क्रिप्टोकरेंसी के इस साल 2025 का अब परिणाम आ चुका है। नीति स्तर पर एक श्रृंखला के अनुकूल विकास के अलावा, इस साल चेन पर प्रणालियों की वृद्धि अधिक विस्फोटक रही है।
मीम कॉइन जारी करने की लहर जो कि पंप.फन द्वारा शुरू की गई, हाइपरलिक्विड द्वारा नेतृत्व किये गए ऑन-चेन परप डीईएक्स लहर तक, और आगे चलकर सर्कल (CRCL) के सार्वजनिक लिस्टिंग द्वारा चलाई गई स्थिर सिक्का और पे फाइ वित्तीय लहर तक, कई सार्वजनिक श्रृंखलाओं के ऑन-चेन पारिस्थितिकी तंत्र भी एक विस्फोटक विकास की अवधि में प्रवेश कर गए हैं। इनमें से, सोलाना, अपने पारिस्थितिकी तंत्र की उत्साहजनक ऊर्जा, आधारभूत बुनियादी ढांचा विकास और अपने "एप्लिकेशन-प्रथम" इंटरनेट-शैली वाले पूंजी नेटवर्क की स्थिति का लाभ उठाकर, ईथेरियम को पार करके "वार्षिक ऑन-चेन नेटवर्क का नया राजा" बन गया।
ओडेली इस लेख का उपयोग सोलाना ऑन-चेन प्रणाली की व्यवस्थित समीक्षा करने के लिए करेगा, वर्तमान क्रिप्टो मार्केट में "सर्वोत्तम व्यवसाय मॉडल" खोजने का प्रयास करेगा।(ओडेली नोट: डेटा स्रोत भिन्न होते हैं, सांख्यिकीय विधियां भिन्न होती हैं, केवल संदर्भ के लिए)
सोलाना ऑन-चेन राजस्व 600 मिलियन डॉलर के आंकड़े को पार कर गया, जिससे यह ईथेरियम और ट्रॉन को पीछे छोड़कर "सबसे मजबूत पब्लिक चेन" बन गया
सोलाना की "वर्ष के अंत की रिपोर्ट" सार्वजनिक श्रृंखला आय के साथ शुरू होती है। यद्यपि सोल की कीमत गिर रही है, जो पिछले वर्ष $300 के पास एक नए उच्च स्तर पर पहुंच गई थी, और इसका सबसे ऊंचा उछाल $270 तक नहीं पहुंचा, ऑपरेशनल दृष्टिकोण से, इसकी आय उत्पन्न करने की क्षमता पहले से ही "संदेहास्पद रूप से पहले नंबर" है।
2025 में सोलाना ऑन-चेन शुल्क राजस्व 600 मिलियन डॉलर के आंकड़े को पार कर लेता है
1 फरवरी को, नासेन डेटा ने दिखाया कि सोलाना की 2025 में चेन पर शुल्क आय 600 मिलियन डॉलर से अधिक हो गई, जिससे यह ट्रॉन और ईथेरियम को पार करके पहले स्थान पर पहुंच गया। पिछले वर्ष शुल्क पर शीर्ष पांच ब्लॉकचेन निम्नलिखित थे:
- सोलाना ($603 मिलियन);
- ट्रॉन ($581 मिलियन);
- ईथेरियम ($514 मिलियन);
- BNB श्रृंखला (259 मिलियन डॉलर);
- बिटकॉइन (172 मिलियन डॉलर)।
इसके अलावा, सोलाना के सक्रिय ऑन-चेन पते 1.05 अरब से अधिक थे, और ऑन-चेन लेनदेन लगभग 23.01 अरब तक पहुंच गए, जो ईथेरियम, बिटकॉइन और ट्रॉन जैसी पब्लिक चेन की तुलना में अधिक हैं।
नवीनतम डेटा दिखाता है कि,लेखन के समय तक, पिछले एक वर्ष में सोलाना गतिशील पतों में अपनी शीर्ष स्थिति बरकरार रखता है, लेनदेन की संख्या, और शुल्क राजस्व।
2025 में सोलाना का वार्षिक राजस्व 1.5 अरब डॉलर से अधिक होगा, "हाइपरलिक्विड + ईथेरियम" के संयुक्त राजस्व को पार करेगा।
