मानव सभ्यता, हिंसा के एक घटना से शुरू हुई। और कुछ स्थान, जन्मजात रूप से युद्ध के केंद्र बनने के लिए निर्धारित हैं।

होर्मुज जलडमरूमध्य इनमें से एक है, जब दुनिया के कुल कच्चे तेल परिवहन का एक-पांचवां हिस्सा वहन करने वाला यह संकीर्ण जलमार्ग बंद हो जाता है, तो बिटकॉइन सहित संपत्तियों पर क्या प्रभाव पड़ता है?

और अगर यही तीसरा विश्व युद्ध की शुरुआत है, तो हम इसका कैसे सामना करेंगे?

होरमुज जलडमरूमध्य के बंद होने का प्रभाव

पिछले कुछ दशकों में, हॉर्मुज़ जलडमरूमध्य एक से अधिक बार भूराजनीतिक तूफान के केंद्र में रहा है। 'बंद' होने के सबसे करीबी क्षण, 1980 के दशक में समुद्र पर हुए गुप्त युद्ध, ईरान-इराक युद्ध के दौरान 'टैंकर युद्ध' था।

1980 से 1988 तक ईरान-इराक युद्ध के दौरान, ईरान ने बार-बार हरमुज जलडमरूमध्य को बंद करने की धमकी दी और 1987 में इस क्षेत्र में जलमग्न बम रखे और तेल टैंकरों पर हमला किया। उस समय, कुछ तेल टैंकर क्रू ने इस जलडमरूमध्य को 'मृत्यु गलियारा' कहा। ईरान के खतरों के कारण तेल की कीमत 30 डॉलर प्रति बैरल से बढ़कर 45 डॉलर प्रति बैरल से अधिक हो गई। इसी बीच, जलडमरूमध्य की तनावपूर्ण स्थिति के कारण तेल टैंकर किराया बढ़ा, जो सबसे अधिक होने पर दोगुना हो गया।

2018 में, संयुक्त राज्य अमेरिका ने ईरान परमाणु समझौते से वापसी कर ईरान के खिलाफ प्रतिबंध वापस लागू किए। उस समय ईरान ने घोषणा की कि वह हॉर्मुज जलडमरूमध्य में कच्चे तेल परिवहन को बाधित करने में सक्षम है। 2018 के जुलाई में, ईरान ने हॉर्मुज जलडमरूमध्य में एक ब्रिटिश तेल टैंकर को जब्त कर लिया। इस तनाव ने कच्चे तेल की कीमतों में हल्की वृद्धि की।

जून 2025 में, अमेरिकी पक्ष ने इरान के फ़ोर्दो, नातांज और इस्फ़हान स्थित तीन परमाणु सुविधाओं पर "सफल हमला" किए होने का दावा किया। इरानी अधिकारियों ने बाद में घोषणा की कि इरानी संसद ने "होर्मुज जलडमरूमध्य को बंद करने" पर सहमति प्राप्त कर ली है। समाचार फैलने के बाद, लंदन ब्रेंट क्रूड तेल की कीमतें एक बार 6% तक बढ़ गईं।

वह वह समय था जब ईरान और इराक एक-दूसरे के आर्थिक गला दबा रहे थे। क्योंकि, ईरान भी तेल निर्यात के लिए इस जलमार्ग पर निर्भर था; इसे बंद करना, अपने युद्ध खर्च को स्वयं काटने के समान था। इसलिए, धमकियाँ, उत्पीड़न और स्थानीय संघर्ष बार-बार हुए, लेकिन हमेशा एक खतरनाक और संयमित संतुलन बना रहा।

