Strategy ने 1 जून को दाखिल किए गए 8-K फाइल में उल्लेख किया कि कंपनी ने 26 मई से 31 मई तक 32 बिटकॉइन बेचे, जिनकी औसत बिक्री कीमत $77,135 प्रति बिटकॉइन थी, जिससे लगभग $2.5 मिलियन की राशि वापस मिली। विदेशी मीडिया के अनुसार, यह लेनदेन छोटा है, लेकिन चूंकि यह एक ऐसी कंपनी द्वारा किया गया है जो लंबे समय से बिटकॉइन के निरंतर खरीदारी पर जोर दे रही है, इसलिए बाजार में इसकी बड़ी व्याख्या की गई है।
बहुत कम बिक्री मात्रा
लेख में बताया गया है कि यह 2022 दिसंबर के बाद से स्ट्रैटेजी द्वारा बिटकॉइन की पहली बिक्री है। उजागर किए गए डेटा के अनुसार, कंपनी द्वारा बेचा गया हिस्सा अपने 843,706 बिटकॉइन होल्डिंग का लगभग 0.0038% है। दस्तावेज़ में दर्शाया गया है कि इस राशि का उपयोग बिटकॉइन की लंबी अवधि की व्यवस्था को समायोजित करने के बजाय प्राथमिकता शेयर लाभांश के भुगतान के लिए किया जाएगा।
विदेशी मीडिया का मानना है कि केवल संख्या के आधार पर, इस बिक्री से बिटकॉइन की आपूर्ति पर वास्तविक प्रभाव पड़ने की संभावना नहीं है। समाचार आने के बाद, BTC एक बार 72,000 डॉलर के नीचे गिर गया, जिसके परिणामस्वरूप फ्यूचर्स बाजार में एक घंटे में 9,300 डॉलर से अधिक की स्थितियाँ क्लियर हो गईं, जिनमें से अधिकांश लंबी स्थितियाँ थीं; MSTR के शेयर मूल्य में भी गिरावट आई।
बाजार बयानबाजी में बदलाव पर अधिक ध्यान देता है
विदेशी मीडिया के अनुसार, वास्तविक ध्यान बिक्री के पैमाने के बजाय कंपनी के मुख्य संदेश में बदलाव पर केंद्रित है। पिछले कुछ वर्षों में, माइकल साइलो ने हमेशा "खरीदें और रखें" को केंद्रीय कथा के रूप में रखा है, और बाजार ने MSTR को उच्च लीवरेज बिटकॉइन एक्सपोजर टूल के रूप में देखा है। दिसंबर 2022 में बिक्री के तुरंत बाद पोजीशन को फिर से भर दिया गया, और बाजार ने इसे सामान्यतः कर संबंधी प्रक्रिया के रूप में समझा।
लेकिन इस बार, बिक्री का उद्देश्य स्पष्ट रूप से प्राथमिक शेयर लाभांश के लिए था। लेख में कहा गया कि Strategy के प्रबंधन ने पहले ही अपने वार्षिक वित्तीय विवरण कॉल पर संकेत दिया था कि विशिष्ट परिस्थितियों में, कंपनी बिटकॉइन बेचकर लाभांश जैसी धन आवश्यकताओं को पूरा कर सकती है। इसका अर्थ है कि कंपनी का बैलेंस शीट प्रबंधन दृष्टिकोण, एकदिशीय खरीद से अधिक सक्रिय नकदी प्रबंधन की ओर बदल चुका है।
Dividend arrangement is the direct background
लेख के अनुसार, इस लेनदेन को समझने के लिए, इसे Strategy की वर्तमान वित्तीय संरचना के संदर्भ में देखा जाना चाहिए। कंपनी ने कई स्तरों की प्राथमिकता शेयर उत्पाद जारी किए हैं, जिससे निरंतर डिविडेंड भुगतान का दायित्व उत्पन्न हुआ है। इसकी मुख्य रणनीति आमतौर पर MSTR सामान्य शेयर जारी करके फंड एकत्र करना और फिर इन फंड्स का उपयोग डिविडेंड भुगतान के लिए करना है।
लेकिन जब MSTR की बिटकॉइन नेट वैल्यू के सापेक्ष प्रीमियम संकुचित होता है, तो नए शेयर जारी करने पर निर्भरता की दक्षता कम हो जाती है। विदेशी मीडिया के अनुसार, इस स्थिति में कंपनी नकदी की आवश्यकता पूरी करने के लिए बिटकॉइन की छोटी मात्रा को सीधे बेचने का तरीका अपनाती है। 32 बिटकॉइन की इस बिक्री को इस तंत्र के वास्तविक कार्यान्वयन के रूप में देखा गया है।
लेख के अनुसार, छोटे समय सीमा में, यह लेनदेन अकेले बिटकॉइन की आपूर्ति और मांग के पैटर्न को बदलने के लिए पर्याप्त नहीं है; लेकिन मध्यम और लंबी अवधि में, बाजार एक नए पूर्वाधार पर अधिक ध्यान देगा: वैश्विक सबसे बड़े बिटकॉइन होल्डर्स में से एक, स्ट्रैटेजी, ने स्पष्ट कर दिया है कि निश्चित वित्तीय परिस्थितियों में वह बिटकॉइन बेच सकती है। यह परिवर्तन तुरंत व्यापक बिक्री का कारण नहीं बनेगा, लेकिन बाजार की उसकी “कभी नहीं बेचने” की स्थिति के प्रति अपेक्षाओं को बदल देगा।
अतिरिक्त जानकारी: दस्तावेज़ में उल्लेखित के अनुसार, स्ट्रैटेजी अभी भी 843,706 बिटकॉइन रखती है, और प्रबंधन ने कहा है कि कंपनी के वर्तमान लाभांश अनुसूची के तहत अभी लगभग 18 महीने का कवर है।