दक्षिण कोरिया अपने टोकन सिक्योरिटीज के कार्य को पूंजी बाजारों को आधुनिक बनाने के एक व्यापक सरकारी प्रयास में शामिल कर रहा है, क्योंकि नियामक त्वरित सेटलमेंट, लंबे ट्रेडिंग घंटे और अतिरिक्त प्रौद्योगिकी अपग्रेड की योजना बना रहे हैं। वित्तीय सेवा आयोग (FSC) ने कहा कि इसने कई एजेंसियों और बाजार संचालकों के साथ पूंजी बाजार अवसंरचना समीक्षा शुरू की है, जिसमें टोकनाइज़ड सिक्योरिटीज को एक अलग सार्वजनिक-निजी पथ के माध्यम से संभाला जाएगा, जिसके बाद इसे व्यापक सुधार कार्यक्रम के साथ समन्वयित किया जाएगा।
मंगलवार को, एफएससी ने अपनी पूंजी बाजार अवसंरचना समीक्षा बैठक की शुरुआत की, जिसका उद्देश्य सरकारी निकायों के बीच सुधारों को समन्वयित करना है। नियामक ने कहा कि टोकन सिक्योरिटीज के अजेंडा की चर्चा एक विशेष सार्वजनिक-निजी परिषद के माध्यम से की जाएगी और बाद में इसे बड़े पहल—एक ऐसी दृष्टिकोण जो टोकनीकृत संपत्तियों के लिए कानूनी और तकनीकी विवरणों को अलग समय सारणी पर रखता है, जबकि प्रणाली-स्तरीय एकीकरण का लक्ष्य बनाए रखता है।
मुख्य बिंदु
- FSC ने एक सरकारी-व्यापी पूंजी बाजार अवसंरचना समीक्षा शुरू कर दी है, जो तेज़ी से सेटलमेंट और विस्तारित ट्रेडिंग एक्सेस जैसे सुधारों को समन्वयित करेगी।
- अभी के लिए, टोकन सिक्योरिटीज को एक अलग सार्वजनिक-निजी परिषद के माध्यम से नियंत्रित किया जाएगा, जब तक कि इन्हें व्यापक बुनियादी ढांचा रोडमैप से जोड़ा न जाए।
- योजनाओं में सुरक्षा निपटान चक्र को संक्षिप्त करने का रोडमैप (अक्टूबर के लिए लक्ष्यित) और 2026 के अंत तक अनसूचित शेयर्स और कुछ अंशीय निवेश उत्पादों के ओवर-द-काउंटर व्यापार के लिए कोरिया सिक्योरिटीज डिपॉजिटरी (KSD) निपटान प्रणाली शामिल हैं।
- दक्षिण कोरिया के टोकन सिक्योरिटीज ढांचे को जनवरी के संशोधनों द्वारा सक्षम किया गया, जिसमें ब्लॉकचेन-आधारित वितरित लेजर को सिक्योरिटीज रजिस्ट्री के रूप में मान्यता दी गई है, जिसकी निर्धारित प्रभावी तारीख फरवरी 2027 है।
- सैमसंग एसडीएस को KSD के मौजूदा इलेक्ट्रॉनिक सिक्योरिटीज खाता प्रणाली को ब्लॉकचेन-आधारित डेटा से जोड़ने वाले टोकन सिक्योरिटीज प्रबंधन प्लेटफॉर्म के निर्माण के लिए नियुक्त किया गया है, जिसकी पूर्ति फरवरी 2027 तक की गई होगी।
एक व्यापक आधुनिकीकरण योजना, जिसमें टोकन सिक्योरिटीज को एक समानांतर पथ पर रखा गया है
एफएससी का यह कदम टोकनीकृत सुरक्षाओं को एक अलग प्रयोग के रूप में नहीं, बल्कि दक्षिण कोरिया के वित्तीय बाजार की बुनियादी ढांचे के व्यापक समीक्षा के भीतर रखता है। नियामक ने कहा कि पूंजी बाजार बुनियादी ढांचे की समीक्षा का उद्देश्य सभी एजेंसियों और बाजार प्रतिभागियों के बीच सुधारों को समन्वित करना है, जबकि टोकन सुरक्षाओं पर चर्चा एक सार्वजनिक-निजी परिषद के माध्यम से जारी रहेगी।
