स्रोत: Jinshi डेटा
पिछले कुछ वर्षों में, जैसे-जैसे SpaceX अंतरिक्ष क्षेत्र में एक विशालकाय बन रहा है, बाजार में इसके प्रति रुचि घातीय रूप से बढ़ी है। हालाँकि, निवेशकों को इस बात की अपेक्षा करनी चाहिए कि इसकी सार्वजनिक सूचीबद्धता के बाद शेयर मूल्य में तीव्र उतार-चढ़ाव हो सकता है।
ब्लूमबर्ग के अनुसार, स्पेसएक्स संभवतः इस महीने के भीतर गुप्त रूप से आईपीओ के लिए आवेदन देने की योजना बना रहा है और 1.75 ट्रिलियन डॉलर से अधिक के मूल्यांकन की उम्मीद कर रहा है। कंपनी 6 में आईपीओ करने की योजना बना रही है, जो मस्क के जन्मदिन या एक दुर्लभ ग्रह संयोग के साथ मेल खा सकता है। अमेरिका के टेक्सास स्थित स्टारबेस के मुख्यालय वाली स्पेसएक्स, xAI के अधिग्रहण के बाद, अब लगभग 1.25 ट्रिलियन डॉलर के मूल्यांकन की उम्मीद की जा रही है।
ट्यूजडे के एक रिपोर्ट में, पिचबुक विश्लेषक फ्रांको ग्रांडा ने लिखा कि लिस्टेड के बाद स्पेसएक्स के शेयर का प्रदर्शन टेस्ला (TSLA.O) के शेयर की तरह होगा, "लेकिन अधिक अस्थिरता के साथ।"
भविष्य की वृद्धि की अपेक्षा: स्टारलिंक मुख्य आय योगदान देगा
पिचबुक के अनुसार, 2040 तक स्पेसएक्स की आय 150 अरब डॉलर और समायोजित लाभ 95 अरब डॉलर होगा।
इसके विपरीत, कंपनी की पिछले वर्ष की आय लगभग 160 अरब डॉलर थी और लाभ लगभग 80 अरब डॉलर था। भविष्य में प्रति वर्ष लगभग 420 अरब डॉलर की आय Starlink उपग्रह इंटरनेट व्यवसाय से आ सकती है, जो वर्तमान में SpaceX की अधिकांश नकदी प्रवाह का योगदान करता है।
यह भविष्यवाणी xAI बिजनेस को शामिल नहीं करती। xAI वर्तमान में तेजी से नकदी खर्च कर रहा है, लेकिन भविष्य में इसे अमेरिकी रक्षा विभाग से अधिक प्रोजेक्ट्स मिल सकते हैं। यह भविष्यवाणी यह भी मानती है कि टेस्ला और स्पेसएक्स एकजुट नहीं होंगे, हालांकि मस्क और कुछ विश्लेषकों ने पिछले समय में ऐसी संभावना पर चर्चा की है।
मस्क ने पिछले नवंबर में X प्लेटफॉर्म पर लिखा: "मेरी कंपनियाँ, कुछ हद तक आश्चर्यजनक रूप से, समेकन की ओर बढ़ रही हैं।"
Elon Musk effect: Vision-driven but timelines frequently delayed
ग्रांडा ने कहा कि टेस्ला से निवेशकों द्वारा सीखे गए कई पाठ, स्पेसएक्स के लिए भी समान रूप से लागू हो सकते हैं। उदाहरण के लिए, दोनों कंपनियाँ मस्क के प्रसिद्ध जनता में उत्साही दृष्टिकोण से प्रभावित हैं।
ग्रांडा ने उदाहरण देते हुए कहा कि टेस्ला ने 2017 के अंत तक सप्ताह में 5000 कारों का उत्पादन करने का वादा किया था, लेकिन बाद में इसे "उत्पादन का नरक" में फंस जाना पड़ा और इस लक्ष्य को पूरा नहीं कर पाया। हालाँकि, जब कंपनी अंततः 2018 के मध्य में इस मील के पत्थर को पूरा करने में सफल हुई, तो शेयर मूल्य में भारी वृद्धि हुई।
स्पेसएक्स ने भी इसी तरह की देरी का सामना किया है। उसके स्टारशिप सुपर रॉकेट के विकास में कई बार बाधाएँ आईं, और कंपनी के इतिहास में अन्य अंतरिक्ष यान परियोजनाएँ भी इसी तरह की स्थिति से गुजरी हैं। मस्क ने 2022 को मंगल पर अनुप्रयोग मिशन भेजने का “आदर्श लक्ष्य” घोषित किया था, लेकिन 2026 तक, यह मिशन पूरा होने में अभी कई साल लगेंगे।
