ति है जो BTC को और काफी नीचे धकेल सकती है। मेरे लिए, 70,000 डॉलर से कम कम से कम एक ऐसा क्षेत्र है जहां जोखिम उठाना और नियमित निवेश शुरू करना सही है।

एक और बात जो मैं हाल ही में अक्सर सोचता हूँ: भले ही आप चक्र पर विश्वास करते हों, लेकिन "वास्तविक शीर्ष" जरूरी नहीं कि बिटकॉइन ने पिछले अक्टूबर में 125,000 डॉलर तक के अल्पकालिक उछाल के दौरान हुआ हो। वास्तव में, मुझे लगता है कि वास्तविक भावनात्मक शीर्ष संभवतः पिछले अगस्त में ETH के 5,000 डॉलर तक पहुँचने का था। उस समय Tom Lee भयानक रूप से खरीद रहे थे, और ETH के प्रति बाजार की रुचि BTC के उस उछाल के बाद की प्रतिक्रिया से कहीं अधिक "शीर्ष" की तरह लगती थी। अगर आप उस क्षण को भावनात्मक शीर्ष मान लें, तो हमने मूलतः बेयर मार्केट का बड़ा हिस्सा पार कर लिया है; इस दृष्टिकोण से, गर्मियों में जोखिम पर फिर से हाथ डालना पूरी तरह से तर्कसंगत हो सकता है।

तो, मेरा वर्तमान मुख्य निष्कर्ष बहुत सरल है: ऐतिहासिक स्तर का डर, ईरान के युद्ध के दौरान नया निम्न स्तर नहीं, सीमांत बिक्रेताओं का थक जाना, और सैलेयर का फीनिक्स की तरह आग से उठकर संरचनात्मक खरीद को फिर से ऊपर उठाना। इन सभी कारकों को मिलाकर, मैं BTC के प्रति अभी भी बुलिश रहना चाहता हूँ।

ताकी माएदा:

अब मैं इन कुछ महीनों से ट्रैक कर रहा STRC लॉजिक पर आता हूँ। अब तक, यह विचार मेरी अपेक्षाओं के अनुसार आगे बढ़ रहा है, और मुझे लगता है कि यह जारी रहेगा।

मैं साइलर की मासिक खरीदारी का रिकॉर्ड रख रहा हूँ। मार्च में, उन्होंने लगभग 15 अरब डॉलर का बिटकॉइन खरीदा; अप्रैल में, उन्होंने फिर से लगभग 34 अरब डॉलर का BTC खरीदा। इससे भी अधिक महत्वपूर्ण बात यह है कि ये खरीदारियाँ अधिकांशतः हर महीने के दूसरे सप्ताह में केंद्रित थीं। अभी केवल मई की शुरुआत हुई है, इसलिए मुझे अनुमान है कि अगले सप्ताह से वे अपनी खरीदारी धीरे-धीरे बढ़ाएंगे, इस सप्ताह केवल कुछ अरब डॉलर की खरीदारी होगी, और महीने के मध्य में एक बड़ा खरीदारी शिखर होगा।

एक बात मुझे बहुत प्रभावित करती है: अगर आप Strategy के इतिहास में सबसे बड़े बिटकॉइन खरीद घोषणाओं की सूची बनाएं, तो पाएंगे कि इस साल इनमें से तीन घोषणाएँ जनवरी, मार्च और अप्रैल में हुई हैं। इन समयबिंदुओं को BTC के चार्ट पर वापस रखें, तो आप एक ऐसा अंतर देखेंगे जो पिछले समय से काफी अलग है। पिछले समय और पिछली चक्र में, सैयलर अक्सर बाजार पहले ही तेजी से ऊपर की ओर बढ़ रहा होता था और भावनाएँ बहुत उबल-पुल रही होती थीं, तब वह बड़े पैमाने पर खरीद करता था—यही उसकी भूमिका थी; लेकिन पिछले कुछ महीनों में, वह वास्तव में कीमतों में कमी के समय खरीदारी कर रहा है, जो काफी महत्वपूर्ण है।

मैं केवल कीमत देखने के बजाय MSTR के mNAV को देखना पसंद करता हूँ। पिछले समय Saylor अक्सर तब बड़ी खरीदारी करते थे जब mNAV 2 से अधिक था, क्योंकि इसका मतलब था कि वह MSTR के उच्च प्रीमियम को बाजार में बेच सकते थे और फिर BTC खरीदने के लिए नकदी प्राप्त कर सकते थे; लेकिन हाल की इन तीन बड़ी खरीदारियों में से हर एक mNAV केवल 1 के आसपास होने पर हुई। यानी, उन्होंने प्रीमियम लगभग शून्य होने के बावजूद, बिटकॉइन खरीदना जारी रखने के लिए नए वित्तपोषण स्रोतों को ढूंढ़ लिया।