ब्लॉकवर्क्स रिसर्च के आंकड़ों के अनुसार, सोलाना की 2025 की पूरी वर्ष की राजस्व 1.5 अरब डॉलर से अधिक हो गई, जो सभी सार्वजनिक श्रृंखला नेटवर्क के लिए अग्रणी है। हाइपरलिक्विड ने 780 मिलियन डॉलर के राजस्व के साथ निकटता से अनुसरण किया; ईथेरियम ने उसी अवधि में 690 मिलियन डॉलर कमाए, दोनों सोलाना के पीछे रह गए। एक ही समय में, और अधिक प्रशंसनीय रूप से, सोलाना ने 1 सेंट से कम माध्य लेनदेन शुल्क बनाए रखते हुए इस राजस्व के महत्वपूर्ण चरण को प्राप्त किया।
प्रतिक्रिया में, सोलाना के सह-संस्थापक एनातोली याकोवेंको ने इस उपलब्धि को स्वीकार किया, जिसमें उन्होंने ध्यान दिलाया कि क्षमता वृद्धि और लागत प्रभावशीलता मुख्य गतिशील हैं। वह मानते हैं कि टिकाऊ राजस्व विस्तार नेटवर्क के पैमाने द्वारा समर
सोलाना पारिस्थितिकी तंत्र के ऑन-चेन राजस्व संरचना को डिकोड करना: 4 प्रमुख घटक 600 मिलियन डॉलर से अधिक का समर्थन करते हैं
उपलब्ध जानकारी के आधार पर, सोलाना का नेटवर्क आय मुख्य रूप से चेन पर लेनदेन शुल्कों से आती है। ईथेरियम और अन्य के विपरीत, इसकी शुल्क तंत्र डिज़ाइन में संकुचन और वैलिडेटर प्रोत्साहन पर बल दिया गया है। 2025 में कुल 603 मिलियन डॉलर के शुल्क आय का निम्नलिखित रूप है:
मुख्य राजस्व: बेस शुल्क
- प्रत्येक लेनदेन पर एक निश्चित, अत्यधिक कम आधार शुल्क लगाया जाता है (लगभग 5000 लैम्पोर्ट्स)।
- इस भाग की शुल्क पूरी तरह से नष्ट कर दिए जाते हैं, वे वेरिफायर्स को वितरित नहीं किए जाते, जो कुल सोल आपूर्ति को सीधे घटाते हैं और मुद्रास्फीत
- यह कुल शुल्क राजस्व का एक महत्वपूर्ण अनुपात है, विशेष रूप से 2025 में विस्फोटक लेनदेन वृद्धि के साथ, जहां बर्न मैकेनिज़म ने SOL की कमी को बहुत अधिक बढ़ा दिया।
सेकेंडरी रेवेन्यू: प्राथमि�
- उपयोगकर्ता द्वारा लेनदेन पुष्टि को तेज करने के लिए भुगतान किया गया वै
- उच्च भीड़ (जैसे, मीम कॉइन उत्साह, बड़े DEX व्यापार) के दौरान, प्राथमिकता शुल्क में बड़ी बढ़ोतरी होती है, जो एक प्रमुख अतिरिक्त आय का स्रोत बन जाता है।
- इस भाग को ब्लॉक उत्पादकों (लीडर) और स्टेकर्स के बीच वितरित किया जाता है, जो वेरिफायर्स के लिए मुख्य पुरस्कार स्रोत के रूप में
तृतीयक राजस्व: MEV (अधिकतम निकाले जा सके वाला मूल्य) से संबंधित राजस्व
- एमईवी क्लाइंट्स जैसे जिटो के माध्यम से सर्चर्स द्वारा दिए गए टिप्स राजस्व को आगे बढ़
- 2025 में MEV राजस्व का अनुपात बढ़ गया, जो DEX और मीम कॉइन ट्रेडिंग में जटिल अर्बिट्रेज अवसरों से घनिष्ठ रूप से जुड़ा हुआ था।
चतुर्थक राजस्व: अन्य छोटे स्रोत