इनिशिएटिव पर टिप्पणी करते हुए FSC के उपाध्यक्ष क्वोन डे-यूंग ने कहा कि इस प्रयास को चार नीतिगत प्राथमिकताओं द्वारा निर्देशित किया जाता है: विश्वास, शेयरधारक संरक्षण, नवाचार और बाजार पहुंच। यह ढांचा निवेशकों और बाजार संचालकों के लिए महत्वपूर्ण है क्योंकि टोकनाइज़्ड सिक्योरिटीज़ नियमन संभवतः इस बात पर टिका होगा कि नए प्रणालियों को मौजूदा निवेशक संरक्षण और रिपोर्टिंग मानकों के साथ समन्वयित किया जा सकता है या नहीं।
सेटलमेंट गति और KSD प्रणालियाँ "मेनस्ट्रीम" टोकनीकरण की ओर इशारा करती हैं
हालाँकि टोकन सिक्योरिटीज की अपनी कानूनी अवधि है, लेकिन बुनियादी ढांचे की समीक्षा में संचालन सुधार शामिल हैं जो ब्लॉकचेन-आधारित संपत्तियों को पारंपरिक बाजार प्रवाहों के साथ कितनी जल्दी उपयोग किया जा सकता है, इस पर प्रभाव डाल सकते हैं। FSC के अनुसार, सुधार पैकेज में सिक्योरिटीज सेटलमेंट चक्र को छोटा करने का रोडमैप शामिल है, जिसकी अपेक्षा अक्टूबर तक है। नियामक ने OTC (ओवर-द-काउंटर) व्यापारों और अनलिस्टेड शेयर्स और फ्रैक्शनल निवेश उत्पादों के सेटलमेंट के लिए KSD प्रणाली का भी वर्णन किया है, जिसे 2026 के अंत तक पूरा किए जाने का लक्ष्य है।
अगर निर्धारित समय पर वितरित किया जाए, तो ये मील के पत्थर प्रतिभूति टोकनीकरण के चारों ओर एक व्यावहारिक घर्षण को कम करने में मदद करेंगे: स्थापित निपटान और संग्रह प्रक्रियाओं के साथ एकीकरण। बाजार प्रतिभागियों के लिए, निपटान चक्रों को संक्षिप्त करना और डिपॉजिटरी-संबंधित बुनियादी ढांचा विकसित करना टोकनीकृत उत्पादों को संचालित करने को आसान बना सकता है, क्योंकि रिपोर्टिंग और निपटान तर्क निवेशकों द्वारा पहले से समझे जाने वाली प्रक्रियाओं के साथ अधिक सटीक रूप से समान होगा।
टोकन सिक्योरिटीज कानून पहले ही पारित हो चुका है—2027 के लिए अब कार्यान्वयन पर ध्यान केंद्रित है
दक्षिण कोरिया का टोकन सिक्योरिटी प्रयास नवीनतम बुनियादी ढांचे की समीक्षा से पहले से मौजूद था। जनवरी में, राष्ट्रीय विधानसभा ने ऐसे संशोधनों को मंजूरी दी जो ब्लॉकचेन-आधारित वितरित लेजर को मान्य सिक्योरिटी रजिस्ट्री मानते हैं और टोकन सिक्योरिटी के जारीकरण और परिसंचरण की अनुमति देते हैं।
FSC ने कहा कि परिणामी ढांचा फरवरी 2027 में लागू होने की योजना है। यह शुरुआती तारीख नियामकों द्वारा उप-नियमों और समर्थन बुनियादी ढांचे को अंतिम रूप देने पर निर्भर करती है। FSC ने यह भी इशारा किया कि मई में अपनी सार्वजनिक-निजी टोकन सिक्योरिटीज परिषद की दूसरी बैठक में, यह जुलाई के लिए प्रस्तावित उप-नियमों और मार्गदर्शिकाओं के प्रकाशन का लक्ष्य रखा गया था।