इसके पीछे वास्तविक रूप से महत्वपूर्ण बात प्रतिबिंबित फीडबैक व्हील है। सैयलर लगातार कई सप्ताहों तक अरबों डॉलर के BTC खरीद की घोषणा करते हैं, जिससे स्वाभाविक रूप से बिटकॉइन की कीमत बढ़ती है; और बिटकॉइन के बढ़ने से MSTR का mNAV वापस आता है, जिससे शेयरधारकों को यह विश्वास होता है कि उनकी लीवरेज्ड रणनीति प्रति शेयर बिटकॉइन मात्रा बढ़ा रही है; mNAV बढ़ने के बाद, वह आसानी से अधिक फंडिंग प्राप्त कर सकते हैं, और इस प्रकार अधिक बिटकॉइन खरीद सकते हैं। यह तर्क निश्चित रूप से जोखिम से मुक्त नहीं है, लेकिन मेरे अनुसार, हम अभी इस प्रतिबिंबित प्रक्रिया के प्रारंभिक चरण में हैं। अब हमें संसार के अंत का अनुमान लगाने के बजाय, इसके काम करने को स्वीकार करना चाहिए, और इसके जारी रहने पर प्रतिबद्धता देनी चाहिए।

STRC का मैकेनिज्म स्वयं जटिल नहीं है। जब तक आप डिविडेंड दिन से पहले STRC रखते हैं, आपको लगभग 11.5% की वार्षिक आय मिलती है; और जब STRC की कीमत 100 डॉलर से अधिक हो जाती है, तो सेलर नए शेयर जारी कर सकते हैं और BTC खरीदने के लिए पैसा निकाल सकते हैं। दूसरे शब्दों में, वह लगभग 11.5% की डॉलर फंडिंग लागत पर बिटकॉइन में अतिरिक्त निवेश कर रहे हैं। जब तक BTC की वृद्धि इस सीमा से अधिक है, यह मॉडल काम करता रहेगा।

बेशक, कुछ लोग कहेंगे कि यह बहुत खतरनाक लगता है। हाँ, इसमें लीवरेज का तत्व है, लेकिन इसका मतलब यह नहीं है कि यह तुरंत समस्या पैदा करेगा। सैयलर BTC के मूल्य बढ़ने के बाद MSTR बेचकर STRC का एक हिस्सा खरीद सकते हैं और इसे रद्द कर सकते हैं, जिससे लीवरेज कम हो जाएगा; वह STRC के 101 डॉलर से लंबे समय तक ऊपर रहने पर आयदार पर अपडेट कर सकते हैं और वित्तीय लागत को 11.5% से 10% तक कम कर सकते हैं, जिससे भविष्य का जोखिम कम होगा। मेरी राय में, STRC का संतुलित आयदार लगभग 10% ही होगा, और यदि भविष्य में फेड ब्याज दरें कम करता है, तो यह सीमा और कम हो सकती है।

जब सैलर इस "डिजिटल क्रेडिट" की कहानी सुनाता है, तो इसका सबसे महत्वपूर्ण पहलू यह है कि यह उन खरीददारों तक पहुँचने में सक्षम बनाता है जो सीधे BTC खरीद नहीं सकते। उदाहरण के लिए, ब्लैकरॉक के प्राथमिक शेयर और आय आधारित ETF अब STRC जैसे उत्पादों को अपने महत्वपूर्ण होल्डिंग में शामिल कर चुके हैं; वैनएक के समान उत्पादों में भी इसे काफी अहम स्थान दिया गया है। "बेबी बूमर्स 11.5% के रिटर्न के लिए इसे खरीदेंगे" जैसा कहना एक मजाक लग सकता है, लेकिन वास्तविकता यह है कि जब भी वे इसे खरीदते हैं, सैलर इन पैसों का उपयोग BTC खरीदने के लिए कर सकता है।

और अगर कोई व्यक्ति वास्तव में मानता है कि BTC 40,000 या 50,000 डॉलर तक गिर जाएगा, तो उसके पास STRC खरीदने का कोई कारण नहीं है। इसलिए, मेरी राय में, STRC की मांग मूल रूप से BTC के प्रति एक अधिक सूक्ष्म लंबी स्थिति है। आप Saylor से असहमत हो सकते हैं, या मान सकते हैं कि यह अंततः समस्या पैदा करेगा, लेकिन जब तक बाजार इसे असली पैसे से खरीदता रहेगा, इसका सम्मान किया जाना चाहिए।

मेरे लिए सबसे सीधा ट्रेडिंग निष्कर्ष यह है: जब आप जानते हैं कि एक संस्था प्रति महीने के पहले दो सप्ताह में अरबों डॉलर के BTC खरीदने का अनुमानित ढंग से करती है, तो सबसे सरल तरीका अक्सर BTC को सीधे रखना होता है। मुझे नहीं पता कि मई में वह कितना खरीदेगा; लेकिन जब तक STRC 100 डॉलर के आसपास स्थिर रहता है, मैं यह मानने की प्रवृत्ति रखता हूं कि इस महीने, अगले महीने, और आगे के कुछ क्वार्टर्स में BTC को आगे बढ़ाने का कारण बना रहेगा।

एक ऐसा रहस्य जिससे आप बाजार में पैसा कमा सकते हैं, वह है कि कुछ चीजों को दूसरों से अधिक गहराई से समझें। पिछले कुछ महीनों में, स्ट्रेच के कार्यप्रणाली को समझना एक बहुत ही प्रभावी निवेश रणनीति रही है। और मुझे लगता है कि जब तक स्ट्रेच अच्छा प्रदर्शन करता रहेगा, इस अवसर को बनाए रखा जा सकता है।