और आज, ईरान अपनी कठोरता को 'होरमुज जलडमरूमध्य' के माध्यम से जारी रख रहा है। 2 मार्च को, ईरानी इस्लामिक क्रांतिकारी गार्ड के एक उच्च सलाहकार ने सार्वजनिक रूप से घोषणा की कि "होरमुज जलडमरूमध्य बंद हो चुका है" और किसी भी जहाज को जो जबरन पार करने की कोशिश करेगा, उस पर हमला किया जाएगा। हालाँकि, अंतर्राष्ट्रीय जहाजी सुरक्षा संगठन अधिक सावधान हैं—ब्रिटिश मरीन ट्रेड ऑपरेशन ऑफिस ने कहा कि हालाँकि उन्होंने ईरान द्वारा रेडियो चैनल पर प्रकाशित "बंदी" को सुना है, लेकिन अभी तक कोई कानूनी रूप से मान्यता प्राप्त औपचारिक घोषणा प्राप्त नहीं हुई है। अंतर्राष्ट्रीय कानून के मामले में, बंदी पूरी तरह से पूरा नहीं हुआ है; लेकिन वास्तविक जहाजी संचालन के स्तर पर, जलडमरूमध्य लगभग स्थिर हो चुका है।

चैनल के पास कई तेल टैंकरों पर हमले के बाद, युद्ध जोखिम बीमा प्रीमियम असहनीय स्तर तक पहुंच गया, और कुछ बीमा कंपनियों ने सीधे बीमा रोक दिया। बिना बीमा के, लगभग कोई भी वैध जहाज मालिक अपने जहाज को इस क्षेत्र में भेजने का साहस नहीं करता। दूसरा, इलेक्ट्रॉनिक हस्तक्षेप का आगमन है। व्यापक GPS धोखाधड़ी और सिग्नल हस्तक्षेप के कारण, जहाजों के नेविगेशन सिस्टम अपने आप को 'भूमि पर रुका हुआ' या गंभीर रूप से विचलित दिखाते हैं। समुद्र अभी भी मौजूद है, लेकिन निर्देशांक का कोई मतलब नहीं रहा। मास्की, हर्ब्रोट जैसे प्रमुख शिपिंग कंपनियों द्वारा संबंधित मार्गों को रोकने की घोषणा के साथ, दुनिया की सबसे व्यस्त ऊर्जा धारा, अभूतपूर्व शांति में डूब गई।

ग्लोबल एनर्जी हब के रूप में, हॉर्मुज जलडमरूमध्य में सामान्य रूप से प्रतिदिन लगभग 50 बड़े तेल टैंकर पार करते हैं, लेकिन 1 मार्च और 2 मार्च को, रियल-टाइम ट्रैकिंग डेटा (AIS) ने दर्शाया कि पार करने वाले टैंकरों की संख्या लगभग शून्य थी, और कोई भी LNG जहाज जलडमरूमध्य से नहीं गुजरा, जो पिछले कई वर्षों में अभूतपूर्व था।

What retaliatory impact would Iran's closure of the Strait of Hormuz have on the United States and Israel?

सबसे पहले, हालांकि संयुक्त राज्य अमेरिका ने पिछले कुछ वर्षों में ऊर्जा स्वाप्तता प्राप्त कर ली है, लेकिन वैश्विक तेल की कीमतें जुड़ी हुई हैं, और संयुक्त राज्य अमेरिका इससे अलग नहीं रह सकता। 3 मार्च तक, ब्रेंट क्रूड तेल $82/बैरल तक पहुंच गया है। गोल्डमैन सैक्स जैसे संगठनों का अनुमान है कि यदि बंदी जारी रही, तो कीमतें $100 से आगे बढ़ जाएंगी। इससे संयुक्त राज्य अमेरिका में पेट्रोल की कीमतों में सीधा वृद्धि होगी, जो फेडरल रिजर्व के पिछले मुद्रास्फीति नियंत्रण के प्रयासों को रद्द कर देगा, ब्याज दरों को उच्च स्तर पर बनाए रखने के लिए मजबूर करेगा, और यहां तक कि मंदी का कारण बन सकता है।

