जिनसे के हवाले से, नवंबर 2025 की शुरुआत में Stream Finance के xUSD स्थिर मुद्रा का पतन DeFi इकोसिस्टम में गहरी संरचनात्मक कमजोरियों को उजागर करता है। इस घटना ने कई सिंथेटिक स्थिर मुद्राओं, जैसे Elixir के deUSD, में श्रृंखलाबद्ध विफलताओं को ट्रिगर किया और जोखिम प्रबंधन, पारदर्शिता और विश्वास तंत्र में मुद्दों को उजागर किया। xUSD मॉडल, जिसने USDC जमा पर 18% वार्षिक रिटर्न का वादा किया था, ने पुनरावर्ती लीवरेज रणनीतियों और अपारदर्शी ऑफ-चेन स्थितियों पर भरोसा किया, जो सत्यापित संपार्श्विक के खिलाफ 7.6 गुना से अधिक लीवरेज पर आधारित था। इस विफलता के परिणामस्वरूप कुछ ही घंटों में कीमत में 77% की गिरावट आई और आपस में जुड़े प्रोटोकॉल में $285 मिलियन का ऋण जोखिम पैदा हुआ। विश्लेषकों ने चेतावनी दी है कि यह घटना DeFi में एक पुनरावर्ती पैटर्न को दर्शाती है: अस्थिर यील्ड, परिपत्र निर्भरताएं, और पारदर्शिता की कमी, जो प्रणालीगत जोखिम और उपयोगकर्ता विश्वास की हानि के रूप में समाप्त होती है।
स्ट्रीम फाइनेंस xUSD का पतन डिफाई (DeFi) की संरचनात्मक कमजोरियों को उजागर करता है।
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