निर्माताओं और अनुपालन टीमों के लिए, यह एक महत्वपूर्ण भिन्नता है: उच्च स्तरीय कानूनी अनुमति पहले से ही मौजूद है, लेकिन विस्तृत संचालनात्मक आवश्यकताएं—जैसे कि टोकनीकृत सुरक्षाओं के रिकॉर्ड को कैसे बनाए रखा, सत्यापित किया और मौजूदा सुरक्षा बुनियादी ढांचे में एकीकृत किया जाए—प्रक्रिया के बाद के चरण में जारी की गई उप-नियमों द्वारा आकार दी जाएगी।
बुनियादी ढांचे का कार्य चल रहा है: KSD प्लेटफॉर्म एकीकरण फरवरी 2027 के लिए लक्षित है
तकनीकी बुनियादी ढांचा पहले से ही आगे बढ़ रहा है। मई में, सैमसंग SDS ने कहा कि उन्होंने KSD के इलेक्ट्रॉनिक सिक्योरिटीज खाता प्रणाली को ब्लॉकचेन-आधारित डेटा से जोड़ने के लिए कोरिया सिक्योरिटीज डिपॉजिटरी (KSD) के साथ एक टोकन सिक्योरिटीज प्रबंधन प्लेटफॉर्म बनाने का अनुबंध जीत लिया है।
सैमसंग एसडीएस ने कहा कि वह फरवरी 2027 तक प्लेटफॉर्म पूरा करने का लक्ष्य रखती है, जिससे तकनीकी तैयारी व्यापक टोकन सिक्योरिटीज फ्रेमवर्क की प्रभावी तारीख के साथ समान हो। एफएससी के अनुसार, जब तक व्यापक पूंजी बाजार बुनियादी ढांचे की समीक्षा से जोड़ा नहीं जाता, तब तक जन-निजी परिषद द्वारा टोकन सिक्योरिटीज की विस्तृत योजनाओं का विकास और चर्चा जारी रहेगा।
यह समन्वय चरण संभवतः टोकनीकृत सुरक्षाओं के कानूनी अवधारणा से उत्पादन-तैयार बाजार सुविधा में संक्रमण की चिकनाई को प्रभावित करेगा। डिपॉजिटरी के मौजूदा खाता प्रणालियों के साथ एकीकरण विशेष रूप से महत्वपूर्ण है क्योंकि डिपॉजिटरी स्वामित्व रिकॉर्ड, सेटलमेंट वर्कफ्लो और संचालनात्मक निरंतरता के क्षेत्रों में केंद्रीय हैं—जहाँ नियामक सामान्यतः विश्वसनीयता और ऑडिटयोग्यता की तलाश करते हैं।
बाजार प्रतिभागियों के लिए, निकट भविष्य में देखने के लिए मुख्य बिंदुओं में अक्टूबर सेटलमेंट-चक्र रोडमैप और 2026 के अंत तक KSD OTC सेटलमेंट सिस्टम का समयसूची शामिल है, साथ ही टोकन सिक्योरिटीज पब्लिक-प्राइवेट काउंसिल से जुलाई में उपक्रमिक नियमों का प्रकाशन। इन मील के पत्थरों का क्रम यह सबसे स्पष्ट संकेत प्रदान करेगा कि दक्षिण कोरिया कैसे और कितनी जल्दी अनुमति से पैमाने पर वास्तविक, डिपॉजिटरी-लिंक्ड टोकनीकरण तक आगे बढ़ सकता है।
यह लेख मूल रूप से दक्षिण कोरिया टोकनाइज्ड सिक्योरिटीज जोड़कर पूंजी बाजार सुधार को विस्तारित करता है के रूप में Crypto Breaking News पर प्रकाशित किया गया था – आपका विश्वसनीय स्रोत क्रिप्टो समाचार, बिटकॉइन समाचार और ब्लॉकचेन अपडेट्स के लिए।