S&P Global ने एक रेखा खींच दी है। कंपनी ने 4 जून को घोषणा की कि यह केवल बाजार पूंजीकरण के आधार पर अपने S&P 500 पात्रता मानदंडों में अपवाद नहीं बनाएगी, जिससे SpaceX को दुनिया के सबसे अधिक देखे जाने वाले स्टॉक सूचकांक में किसी भी त्वरित प्रवेश से रोक दिया जाएगा।
यह निर्णय एलन मस्क की रॉकेट कंपनी के लिए एक विशेष रूप से असुविधाजनक क्षण पर आता है, जो इतिहास का सबसे बड़ा आईपीओ हो सकता है, इसके लिए तैयारी कर रही है। अपरिवर्तित नियमों के अनुसार, स्पेसएक्स को लिस्ट होने के बाद कम से कम 12 महीने प्रतीक्षा करना होगा, तभी इसे शामिल किए जाने के लिए विचार किया जा सकता है।
लाभप्रदता की समस्या
S&P 500 को उन कंपनियों को अपने सबसे हालिया तिमाही और पिछली चार तिमाहियों के संयुक्त रूप से सकारात्मक GAAP शुद्ध आय प्रकाशित करने की आवश्यकता होती है।
स्पेसएक्स के लिए, यह आवश्यकता एक बड़ी बाधा है। कंपनी ने 2025 में $4.94 बिलियन की हानि की रिपोर्ट की, जिसका अर्थ है कि S&P समिति के एक बैठक लेने तक के लिए, स्पेसएक्स को लगभग $5 बिलियन के नुकसान से स्पष्ट, स्थायी लाभप्रदता में बदलना होगा।
S&P Global का निर्णय निवेशकों के साथ इस बात पर सलाह के बाद आया कि क्या उन्हें अपने वित्तीय जीवनयापन, परिपक्वता और निवेशयोग्य भार कारक नियमों में संशोधन करना चाहिए।
नास्डैक और एफटीएसई रसेल दोनों ने मेगा-कैप आईपीओ को तेजी से शामिल करने के लिए अपने मापदंडों में समायोजन किया है।
स्पेसएक्स का बिटकॉइन भंडार क्रिप्टो में एक नया मोड़ लाता है
SpaceX के S-1 फाइलिंग में एक विवरण छिपा हुआ है जिसने क्रिप्टो दुनिया का ध्यान आकर्षित किया: कंपनी ने 18,712 बिटकॉइन का धनराशि और $661 मिलियन की लागत आधार का खुलासा किया।
बिटकॉइन का खुलासा दो कारणों से महत्वपूर्ण है। पहला, इसका अर्थ है कि स्पेसएक्स की बैलेंस शीट में क्रिप्टो मूल्य अस्थिरता के प्रति महत्वपूर्ण जोखिम है, जो इन होल्डिंग्स के मूल्यांकन के आधार पर GAAP लाभ की निरंतरता के लिए इसके मार्ग को जटिल बना सकता है। दूसरा, यह संकेत देता है कि स्पेसएक्स उन बढ़ती हुई कंपनियों के साथ दर्शनिक रूप से समरस है, जो बिटकॉइन को एक खजाना संपत्ति के रूप में मानती हैं।
इसका निवेशकों के लिए क्या अर्थ है
जब कोई कंपनी S&P 500 में शामिल होती है, तो इसका अनुसरण करने वाले पैसिव फंड्स को शेयर्स खरीदने के लिए मजबूर किया जाता है, जिससे एक मांग की लहर पैदा होती है जो ऐतिहासिक रूप से कीमतों को ऊपर उठाती है। SpaceX को सार्वजनिक होना होगा, 12 महीने प्रतीक्षा करनी होगी, और फिर चार क्वार्टर का संचयी GAAP लाभ प्रदर्शित करना होगा। 2025 के लिए $4.94 बिलियन के नुकसान को देखते हुए, सबसे अनुकूल परिदृश्य में भी S&P 500 में शामिल होना 2028 तक का समय होगा।
अगर नास्डैक या एफटीएसई रसेल अपने बेंचमार्क में स्पेसएक्स को जल्दी शामिल करते हैं, तो उन सूचकांकों का अनुसरण करने वाले फंड पहले एक्सपोजर प्राप्त करते हैं, जिससे S&P-लिंक्ड उत्पादों से प्रवाह में महत्वपूर्ण बदलाव हो सकता है।