Clarity Act के सीनेट बैंकिंग समिति से निकलने के बाद, SEC अध्यक्ष पॉल एटकिंस को टोकनाइज्ड स्टॉक ट्रेडिंग के लिए एक ‘innovation exemption’ ढांचा लागू करने की उम्मीद है, जिससे नियमित वैकल्पिक ट्रेडिंग सिस्टम पर 24/7 ऑन-चेन इक्विटी बाजारों के लिए दरवाजा खुल जाएगा।
टोकनाइज्ड स्टॉक मार्केट कानून बनाने वालों को पीछे छोड़ने का इंतजार नहीं कर रहा है।
डेटा दर्शाता है कि वितरित मूल्य $33.7 बिलियन तक पहुंच गया है, पिछले 30 दिनों में 21% की वृद्धि के साथ, जिसमें मासिक ट्रांसफ़र मात्रा $3.03 बिलियन तक पहुंच गई है। यह गति नीति के केवल सिद्धांत के बजाय नियामक दबाव को एक स्पष्ट बाजार संदर्भ प्रदान करती है।
RWA टोकनीकरण बुनियादी ढांचे और अनुपालन वाले ऑन-चेन इक्विटी प्लेटफॉर्म के लिए बुलिश सिग्नल।
खोजें: अपने पोर्टफोलियो को विविध बनाने के लिए सर्वश्रेष्ठ क्रिप्टो
कैसे एसईसी का टोकनाइज्ड स्टॉक फ्रेमवर्क और एटीएस इंफ्रास्ट्रक्चर वास्तव में काम करते हैं, और क्यों डीटीसी पायलट वास्तविक आधार है
यहाँ का तंत्र सटीक रूप से समझने लायक है। एसईसी का प्रस्तावित 'नवाचार अपवाद' प्रतिभूति कानून का एक समग्र पुनर्लेखन नहीं है।
जनवरी 2026 में तीन SEC विभागों के एक संयुक्त कर्मचारी कथन ने नियामक दृष्टिकोण को स्पष्ट कर दिया: टोकनीकरण किसी सुरक्षा की मूलभूत विशेषताओं को नहीं बदलता है, और मौजूदा प्रकटीकरण के दायित्व, संग्रहण की आवश्यकताएँ और निवेशक संरक्षण तब भी लागू रहते हैं जबकि स्टॉक ब्लॉकचेन लेजर पर व्यापार कर रहा हो।
व्यावहारिक बुनियादी ढांचा DTC पायलट द्वारा समर्थित है, जो दिसंबर 2025 में DTCC के DTC को तीन वर्षों की कोई कार्रवाई नहीं करने की छूट प्रदान की गई थी।
उस पायलट केवल अत्यधिक तरल, DTC-योग्य प्रतिभूतियों तक सीमित है और वास्तविक समय में नियामक देखबाल और सूक्ष्म प्रतिभागी रिपोर्टिंग की आवश्यकता होती है – ऐसे बंधन जो किसी भी ATS को बांधेंगे जो इन्हीं सुलभता रेलों में जुड़े। मार्च 2026 में, SEC ने Nasdaq के नियम में बदलाव को मंजूरी दी ताकि DTC-योग्य इक्विटीज और ETPs के टोकनाइज़ड संस्करणों का व्यापार किया जा सके, जिसमें मूल शेयर्स के समान टिकर, बाजार नियम और आर्थिक अधिकार शामिल हों।
एटकिन्स फ्रेमवर्क इस तर्क को आगे बढ़ाता है। ब्लूमबर्ग की रिपोर्ट के अनुसार, योजना दोनों प्रकार के टोकनाइज्ड स्टॉक्स को कवर करती है: जो सीधे जारीकर्ता द्वारा या उनके पक्ष में जारी किए गए हों, और तीसरे पक्ष के टोकनाइज्ड स्टॉक्स जिनका कोई सीधा जारीकर्ता से संबंध न हो, एक ऐसा अंतर जो सेकेंडरी-मार्केट लिक्विडिटी और alternative trading system डिज़ाइन के लिए अत्यंत महत्वपूर्ण है।
इन दो श्रेणियों के अलग-अलग उद्घोषणा दायित्व और संग्रहण संरचनाएँ होती हैं। वे एक ही चीज़ नहीं हैं।
ओंडो, जो ईथेरियम पर बनाया गया है, वर्तमान में ऑन-चेन स्टॉक मार्केट का 60% हिस्सा रखता है। टोकनाइज़्ड सर्कल ग्रुप स्टॉक्स का लगभग $212 मिलियन का मूल्य है; टोकनाइज़्ड NVIDIA Corp. का $89.3 मिलियन है; टोकनाइज़्ड Tesla Inc. का $85.4 मिलियन है।
इन तीन नामों से ही 266,000+ धारकों और 83,257 मासिक सक्रिय वॉलेट्स में कुल टोकनाइज्ड स्टॉक मूल्य का 25% से अधिक हिस्सा आता है।
क्या क्लैरिटी एक्ट 60 सीनेट वोट स्पष्ट कर सकता है – और ब्लॉकचेन नियमन के लिए प्रत्येक परिदृश्य का क्या अर्थ है?