माइकल साइलर अपनी बिटकॉइन खरीद की रणनीति में समायोजन करने वाले हैं। इस वर्ष के जुलाई के मध्य से, वह मासिक बड़े पैमाने पर बिटकॉइन खरीद को दो भागों में बाँटने की योजना बना रहे हैं, जो महीने के मध्य और अंत में निर्धारित होंगे। इस समायोजन से उनकी खरीद गतिविधियाँ बाजार द्वारा पहले से ही तैयारी किए जाने से बच सकती हैं, और भविष्य में वह खरीद की आवृत्ति को साप्ताहिक स्तर तक बढ़ाने की संभावना है। इस रणनीति का लाभ यह है कि यह STRC की बाजार तरलता को बढ़ाएगा, उतार-चढ़ाव को कम करेगा, और इस प्रकार संस्थागत निवेशकों को आकर्षित करेगा।

अभी तक, सैयलर ने STRC को लगातार कार्यरत रखने का तरीका खोज लिया है। वर्तमान में बाजार में STRC के लिए लीवरेज का उपयोग कम है, लेकिन भविष्य में यदि अत्यधिक लीवरेज का उपयोग होता है, जैसे STRC को प्रतिभूति के रूप में उपयोग करके स्थिरांक या डॉलर उधार लेना, और फिर इन धनराशि से अधिक STRC खरीदना और 40% की वार्षिक आय (APY) प्राप्त करने के लिए इस प्रक्रिया को दोहराना, तो जोखिम बहुत बढ़ जाएगा। हालांकि, अभी तक ऐसा कुछ नहीं हुआ है। इसलिए, जब तक बाजार Stretch के प्रति सावधान रहता है और लीवरेज का उपयोग अत्यधिक नहीं होता है, मैं बिटकॉइन होल्ड करने और अन्य क्रिप्टोकरेंसी जोखिम संपत्तियों में निवेश करने पर पूर्ण विश्वास रखता हूं।

अगले दो सप्ताह में, मुझे उम्मीद है कि सैयलर बिटकॉइन में दस अरब डॉलर से अधिक का निवेश करेंगे। इस भविष्यवाणी का आधार स्पष्ट नहीं है; उदाहरण के लिए, मैंने पहले अप्रैल में 20 अरब डॉलर का निवेश करने की भविष्यवाणी की थी, लेकिन उन्होंने 35 अरब डॉलर का निवेश किया। इसलिए, मैं इस बार एक सावधानीपूर्ण अनुमान ही लगा रहा हूँ, लेकिन मुझे लगता है कि इस खरीदारी से बिटकॉइन की कीमत 80,000 डॉलर से अधिक पर पहुँच सकती है। उस समय मैं कुछ पोजीशन बेचने की योजना बना रहा हूँ। मैं इस बारे में अगले पोर्टफोलियो अनुभाग में विस्तार से बताऊँगा। वर्तमान में मेरे पास लंबी पोजीशन है, लेकिन मैं इसे दीर्घकालिक रूप से नहीं रखना चाहता।

स्ट्रेच के भविष्य के बारे में, कुछ लोगों का मानना है कि यह अंततः विफल हो जाएगा, लेकिन मैं पूरी तरह से सहमत नहीं हूँ। मुझे लगता है कि भले ही स्ट्रेच अंततः विफल हो जाए, तब भी इस प्रक्रिया के दौरान यह कुछ टोकन की कीमतों को बढ़ाने में मदद कर सकता है। और यह एक "सब कुछ या कुछ नहीं" की स्थिति नहीं है; सैलर डिलीवरेशन या ब्याज दरों में कमी जैसे तरीकों से समायोजन कर सकते हैं। मुझे लगता है कि वर्तमान बाजार अत्यधिक निराशावादी है, और बहुत से लोग केवल बाजार के पतन की ओर ले जाने वाले कारकों, जैसे क्वांटम कंप्यूटिंग, चार-वर्षीय चक्र आदि पर ही ध्यान केंद्रित करते हैं, जबकि सकारात्मक परिवर्तनों के बारे में सोचने वाले बहुत कम हैं। उदाहरण के लिए, डिजिटल क्रेडिट की सफलता अन्य DATs को अनुकरण करने के लिए प्रेरित कर सकती है, जिससे बाजार में बुलिश स्थिति पैदा हो सकती है, "ग्रीन केलिन थेरेपी" प्राप्त हो सकती है।

बेशक, मैं भविष्यवाणी करने वाला नहीं हूँ। मैं केवल एक ऐसा व्यक्ति हूँ जो क्रिप्टो मार्केट की प्रतिबिंबितता और व्हील इफेक्ट को समझने की कोशिश कर रहा है और इन अवधारणाओं को आपके साथ साझा करना चाहता है।

ताकी माएदा:

आगे बात करते हुए, मैं अपने बारे में बात करना चाहूंगा कि मैंने हाल ही में "मध्यम ज्ञान के विकृति" से खुद को छुटकारा पाने का फैसला क्यों किया, और मैं अपने पिछले कुछ क्रिप्टो साइकिल्स के दौरान अपने मन की यात्रा को साझा करना चाहूंगा।

