मंगलवार सुबह सीनेट बैंकिंग समिति ने डिजिटल एसेट मार्केट क्लैरिटी एक्ट का पूरा 309-पृष्ठीय रूपरेखा प्रकाशित किया, जिसमें समिति के सदस्यों को गुरुवार को सुबह 10:30 एसईएसटी के लिए वोटिंग से पहले बुधवार के व्यापार के समापन तक संशोधन दायर करने का समय दिया गया है।
यह जारी करना स्टेबलकॉइन आय प्रावधानों, नैतिकता नियमों और DeFi नियमों पर कई बार लगभग विफल हो जाने वाली बातचीत के महीनों के बाद हुआ। इस खाके में अब तक का सबसे पूर्ण चित्र है कि अगर यह विधेयक पास हो जाए तो संयुक्त राज्य अमेरिका की क्रिप्टो विनियमन कैसा दिखेगा।
यहां कुछ टेक्स्ट के हिस्से हैं:
बिटकॉइन और ईथेरियम स्थायी रूप से सिक्योरिटीज नहीं हैं
सबसे महत्वपूर्ण प्रावधानों में से एक 1 जनवरी, 2026 तक स्पॉट एक्सचेंज ट्रेडेड उत्पाद का मूलधन आयतन बना रहा है, उसे बिल के तहत स्थायी रूप से सुरक्षा के रूप में नहीं माना जाएगा।
व्यावहारिक शब्दों में, इसका अर्थ है कि बिटकॉइन, ईथेरियम और वर्ष 2025 तक स्पॉट ETP स्वीकृति प्राप्त करने वाला कोई भी अन्य संपत्ति भविष्य में SEC या CFTC के नेतृत्व में कोई भी परिवर्तन होने पर कभी भी सुरक्षा के रूप में पुनः वर्गीकृत नहीं की जा सकती। उद्योग द्वारा स्थापित किए जाने के लिए वर्षों तक संघर्ष किए गए कानूनी निश्चितता को सीधे कानून में शामिल किया गया है।
स्टेकिंग पूरी तरह से सुरक्षित है
ड्राफ्ट में स्टेकिंग गतिविधि को पूरी तरह से प्रतिभूति व्यवहार से अलग कर दिया गया है। चार विशिष्ट स्टेकिंग संरचनाओं को निवेश गतिविधि के बजाय प्रशासनिक या मंत्री स्तरीय माना गया है:
- टोकन धारकों द्वारा स्व-स्टेकिंग
- तीसरे पक्ष के नोड ऑपरेटर के साथ स्व-नियंत्रित स्टेकिंग
- रसीद टोकन के माध्यम से लिक्विड स्टेकिंग
- एक्सचेंज द्वारा प्रदान किए जाने वाले कस्टोडियल स्टेकिंग सेवाएँ
महत्वपूर्ण रूप से, बिल यह भी बताता है कि टोकन से जुड़े शासन अधिकार इसे सुरक्षा के अनुपयुक्त माने जाने से नहीं रोकते। इससे उद्योग में सबसे लंबे समय तक चल रहे नियामक धुंधले क्षेत्रों में से एक का सीधे समाधान किया जाता है।
बैंकों को पूर्व अनुमति के बिना क्रिप्टो तक सीधा पहुँच प्राप्त होती है
अनुच्छेद 401 ड्राफ्ट पारंपरिक बैंकिंग संस्थानों को डिजिटल संपत्ति क्षेत्र में प्रवेश करने के लिए पहले से नियामक अनुमति की आवश्यकता के बिना द्वार खोलता है। राष्ट्रीय बैंक, राज्य बैंक और क्रेडिट यूनियन सभी को सामान्य बैंकिंग व्यवसाय के साथ संबंधित रूप से निम्नलिखित सेवाएँ प्रदान करने की अनुमति है:
- डिजिटल संपत्तियों की संरक्षण
- स्टेकिंग सेवाएँ
- डिजिटल संपत्तियों के खिलाफ ऋण
- भुगतान प्रक्रिया
- मार्केट मेकिंग
- अंडरव्राइटिंग
नियामकों की पूर्व अनुमति की आवश्यकता नहीं है। एक ऐसे उद्योग के लिए जिसने सालों तक नियामक अनिश्चितता के कारण बैंकों द्वारा क्रिप्टो ग्राहकों को ठुकराए जाने का निरीक्षण किया है, यह प्रावधान ही डिजिटल संपत्तियों के पारंपरिक वित्तीय प्रणाली के साथ एकीकरण के तरीके में एक संरचनात्मक परिवर्तन का प्रतिनिधित्व करता है।
स्टेबलकॉइन यील्ड प्रश्न सुलझ गया है
अनुभाग 404 स्टेबलकॉइन पुरस्कारों पर अब तक की सबसे स्पष्ट सीमा खींचता है। एक्सचेंज और प्लेटफॉर्म को स्टेबलकॉइन बैलेंस रखने के लिए ब्याज या आय देने से प्रतिबंधित कर दिया गया है। किसी भी बैंक जमा के ब्याज के समान आर्थिक लाभ को पूरी तरह से प्रतिबंधित कर दिया गया है।
हालाँकि, गतिविधि-आधारित पुरस्कार पूरी तरह से अनुमत हैं। स्टेकिंग पुरस्कार, गवर्नेंस में भागीदारी के प्रोत्साहन, विश्वसनीयता कार्यक्रम और वास्तविक प्लेटफॉर्म उपयोग से जुड़े पुरस्कार सभी जारी रखने के लिए अनुमत हैं। स्टेबलकॉइन बैलेंस पर निष्क्रिय आय देने वाले मौजूदा एक्सचेंज पुरस्कार कार्यक्रमों को अनुपालन के लिए अपने मॉडल को पुनर्गठित करना होगा।
इस समझौते से बैंकों को वह मिलता है जिसके लिए उन्होंने लॉबी की थी—ब्याज देने वाले डिपॉज़िट के रूप में स्टेबलकॉइन के कार्य के लिए प्रतिबंध—जबकि क्रिप्टो प्लेटफॉर्म द्वारा यह तर्क दिया गया कि ये गतिविधि-आधारित पुरस्कार संरचनाएँ डिपॉज़िट ब्याज से मूलभूत रूप से भिन्न हैं।
अगला क्या होता है
समिति के सदस्यों के पास बदलाव प्रस्तुत करने के लिए बुधवार को व्यापार के समाप्त होने तक का समय है। गुरुवार को सुबह 10:30 बजे EST को होने वाली समीक्षा यह निर्धारित करेगी कि विधेयक समिति से आगे बढ़ेगा या नहीं। यदि यह बाधा पार कर जाता है, तो पूर्ण सीनेट को अभी भी मतदान करना होगा, और सीनेट के संस्करण को हाउस के संस्करण के साथ समझौता करना होगा जिससे इसे राष्ट्रपति ट्रंप के डेस्क तक पहुंचाया जा सके।
व्हाइट हाउस 4 जुलाई को अंतिम हस्ताक्षर के लिए लक्षित कर रहा है। गुरुवार अगला महत्वपूर्ण चेकपॉइंट है।