स्टेक किया गया ईथ 36 मिलियन टोकन्स से आगे बढ़ गया, कुल आपूर्ति के 30% की ओर बढ़ रहा है

दुनिया के दूसरे सबसे बड़े ब्लॉकचेन के लिए एक ऐतिहासिक विकास में, स्टेक्ड एथेरियम की मात्रा ने निर्णायक रूप से 36 मिलियन टोकन की सीमा को पार कर लिया है, जो अब पूरे ETH आपूर्ति का लगभग 30% प्रतिनिधित्व करता है और लगभग $118 बिलियन के चौंका देने वाले मूल्यांकन का आदेश देता है। यह नया शिखर, जिसे मार्च 2025 में द ब्लॉक द्वारा रिपोर्ट किया गया, जुलाई 2024 में निर्धारित 29.54% के पिछले रिकॉर्ड को पार कर गया और नेटवर्क की आर्थिक सुरक्षा और निवेशक व्यवहार में एक गहन बदलाव का संकेत देता है। परिणामस्वरूप, यह मील का पत्थर एक परिपक्वता चरण को रेखांकित करता है, जहां संस्थागत पूंजी एथेरियम के प्रूफ-ऑफ-स्टेक सर्वसम्मति तंत्र में एक प्रमुख शक्ति बन रही है।

36 मिलियन स्टेक्ड ETH की यात्रा एथेरियम के प्रूफ-ऑफ-वर्क मूल से एक महत्वपूर्ण विकास को चिह्नित करती है। सितंबर 2022 में सफल मर्ज के बाद, जिसने नेटवर्क को प्रूफ-ऑफ-स्टेक में स्थानांतरित किया, स्टेकिंग में भागीदारी लगातार बढ़ी है। हालांकि, कुल आपूर्ति के लगभग 30% तक हाल ही में तेजी अपनाने के एक नए चरण को उजागर करती है। संदर्भ के लिए, $118 बिलियन का यह लॉक्ड मूल्य अब प्रमुख पारंपरिक निगमों के बाजार पूंजीकरण की बराबरी करता है। द ब्लॉक के आंकड़े इंगित करते हैं कि यह उछाल केवल खुदरा-चालित नहीं है; इसके बजाय, यह बड़े पैमाने की संस्थाओं द्वारा रणनीतिक संचय को दर्शाता है। यह प्रवृत्ति सीधे नेटवर्क सुरक्षा को प्रभावित करती है, क्योंकि स्टेक्ड ETH का उच्च प्रतिशत ब्लॉकचेन को महंगा बनाता है, जिससे इसे हमले से बचाना कठिन हो जाता है, और इस प्रकार इसे विकेंद्रीकृत अनुप्रयोगों के लिए अधिक लचीला और विश्वसनीय बनाता है।

स्टेकिंग वृद्धि की एक समयरेखा

इस रिकॉर्ड को समझने के लिए प्रमुख मील के पत्थरों की जांच करना आवश्यक है। अप्रैल 2023 में शंघाई अपग्रेड महत्वपूर्ण था, क्योंकि इसने स्टेक किए गए ईटीएच की निकासी को सक्षम किया, जिससे जोखिम-अवरोधी संस्थानों के लिए एक प्रमुख बाधा हटा दी। इसके बाद, स्टेकिंग भागीदारी ने एक सतत वृद्धि मार्ग में प्रवेश किया। जुलाई 2024 तक, अनुपात 29.54% तक पहुंच गया, जो हाल ही में टूटने तक एक रिकॉर्ड बना रहा। 2025 की शुरुआत में 36 मिलियन टोकन और लगभग 30% तक की छलांग एक अभिसरण प्रभाव का सुझाव देती है, जहां बढ़ता संस्थागत विश्वास आगे की भागीदारी को बढ़ावा देता है। यह समयरेखा यह दर्शाती है कि प्रोटोकॉल सुधार, हिरासत सेवाओं के लिए नियामक स्पष्टता, और बढ़ी हुई स्टेकिंग गतिविधि के बीच एक स्पष्ट संबंध है।