अगर आपने क्रिप्टो मार्केट में कई चक्र देखे हैं, तो आप इस मनोवैज्ञानिक परिवर्तन को समझ सकते हैं। मेरे पहले चक्र में, मैं पूरी तरह से लेफ्ट-साइड कर्व पर था: सबसे तेजी से बढ़ रहे प्रोजेक्ट्स का पीछा कर रहा था और जोखिम की कोई परवाह नहीं कर रहा था। उस समय मेरा YouTube पर सबसे ज्यादा व्यूज वाला वीडियो, Polygon पर हाई-यील्ड प्रोजेक्ट्स में शामिल होने का तरीका सिखाना था।

2022 के बार्श में, मैंने शीर्ष पर बेच दिया, लेकिन मैंने बहुत जल्दी नीचे खरीद लिया, जिससे मुझे भारी नुकसान हुआ। इसी कारण से कि पिछले बार्श में मुझे ऐसा नुकसान हुआ था, 2023 से 2025 तक मैं पूरी तरह से एक मिड-कर्व खिलाड़ी बन गया। उस समय मैं सबसे अधिक कैश फ्लो पर ध्यान केंद्रित करता था, ETH खरीदता था, DeFi का अध्ययन करता था, Uniswap और MakerDAO का अध्ययन करता था, और मैंने कुछ पैसे कमाए, लेकिन पीछे मुड़कर देखने पर, मुझे स्पष्ट रूप से पता चलता है कि मैं पिछड़ गया था।

इसका मतलब है कि मेरा पहला चक्र बहुत बाएं था, दूसरा चक्र बहुत बीच में था, इसलिए तीसरे चक्र में मैंने एक अलग दृष्टिकोण अपनाने का विचार किया। मैंने पहले दो चक्रों से सीखी गई बातों को जोड़ने का प्रयास किया: जोखिम के प्रति संवेदनशीलता को बनाए रखते हुए, बैरिश मानसिकता के कारण अपने आप को हमेशा “बीच के क्षेत्र” में फंसे नहीं रहना। अगर हम सचमुच एक नए बुलिश साइकिल में प्रवेश कर चुके हैं, तो मैं उन्हीं चीजों पर बेट लगाना चाहता हूँ जिनमें सबसे अधिक प्रतिबिंबित प्रभाव है—जो कोई बुलिश मार्केट में कीमत में वृद्धि के कारण अपनी कहानी को और मजबूत कर सकता है, मैं उसी में खरीदारी करना चाहता हूँ।

इसका मतलब यह नहीं है कि मैं अपनी पूरी पोजीशन को सबसे ज्यादा अतिरंजित संपत्ति पर लगा दूंगा, बल्कि यह है कि मैं अब अपने लाभ को सिर्फ अत्यधिक तर्कसंगतता से सीमित नहीं करना चाहता। बाजार अक्सर सबसे अच्छा PPT बनाने वाले व्यक्ति को पुरस्कृत नहीं करता, बल्कि वास्तविक रूप से प्रमुख उत्थान को पकड़ने वालों को पुरस्कृत करता है। इसलिए, इस बार, मैं कम से कम अपनी छोटी पोजीशन पर, “अधिकतम प्रतिबिंबितता” की दिशा में कोशिश करना चाहता हूँ।

ताकी माएदा:

इस फ्रेमवर्क के तहत, मैंने कुछ Zcash खरीदे, जिसका पोजीशन छोटा है, लेकिन मुझे लगता है कि यह मेरे द्वारा हाल ही में देखे गए सबसे टाइपिकल और सबसे दिलचस्प रिफ्लेक्सिव एसेट में से एक है।

मैं स्वयंसंदर्भिता को बहुत सरल समझता हूँ: कीमत में वृद्धि से बाजार में किसी संपत्ति के मूलभूत तत्वों और कथाओं के प्रति अधिक मजबूत विश्वास उत्पन्न होता है। Zcash का इतिहास इस विशेषता के अनुरूप है। पिछले 9 वर्षों में, इसकी कीमत अधिकांश समय एक व्यापक सीमा के भीतर ऊपर-नीचे होती रही। लेकिन जब यह 50 डॉलर से नीचे गिरती, तो बाजार तुरंत सोचने लगता कि "कौन प्राइवेसी के बारे में परवाह करता है"; जबकि जब यह 400 डॉलर के पास पहुँचती, तो सार्वजनिक राय बदलकर "प्राइवेसी मानव अधिकार है, यह सबसे महत्वपूर्ण क्षेत्रों में से एक है" हो जाती। अर्थात, Zcash की कई कथाएँ मूलतः कीमत से ही प्रज्वलित हुईं।

मुझे याद है कि पिछले अक्टूबर में, बालाजी, नेवल, मर्ट, आर्थर हेयस जैसे लोग लगभग एक साथ एक साथ Zcash की प्रशंसा करने लगे। तब मेरी पहली प्रतिक्रिया वास्तव में भ्रम थी, खासकर जब नेवल ने कहा कि "बिटकॉइन, करेंसी के लिए बीमा है, Zcash, बिटकॉइन के लिए बीमा है।" मैं तब मुख्य रूप से शेयर्स और ETH पर शॉर्ट पोजीशन में था, इसलिए मुझे इसमें कोई दिलचस्पी नहीं थी। लेकिन जो कुछ भी अचानक तेजी से बढ़ता है, वह हमें हमेशा एक नज़र डालने के लिए मजबूर करता है, इसलिए मैंने इसकी पुनः शोध शुरू कर दी।

