SEC कमिश्नर ने स्पष्ट किया कि टोकनीकरण नियम केवल वास्तविक संपत्ति-समर्थित प्रतिभूतियों पर लागू होते हैं

• हेस्टर पीयर्स ने कहा कि एसईसी टोकनीकरण छूट केवल वास्तविक संपत्ति से समर्थित प्रतिभूतियों पर लागू होती है।
• SEC ने केवल कीमतों का पालन करने वाले और स्वामित्व अधिकारों या लाभांश के बिना रचित सिंथेटिक स्टॉक टोकन को बाहर रख दिया।
• पीर्स ने स्पष्ट किया कि टोकनीकृत समता को वास्तविक जनता द्वारा व्यापारित शेयर्स से जुड़ा रहना चाहिए।

SEC कमिश्नर हेस्टर पीयर्स स्पष्ट किया कि एजेंसी का आगामी टोकनीकरण ढांचा केवल वास्तविक, संपत्ति-समर्थित प्रतिभूतियों को ही कवर करेगा। उनके बयान के बाद एक प्रस्तावित SEC नवाचार अपवाद के बारे में बढ़ती अटकलें थीं, जिसके बारे में ब्लूमबर्ग ने पहले रिपोर्ट किया था कि इसकी घोषणा इस सप्ताह हो सकती है। पीयर्स ने कहा कि यह अपवाद केवल मौजूदा सार्वजनिक शेयरों के टोकनाइज़ड संस्करणों पर लागू होगा और सिंथेटिक स्टॉक टोकन्स को पूरी तरह से बाहर रखेगा।

पीर्स के अनुसार, प्रस्तावित छूट केवल द्वितीयक बाजारों में पहले से व्यापार किए जा रहे इक्विटीज के डिजिटल संस्करणों को ही कवर करती है। उन्होंने कहा कि उन ब्लॉकचेन-आधारित टोकन्स को निहित प्रतिभूतियों के वास्तविक मालिकाना हक से जुड़े रहना चाहिए।

ध्यान देने योग्य बात यह है कि पीर्स ने SEC द्वारा सिंथेटिक स्टॉक उत्पादों को मंजूरी देने की योजना के दावों को खारिज कर दिया। ये टोकन आमतौर पर स्टॉक की कीमतों का पालन करते हैं, लेकिन स्वामित्व के अधिकार, मतदान की पहुंच या लाभांश के दावों का प्रतिनिधित्व नहीं करते हैं।

X पर पोस्ट किए गए एक बयान में, पीर्स ने सार्वजनिक चर्चा के कुछ हिस्सों को “अतिशयोक्ति” कहा। उन्होंने दर्शकों को जनवरी में जारी एक पिछले SEC बयान की ओर इशारा किया, जिसमें टोकनाइज़्ड सिक्योरिटीज को सिंथेटिक उत्पादों से अलग किया गया था।

उस पहले मार्गदर्शन में स्पष्ट किया गया था कि टोकनीकृत सुरक्षाओं को वास्तविक वित्तीय संपत्तियों से जुड़े रहना चाहिए। इसके बीच, केवल कीमत की अभिव्यक्ति प्रदान करने वाले सिंथेटिक उपकरण उस संरचना के बाहर आते हैं।

स्पष्टीकरण के बाद एक ब्लूमबर्ग रिपोर्ट आया, जिसमें सुझाव दिया गया कि एसईसी ब्लॉकचेन-आधारित स्टॉक टोकन को डिसेंट्रलाइज्ड प्लेटफॉर्म पर ट्रेड करने की अनुमति दे सकती है। रिपोर्ट में कहा गया कि पारंपरिक प्रकाशक के नियंत्रण से बाहर के तीसरे पक्ष इन टोकन को जारी कर सकते हैं।

हालाँकि, पीर्स ने सीधे अफवाहों का जवाब दिया और जोर देकर कहा कि छूट की सीमा सीमित ही रहेगी। उन्होंने जोड़ा कि सिंथेटिक उत्पाद वर्तमान में समीक्षा के अधीन ढांचे का हिस्सा कभी नहीं रहे हैं।

इसी बीच, एसईसी व्यापक डिजिटल संपत्ति नियमन पर कमोडिटी फ़्यूचर्स ट्रेडिंग आयोग के साथ समन्वय करती रहती है। ये चर्चाएँ एसईसी अध्यक्ष पॉल एटकिंस के तहत एक व्यापक नियामक प्रयास का हिस्सा हैं।

एसईसी की वर्तमान दृष्टिकोण टोकनाइज्ड इक्विटीज और सिंथेटिक एक्सपोजर उत्पादों के बीच अंतर करती है। एसईसी-पंजीकृत संरचनाओं को संचालित करने वाले फर्म इस ढांचे के तहत बेहतर स्थिति में हैं क्योंकि वे आधिकारिक स्वामित्व रिकॉर्ड बनाए रखते हैं।

इसी बीच, सिंथेटिक प्लेटफॉर्म्स पर अधिक कड़ी निगरानी की जा रही है क्योंकि निवेशकों को आधारभूत शेयर्स से जुड़े सीधे स्वामित्व अधिकार प्राप्त नहीं हो सकते। पीयर्स ने कहा कि निवेशकों को एसईसी द्वारा छूट प्रस्ताव को आधिकारिक रूप से प्रकाशित होने से पहले अंतिम विवरणों को मान लेने से बचना चाहिए।