कानून बनने के लिए CLARITY अधिनियम का मार्ग महत्वपूर्ण चर है। यह बिल अपनी अगली बाधा—सीनेट बैंकिंग समिति के मतदान—पार कर जाता है, लेकिन मंच के लिए 60 मतों की आवश्यकता होती है। गणतंत्रवादियों के पास 43 सीटें हैं, जिसका अर्थ है कि प्रो-क्रिप्टो समर्थकों को फिलिबस्टर को तोड़ने के लिए कम से कम 17 डेमोक्रेटिक मतों की आवश्यकता है। Polymarket वर्तमान में 2026 में मंच पर मतदान की संभावना को 64% पर मूल्यांकित करता है।
यदि पास हो जाए, तो क्लैरिटी एक्ट क्रिप्टो ट्रेडिंग की प्राथमिक नियामक निगरानी को SEC से CFTC पर स्थानांतरित कर देगा – जिसमें डिजिटल सिक्योरिटीज की निगरानी के लिए SEC पर विशिष्ट छूट बनी रहेगी।
वह अधिकार क्षेत्रीय रेखा सजावटी नहीं है। यह निर्धारित करती है कि टोकनाइज्ड इक्विटी ATS प्लेटफॉर्म्स को कौन सा नियम संहिता लागू होगा, मार्जिन और लेवरेज नियम कैसे लागू होंगे, और ओंडो जैसे प्लेटफॉर्म्स पर कौन सी एजेंसी कार्रवाई का अधिकार रखती है।
यदि सत्रह या अधिक डेमोक्रेटिक सीनेटर इस बिल का समर्थन करते हैं; तो CLARITY एक्ट जुलाई 2026 में पास हो जाता है, SEC का नवाचार छूट ढांचा नए ATS लाइसेंस के साथ समानांतर शुरू होता है, और टोकनाइज्ड स्टॉक द्वारा वितरित मूल्य, जो पहले से ही $1.43 बिलियन पर है, वर्ष के अंत तक संस्थागत मंचों को नियामक कवच प्राप्त होने के साथ $5 बिलियन की ओर तेजी से बढ़ता है।
NYSE ने पहले ही सेक्युरिटाइज़ को टोकनाइज़्ड सिक्योरिटीज बाजार विकसित करने के लिए चुन लिया है, और कम से कम एक अतिरिक्त संयुक्त राज्य एक्सचेंज ने स्टेबलकॉइन सेटलमेंट के साथ 24/7 टोकनाइज़्ड ट्रेडिंग की योजना बनाई है, जिससे यह संकेत मिलता है कि Nasdaq का पायलट मॉडल कांग्रेस क्या करे, इसके बावजूद अद्वितीय नहीं रहेगा।
एटकिंस के तहत SEC की व्यापक नियामक रवैया स्पष्ट रूप से शुरुआती दबाव के बजाय संरचित संवाद की ओर बदल रही है।
ब्लॉकचेन नियामक ढांचा बदल रहा है। 17 डेमोक्रेटिक मत एकमात्र चर हैं जिन्हें बाजार अभी भरोसे के साथ मूल्यांकन नहीं कर सकता।
खोजें: सर्वश्रेष्ठ प्री-लॉन्च टोकन बिक्रियाँ
पोस्ट SEC Seeks Tokenized Equity Pilot as Clarity Act Reaches Senate Floor पहले Cryptonews पर दिखाई दी।