अध्ययन के बाद मैं मानता हूँ कि इसमें कुछ ऐसे पहलू हैं जिन्हें मैं पूरी तरह नज़रअंदाज़ नहीं कर सकता। पहला, यह लगभग 9 साल से मौजूद है, कोई VC द्वारा पैक किया गया या केवल अल्पकालिक कथाओं से ऊपर उठाया गया प्रोजेक्ट नहीं है। दूसरा, पिछले कुछ समय में, SEC द्वारा Zcash Foundation के खिलाफ लंबे समय तक चली आ रही जाँच समाप्त हो गई है, और कोई कार्रवाई नहीं की गई है। तीसरा, Zcash इकोसिस्टम का Open Development Lab हाल ही में a16z, Paradigm जैसे संगठनों से एक निवेश प्राप्त कर चुका है। इसके साथ ही, मैंने कानूनी गोपनीयता मुद्दों पर कई लॉबिंग और प्रगति के प्रयास भी देखे हैं।

बहुत से लोग मोनेरो और जेज़ैक की तुलना करते हैं और कहते हैं कि मोनेरो “अधिक शुद्ध” प्राइवेसी क्रिप्टोकरेंसी है। लेकिन मेरे लिए, इस प्रतियोगिता का अंतिम निर्णय सामाजिक सहमति पर निर्भर करता है, न कि तकनीकी पैरामीटर्स पर। जैसे बिटकॉइन मुद्रा के रूप में शायद ही दैनिक भुगतान के लिए सबसे उपयुक्त हो, लेकिन जब तक अधिक लोग इसे लाइटकॉइन की तुलना में “अच्छी मुद्रा” मानते रहेंगे, तब तक यह जीतेगा। जेज़ैक भी “अधिक संगत प्राइवेसी क्रिप्टोकरेंसी” के स्थान पर जा सकता है, और भविष्य के कानूनी या नियामक परिदृश्य में परिवर्तन के साथ, इसे बाजार की पहचान प्राप्त करने का मौका हो सकता है।

एक और कोण जिसे मैं पूरी तरह नजरअंदाज नहीं कर सकता, वह क्वांटम कंप्यूटिंग है। क्योंकि मैं पहले से ही बहुत सारे BTC रखता हूँ, इसलिए मैं क्वांटम जोखिम के प्रति पूरी तरह अनजान नहीं हूँ, और मैं सहमत हूँ कि बिटकॉइन समुदाय इस मामले में थोड़ा अधिक शांत लग रहा है। इस अर्थ में, Zcash को कुछ हद तक Bitcoin के लिए एक हेज के रूप में समझा जा सकता है। इसके अलावा, अगर कीमत पहले बढ़ जाती है, तो प्राइवेसी, क्वांटम-प्रतिरोधी जैसे कथाएँ और भी मजबूत हो जाएँगी, जिससे इसकी प्रतिबिंबितता और स्पष्ट हो जाती है।

अगर मुझे कुछ “मूलभूत बातें” ढूंढनी हैं, तो मैं इसके शील्डेड पूल को देखूंगा, जो लगातार ऊपर और दाईं ओर बढ़ रहा है। मेरी समझ है: आप Zcash को शील्डेड पूल में डाल सकते हैं, और फिर दूसरे पते से निकाल सकते हैं, जो मूल रूप से एक मिक्सिंग पूल की तरह है। जितना बड़ा पूल, उतना बड़ा एनोनिमिटी सेट, और उतनी ही अधिक उपयोगिता। अभी इसमें कई मिलियन Zcash हैं, जो कम से कम यह दर्शाता है कि यह कोई ऐसा प्रोजेक्ट नहीं है जिसका कोई उपयोग न हो और केवल कीमत की कहानी हो।

हाँ, मैं स्वीकार करता हूँ कि गोपनीयता की कहानी स्वयं बहुत अस्पष्ट लग सकती है। Zcash के पास BTC जैसा स्पष्ट कैश फ्लो एंकर नहीं है, और इसकी स्पष्ट निम्नतम और उच्चतम सीमाएँ भी नहीं हैं, इसलिए या तो यह तेजी से बढ़ता है या तेजी से गिरता है। लेकिन इसी कारण, जब मैंने पहले से ही BTC और HYPE की बड़ी मात्रा में होल्ड कर रखी है और मेरे पोर्टफोलियो में एक ऐसा एसेट जोड़ना चाहता हूँ जो वास्तव में "लेफ्ट कर्व" हो सके, तब Zcash बहुत उपयुक्त लगता है।

इसकी आपूर्ति 2.1 करोड़ इकाइयाँ है, जो BTC के समान है, और इसमें भी हाफिंग चक्र है; वर्तमान में इसका बाजार मूल्य लगभग BTC के 0.5% के आसपास है। इसलिए बाजार पूरी तरह से किसी चरण में एक नई कहानी शुरू कर सकता है: Zcash क्यों नहीं BTC के बाजार मूल्य का 1%, 2% या उससे अधिक हो सकता? सच बताऊँ तो, मुझे इसका जवाब नहीं पता। मैं केवल यह स्वीकार करता हूँ कि यह एक ऐसा संपत्ति है जिसे कीमत आसानी से प्रभावित कर सकती है, और जो बुलिश मार्केट में अचानक उछल सकती है, इसलिए मैं पहले कुछ पोजीशन लेने को तैयार हूँ।