दूसरे, अमेरिका के एशिया (जापान, दक्षिण कोरिया) और यूरोप में के सहयोगी जलडमरूमध्य ऊर्जा पर अत्यधिक निर्भर हैं। ईरान का यह कदम वास्तव में इन सहयोगियों को वाशिंगटन पर दबाव डालने के लिए मजबूर करता है कि वह इज़राइल पर प्रतिबंध लगाए या सैन्य कार्रवाई बंद कर दे, जिससे अमेरिका को राजनयिक रूप से अलग किया जा सके।

इसके अलावा, 2026 में अमेरिकी राजनीतिक चक्र का संवेदनशील समय है, ऊर्जा संकट के कारण हुई महंगाई सत्तारूढ़ पार्टी के लिए सबसे बड़ी राजनीतिक विषैली चीज है, और ईरान इसका उपयोग करके सीधे अमेरिका की आंतरिक राजनीतिक स्थिरता पर प्रभाव डाल रहा है।

इजरायल हालांकि सीधे रास्ते से जलडमरूमध्य से तेल आयात नहीं करता (मुख्य रूप से अजरबैजान आदि देशों से), लेकिन अप्रत्यक्ष प्रभाव भी घातक है। होर्मुज जलडमरूमध्य का "वास्तविक बंद" लाल सागर मार्ग के साथ पूर्ण जोखिम बढ़ने के साथ आता है। इजरायल पर निर्भर करने वाली वैश्विक व्यापार (जिसमें इलेक्ट्रॉनिक्स, कच्चा माल और आयातित खाद्य पदार्थ शामिल हैं) की लागत में तेजी से वृद्धि हुई है, और बीमा कंपनियाँ पहले ही इजरायल के बंदरगाहों के लिए जहाजों की बीमा करने से इनकार करने लगी हैं। साथ ही, युद्ध की लागत भी असहनीय हो रही है, और बंदी के कारण होने वाली वैश्विक आर्थिक अस्थिरता पश्चिमी देशों की इजरायल के दीर्घकालिक सैन्य कार्रवाई के लिए वित्तीय समर्थन की क्षमता को कमजोर करेगी।

अगर यही तीसरा विश्व युद्ध है?

हम अक्सर यह गलत धारणा बना लेते हैं कि विश्व युद्ध किसी एक दिन से शुरू हुआ।

वास्तव में, फ्रैंज़ फर्डिनेंड की हत्या एक ही दिन में हुई, और गोलियों की आवाज़ सराजेवो की गलियों में गूंजी। लेकिन वह राजनीतिक कागज़ का घर, कई दशकों या सैकड़ों वर्षों के जमावट से बना था। इसका पतन केवल कुछ सप्ताहों में हुआ, लेकिन लोगों को अपने आपको गहराई में पाने में कई महीने लग गए।

पहला विश्व युद्ध अभी समाप्त नहीं हुआ था, जब लोग पहले से ही अगले संघर्ष की भविष्यवाणी कर रहे थे। 1930 के दशक में, जापान एशिया में विस्तार कर रहा था, जर्मनी अपनी सैन्य शक्ति को पुनः स्थापित कर रही थी, और क्रमिक आक्रमण और परीक्षण जारी रहे। आक्रमण के बाद, एक लंबा “काल्पनिक युद्ध” शुरू हुआ। तब तक कि परल हार्बर में आग लगी, कई लोगों को अभी भी समझ में नहीं आया कि दुनिया पूरी तरह से बदल चुकी है।

तो अगर यह तीसरा विश्व युद्ध है, तो हमें इस युद्ध का सामना कैसे पहले से करना चाहिए?

