विदेशी मीडिया के अनुसार, स्थिर मुद्राओं की कुल राशि अभी भी लगभग 3150 अरब डॉलर के उच्च स्तर पर बनी हुई है, लेकिन यह तरलता पिछले बाजार चक्र की तरह क्रिप्टो बाजार को स्पष्ट रूप से ऊपर नहीं उठा रही है। अधिक सीधा परिवर्तन एक्सचेंज पर दिखाई दे रहा है: धन इकोसिस्टम से बड़े पैमाने पर निकल नहीं रहा है, लेकिन यह उच्च-जोखिम वाले संपत्ति में भी लगातार प्रवाहित नहीं हो रहा है।
एक्सचेंज में जमा धीमा पड़ गया है
लेख में उल्लेख किया गया है कि इस वर्ष फरवरी के आसपास, USDT और USDC का मासिक निकास लगभग 80 अरब डॉलर तक पहुँच गया। उसके बाद, निकास की दर लगभग 40 अरब डॉलर तक कम हो गई, जिससे पता चलता है कि पूँजी के निकास का दबाव पहले की तुलना में कम हुआ है।
लेकिन इसके विपरीत, एक्सचेंज पर आने वाली स्टेबलकॉइन जमा राशि भी कमजोर हो रही है। बाजार के मजबूत चरणों के दौरान, USDT और USDC की मासिक प्रवाह 57 अरब डॉलर तक पहुंच चुकी थी, और 30 दिन के आधार पर कभी-कभी 150 अरब डॉलर से अधिक भी हो गई। ये चरण बिटकॉइन के मजबूत वृद्धि के समय के साथ बड़े हिस्से में मेल खाते हैं।
अब, मासिक जमा का आकार लगभग 29 अरब डॉलर तक घट गया है, और वार्षिक स्तर लगभग 44.7 अरब डॉलर से घटकर 38.7 अरब डॉलर हो गया है। इससे प्रस्तुत 0.77 का अनुपात संकेत देता है कि निवेश की गति स्पष्ट रूप से धीमी पड़ गई है।
फंड्स अभी भी बाजार में हैं, लेकिन अधिक सावधान
लेख के अनुसार, यह विचलन यह दर्शाता है कि तरलता वास्तव में क्रिप्टो बाजार से बाहर नहीं गई है, बल्कि अधिकतर अंदर ही बैठी हुई है। निवेशक अपनी पूंजी का उपयोग अधिक संयमित ढंग से कर रहे हैं और पिछले समय की तरह उच्च स्थिरता वाले संपत्तियों की ओर केंद्रित रूप से नहीं जा रहे हैं।
यह यह भी समझाता है कि क्यों स्थिर मुद्रा की आपूर्ति मजबूत बनी रही, लेकिन मुद्रा की कीमत का प्रदर्शन समान रूप से मजबूत नहीं हुआ। स्थिर मुद्राओं की कुल मात्रा अधिक होना आवश्यक रूप से जोखिम के प्रति रुझान के समान वृद्धि का संकेत नहीं है; वास्तविक रूप से बाजार की लचीलापन को प्रभावित करने वाला, वित्तीय संसाधनों का व्यापार, लीवरेज और स्पॉट विनियोग चरणों में प्रवेश करने के लिए तैयार होना है।
ETF, भुगतान और निपटान के उद्देश्यों में विस्तार
लेख में यह भी उल्लेख किया गया है कि स्थिर मुद्राओं की मांग व्यापारिक उपयोग से अधिक नियमित और वास्तविक भुगतान परिदृश्यों की ओर विस्तारित हो रही है। हाल ही में, अमेरिकी सेक्युरिटीज एंड एक्सचेंज कमीशन ने T. Rowe Price Active Crypto ETF को कुछ स्थिर मुद्राओं को रखने की अनुमति दे दी है, जिससे स्थिर मुद्राएं सक्रिय प्रबंधित क्रिप्टो फंड के तरलता प्रबंधन चरण में प्रवेश करने लगी हैं।
निवेश उत्पादों के अलावा, स्थिर मुद्राओं का भुगतान, ऋण और निपटान में उपयोग भी बढ़ रहा है। लेख में मैकिन्से के आंकड़ों का हवाला देते हुए कहा गया है कि 2025 तक वास्तविक भुगतान परिदृश्यों में स्थिर मुद्रा लेनदेन का आकार लगभग 3900 अरब डॉलर होगा, जो उद्यमों और उपभोक्ताओं की मांग में वृद्धि को दर्शाता है।
इस संदर्भ में, स्थिर मुद्राओं की भूमिका केवल एकल व्यापार माध्यम से अधिक व्यापक डिजिटल संपत्ति बुनियादी ढांचे की ओर बदल रही है। इसी कारण, भले ही क्रिप्टो बाजार सामान्य रूप से कमजोर हो, स्थिर मुद्राओं की मांग में स्पष्ट गिरावट नहीं आई है।