ताकी माएदा:

एक बेयर मार्केट से बुल मार्केट की शुरुआत के पहले चरण में, सबसे महत्वपूर्ण बात यह है कि BTC पहले बढ़े। मैं उस "बाजार अभी निचले स्तर पर पहुंचा है, और अब ईथरियम अकेले उछल रहा है" वाले स्क्रिप्ट पर विश्वास नहीं करता; पूरे उद्योग के विश्वास को पुनः स्थापित करने के लिए, Bitcoin को पहले आगे बढ़ना होगा। अगर आप BTC के मार्केट शेयर के ग्राफ को देखें, तो आप पाएंगे कि यह पिछले बॉटम स्टेज के समान है: पहले एक डबल बॉटम बनाता है, फिर BTC के ऊपर की ओर बढ़ने के साथ-साथ मार्केट शेयर भी बढ़ता है। मुझे लगता है कि यह एक स्वस्थ संरचना है। मेरे लिए, अगर बिटकॉइन का मार्केट शेयर 60% या 70% तक जाता है, तो इसका मतलब है कि इस सीजन का बॉटम और अधिक मजबूत है।

पिछले चक्र ने हमें स्पष्ट अनुभव दिया है: बेयर मार्केट से बुल मार्केट के पहले चरण में, अधिकांश शेल्डर कॉइन्स तुरंत कोई प्रदर्शन नहीं दिखाते हैं, और अधिकांश शेल्डर कॉइन्स का अतिरिक्त लाभ आमतौर पर बुल मार्केट के बाद के चरण में होता है। सोलाना एक उत्तम उदाहरण है, जो वास्तव में BTC 16,000 से 35,000 डॉलर तक बढ़ने के बाद ही सामने आया, बाजार पहले Bitcoin के साथ आत्मविश्वास प्राप्त करता है, धन का प्रभाव दिखाई देता है, और फिर लोग "अगला सबसे ज्यादा तीव्र चीज" पीछे करने लगते हैं।

इसलिए, मैं अभी BTC पर ध्यान केंद्रित करना पसंद करूंगा, और तब तक इंतजार करूंगा जब तक BTC पर्याप्त रूप से ऊपर नहीं चला जाता और बाजार स्वयं संकेत नहीं देता कि कौन से शेम्प्स में शामिल होना उचित है। शायद उस समय सबसे अच्छा काम यही होगा कि अधिक ऊँची खरीद कीमत स्वीकार करें और पहले से कमाए गए BTC लाभ का उपयोग करके अधिक बीटा संपत्तियों में स्विच करें, बजाय इस समय अपने लिए भी इतना स्पष्ट न होने वाली कहानियों में पहले से ही कई स्थितियों में प्रवेश करने के।

मैं हाल ही में यह भी सोच रहा हूँ कि जैसे-जैसे AI और स्वचालित उपकरण अधिक शक्तिशाली होते जा रहे हैं, क्या यह हैकिंग हमलों को और अधिक सामान्य बना देगा। पिछले कुछ वर्षों में हमने कई सुरक्षा दुर्घटनाएँ देखी हैं। अगर भविष्य में दुर्बलताएँ, हमले और कोड जोखिम अधिक सामान्य हो जाते हैं, तो जटिल प्रौद्योगिकी और कार्यान्वयन पर केंद्रित क्रिप्टो वार्ताएँ संरचनात्मक प्रतिकूलता का सामना करती रहेंगी। DeFi का TVL अब खास तौर पर मजबूत नहीं लगता, Aave जैसे संकेतक अभी भी गिर रहे हैं, जो मेरे लिए कुछ कठिन है क्योंकि मैंने DeFi कंटेंट पर अपनी शुरुआत की थी।

लेकिन शायद बाजार हमें एक बात बता रहा है: VC Tech, L1, DeFi जैसी कहानियाँ अभी के लिए निवेशकों द्वारा सबसे आसानी से स्वीकार किए जाने वाले दिशानिर्देश नहीं हैं। इसके विपरीत, बिटकॉइन जैसी "मूल्य संचय" कहानी या Zcash जैसी "गोपनीयता" कहानी अधिक सरल, सीधी और बुलिश मार्केट में बाजार द्वारा तेजी से समझी जा सकती हैं। इनमें निश्चित रूप से कार्यान्वयन जोखिम हैं, लेकिन कम से कम निवेशकों को अपने क्यों खरीदने के कारण को समझने के लिए एक जटिल प्रणाली को समझने की आवश्यकता नहीं है।

तो, अगर आप मुझसे पूछें कि बाजार अगला क्या ध्यान देगा, तो मेरा जवाब लगभग यही होगा: सबसे सरल, सबसे आसानी से समझे जाने वाले और सबसे आसानी से प्रतिबिंबित फीडबैक व्हील बनाने वाली कहानी को पहले ध्यान दिया जाएगा। BTC पहले बढ़ेगा, फिर ही शैम्पेन रोटेशन शुरू होगा।

ताकी माएदा:

मेरे पास वर्तमान में बड़ी मात्रा में BTC स्पॉट है, साथ ही कुछ स्थायी फ्यूचर्स लॉन्ग पोजीशन हैं, जिससे कुल मिलाकर लगभग 150% का लॉन्ग एक्सपोजर है; इसके अलावा कुछ Zcash और HYPE भी हैं। मैं अगले एक या दो महीनों में इन BTC स्थायी लॉन्ग पोजीशन को धीरे-धीरे बंद करने की संभावना है।

सैयलर की खरीदारी मुख्य रूप से हर महीने के दूसरे सप्ताह में केंद्रित होती है, इसलिए मैं शायद इस महीने का इंतजार करूंगा, या एक और महीने का इंतजार करूंगा, जब तक इस संरचनात्मक खरीदारी का समापन न हो जाए, फिर मैं लीवरेज कम कर दूंगा, मैं अपना समय मैरिज प्राइस और फंडिंग रेट पर नजर रखने में बिताना नहीं चाहता।

मुझे लगता है कि निवेश में एक "नींद की गुणवत्ता के अनुसार समायोजित रिटर्न" की खोज करनी चाहिए। आराम से सोना, आराम से जीना, और अपने वास्तविक रूप से विश्वास किए गए संपत्ति को रखना, लंबे समय में अक्सर दिनभर तनावपूर्ण रूप से बाजार की निगरानी करने की तुलना में अधिक स्थायी होता है। शायद साल में केवल कुछ ही बार बहुत अधिक पागलपन वाले शेल्डर मूवमेंट आते हैं, उस समय आप थोड़े अधिक सक्रिय हो सकते हैं; लेकिन सामान्य समय में, बैरिश मार्केट में अध्ययन करना, समझ विकसित करना, पोजीशन बनाना, और फिर जब बाजार वापस आए, तो उसे पकड़े रखना ही महत्वपूर्ण होता है।

बहुत से लोग सोचते हैं कि आय अक्सर ट्रेडिंग से मिलती है, लेकिन मुझे लगता है कि बाजार में अधिकतर पैसा वास्तव में उन संपत्तियों को रखकर कमाया जाता है जो बढ़ेंगी, और लगातार हस्तांतरण से नहीं। मैं अब एक स्थिर स्पॉट होल्डर बनना चाहता हूँ, न कि एक ऐसा व्यक्ति जो हमेशा हाई लीवरेज पर हो और हमेशा तनावग्रस्त रहे।

इस चेन पर, मैं हाल ही में मुख्य रूप से Saturn का farming कर रहा हूँ। मेरा विचार बहुत सीधा है: अगर STRC का मॉडल बढ़ता रहेगा, तो चेन पर संस्करण भी संभवतः दिखेगा, और चेन पर पूंजी हमेशा रिटर्न की तलाश में होती है। इस तरह के संपत्तियों को टोकन में बदलकर DeFi में आगे पुनः परिसंचारित करना और लीवरेज बढ़ाना, लगभग अनिवार्य रूप से होगा। जब तक यह होता है, यह मूल रूप से BTC के लिए लाभदायक रहेगा।

इसलिए मैं इन प्रोजेक्ट्स के इंटीग्रल फार्मिंग में अपनी राशि का कुछ हिस्सा लगाने को तैयार हूँ। बेशक, ये बिना जोखिम वाले उत्पाद नहीं हैं, और मैं यह नहीं कहूँगा कि यह सभी के लिए उपयुक्त है। लेकिन पिछले छह महीनों में, ऑन-चेन पर मुझे बहुत कम “स्थिर आय” वाले अवसर मिले हैं जिनके लिए मैं समय बर्बाद करना चाहूँगा, और इस प्रकार के ऑन-चेन STRC डेरिवेटिव्स में से कुछ ही ऐसे हैं जिन्हें मैं समय देने के लायक समझता हूँ।

अधिक अनुमानित दृष्टिकोण से, यदि ये प्रोजेक्ट्स भविष्य में टोकन जारी करते हैं, तो वे सचमुच पहले "Saylor के अप्रत्यक्ष समर्थन" वाले ऑन-चेन अल्टकॉइन बन सकते हैं। Saylor ने STRC पर आधारित ऑन-चेन स्थिर मुद्राओं, जोखिम स्तरीकरण और डिजिटल क्रेडिट संरचनाओं के बारे में भी बात की है, इसलिए मुझे विश्वास है कि इस दिशा में आगे भी कई लोग काम करते रहेंगे। इसकी कीमत क्या है और TGE कब होगा, यह सब आपको स्वयं अध्ययन करना होगा। मैं वर्तमान में दोनों में शामिल हूँ, Saturn का TVL पहले ही 100 मिलियन डॉलर के करीब पहुँच चुका है, और यदि यह 500 मिलियन डॉलर की ओर बढ़ता है, तो बाजार का इस पर ध्यान और बढ़ेगा।

ताकी माएदा:

हालांकि मैं धार्मिक अर्थों में एक श्रद्धालु नहीं हूँ, लेकिन मैं बिटकॉइन की दिव्य ग्रीन कैंडल पर विश्वास करता हूँ, और इसे "ग्रीन कैंडल थेरेपी" के रूप में भी मानता हूँ।