हालांकि निवेशक पहले से ही मस्क के समयसूची में कुछ 'लचीलापन' की आदत बना चुके हैं।
इसलिए, जब ऑटोनॉमस टैक्सी प्रोजेक्ट की दिसंबर की समय सीमा पार हो गई, तो निवेशकों ने अत्यधिक घबराहट नहीं दिखाई। इसके बाद, जब मस्क ने बाद में अपने लक्ष्य को पूरा किया, तो शेयर की कीमत में वृद्धि हुई। ग्रेंडा इस घटना को "रिपुटेशन लेजर" कहते हैं, जिसमें निवेशक स्वचालित रूप से देरी को अपनी अपेक्षाओं में शामिल कर लेते हैं, लेकिन समग्र दृष्टि पर अधिक ध्यान केंद्रित करते हैं।
यह SpaceX के लिए फायदेमंद हो सकता है। कंपनी ने हाल ही में मंगल पर बस्ती बनाने की योजना को टाल दिया है, जबकि इसने Starship प्रोजेक्ट की प्रगति पर निर्भर करते हुए अधिकारियों से अधिकतम 10 लाख अंतरिक्ष डेटासेंटर को कक्षा में लॉन्च करने की अनुमति के लिए आवेदन किया है। SpaceX अभी भी चंद्रमा पर एक शहर बनाने की योजना बना रहा है।
Listing aftermath: Higher volatility and heavy reliance on Musk
लेकिन एक सूचीबद्ध कंपनी के रूप में, स्पेसएक्स को वॉल स्ट्रीट निवेशकों के सामने इन लक्ष्यों को प्राप्त करना होगा, जबकि xAI और Starlink व्यवसाय पर लगातार प्रगति बनाए रखनी होगी। इसलिए, बाजार प्रतिक्रिया बहुत तीव्र हो सकती है।
ग्रांडा ने भविष्यवाणी की है कि यदि कुछ महत्वपूर्ण समाचार आमतौर पर टेस्ला के स्टॉक में 10% से 15% का उतार-चढ़ाव उत्पन्न करते हैं, तो स्पेसएक्स के स्टॉक पर 20% से 30% का उतार-चढ़ाव हो सकता है। इसका एक कारण यह है कि स्पेसएक्स के लिए अनुमानित खुली प्रचलन शेयर अनुपात केवल लगभग 3.3% है।
SpaceX के स्टॉक को जिसे "मस्क प्रीमियम" कहा जाता है, उससे भी लाभ हो सकता है। यह प्रीमियम टेस्ला के मुख्य इलेक्ट्रिक वाहन बिजनेस के गिरने के बावजूद इसके स्टॉक को उच्च स्तर पर बनाए रखने में मदद करता है। लेकिन इस चमक का अर्थ यह भी है कि मस्क की कंपनियाँ उस पर बहुत अधिक निर्भर हैं।
कैंटो फिट्जराल्ड विश्लेषक एंड्रियस शेपर्ड ने पहले कहा था:
अब लगभग 50% से अधिक शेयरधारक मानते हैं कि टेस्ला एलन है, और एलन टेस्ला है। कई लोग, शायद अधिकांश, टेस्ला की सफलता को एलन के कार्यकाल से सीधे जोड़ते हैं।
टेस्ला ने अपनी वार्षिक रिपोर्ट में भी कंपनी की मस्क पर निर्भरता का उल्लेख किया और चेतावनी दी कि यदि मस्क को अपने हिस्सेदारी का कुछ हिस्सा बेचना पड़ता है, तो शेयर मूल्य गिर सकता है। स्पेसएक्स की स्थापना मस्क ने बीस से अधिक साल पहले की थी, और वर्तमान में उसके पास कंपनी के लगभग 44% हिस्सेदारी है, जिसकी सीईओ पर निर्भरता भी समान रूप से अधिक हो सकती है।
ग्रांडा ने कहा कि टेस्ला से आने वाले नकारात्मक समाचार स्पेसएक्स के स्टॉक मूल्य पर दबाव डाल सकते हैं और इसके विपरीत भी। इसी समय, मस्क की राजनीतिक स्थिति ने विवाद पैदा किया है और टेस्ला की बिक्री पर प्रभाव डाला है। ग्रांडा ने सारांशित किया:
कम बाजार में उपलब्ध शेयर, शुरुआती चरण की तकनीक और एलन मस्क के प्रति अत्यधिक केंद्रित जोखिम के संयोजन से, इसकी अस्थिरता टेस्ला के इतिहास में पहले से ही बहुत तीव्र अस्थिरता के पैटर्न से भी अधिक हो सकती है।