लंदन बिजनेस स्कूल और येल विश्वविद्यालय के शोधकर्ताओं के अनुसार, भविष्यवाणी बाजार प्लेटफॉर्म की घटनाओं का सटीक रूप से भविष्यवाणी करने की क्षमता, समूह बुद्धि से नहीं, बल्कि कुछ अत्यधिक सूचित ट्रेडर्स द्वारा प्रेरित होती है।
4 अप्रैल को संशोधित एक पेपर में, रोबर्टो गोमेज-क्रैम, यूनहान गुओ, थीस इंगर्सलेव जेनसन और हावर्ड कुंग ने दिखाया कि Polymarket जैसे प्रेडिक्शन मार्केट में लगभग 3.5% खाते "अधिकांश कीमत खोज" पैदा करते हैं।
लेखक ने कहा: "शेष अधिकांश लोग सटीकता नहीं उत्पन्न करते; बल्कि, वे सटीकता के लिए वित्त प्रदान करते हैं।"
उनके लेनदेन ने अधिकांश वॉल्यूम उत्पन्न किया, लेकिन लगभग कोई जानकारी सामग्री नहीं थी, और उनके नुकसान जानकार थोड़े लोगों के पास लाभ के रूप में पहुँचे। इसलिए, बाजार के भविष्यवाणी की सटीकता जनसमूह की बजाय जानकार थोड़ों की बुद्धिमत्ता को दर्शाती है।
ये खोजें 2023 से 2025 के बीच Polymarket व्यापार पर आधारित हैं। लेखकों ने प्रत्येक खाते के इतिहास के व्यापार को 10,000 बार दोहराकर लाभ-हानि वितरण का अनुकरण करने के लिए एक प्रतीकात्मक रैंडमाइजेशन परीक्षण का उपयोग किया।
प्रेडिक्शन मार्केट्स पिछले वर्ष क्रिप्टोकरेंसी के सबसे लोकप्रिय अनुप्रयोगों में से एक बन गए, और आज वे खेल, चुनाव, वित्तीय प्रदर्शन और सांस्कृतिक कार्यक्रमों सहित विभिन्न मार्केट्स में मासिक ट्रेडिंग वॉल्यूम 150 बिलियन डॉलर से अधिक रखते हैं।
हालांकि, इस वृद्धि के साथ-साथ अधिक कठोर नियामक समीक्षा भी हुई है, क्योंकि बाहरी चिंताएं हैं कि आंतरिक व्यापारी संभावित बाजारों का उपयोग करके गुप्त जानकारी को लाभ में बदल रहे हों।
लेखक मानते हैं कि आंतरिक व्यापार पूर्वानुमान बाजार में एक "विशेष ध्यान का विषय" है, और बताते हैं कि क्योंकि कई उपयोगकर्ता उपनामों का उपयोग करते हैं और अनुबंध विशिष्ट घटनाओं के चारों ओर संकीर्ण परिभाषित होते हैं, इन प्लेटफॉर्मों पर प्रतिभूति बाजारों की तुलना में कम नियामक निगरानी होती है।
ये विशेषताएँ निजी जानकारी का उपयोग करके व्यापार करने के लिए भविष्यवाणी बाजार को आकर्षक स्थान बनाती हैं।
"जानकार थोड़े" को अतिरिक्त लाभ मिलता है
लेखक ने कहा कि जानकार न्यूनतम, जिनमें मार्केट मेकर और "उच्च स्तरीय ट्रेडर्स" शामिल हैं, दोनों मिलकर प्रेडिक्शन मार्केट के "कुल लाभ का 30% से अधिक" ले लिया।
अध्ययन में यह भी पाया गया कि मार्केट मेकर खातों का औसत लाभ लगभग 11830 डॉलर है।
शेष 69% लाभ कमाने वाले "भाग्यशाली विजेता" हैं, जो कुल खातों का 29% हैं।
लेखक ने यह भी जोड़ा कि शेष खाते “बदशगुल नुकसान उठाने वाले” हैं, जो “कुल नुकसान को अवशोषित करते हैं”。
इस महीने की शुरुआत में, क्रिप्टो विश्लेषक एंड्रे सर्गीनकोव के एक अध्ययन में पाया गया कि केवल 0.015% ट्रेडर्स ही इतना बड़ा और स्थिर लाभ प्राप्त कर पाते हैं कि वे अपनी नौकरी छोड़ने पर विचार करें।
यह निष्कर्ष 2024 अप्रैल से 2026 अप्रैल 1 तक के अवधि के दौरान, लगातार चार महीनों तक 5000 डॉलर या उससे अधिक लाभ बनाए रखने वाले Polymarket उपयोगकर्ताओं की संख्या पर आधारित है।