रणनीति बिटकॉइन खरीद को रोक देती है क्योंकि बिटकॉइन की मांग पांच महीने का सबसे निम्न स्तर छू गई

इस सप्ताह, कंपनी ने रूपांतरणीय ऋण की खरीद करने के लिए बिटकॉइन खरीद रोक दी, जबकि बिटकॉइन मांग सूचकांक पिछले पांच महीनों में सबसे कम स्तर पर चले गए।

रणनीति निष्ठा अध्यक्ष माइकल साइलर पुष्टि करते हुए एक एक्स पर पोस्ट किया कि कंपनी ने इस हफ्ते बिटकॉइन के बजाय बॉन्ड खरीदे। उन्होंने इस कदम को निवेशकों द्वारा बिटकॉइन की कीमत में कमी और हाल के एमएसटीआर स्टॉक में गिरावट को देखते हुए कंपनी की व्यापक पूंजी प्रबंधन योजना का हिस्सा बताया।

रोक तब आई है जब स्ट्रैटेजी अपने 2029 को लेकर 0% रूपांतरणीय उच्चतम नोट्स के लगभग $1.5 बिलियन मूल्य को लगभग $1.38 बिलियन के नकद में खरीदने की योजना बना रही है। कंपनी के दाखिलों में कहा गया है कि इस खरीद की वित्तपोषण $1.38 बिलियन के मौजूदा नकद, बाजार में स्टॉक बिक्री से प्राप्त राशि, और संभावित बिटकॉइन बिक्री के माध्यम से किया जा सकता है।

बॉन्ड्स खरीदने के बजाय बिटकॉइन नहीं खरीदने के स्ट्रैटेजी के फैसले ने ध्यान आकर्षित किया है, क्योंकि कंपनी बीटीसी की सबसे बड़ी कॉर्पोरेट खरीदारों में से एक रही है। इसकी खजाना स्ट्रैटेजी में समय के साथ प्रति शेयर बिटकॉइन बढ़ाने के लिए इक्विटी, प्राथमिकता शेयर और ऋण के माध्यम से पूंजी एकत्रित करना शामिल है।

कंपनी, जैसा कि हमने हाल ही में रिपोर्ट किया, ने घोषणा की कि उसने STRC परफेक्ट प्राथमिक शेयर्स और MSTR स्टॉक बिक्री से प्राप्त राशि का उपयोग करके 24,869 BTC खरीदे।इस हफ्ते के विराम के बावजूद, स्ट्रैटेजी अभी भी सबसे बड़ा ज्ञात कॉर्पोरेट बिटकॉइन होल्डर है।

वर्तमान में रणनीति 843,738 BTC रखती है, जिसका मूल्य स्रोत सामग्री में उल्लिखित वर्तमान मार्केट कीमतों के आधार पर लगभग $65.25 बिलियन है। कंपनी ने इन होल्डिंग्स को लगभग $63.88 बिलियन में प्राप्त किया है, जिससे इसके पास लगभग $1.5 बिलियन का अवास्तविक लाभ है।

सेलर ने कहा कि नवीनतम बॉन्ड रिडीमप्शन कंपनी की बिटकॉइन रणनीति से पीछे हटने का संकेत नहीं है। उन्होंने स्ट्रैटेजी के मॉडल को एक डेटा-आधारित पूंजी आवंटन प्रणाली के रूप में वर्णित किया है, जो कैश, इक्विटी, क्रेडिट उपकरण और बिटकॉइन का उपयोग लंबे समय तक शेयरधारक मूल्य को प्रबंधित करने के लिए करती है।

जैसा कि हमने रिपोर्ट, सैयलर ने हाल ही में कहा कि यह “असंभव नहीं” है कि स्ट्रैटेजी 2026 के अंत तक कुछ बिटकॉइन बेच दे।उन्होंने नैटली ब्रुनेल के साथ एक साक्षात्कार के दौरान यह टिप्पणी की कि कंपनी अपनी बैलेंस शीट को कैसे प्रबंधित कर सकती है।

सैयलर के अनुसार, रणनीति का लक्ष्य 2033 तक प्रति शेयर बिटकॉइन को अधिकतम करना है। उन्होंने कहा कि यदि बाजार की स्थितियां ऐसा आवश्यक बना दें, तो कंपनी इक्विटी बिक्री, क्रेडिट उपकरण, डॉलर रिजर्व और सीमित बिटकॉइन बिक्री के लचीले मिश्रण का उपयोग कर सकती है।

उन्होंने यह भी कहा कि किसी भी बिटकॉइन बिक्री का आकार बिटकॉइन की दैनिक तरलता की तुलना में संभवतः छोटा होगा, जिसे उन्होंने $20 अरब से $50 अरब के बीच अनुमानित किया है। सैयल ने तर्क दिया कि यदि कंपनी आय और वित्तपोषण उपकरणों का प्रभावी ढंग से उपयोग करती है, तो यह बेचने की तुलना में कहीं अधिक बिटकॉइन प्राप्त कर सकती है।

कंपनी के प्राथमिकता वाले स्टॉक उत्पादों, जिनमें STRF, STRD और STRK शामिल हैं, की उम्मीद है कि वे इसकी पूंजी संरचना का हिस्सा बने रहेंगे। सैलर ने कहा कि रूपांतरणीय बॉन्ड दायित्व हैं जिन्हें स्ट्रेटेजी समय के साथ कम करना चाहती है, जबकि प्राथमिकता शेयर उपयोगी वित्तपोषण उपकरण बने रहते हैं।

रणनीति का निलंबन इस बात के साथ आया है कि बिटकॉइन की स्पष्ट मांग वर्ष की शुरुआत से अब तक की सबसे नकारात्मक पठन पर पहुंच गई है। यह मापदंड लगभग ऋणात्मक 147,000 बिटकॉइन के स्तर के पास चला गया है, जो दिसंबर 2025 में देखा गया था।

प्रतीत आवश्यकता नए बिटकॉइन जारीकरण की तुलना एक वर्ष से अधिक समय तक निष्क्रिय रहने वाली आपूर्ति की मात्रा से करती है। इसका उपयोग यह अनुमान लगाने के लिए किया जाता है कि संरचनात्मक संचय नए माइन किए गए BTC को अवशोषित करने के लिए पर्याप्त मजबूत है या नहीं।

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नवीनतम पाठ से पता चलता है कि मांग अभी भी संकुचित हो रही है। विश्लेषकों का कहना है कि कमजोर स्पॉट मांग के कारण बिटकॉइन के लिए लंबे समय तक रैली बनाए रखना मुश्किल हो जाता है, अगर कीमत की कार्रवाई अधिकांशतः फ़्यूचर्स बाजारों द्वारा निर्धारित हो रही हो।

फ़्यूचर्स ट्रेडिंग छोटे समय की चालों का समर्थन कर सकती है, लेकिन ऊपर की ओर की कीमत चाल के लिए एक स्थिर आधार बनाने के लिए आमतौर पर व्यापक स्पॉट खरीद की आवश्यकता होती है। वर्तमान मांग की कमजोरी ने बाजार भर में सावधानी बढ़ा दी है।

सैलर ने जारी रखा है कि बिटकॉइन समय के साथ S&P 500 से बेहतर प्रदर्शन करेगा। उन्होंने कहा है कि बिटकॉइन ऐसी लंबी अवधि की वृद्धि प्रदान कर सकता है जो Strategy के डिजिटल क्रेडिट उत्पादों, जिनमें 11.5% के टैक्स-डिफर्ड डिविडेंड स्ट्रक्चर वाली प्राथमिक स्टॉक शामिल हैं, को समर्थन दे सकती है।