मैं वास्तव में यह कहना चाहता हूँ कि एक अत्यधिक प्रतिबिंबित बाजार जैसे क्रिप्टो में, अक्सर केवल एक या दो पर्याप्त सुंदर बुलिश कैंडल की आवश्यकता होती है, ताकि लोगों का मनोबल तुरंत सुधार जाए। जैसे ही कीमत बढ़ती है, सभी फिर से अपने आप को बुद्धिमान महसूस करने लगते हैं, फिर से जोखिम उठाने के लिए तैयार हो जाते हैं, और फिर से विश्वास करने लगते हैं कि इस क्षेत्र का भविष्य है। कुछ हद तक, यही मैं पहले से ही जिसकी बात कर रहा था, प्रतिबिंबकता विश्लेषण है: हरी कैंडल स्वयं ही नए खरीदारी का सृजन करती है।

पिछले कुछ वर्षों में इस उद्योग को विभिन्न धोखेबाजी और विफलताओं से गहराई से चोट पहुंची है, लेकिन मुझे अभी भी लगता है कि बिटकॉइन पूरे बाजार को निचले स्तर से बाहर ले जाने वाला पहला संकेत होगा। जब तक आप यह नहीं मानते कि BTC शून्य हो जाएगा, तब तक इसका बढ़ना ही उद्योग को फिर से आत्मविश्वास प्रदान करने के लिए पर्याप्त है। और, अगला शीर्ष सिर्फ सैयलर के एकल प्रयास से ही नहीं आएगा। वास्तविक रूप से सावधान रहने की आवश्यकता हो सकती है, अगले कुछ महीनों और वर्षों में, जब और अधिक लोग STRC के तरीके की सफलता को देखकर उसकी प्रतिलिपि बनाने लगेंगे।

कल्पना कीजिए कि अगर टॉम ली भी कहने लगे कि "डिजिटल क्रेडिट" कारगर है और ईथेरियम के स्टेकिंग रिवॉर्ड पर आधारित कोई संस्करण जारी किया जाए, तो अन्य DAT भी BTC, ETH, SOL की तरह नकल करने लगें, तो बाजार फिर से उस चरण में प्रवेश कर जाएगा जहां सभी लोग कर्ज लेकर क्रिप्टो खरीदते हैं और फिर उनकी कीमत में वृद्धि से अपनी वित्तीय क्षमता को मजबूत करते हैं। अगर वह स्थिति आ जाए, तो आपको शायद उन बड़े बुलिश कैंडल में बेचना चाहिए, क्योंकि यह बहुत खतरनाक अंतिम संकेत होगा।

लेकिन उससे पहले, मुझे लगता है कि बहुत सारे लोग केवल यही सोचते हैं कि क्या गलत हो सकता है, और यह नहीं सोचते कि क्या कुछ अच्छी दिशा में जा सकता है। शॉर्ट्स आमतौर पर अधिक बुद्धिमान लगते हैं, और बुल मार्केट में वे हमेशा अपनी सुंदर जोखिम की कहानियाँ पेश करते हैं; लेकिन वास्तविकता अक्सर यही होती है कि सकारात्मक लोग अधिक पैसा कमाते हैं। खासकर जब डर और लालच सूचकांक 10 से कम हो जाता है, तो मुझे लगता है कि अधिक तर्कसंगत विकल्प आपदा की कहानियों में फंसे रहने की बजाय, इस क्षेत्र को एक सकारात्मक दृष्टिकोण से पुनः देखना है।

असली धन खरीदने और बेचने में नहीं, बल्कि इंतजार करने में होता है। बुल मार्केट में आप पैसा कमाते हैं, बेयर मार्केट में आप अमीर बनते हैं। बेयर मार्केट आपको सबसे बड़ा उपहार देता है—यह आपको समय देता है कि आप कम कीमत पर डर के कारण बेच रहे लोगों से अच्छे संपत्ति धीरे-धीरे हासिल करें; जब बाजार फिर से सुधरता है, तो आपको बस इतना करना है कि आप अपनी जिंदगी जिएं, और पीछे मुड़कर देखें, तो कीमत पहले से अधिक हो सकती है।

इसलिए, मेरा अभी सबसे बड़ा लक्ष्य यह है कि मैं खुद को बहुत जल्दी ही बाहर न कर दूं, और बेयर मार्केट PTSD फिर से मेरे निर्णयों पर अधिकार न करे। मुझे वास्तव में लगता है कि फरवरी 2026 से हम एक नए बुल बाजार में प्रवेश कर चुके हैं। आज पीछे मुड़कर देखने पर, यह कथन बहुत आक्रामक लग सकता है, लेकिन मैं विश्वास करता हूँ कि भविष्य में पीछे मुड़कर देखने पर, 65,000 डॉलर के आसपास BTC की कीमत के कारण, कई लोग खुद से पूछेंगे: मैंने तब क्यों खरीदा नहीं? मैंने बाजार में परिवर्तन को क्यों जल्दी से स्वीकार नहीं किया?

मेरा निष्कर्ष यही है। मुझे मेरे वर्तमान होल्ड किए गए कॉइन्स पसंद हैं, मैं चाहता हूँ कि वे आगे बढ़ते रहें; मैं हरी कैंडल थेरेपी पर विश्वास करता हूँ, और उम्मीद करता हूँ कि शॉर्ट्स को बाजार द्वारा फिर से सिखाया जाए।