एक कंपनी अब पूरे माइनिंग उद्योग द्वारा उत्पादित बिटकॉइन से अधिक बिटकॉइन खरीद रही है। यह अतिशयोक्ति नहीं है। यह गणित है।
स्ट्रैटेजी, माइकल साइलर द्वारा नेतृत्व किए जाने वाली सॉफ्टवेयर कंपनी जो बिटकॉइन खजाना वाहन बन गई है, ने 2026 के पहले चार और आधे महीनों में 171,238 BTC अधिग्रहित किए हैं। इसी अवधि के दौरान, वैश्विक माइनर्स ने लगभग 62,000 BTC का उत्पादन किया। अंग्रेजी में: स्ट्रैटेजी बाजार में प्रवेश करने वाली नई आपूर्ति का लगभग तीन गुना अवशोषित कर रही है।
18 मई तक, कंपनी के पास 843,738 BTC हैं, जिनकी औसत लागत $75,700 प्रति कॉइन है। एक एकल सार्वजनिक कंपनी द्वारा एकल संपत्ति में लगभग $63.9 बिलियन का निवेश किया गया है। बिटकॉइन वर्तमान में $77,500 पर व्यापार कर रहा है, जिससे Strategy की पोज़ीशन लागत-आधार स्तर पर हल्की ऊपर है, लेकिन अभी भी पिछले साल के समय की तुलना में लगभग 30% कम है।
खरीदारी धीमी नहीं हुई है
रणनीति की भूख घटने के बजाय तेजी से बढ़ रही है। 18 मई तक के सप्ताह में, कंपनी ने 2.014 अरब डॉलर के लिए 24,869 BTC खरीदे। कुछ सप्ताह पहले, 27 अप्रैल तक के सप्ताह में इसने 255 मिलियन डॉलर के लिए 3,273 BTC जोड़े।
ये ऑपरेटिंग लाभ को जमा करके फंड किए गए खरीदारी नहीं हैं। रणनीति अपनी बिटकॉइन खरीदारियों को सामान्य स्टॉक बिक्री, अपने “स्ट्रेच” उपकरण जैसी प्राथमिकता शेयर ऑफरिंग्स, और अन्य पूंजी बाजार के हरकतों के माध्यम से वित्तपोषित करती है।
बेंचमार्क-स्टोनएक्स के विश्लेषक मार्क पॉलमर ने नोट किया है कि 2026 में स्ट्रैटेजी की गतिविधियाँ शुद्ध कॉर्पोरेट और ईटीएफ-संबंधित बिटकॉइन संचय का बड़ा हिस्सा शामिल हैं।
इसका निवेशकों के लिए क्या अर्थ है
संचालन नकदी प्रवाह के बजाय समता प्रस्तावों और प्राथमिक शेयर बिक्री पर निर्भरता एक अतिरिक्त जोखिम का योग जोड़ती है। ये फंडिंग तंत्र Strategy के स्टॉक के लिए निवेशकों की इच्छा पर निर्भर करते हैं, जो स्वयं बिटकॉइन की कीमत के अनुसरण पर निर्भर करता है।
पैल्मर का निरीक्षण कि रणनीति इस वर्ष के अधिकांश शुद्ध कॉर्पोरेट और ईटीएफ-संबंधित संचय का प्रतिनिधित्व करती है, केवल एक डेटा बिंदु नहीं है। यह एक संरचनात्मक निर्भरता है जिसे बाजार ने अभी तक पूरी तरह से कीमत नहीं दी है।