ME News की सूचना के अनुसार, 14 अप्रैल (UTC+8), एक पहले गुप्त रखी गई SpaceX की उप-व्यवसाय वित्तीय डेटा दिखाती है कि कंपनी के तीन प्रमुख व्यवसायों में से केवल सैटेलाइट इंटरनेट सेवा स्टारलिंक (Starlink) ही नकदी उत्पन्न कर रही है, जबकि रॉकेट प्रक्षेपण और AI दोनों खंड नकदी खर्च कर रहे हैं।
Starlink का पिछले वर्ष राजस्व 114 अरब डॉलर था, जो 50% की वृद्धि है और SpaceX के कुल राजस्व का 61% है। समायोजित EBITDA (ब्याज, कर, अवमूल्यन और अवमूल्यन के बाद, साझेदारी प्रोत्साहन को वापस जोड़कर) 72 अरब डॉलर था, जिसका मुनाफा 63% है, जो 2024 के 50% और 2023 के 41% से अधिक है। पूंजीगत खर्च को घटाने के बाद, Starlink की मुक्त नकदी प्रवाह लगभग 30 अरब डॉलर है, जो SpaceX का एकमात्र लाभ कमा रहा हिस्सा है।
रॉकेट लॉन्च बिजनेस की आय 41 अरब डॉलर है, जो केवल 8% बढ़ी है, और मुक्त नकदी प्रवाह लगभग ऋणात्मक 30 अरब डॉलर है। SpaceX के पूरे वर्ष के 160 से अधिक लॉन्च में से अधिकांश अपने Starlink उपग्रहों को ले जाने के लिए हुए, जिससे बाहरी ग्राहक बाजार सीमित है। AI बिजनेस (जिसमें सोशल प्लेटफॉर्म X और बड़े मॉडल कंपनी xAI शामिल हैं, जिसे इस वर्ष फरवरी में 2500 अरब डॉलर के मूल्यांकन के साथ SpaceX में शामिल किया गया) की आय 32 अरब डॉलर है, जो 23% बढ़ी है, लेकिन सालाना 140 अरब डॉलर का नुकसान हुआ है। संदर्भ के लिए, OpenAI और Anthropic ने पिछले वर्ष क्रमशः लगभग 90 अरब और 40 अरब डॉलर का नुकसान किया, जबकि SpaceX का AI सेगमेंट दोनों के योग से अधिक है। आय के पैमाने और वृद्धि की दर पर, xAI OpenAI और Anthropic से काफी पीछे है।
स्टारलिंक द्वारा उत्पन्न 30 बिलियन डॉलर की मुक्त नकदी प्रवाह शेष दो व्यवसायों के नुकसान को पूरा करने के लिए पर्याप्त नहीं है। स्पेसएक्स का वार्षिक पूंजी व्यय 207 बिलियन डॉलर है, जो इसकी कुल आय से अधिक है। समग्र मुक्त नकदी प्रवाह लगभग नकारात्मक 140 बिलियन डॉलर है। The Information ने पहले रिपोर्ट किया था कि पिछले वर्ष स्पेसएक्स का शुद्ध नुकसान लगभग 50 बिलियन डॉलर था।
स्पेसएक्स का हालिया राउंड वैल्यूएशन 1.25 ट्रिलियन डॉलर है, जो EBITDA के 266 गुना के बराबर है। मेटा 16 गुना, एल्फाबेट 25 गुना, न्वाइडिया 36 गुना है, और यहां तक कि उच्च वैल्यूएशन के लिए प्रसिद्ध टेस्ला भी केवल 119 गुना है। स्पेसएक्स इस वर्ष जून में आईपीओ की योजना बना रहा है, जो अब तक का सबसे बड़ा आईपीओ होने की उम्मीद है। इस आईपीओ की मुख्य समस्या स्पष्ट है: स्टारलिंक की विकास क्षमता क्या शेष दो बिजनेस लाइनों के भारी नुकसान को संभाल पाएगी?（来源：Theinformation)