29 जनवरी को चांदी के भविष्य अधिक $117 पर पहुंच गए, जिससे पिछले एक वर्ष में 275% के लाभ के साथ ऐतिहासिक उछाल जारी रहा। एक गंभीर भौतिक आपूर्ति की कमी इस उछाल को बढ़ावा दे रही है। अब गोदाम भंडार 14% से कम भविष्य अवस्थाओं को कवर कर रहा है।
अभावपूर्ति वाले भंडारों, अत्यधिक व्यापारिक छोटे स्थितियों और असामान्य पीछे की ओर अनुबंध रोल के एक अवतरण के कारण अब वास्तविक समय में एक पाठ्यपुस्तक छोटे धक्के क
संस्थापितगोदाम स्टॉक के दबाव में
नवीनतम के अनुसार CME गोदाम स्टॉक रिपोर्ट 27 जनवरी को, कॉमेक्स द्वारा अनुमोदित जमा धन में कुल चांदी के भंडारण में कमी होकर 411.7 मिलियन औंस हो गए। अधिक महत्वपूर्ण बात यह है कि पंजीकृत भंडार - तुरंत डिलीवरी के लिए उपलब्ध धातु - भी 107.7 मिलियन औंस हो गए।
एकल दिन में पंजीकृत शेयर 4.7 मिलियन औंस घट गए। धातु या तो भंडार से निकाली गई थी या योग्य स्थिति में परिवर्तित कर दी गई थी। योग्य चांदी भविष्य के लिए डिलीवरी के लिए उपलब्ध नहीं है।
पूर्ण खुले दायित्व के साथ 152,020 करार (760 मिलियन औंस के बराबर) के रूप में, पंजीकृत भंडार केवल 14.2% अस्थायी कागज के दावों को कवर करता है। इसका अर्थ यह है कि यदि भविष्य के धारकों में से एक छोटा अंश भी भौतिक डिलीवरी की मांग करता है, तो बाजार में गंभीर संचालन तनाव का सामना करना पड़ सकता है।
वाणिज्यिक छोटी स्थितियां डिलीवर करने योग्य
डेटा वस्तु अग्रिम व्यापार आयोग (CFTC) व्यापारियों के समर्पण रिपोर्ट, 20 जनवरी को सर्वेक्षण किया गया, जो शॉर्ट-साइड दबाव की मात्रा बताता है।
वाणिज्यिक व्यापारियों - मुख्य रूप से बैंक और डीलर - 43,723 लंबे के खिलाफ 90,112 अनुबंध छोटे रखते हैं। उनकी स्थायी छोटी स्थिति 46,389 अनुबंधों, या लगभग 231 मिलियन औंस के बराबर होती है।
संस्थापितइस नेट शॉर्ट पोजीशन में 108 मिलियन औंस निर्धारित चांदी की डिलीवरी के मुकाबले दोगुना अधिक शामिल है। यदि लंग्स भौतिक निपटान के लिए आक्रामक रूप से खड़े हो जाते हैं, तो शॉर्ट सेलर्स को बढ़ते हुए सख्त बाजार में धातु के स्रोत के लिए मजबूर किया जाएगा, जो कीमत में तेजी को ते�
पिछड़ेपन और पीछे की ओर घुमाव तनाव के संकेत देते ह
दाँ सिल्वर मार्� अक्टूबर के शुरूआती दिनों से यह पिछड़े हुए बाजार की स्थिति में रहा है - जहां वर्तमान कीमतें भविष्य की कीमतों से अधिक होती हैं -। यह कीमत निर्धारण संरचना तुरंत भौतिक मांग के आपूर्ति के ऊपर होने को दर्शाती है,
विश्लेषकों ने मार्च से जनवरी तक और फरवरी से जनवरी तक अग्रिम अनुबंधों के वापस होने का अवलोकन किया है। यह असामान्य पैटर्न इंगित करता है कि लंबे धारक बाद की डिलीवरी तिथियों के लिए प
जनवरी में ही, 48 मिलियन औंस के प्रतिनिधित्व करने वाले 9,608 अनुबंधों के भौतिक वितरण के लिए जारी कर दिए गए हैं - वर्तमान पंजीकृत स्टॉक के लगभग 45%।
संस्थापितसौर उद्योग में चिंता की झलक
आपूर्ति की कमी लगातार औद्योगिक मांग द्वारा बढ़ जाती है। अब चांदी के अनुपात में एक रिकॉर कुल सौर पैनल उत्पादन लागत का 29%, पिछले साल 14% के मुकाबले और 2023 में केवल 3.4%।
इस उछाल के कारण चांदी फोटोवोल्टेइक निर्माण में एकल सबसे बड़ा लागत घटक बन गई है, जो एल्यूमीनियम, कांच और सिलिकॉन को पार कर गई है। ट्रिना सोलर और जिंको सोलर सहित प्रमुख चीनी निर्माता 2025 और 2026 में अपेक्षित शुद्ध नुकसान के बारे में निवेशकों को चेतावनी दे चुके हैं।
प्रतिक्रिया में, लॉन्गी ग्रीन एनर्जी ने घोषणा की कि वह 2026 के दूसरे तिमाही में तांबा आधारित सौर कोशिकाओं के बड़े पैमाने पर उत्पादन की शुरुआत करेगी। हालांकि, उद्योग विश्लेषक टिप्पणी करते हैं कि ऐसे प्रतिस्थापन प्रयास आमतौर पर वर्षों लगते हैं, जिससे तत्काल आवश्यकता गतिशीलता निश्चित रूप से भौ
संस्थापितसंसोधन द्वारा स्वर्ण स्थिर रहता ह
विपरीत, सोना के समान तनाव के कोई लक्षण नहीं दिखाई दे रहे हैं। कोमेक्स सोने के गोदाम स्टॉक कुल 35.9 मिलियन औंस, जिनमें से 18.8 मिलियन पंजीकृत हैं। विरुद्ध ओपन इंटरेस 528,004 समझौतों (52.8 मिलियन औंस) के मामले में, शामिल अनुपात 35.7% है - चांदी की तुलना में लगभग दोगुना।
सोने के भविष्य अधिक लागत वाले बाजार में बने रहे, जो सामान्य बाजार संरचना है जहां भविष्य की कीमतें वर्तमान कीमतों से ऊपर ट्रेड करती हैं।
आउटलुक
चांदी के बाजार में संरचनात्मक घाटा - जो चांदी के संस्थान के अनुसार अब अपने पांचवें लगातार वर्ष में है - जमीन पर भंडार को लगातार कम करता रहा है। किराए की दरें ऊंची रहने और भौतिक अधिकता के साथ-साथ वैश्विक बाजारों में फैले रहने के कारण, मूल्य में आगे के बढ़ोतरी की स्थितियां अभी तक बनी रहत
हालांकि, व्यापारियों को ध्यान रखना चाहिए कि ऐसा बाजार जो इतना तना हुआ है, लाभ लेने की गति बढ़ जाने या एग्जिचेंज के स्थिति सीमा या मार्जिन बढ़ाने के साथ भी तेज़ सुध