सोना रिस्क-एवॉइडेंस एसेट का प्रतीक है, जबकि चांदी अधिक जटिल है। यह एक मूल्यवान धातु और औद्योगिक धातु दोनों है। युद्ध की उम्मीद बढ़ने के परिदृश्य में, चांदी अक्सर सोने के साथ पहले बढ़ती है, लेकिन फिर औद्योगिक मांग में गिरावट के कारण तीव्र उतार-चढ़ाव देखती है। ऐतिहासिक अनुभव हमें बताता है कि युद्ध की शुरुआत में चांदी का वृद्धि दर स्पष्ट रूप से अधिक हो सकती है, लेकिन मध्यम अवधि में इसका प्रवृत्ति अधिक अस्थिर होती है। यह एक प्रवर्धक की तरह है, जो निश्चितता के बजाय आतंक को बढ़ाता है।

तेल के लिए, यह खेल का केंद्रीय पीस है। हर्मुज़ जलडमरूमध्य प्रतिदिन विश्व के लगभग एक-पांचवें हिस्से के कच्चे तेल के प्रवाह को वहन करता है। एक बार वास्तविक रूप से प्रवाह बंद होने पर, मूल्यों को पूर्णांक स्तरों को तोड़ने के लिए भावनाओं की आवश्यकता नहीं होगी, केवल भौतिक तथ्यों की आवश्यकता होगी। प्रतिदिन 20 मिलियन बैरल की आपूर्ति की कमी के कारण, विश्लेषकों का मानना है कि ब्रेंट कच्चे तेल की कीमत जल्द ही $100/बैरल को पार कर जाएगी।

ऊर्जा मूल्यों में वृद्धि का अर्थ है वैश्विक मुद्रास्फीति का दूसरा दौर, केंद्रीय बैंकों के बीच 'मुद्रास्फीति के खिलाफ लड़ाई' और 'विकास को बनाए रखने' के बीच तनाव, और इसका अर्थ है कि तरलता परिदृश्य अधिक जटिल हो जाएगा, जो जोखिम संपत्तियों के लिए कभी अनुकूल संकेत नहीं होता।

सोना, चांदी और तेल की तुलना में क्रिप्टो समुदाय बिटकॉइन के रुझान पर अधिक ध्यान देता है।

संघर्ष की शुरुआत में, बिटकॉइन अक्सर सोने की तरह नहीं, बल्कि उच्च उतार-चढ़ाव वाली टेक स्टॉक की तरह व्यवहार करता है। क्योंकि जब वैश्विक जोखिम पसंदीदा अचानक गिरता है, तो निवेशक पहले सबसे अधिक उतार-चढ़ाव वाले संपत्तियों को बेचते हैं। लीवरेज क्लीयरिंग, स्थिर मुद्रा की भागदौड़, और एक्सचेंज की तरलता में संकुचन, सभी अल्पकालिक तीव्र गिरावट का कारण बन सकते हैं। ऑक्सफोर्ड इकोनॉमिक्स इंस्टीट्यूट का अनुमान है कि यदि संघर्ष दो महीने से अधिक चलता है, तो वैश्विक स्टॉक मार्केट 15%–20% की गहरी समायोजन का सामना कर सकता है। इसका मतलब है कि बिटकॉइन के लिए भी वैश्विक स्टॉक मार्केट के साथ समायोजित होने की काफी संभावना है।

इसके अलावा, यदि वास्तव में विवाद वैश्विक युद्ध में बदल जाता है और पारंपरिक वित्तीय प्रणाली आंशिक रूप से अक्षम हो जाती है, तो क्रिप्टो संपत्तियों की भूमिका में गुणात्मक परिवर्तन होगा।

पूंजी नियंत्रण में वृद्धि और सीमाओं के बाहर निपटान की सीमाओं के संदर्भ में, ब्लॉकचेन पर मूल्य स्थानांतरित करने की क्षमता का पुनर्मूल्यांकन किया जाएगा। माइनिंग फार्म, बिजली और कैलकुलेशन शक्ति का वितरण भू-राजनीतिक चर हो जाएंगे। स्थिर मुद्राओं की आरक्षित संरचना की समीक्षा की जाएगी, और ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म का न्यायिक स्थिति जोखिम का बिंदु बन जाएगा।