जैसे खाता किराया (संग्रहण शुल्क), मतदान शुल्क आदि, जो एक छोटा प्रतिशत बनाते हैं।
कुल वितरण तंत्र में, लगभग 50% शुल्क बर्न मैकेनिज्म (संकुचन) के माध्यम से सभी SOL होल्डर्स को अप्रत्यक्ष रूप से लाभान्वित करता है; लगभग 50% वैलिडेटर्स और स्टेकर्स को प्रत्यक्ष रूप से वितरित किया जाता है, जो नेटवर्क सुरक्षा को प्रोत्साहित करता है। ईथेरियम एकोसिस्टम में प्रोटोकॉल शुल्क आय मुख्य रूप से वैलिडेटर्स को जाती है, जबकि सोलाना के बर्न मैकेनिज्म के कारण इसकी नेटवर्क आय को अधिक लंबे समय तक मूल्य पकड़ने की क्षमता होती है, जो उच्च लेनदेन आय के बावजूद कम शुल्क बनाए �
क्रिप्टो कैश-जनरेटिंग बिजनेस मॉडल की समीक्षा: सार्वजनिक श्रृंखलाएं, परप डीईएक्स, लॉन्चपैड सबसे लाभदायक क्षेत्र बने रहे, स्थिर मुद्राओं के बाद
अंत में, मौजूदा बाजार जानकारी के संश्लेषण के बाद, सार्वजनिक श्रृंखलाएं (सोलाना, ईथेरियम, ट्रॉन), श्रृंखला-अंतर्निहित पर्प डीईएक्स (जैसे हाइपरलिक्विड, एस्टर आदि) और श्रृंखला-अंतर्निहित लॉन्चपैड (जैसे पंप.फन) क्रिप्टोकरेंसी उद्योग में सबसे लाभदायक क्षेत्र बने रहते हैं, जो केवल उन स्थिर मुद्रा परियोजनाओं के बाद हैं जो ब्याज कमाती हैं और आपूर्ति को नियमित रूप से बढ़ाती ह�
हालांकि हमने पहले एक लेख में वर्तमान सार्वजनिक श्रृंखला परियोजनाओं की अस्वाभाविक जीवित अवस्था का विश्लेषण किया था, जिसका शीर्षक था 《केवल 10 सार्वजनिक श्रृंखलाओं की साप्ताहिक आय $100k से अधिक है: जब लहर खत्म हो जाए तो नंगे तैरना》, सोलाना, ईथेरियम, ट्रॉन और बेस जैसी सार्वजनिक श्रृंखलाओं के अस्तित्व से हमें पता चलता है: सार्वजनिक श्रृंखलाएं अभी भी आज के सबसे लाभदायक क्रिप्टो सेक्टर हैं, शायद बराबर भी नहीं हैं।
डीएफएलएलैमा डेटा के अनुसार, हाइपरलिक्विड की 2025 की राजस्व $908 मिलियन थी; राजस्व की लागत लगभग $67.77 मिलियन थी, जिसके साथ वार्षिक शुद्ध लाभ लगभग $843 मिलियन था। प्रोत्साहन आधारित व्यय को छोड़कर, 2025 में प्लेटफॉर्म के निहित शुद्ध लाभ लगभग $420 मिलियन तक पहुंच गया।
डीएफएलएलैमा डेटा के अनुसार, पंप.फन की 2025 की वार्षिक आय लगभग 550 मिलियन डॉलर थी। हाइपरलिक्विड जैसे चेन-ऑन परप डीईएक्स प्लेटफॉर्म के विपरीत, "एक-क्लिक टोकन लॉन्च प्लेटफॉर्म" के रूप में, पंप.फन के प्रोत्साहन व्यय नहीं होते हैं। इसलिए, इसके प्लेटफॉर्म का वार्षिक शुद्ध लाभ अपनी वार्षिक आय के लगभग बराबर होता है, अर्थात 549 मिलियन डॉलर।
ऊपर की जानकारी के आधार पर, उद्योग के मुख्यधारा राजस्व उत्पादन मशीन अभी भी सार्वजनिक श्रृंखला, चेन-पर पर्प डीईएक्स और लॉन्चपैड टोकन प्लेटफॉर्म जैसे अग्रणी एप्लिकेशन हैं, जो स्थिर मुद्राओं के बाद दूसरे स्थान पर हैं (उदाहरण के लिए, टेथर की स्थिर मुद्रा से संबंधित शुद्ध लाभ अकेले 2025 में 7.43 अरब डॉलर तक पहुंच गया)।
