सोलाना (SOL) एक ही दो सप्ताह के अवधि में दो ऑन-चेन दरारें दिखा रहा है: साप्ताहिक DEX ट्रेडिंग मात्रा लगभग 82% गिर गई, और एक प्रमुख होल्डर समूह ने उसी गिरावट के समय अपना स्टेक कम करना शुरू कर दिया। Dune और Glassnode के डेटा इन दोनों घटनाओं को लगभग सप्ताह के आधार पर मेल खाते हैं, जिसमें मीम कॉइन लॉन्चपैड्स केंद्र में हैं।
समय ही कहानी है। यहाँ है कि टुकड़े कैसे जुड़ते हैं।
सोलाना DEX का आयतन दो हफ्तों में गिर गया
गिरावट तीव्र और हालिया है। Dune डेटा के अनुसार, 11 मई के सप्ताह में Solana प्रोटोकॉल के सभी DEX का कुल साप्ताहिक आयतन Solana प्रोटोकॉल के साथ लगभग $104.3 अरब था, जिसमें केवल DEX Meteora ने लगभग $93.1 अरब का योगदान दिया। दो सप्ताह बाद, 25 मई के सप्ताह में, कुल साप्ताहिक आयतन घटकर लगभग $18.8 अरब हो गया, जिसमें Meteora का आयतन $9.2 अरब हो गया।
दो हफ्तों में यह लगभग 82% की गिरावट है, और इसने सबसे बड़े मंच को सबसे ज्यादा प्रभावित किया।
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Meteora ने अपने आप में सप्ताहिक मात्रा में $80 बिलियन से अधिक की कमी देखी। यह गिरावट व्यापक है, अलग-अलग नहीं, जो सॉलाना ट्रेडिंग को पहले परिभाषित करने वाली अनुमानित प्रवाह के सूखने की ओर इशारा करती है।
यह एक लंबी स्लाइड को भी विस्तारित करता है, जिसमें जनवरी से नेटवर्क पर साप्ताहिक DEX आयतन 50% से अधिक घट गया है। प्रश्न यह है कि प्रवाह को किसने खाली किया, और किसने इसकी प्रतिक्रिया की।
मीम कॉइन लॉन्चपैड्स शांत हो गए
उत्तर मीम कॉइन्स के साथ है। सोलाना का DEX वॉल्यूम एक फ्लाईवील पर चला है, जहां लॉन्चपैड्स नए मीम कॉइन्स जारी करते हैं, ट्रेडर्स उनका पीछा करते हैं, और DEXes इस चरण को प्रोसेस करते हैं। यह इंजन, जहां घटकों ने ईथेरियम को भी पीछे छोड़ दिया था, ठहर गया है।
ऑन-चेन डेटा दर्शाता है कि शुरुआती 2026 में नए मीम कॉइन लॉन्च लगभग आधे हो गए। लॉन्चपैड गतिविधि में शांति और ट्रेड के लिए नए टोकन की आपूर्ति में कमी स्पष्ट है। कम नए नैरेटिव्स के कारण, जो साप्ताहिक DEX कुल राशि को बढ़ाते थे, उसके लिए कुछ भी नहीं बचा। ट्रेडिंग बॉट आय भी इसके साथ गिरी होगी।
मेटिओरा के आंकड़े इस कड़ी को स्पष्ट करते हैं। मीम कॉइन और लॉन्च चर्च के चारों ओर बनाया गया एक मंच केवल व्यापक बाजार में गिरावट पर हफ्ते में $80 बिलियन से अधिक की मात्रा नहीं खोता है।
यह तब गिरता है जब व्यापार उत्पन्न करने वाले लॉन्च समाप्त हो जाते हैं। DEX आयतन में गिरावट, मूल रूप से, एक मीम कॉइन अनुमान में गिरावट है, और इस गिरावट का समय अगले क्या हुआ, इसके लिए महत्वपूर्ण है।
ओवरलैप: एक महत्वपूर्ण समूह ने एक ही समयावधि में बेचना शुरू कर दिया
यहाँ दो डेटासेट्स मिलते हैं। ग्लासनोड के HODL Waves के अनुसार, जो एक मापदंड है जो उन सिक्कों की आपूर्ति को समूहित करता है जो कितने समय तक अचल रहे हैं, 1-वर्ष से 2-वर्ष के समूह ने 21 मई को SOL आपूर्ति का 16.049% रखा। 1 जून तक, यह हिस्सा लगभग 15% तक घट गया।
वह बिक्री May 21 को शुरू हुई, जो May 11 से May 25 के बीच के समय अवधि के भीतर आती है, जिसमें DEX का आयतन गिर गया। दोनों ऑन-चेन संकेत लगभग एक ही समय पर बदल गए। यह समूह Solana की 2024 से 2025 की गतिविधि बूम में खरीदे गए कॉइन्स रखता है।
यही बूम है जो अब मीम कॉइन के वॉल्यूम पर चल रहा था और अब खत्म हो रहा है।
डेटा साबित नहीं करता कि खोज के कारण समूह बाहर हो गया, और लेख भी इसका दावा नहीं करता। डेटा जो दिखाता है, वह है एक साफ़ समय रेखा का ओवरलैप। जैसे-जैसे Solana’s trading economy के पीछे की गतिविधि कम हुई, उस अर्थव्यवस्था के दौरान स्थिर रहने वाले होल्डर्स का एक समूह उसी समयावधि में अपने होल्डिंग्स छोड़ने लगा।
चाहे सोलाना DEX वॉल्यूम का पतन ट्रिगर हो या केवल एक समानांतर लक्षण, दोनों अब एक साथ खून बहा रहे हैं। और यही सवाल है जिसका जवाब सोलाना के अगले कुछ हफ्ते देंगे।