The Block द्वारा पहचाने गए इस रिकॉर्ड के प्राथमिक उत्प्रेरक हैं संस्थागत खिलाड़ियों की आक्रामक भागीदारी। बिटमाइन (BMNR) जैसी फर्में सक्रिय रूप से अपनी स्टेकिंग परिचालनों को बढ़ा रही हैं, जो वेलिडेटर सेट में ईटीएच की महत्वपूर्ण मात्रा जोड़ रही हैं। व्यापक दृष्टिकोण में, पारंपरिक संपत्ति प्रबंधकों की बढ़ती प्रविष्टि देखी जा रही है। इस प्रवृत्ति का एक प्रमुख संकेत मॉर्गन स्टेनली की रिपोर्ट है, जो स्टेकिंग पुरस्कारों को शामिल करने वाले एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ETF) को लॉन्च करने की तैयारी कर रही है। ऐसा उत्पाद मुख्यधारा के निवेशकों के लिए स्टेक किए गए ईटीएच के लिए विनियमित एक्सपोजर की पेशकश करेगा, संभावित रूप से नए पूंजी में अरबों डाल सकता है। यह संस्थागत परिवर्तन बहुआयामी है, डिजिटल संपत्ति ढांचे में प्रतिफल की खोज और अनुपालन, बुनियादी ढांचा-भारी निवेश वाहनों की इच्छा से प्रेरित है।

• प्रतिफल सृजन:स्टेकिंग एक निरंतर, प्रोटोकॉल-देशी प्रतिफल प्रदान करता है, जो विभिन्न व्यापक आर्थिक परिस्थितियों में आकर्षक है।
• पोर्टफोलियो विविधीकरण:संस्थान क्रिप्टो संपत्तियों को देखते हैं, विशेष रूप से एथेरियम जैसे मुख्य प्रोटोकॉल, एक गैर-संबंधित संपत्ति वर्ग के रूप में।
• बुनियादी ढांचे का परिपक्व होना:विनियमित संरक्षकों और स्टेकिंग-ए-सर्विस प्रदाताओं के उभरने से बड़ी संस्थाओं के लिए तकनीकी और परिचालन बाधाएं कम हो गई हैं।

इस तरह की महत्वपूर्ण मात्रा में ETH की सर्कुलेटिंग सप्लाई के लॉकिंग का बाजार संरचना और अस्थिरता पर महत्वपूर्ण प्रभाव पड़ता है। जैसा कि The Block ने सुझाव दिया, एक घट्ती हुई लिक्विड सप्लाई मांग के बढ़े हुए समय में कीमतों के उतार-चढ़ाव को बढ़ा सकती है। इस घटना को अक्सर “सप्लाई शॉक” कहा जाता है, जिसका मतलब है कि खरीदारी का दबाव कीमतों में तेज वृद्धि कर सकता है क्योंकि एक्सचेंजों पर कम टोकन आसानी से उपलब्ध होते हैं। इसके विपरीत, यह एक मजबूत मूल्य फर्श भी प्रदान कर सकता है, क्योंकि सप्लाई का बड़ा हिस्सा लंबी अवधि के स्टेकिंग के लिए रखा जाता है न कि अल्पकालिक ट्रेडिंग के लिए। विश्लेषक एक्सचेंज रिजर्व मेट्रिक्स पर बारीकी से नजर रखते हैं, क्योंकि घटती रिजर्व अक्सर अस्थिर बुलिश आंदोलनों से पहले होती है।

नेटवर्क सुरक्षा पर विशेषज्ञ दृष्टिकोण

नेटवर्क सुरक्षा के दृष्टिकोण से, यह प्रवृत्ति अत्यधिक सकारात्मक है। प्रूफ-ऑफ-स्टेक सिस्टम में, सुरक्षा आर्थिक रूप से कुल स्टेक्ड मूल्य द्वारा सुनिश्चित की जाती है। उच्च प्रतिशत स्टेक्ड का मतलब है कि एक हमलावर को नेटवर्क का अधिग्रहण करने के लिए एक अत्यंत महंगी मात्रा में ETH प्राप्त और लॉक करना होगा, जिससे ऐसा हमला वित्तीय रूप से अव्यावहारिक बन जाता है। इसलिए, 30% स्टेक्ड ETH की ओर बढ़ना एथेरियम की आर्थिक खाई को गहरा करता है। इसके अलावा, यह प्रारंभिक सोलो स्टेकर्स से नियामक संस्थानों सहित अधिक विविध संस्थाओं की ओर सत्यापनकर्ता नियंत्रण को विकेंद्रीकृत करता है, जो नेटवर्क की धारणा स्थिरता और नियामक स्थिति में लंबी अवधि में सुधार कर सकता है।