साल 2025, जो क्रिप्टोकरेंसी का था, गुजर चुका है। इस साल, नीति स्तर पर कई अनुकूल घटनाक्रमों के अलावा, ऑन-चेन इकोसिस्टम्स की वृद्धि और भी विस्फोटक रही।
Pump.fun द्वारा शुरू की गई मीम कॉइन इश्यूवेव से लेकर Hyperliquid द्वारा नेतृत्व किए गए ऑन-चेन Perp DEX ट्रेंड, और Circle (CRCL) की सार्वजनिक लिस्टिंग द्वारा प्रेरित स्थिरकॉइन और PayFi वित्तीय लहर तक, कई सार्वजनिक चेन के ऑन-चेन इकोसिस्टम्स ने भी विस्फोटक वृद्धि का दौर प्रवेश किया है। इनमें से, Solana ने अपने इकोसिस्टम्स की सक्रियता, बुनियादी ढांचे के विकास, और "एप्लिकेशन-फर्स्ट" इंटरनेट-शैली की पूंजी नेटवर्क स्थिति का लाभ उठाते हुए, Ethereum को पछाड़कर "वार्षिक ऑन-चेन नेटवर्क्स का नया राजा" बन गया।
Odaily इस लेख के माध्यम से Solana ऑन-चेन इकोसिस्टम की व्यवस्थित रूप से समीक्षा करेगा, और वर्तमान क्रिप्टो बाजार में "सर्वश्रेष्ठ व्यावसायिक मॉडल" का पता लगाने का प्रयास करेगा।（Odaily नोट: डेटा स्रोत भिन्न हो सकते हैं, सांख्यिकीय विधियाँ अलग हो सकती हैं, केवल संदर्भ के लिए）。
Solana ऑन-चेन राजस्व $600 मिलियन से अधिक, Ethereum और TRON को पछाड़कर "सबसे मजबूत सार्वजनिक चेन" बन गया।
Solana की "वर्ष के अंत की रिपोर्ट कार्ड" सार्वजनिक चेन राजस्व से शुरू होती है। हालाँकि SOL की कीमत पिछले साल $300 के पास एक नई ऊंचाई पर पहुँचने के बाद घट रही है, और इसकी उच्चतम रिकवरी $270 तक नहीं पहुँची, संचालन दृष्टिकोण से, राजस्व सृजन क्षमता पहले से ही "निर्विवाद रूप से नंबर वन" है।
2025 Solana ऑन-चेन शुल्क राजस्व $600 मिलियन से अधिक।
2 जनवरी को, Nansen डेटा ने दिखाया कि 2025 में Solana का ऑन-चेन शुल्क राजस्व $600 मिलियन से अधिक हो गया, TRON और Ethereum को पार करते हुए पहले स्थान पर रहा। पिछले साल ऑन-चेन शुल्क के मामले में शीर्ष पांच ब्लॉकचेन थे:
- Solana ($603 मिलियन);
- TRON ($581 मिलियन);
- Ethereum ($514 मिलियन);
- BNB चेन ($259 मिलियन);
- Bitcoin ($172 मिलियन)।
साथ ही, Solana के सक्रिय ऑन-चेन पतों की संख्या 1.05 बिलियन से अधिक हो गई, और ऑन-चेन लेनदेन लगभग 23.01 बिलियन तक पहुँच गए, जो Ethereum, Bitcoin, और Tron जैसी सार्वजनिक चेन से भी अधिक हैं।
नवीनतम डेटा दिखाता है कि,लेखन के समय, सोलाना सक्रिय पतों, लेनदेन की संख्या, और शुल्क राजस्व में पिछले वर्ष के दौरान अपनी शीर्ष स्थिति बनाए रखता है।
2025 सोलाना वार्षिक राजस्व $1.5 बिलियन से अधिक, "हाइपरलिक्विड + एथेरियम" के संयुक्त राजस्व को पार करता है
