TL;DR
- सोलाना की स्टेबलकॉइन आपूर्ति $15.58 अरब से अधिक हो गई, जिससे नेटवर्क का रिकॉर्ड बना, जबकि खुली ब्याज राशि $4.9 अरब से बढ़कर लगभग $6 अरब हो गई।
- USDC का ट्रांसफ़र मात्रा पिछले साल की तुलना में 300% बढ़ गई, मध्यम शुल्क लगभग $0.00047 पर बने रहे, और सोलाना ने वैश्विक स्टेबलकॉइन लेनदेन के लगभग 36% हिस्से को प्राप्त किया।
- $110 के ऊपर ब्रेकआउट $125 की ओर रास्ता खोल सकता है, लेकिन बढ़ता लेवरेज एक तीव्र अस्वीकृति को बहुत तेजी से लिक्विडेशन कैस्केड ट्रिगर कर सकता है।
Solana अचानक एक बहुत अलग प्रकार की गति ले रहा है, और स्टेबलकॉइन लिक्विडिटी में हालिया वृद्धि इस नेटवर्क को एक अनुमानित ट्रेड की बजाय अगले कदम के लिए एक पूंजी से समृद्ध लॉन्चपैड की तरह दिखा रही है। फरवरी में सोलाना पर स्टेबलकॉइन की आपूर्ति $15.58 बिलियन से आगे बढ़ गई, जिससे एक नया रिकॉर्ड बना। इसी समय, डेरिवेटिव्स की गतिविधि तेज हो गई, जिसमें कुछ हफ्तों में खुली ब्याज $4.9 बिलियन से बढ़कर लगभग $6 बिलियन हो गया। यह मायने रखता है क्योंकि पहले से ही ऑन-चेन पूंजी मौजूद है, जबकि कीमत की कार्रवाई के नीचे लेवरेज बढ़ रहा है, जो ब्रेकआउट्स और रिवर्सल्स को दोनों को बढ़ा सकता है।
रिकॉर्ड तरलता एक मजबूत आधार बना रही है, लेकिन लेवरेज जोखिम को तीखा कर रहा है
स्टेबलकॉइन पहलू निर्माणात्मक दिख रहा है क्योंकि Solana केवल बार-बार आने वाली बाजार की उत्साह को नहीं, बल्कि वास्तविक लेन-देन की मांग को आकर्षित कर रहा है। नेटवर्क पर USDC का ट्रांसफ़र मात्रा पिछले साल की तुलना में 300% बढ़ गई है, जबकि उस वृद्धि के दौरान माध्यमिक लेन-देन शुल्क लगभग $0.00047 पर ही बना रहा। Solana अब वैश्विक स्टेबलकॉइन लेन-देन मात्रा का लगभग 36% हिस्सा बन गया है, जो इस बात को स्पष्ट करता है कि इसके परितंत्र के भीतर पहले से ही कितनी डॉलर-जुड़ी तरलता मौजूद है। व्यावहारिक रूप से, यह स्टेबलकॉइन स्टॉकपाइल तुरंत खरीदने की क्षमता का प्रतिनिधित्व करती है, जिसे ट्रेडर्स को Solana पर जोखिम वाले संपत्ति में अधिक स्थानांतरित होने के फैसले पर कहीं से अन्यत्र से सेतुबंध करने की आवश्यकता नहीं होगी।
अधिक खतरनाक स्तर डेरिवेटिव्स में स्थित है, जहां नया लेवरेज एक बुलिश सेटअप को बहुत अधिक आग पकड़ने वाली चीज़ में बदल रहा है। खुली रुचि एक छोटे समय अवधि में 22% बढ़ गई है, और लेख इस वृद्धि को एक साधारण शॉर्ट-कवरिंग पुनर्जागरण के बजाय नए पूंजी के प्रवेश के रूप में प्रस्तुत करता है। इससे मांग की पुष्टि होती है, लेकिन यह संरचना को लिक्विडेशन जोखिम से भी भर देता है। यदि खुली रुचि $6 बिलियन से ऊपर बढ़ जाती है, जबकि कीमत संकलन में है, तो किसी भी दिशा में 5% की हल्की चलन मात्र $500 मिलियन के लिक्विडेशन को ट्रिगर कर सकती है। सोलाना के पास अब बाजार के तहत पर्याप्त ईंधन और एक अत्यधिक संवेदनशील ट्रिगर मैकेनिज्म दोनों हैं।
यह तनाव ही कारण है कि लिक्विडिटी के आसपास के शीर्षक की आशावादी भावना की तुलना में अगला मूल्य क्षेत्र अधिक महत्वपूर्ण है। सोलाना ने उच्चतर उच्च और उच्चतर निम्न बनाए हैं, और खरीददार इसकी मजबूती को कमजोर करने के बजाय अभी भी संरक्षित कर रहे हैं। तुरंत प्रतिरोध $100 से $110 के क्षेत्र में स्थित है, और $110 से ऊपर आयतन के साथ ब्रेकआउट $125 की ओर रास्ता खोल सकता है। लेकिन $105 के पास प्रतिरोध होने से कहानी लंबे समय तक स्क्वीज में बदल सकती है, जिसमें पहला प्रमुख समर्थन $88 के आसपास है। $92 का दैनिक नुकसान बुलिश लेवरेज परिकल्पना को महत्वपूर्ण रूप से कमजोर कर देगा। अभी के लिए, सोलाना मजबूत लगता है, लेकिन भीड़भाड़ वाला भी।