तब सवाल यह नहीं रह गया कि बुल मार्केट है या बेयर मार्केट, बल्कि यह रह गया कि कौन अभी भी स्वतंत्र रूप से सेटल कर सकता है और कौन अभी भी स्वतंत्र रूप से एक्सचेंज कर सकता है।

कई प्रसिद्ध निवेशकों और संस्थाओं ने "अगर तीसरा युद्ध हो जाए, तो क्या करें" का दृष्टिकोण व्यक्त किया है।

J.P. Morgan का मानना है कि पिछले आशावादी अनुमानों की पुनर्मूल्यांकन की आवश्यकता है, और वैश्विक मंदी की संभावना 35% से अधिक हो गई है। सुझाव है कि नकदी का अनुपात बढ़ाकर और बॉन्ड की अवधि को संक्षिप्त करके कुछ रक्षात्मक विन्यास तैयार किए जाएँ।

एक महीने पहले, जब ट्रम्प सरकार ने ग्रीनलैंड को वाशिंगटन के नक्शे में शामिल करने की संभावना पर खुले तौर पर चर्चा की, तब ब्रिजवॉटर फंड के संस्थापक रे डेलियो ने चेतावनी दी। उन्होंने सीधे कहा कि भू-राजनीतिक तनाव बढ़ते रहने और बाजार में तीव्र अस्थिरता के संदर्भ में, दुनिया एक 「पूंजी युद्ध」 के किनारे पर पहुंच रही है।

हालांकि पूंजी युद्ध मुद्रा, ऋण, शुल्क और संपत्ति मूल्यों का खेल है, लेकिन पूंजी युद्ध आमतौर पर 'महत्वपूर्ण संघर्ष' के चारों ओर घूमता है। उदाहरण के लिए, अमेरिका द्वितीय विश्व युद्ध में शामिल होने से पहले, अमेरिका ने जापान पर प्रतिबंध लगाए, जिससे दोनों देशों के बीच 'तनावपूर्ण संबंध' बढ़ गए।

तनाव बढ़ते जा रहे हैं, रे डेलियो हमेशा एक लगभग 'क्लासिक' दृष्टिकोण पर जोर देते हैं: सोने का मूल्य, दैनिक कीमतों के उतार-चढ़ाव से परिभाषित नहीं होना चाहिए। "पिछले वर्ष की इसी अवधि की तुलना में सोना लगभग 65% बढ़ गया है, और चरणगत उच्च स्तर से लगभग 16% की कमी हुई है। लोग अक्सर एक भूल में पड़ जाते हैं, जिसमें वे हमेशा परेशान रहते हैं कि कीमत बढ़ने पर क्या खरीदना चाहिए और कीमत गिरने पर क्या खरीदना चाहिए।" वह कहते हैं।

उन्होंने बार-बार जोर दिया कि सोना इसलिए महत्वपूर्ण है, क्योंकि यह हमेशा बढ़ता नहीं है, बल्कि यह अधिकांश वित्तीय संपत्तियों के साथ कम संबंधित है। आर्थिक मंदी, क्रेडिट संकुचन और बाजार के आतंक के दौरान, यह आमतौर पर मजबूत प्रदर्शन करता है; आर्थिक समृद्धि और जोखिम के प्रति पसंद बढ़ने के समय, यह साधारण प्रतीत हो सकता है। लेकिन यही विपरीत प्रवृत्ति इसे वास्तविक अर्थों में विविधता का साधन बनाती है।

और इज़राइल और ईरान के युद्ध के शुरू होने के साथ, बफेट के पुराने निवेश सुझावों को फिर से याद किया जा रहा है।

2014 में रूस द्वारा क्रीमिया के विलय के दौरान, बफेट ने चेतावनी दी थी कि युद्ध के दौरान स्टॉक बेचने से बचें, नकदी जमा न करें या सोना या बिटकॉइन खरीदें, क्योंकि उनका मानना था कि समय के साथ संपत्ति जमा करने का सर्वोत्तम तरीका व्यवसाय में निवेश करना है।