ब्लॉकवर्क्स रिसर्च डेटा के अनुसार, 2025 में सोलाना का पूर्ण-वर्ष राजस्व $1.5 बिलियन से अधिक था, यह सभी सार्वजनिक चेन नेटवर्क्स में अग्रणी रहा। हाइपरलिक्विड ने $780 मिलियन के राजस्व के साथ करीब से पीछा किया; एथेरियम ने उसी अवधि में $690 मिलियन उत्पन्न किए, दोनों सोलाना से पीछे रहे। साथ ही, और भी अधिक सराहनीय तौर पर, सोलाना ने इस राजस्व मील का पत्थर हासिल किया, जबकि एक सेंट से कम की औसत लेनदेन शुल्क बनाए रखा।
इसके जवाब में, सोलाना के सह-संस्थापक अनातोली याकोवेंको ने इस उपलब्धि की सराहना की, यह बताते हुए कि क्षमता वृद्धि और लागत दक्षता मुख्य चालक थे। वह मानते हैं कि नेटवर्क का पैमाना, उच्च शुल्क नहीं, टिकाऊ राजस्व विस्तार को समर्थन देता है।
सोलाना इकोसिस्टम ऑन-चेन राजस्व संरचना को समझना: 4 प्रमुख घटक $600 मिलियन से अधिक का समर्थन करते हैं
उपलब्ध जानकारी के आधार पर, सोलाना का नेटवर्क राजस्व मुख्य रूप से ऑन-चेन लेनदेन शुल्क से आता है। एथेरियम और अन्य के विपरीत, इसका शुल्क तंत्र डिजाइन नष्टिकरण और सत्यापनकर्ता प्रोत्साहनों पर जोर देता है। 2025 में कुल $603 मिलियन शुल्क राजस्व की संरचना निम्नलिखित है:
प्राथमिक राजस्व: बेस शुल्क
- प्रत्येक लेनदेन के लिए एक निश्चित, बेहद कम बेस शुल्क लिया जाता है (लगभग 5000 लामपॉर्ट्स)।
- इस शुल्क का हिस्सा पूरी तरह जलाया जाता है, सत्यापनकर्ताओं को वितरित नहीं किया जाता, सीधे कुल SOL आपूर्ति को कम करता है और नष्टिकरण दबाव बनाता है।
- यह कुल शुल्क राजस्व का एक महत्वपूर्ण अनुपात बनता है, विशेष रूप से 2025 में विस्फोटक लेनदेन वृद्धि के साथ, जहां जलाने की प्रक्रिया ने SOL की कमी को काफी बढ़ाया।
द्वितीयक राजस्व: प्राथमिकता शुल्क
- उपयोगकर्ताओं द्वारा लेनदेन पुष्टि को तेजी से करने के लिए एक वैकल्पिक अतिरिक्त शुल्क दिया जाता है।
- उच्च भीड़भाड़ की अवधि के दौरान (जैसे, मीम कॉइन उन्माद, बड़े DEX ट्रेड), प्राथमिकता शुल्क काफी बढ़ जाते हैं, प्रमुख वृद्धिशील राजस्व स्रोत बन जाते हैं।
- यह हिस्सा ब्लॉक उत्पादकों (लीडर) और स्टेकर्स को वितरित किया जाता है, जो सत्यापकों के लिए मुख्य इनाम स्रोत के रूप में कार्य करता है।
तृतीयक राजस्व: MEV (अधिकतम निकाले जाने योग्य मूल्य) संबंधित राजस्व
- MEV क्लाइंट्स जैसे Jito के माध्यम से सर्चर्स द्वारा भुगतान की गई टिप्स राजस्व को और बढ़ाती हैं।
- 2025 में MEV राजस्व का अनुपात बढ़ा, जो DEX और मीम कॉइन ट्रेडिंग में जटिल आर्बिट्रेज अवसरों से निकटता से जुड़ा है।
चौथी राजस्व श्रेणी: अन्य मामूली स्रोत
जैसे कि खाता किराया (स्टोरेज शुल्क), मतदान शुल्क आदि, जो एक छोटे प्रतिशत का गठन करते हैं।