36 मिलियन स्टेक की गई ETH का मील का पत्थर, जो कुल सप्लाई के लगभग 30% के करीब है, एथेरियम इकोसिस्टम के लिए एक निश्चित उपलब्धि है। यह तकनीकी परिपक्वता, संस्थागत सत्यापन और स्टेकिंग समर्थित ईटीएफ जैसे विकसित वित्तीय उत्पादों की पेशकशों के एक शक्तिशाली संगम को दर्शाता है। स्टेक की गई ETH का यह रिकॉर्ड स्तर नेटवर्क के सुरक्षा मॉडल को मौलिक रूप से मजबूत करता है, जबकि इसके बाजार अर्थशास्त्र में नए गतिशीलताओं को भी पेश करता है, जहां घटती लिक्विड सप्लाई अस्थिरता को बढ़ा सकती है। जैसे-जैसे संस्थागत भागीदारी एथेरियम के स्टेकिंग परिदृश्य का एक मुख्य स्तंभ बनती है, नेटवर्क का विकास पारंपरिक वित्त की रणनीतियों के साथ बढ़ते हुए जुड़ाव के साथ होगा, जो विकेंद्रीकृत और पारंपरिक आर्थिक प्रणालियों के एकीकरण में एक नया अध्याय चिह्नित करता है।

प्रश्न 1:ETH का “स्टेक्ड” होने का क्या मतलब है?
स्टेकिंग एक प्रूफ-ऑफ-स्टेक ब्लॉकचेन पर लेनदेन सत्यापन में सक्रिय रूप से भाग लेने की प्रक्रिया है। उपयोगकर्ता नेटवर्क संचालन का समर्थन करने के लिए अपनी क्रिप्टोकरेन्सी को लॉक करते हैं, और बदले में उन्हें इनाम मिलता है, जो ब्याज अर्जित करने के समान है।

Q2:स्टेकिंग में संस्थागत भागीदारी क्यों महत्वपूर्ण है?
संस्थागत भागीदारी बड़े पैमाने पर, दीर्घकालिक पूंजी लाती है, जो नेटवर्क सुरक्षा और स्थिरता को बढ़ाती है। यह मुख्यधारा वित्तीय स्वीकृति का संकेत भी देती है और अक्सर रोज़मर्रा के निवेशकों के लिए नए विनियमित निवेश उत्पादों के विकास से पहले आती है।

Q3:क्या बहुत अधिक स्टेक किया गया ETH एक समस्या हो सकता है?
हालांकि उच्च स्टेकिंग स्तर सुरक्षा को बढ़ाते हैं, अत्यधिक उच्च अनुपात सिद्धांत रूप में रोज़मर्रा के लेनदेन और डेफी अनुप्रयोगों के लिए तरल आपूर्ति को कम कर सकते हैं। हालांकि, वर्तमान स्तर लगभग 30% को सुरक्षा और पारिस्थितिकी तंत्र की तरलता दोनों के लिए स्वस्थ माना जाता है।

Q4:स्टेकिंग इनाम के साथ एक ईटीएफ कैसे काम करता है?
एक स्टेकिंग ईटीएफ निवेशकों की ओर से एथेरियम को पकड़ता है, उस ETH का उपयोग पेशेवर सत्यापनकर्ताओं के माध्यम से स्टेकिंग में भाग लेने के लिए करता है, और फिर अर्जित पुरस्कार को शेयरधारकों को फंड की आय का हिस्सा के रूप में वितरित करता है, यह सब एक विनियमित स्टॉक एक्सचेंज ढांचे के भीतर।

Q5:क्या स्टेकिंग एथेरियम को अधिक पर्यावरण के अनुकूल बनाता है?
हाँ, बिल्कुल। एथेरियम का प्रूफ-ऑफ-वर्क से प्रूफ-ऑफ-स्टेक (स्टेकिंग) में परिवर्तन ने इसकी ऊर्जा खपत को 99.9% से अधिक कम कर दिया है, क्योंकि अब नेटवर्क को सुरक्षित करने के लिए ऊर्जा-गहन माइनिंग हार्डवेयर की आवश्यकता नहीं है।