बफेट ने उस समय कहा कि यह निश्चित है कि यदि कोई बड़ा युद्ध होता है, तो मुद्रा का मूल्य गिर जाएगा। 'मेरा मतलब है, यह लगभग मेरे जाने हर युद्ध में हुआ है, इसलिए आप सबसे कम यही करना चाहेंगे कि युद्ध के दौरान नकदी रखें।'

इसके विपरीत, गोल्डमैन सैक्स का ध्यान तेल की कीमतों पर है। क्योंकि ऊर्जा लागत में वृद्धि का अर्थ है परिवहन, निर्माण और खाद्य मूल्यों में फिर से वृद्धि, जिससे वैश्विक मुद्रास्फीति 'पुनः जीवित' हो सकती है। और यदि मुद्रास्फीति की अपेक्षाएँ फिर से बढ़ती हैं, तो केंद्रीय बैंकों की नीति पथ को संकुचित करना पड़ सकता है, जिससे तरलता परिदृश्य बदल जाता है। इस तर्क के आधार पर, गोल्डमैन सैक्स की सिफारिशें जटिल नहीं हैं: मुद्रास्फीति जोखिम का हेज करें, कच्चे माल भविष्य बाजार और मुद्रास्फीति के प्रति सुरक्षित बॉन्ड (TIPS) जैसे उपकरणों पर ध्यान केंद्रित करें। मुख्य बात चढ़ाई में शामिल होना नहीं, बल्कि मुद्रा की क्रयशक्ति के क्षय के लिए पहले से ही तैयारी करना है।

इसके अलावा, विश्लेषकों का सामान्य रूप से मानना है कि जब एक बहुत बड़ी टक्कर की स्थिति में प्रवेश किया जाता है, तो संपत्ति की कीमत निर्धारण की नींव का तर्क मौलिक रूप से स्थानांतरित हो जाता है।

सबसे पहले वास्तविक संपत्तियों को प्राथमिकता दी जाएगी। भूमि, कृषि उत्पाद, ऊर्जा, औद्योगिक कच्चा माल, जैसे लिथियम, कोबाल्ट, और दुर्लभ मिट्टी के तत्व, जो मूल रूप से चक्रीय उतार-चढ़ाव वाले संपत्ति माने जाते थे, चरम परिस्थितियों में वास्तविक मुख्य हथियार बन जाते हैं। क्योंकि युद्ध सबसे पहले संसाधनों का उपभोग करता है, फिर ही पूंजी का। स्टॉक और व्युत्पन्न उत्पाद व्यवसाय के लाभ और वित्तीय प्रणाली की स्थिरता पर निर्भर करते हैं, जबकि संसाधन स्वयं सबसे मूलभूत निश्चितता प्रदान करते हैं। जब आपूर्ति श्रृंखला टूट जाती है, तो वास्तविक नियंत्रण का मूल्य खाता पर आय से अधिक हो जाता है।

दूसरा तकनीकी क्षेत्र का उतार-चढ़ाव है। कृत्रिम बुद्धिमत्ता और सेमीकंडक्टर, शांति के समय वृद्धि की कहानी हैं, लेकिन युद्ध के समय उत्पादकता का केंद्र हैं। कैलकुलेशन पावर निर्देशन की दक्षता निर्धारित करती है, चिप्स हथियार प्रणाली के प्रदर्शन को निर्धारित करते हैं, और उपग्रह संचार जानकारी संप्रभुता निर्धारित करता है। डेटा सेंटर, बिजली अवसंरचना, लो-अर्थ उपग्रह नेटवर्क जैसे संपत्तियाँ त्वरित रूप से राष्ट्रीय रणनीति के संदर्भ में शामिल की जाएंगी।

The waters of the Strait of Hormuz still ripple, but everything that has happened is irreversible.

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