कुल वितरण तंत्र में, लगभग 50% शुल्क अप्रत्यक्ष रूप से सभी SOL धारकों को बर्न तंत्र (मुद्रास्फीति विरोध) के माध्यम से लाभ पहुंचाते हैं; लगभग 50% सीधे सत्यापकों और स्टेकर्स को वितरित किए जाते हैं, जो नेटवर्क सुरक्षा को प्रोत्साहन देते हैं। एथेरियम इकोसिस्टम के विपरीत, जहां प्रोटोकॉल शुल्क राजस्व मुख्य रूप से सत्यापकों के पास जाता है, सोलाना का बर्न तंत्र इसके नेटवर्क राजस्व को अधिक दीर्घकालिक मूल्य प्राप्ति क्षमता देता है, जो उच्च लेनदेन मात्रा के बावजूद कम शुल्क बनाए रखने की कुंजी भी है।
क्रिप्टो नकदी उत्पन्न करने वाले व्यावसायिक मॉडलों की समीक्षा: सार्वजनिक चेन, परप DEXs, लॉन्चपैड्स सबसे लाभदायक क्षेत्र बने हुए हैं, केवल स्थिरकॉइन के बाद दूसरे स्थान पर हैं
अंततः, मौजूदा बाजार जानकारी को संश्लेषित करते हुए, सार्वजनिक चेन (सोलाना, एथेरियम, TRON), ऑन-चेन परप DEXs (जैसे Hyperliquid, Aster, आदि), और ऑन-चेन लॉन्चपैड्स (जैसे Pump.fun) क्रिप्टो उद्योग में सबसे अधिक लाभदायक क्षेत्र बने हुए हैं, जो ब्याज अर्जित करने और आपूर्ति को स्थिरता से बढ़ाने वाली स्थिरकॉइन परियोजनाओं के बाद दूसरे स्थान पर हैं।
हालांकि हमने पहले एक लेख में शीर्षक 《सिर्फ 10 सार्वजनिक चेन की साप्ताहिक आय $100k से अधिक: ज्वार कम होने के बाद नग्न तैराकी》 में वर्तमान सार्वजनिक चेन प्रोजेक्ट्स की अजीब अस्तित्व स्थिति का विश्लेषण किया था, सोलाना, एथेरियम, TRON, और बेस जैसी सार्वजनिक चेन की उपस्थिति हमें बताती है: सार्वजनिक चेन आज भी सबसे अधिक लाभदायक क्रिप्टो क्षेत्र हैं, शायद समान के बिना।
डिफिLlama डेटा के अनुसार, Hyperliquid की 2025 की राजस्व $908 मिलियन थी; राजस्व की लागत लगभग $67.77 मिलियन थी, और वार्षिक शुद्ध लाभ लगभग $843 मिलियन था। प्रोत्साहन-आधारित खर्चों को छोड़कर, 2025 में प्लेटफॉर्म को अनुपयुक्त शुद्ध लाभ लगभग $420 मिलियन था।
डिफिLlama डेटा के अनुसार, Pump.fun की 2025 वार्षिक राजस्व लगभग $550 मिलियन थी। Hyperliquid जैसे ऑन-चेन पर्प DEX प्लेटफार्मों के विपरीत, एक "वन-क्लिक टोकन लॉन्च प्लेटफ़ॉर्म" के रूप में, Pump.fun को प्रोत्साहन खर्च का सामना नहीं करना पड़ता। इसलिए, इसके प्लेटफ़ॉर्म का वार्षिक शुद्ध लाभ लगभग इसके वार्षिक राजस्व, यानी $549 मिलियन के बराबर है।
उपरोक्त जानकारी के आधार पर, उद्योग की मुख्यधारा की राजस्व उत्पन्न करने वाली मशीनें अभी भी सार्वजनिक चेन, ऑन-चेन पर्प DEXs, और लॉन्चपैड टोकन प्लेटफार्मों जैसे अग्रणी अनुप्रयोग हैं, जो स्थिरकॉइन्स (उदाहरण के लिए, 2025 में टेथर का स्थिरकॉइन-संबंधित शुद्ध लाभ अकेले $7.43 बिलियन तक पहुंच गया) से केवल दूसरे स्थान पर हैं।
