रणनीति (MSTR) ने पिछले हफ्ते पहली बार अपनी स्थायी प्राथमिकता स्टॉक का उपयोग बिटकॉइन जमा करने के मुख्य उपकरण के रूप में किया, जिससे कंपनी की बिटकॉइन रणनीति को वित्तपोषित करने के तरीके में संभावित परिवर्तन का संकेत मिलता है।
कंपनी ने सोमवार को घोषणा की कि उसने पिछले सप्ताह 22,337 BTC खरीदे, जो उसका रिकॉर्ड पर पांचवां सबसे बड़ा अधिग्रहण है।
इसके STRC स्थायी प्राथमिकता स्टॉक के माध्यम से जारीकरण $1.18 अरब था, जो औसत कीमत $70,000 पर लगभग 16,800 बिटकॉइन के बराबर है, जो इसके सामान्य स्टॉक एट-द-मार्केट (ATM) कार्यक्रम के माध्यम से एकत्रित $396 मिलियन को दूर से पार कर जाता है, जो पहले इसकी बिटकॉइन होल्डिंग्स बनाने का मुख्य उपकरण रहा है, जो अब 761,068 बिटकॉइन तक पहुँच गई हैं।
STRC की वर्तमान 11.5% लाभांश दर पर, $1.18 बिलियन के जारीकरण का अर्थ है लगभग $135 मिलियन की वार्षिक लाभांश देयता। इससे कंपनी की कुल वार्षिक लाभांश भार $1 बिलियन से अधिक हो गया है।
हालांकि, कंपनी ने इन दायित्वों को धनराशि प्रदान करने के लिए लगभग 2.25 बिलियन डॉलर के USD रिजर्व को अलग कर दिया है, जिससे बढ़ती पूंजी लागत के बीच एक बफर प्रदान किया गया है।
कंपनी के सामान्य स्टॉक में 70% से अधिक की कमी के साथ, ऐसा प्रतीत होता है कि बिना अतिरिक्त विलय के उच्चतर शेयर मूल्य का समर्थन करने के लिए इसे प्रोत्साहित किया जा रहा है।
परिणामस्वरूप, सामान्य इक्विटी का उपयोग अधिक चयनात्मक रूप से किया जा सकता है, मुख्य रूप से तब जब mNAV (कुल संपत्ति के मूल्य के गुणक) 1 से काफी ऊपर हो या जब कंपनी USD रिजर्व बनाना चाहती है। व्यावहारिक रूप से, इसका अर्थ है कि सामान्य स्टॉक बिक्री पर निर्भरता कम होगी, जबकि STRC पर अधिक निर्भरता होगी, जो नए सामान्य शेयर जारी करने से बचती है।
एकत्रित रूप से, रणनीति अपने पसंदीदा पूंजी आधार के माध्यम से बिटकॉइन संचय को बढ़ा रही है, जिसमें अब STRC उस दृष्टिकोण का केंद्र है।
STRC में मूल्य दबाव के प्रारंभिक संकेत दिख रहे हैं। मार्च 15 को डिविडेंड अयोग्य तिथि के बाद, पसंदीदा अब लगातार तीन दिनों से अपने $100 पैर मूल्य के नीचे व्यापार कर रहा है। एक महीने के वजनित औसत मूल्य के पैर के नीचे होने के कारण, कंपनी मूल्य का समर्थन करने के लिए डिविडेंड में आगे 25 बेसिस पॉइंट की वृद्धि करने पर विचार कर सकती है।
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