क्रिप्टो समाचार
मूवमेंट, जो पिछले साल लॉन्च के तुरंत बाद टोकन बेचने के स्कैंडल से जूझ रहा एक समस्याग्रस्त ईथेरियम स्केलिंग प्रोजेक्ट था, अब उभरते बाजारों में स्टेबलकॉइन सेटलमेंट के लिए एक स्वतंत्र Layer 1ब्लॉकचेन के रूप में पुनर्जीवित हुआ है। मूव इंडस्ट्रीज के सीईओ तोरब तोराबी ने पुष्टि की है कि कंपनी ने नियमित मनी ट्रांसमिटर्स और ई-मनी संस्थानों के साथ भागीदारी के माध्यम से संयुक्त राज्य अमेरिका, कनाडा और यूरोपीय संघ के भीतर लाइसेंस प्राप्त भुगतान रेल्स प्राप्त कर ली हैं। सर्कल, वॉलेट स्टार्टअप्स कास्ट और सॉर्टेड, और टोकनीकरण प्रोजेक्ट्स ओरो, युज़ू मनी और ज़ोथ लॉन्च पार्टनर्स में से कुछ हैं। टीम एक अलग वैलिडेटर सेट पर 500 मिलीसेकंड से कम के सेटलमेंट का लक्ष्य भी रखती है, जिससे पिछले Layer 2 डिज़ाइन पर सात सेकंड की लेटेंसी का कारण बनने वाली पुरानी डेटा-उपलब्धता निर्भरताओं को हटा दिया गया है।
चार्ल्स श्वाब 16,000 से अधिक रजिस्टर्ड निवेश सलाहकारों के लिए, जो अपने प्लेटफॉर्म का उपयोग करते हैं, 2027 के मध्य में स्पॉट क्रिप्टो ट्रेडिंग, ट्रांसफ़र और कस्टडी की शुरुआत की तैयारी कर रहा है, जिससे एकीकृत स्टैक के माध्यम से ट्रिलियन डॉलर के ग्राहक संपत्ति का प्रवाह हो सकता है। श्वाब एडवाइजर सर्विसेज पहले से ही RIAs के लिए $5 ट्रिलियन से अधिक की कस्टडी करता है, जो वर्तमान में डिजिटल-एसेट आवंटन को विशेष प्रदाताओं के लिए प्लेटफॉर्म से बाहर भेजते हैं। 2026 की शुरुआत में लॉन्च किया गया रिटेल स्पॉट सेवा Paxos के आधार पर सब-कस्टडी और निष्पादन पर निर्भर करती है, और एडवाइजर उत्पाद Bitcoin और ईथर के साथ लॉन्च होने की उम्मीद है, जिसके बाद इसका विस्तार होगा। अठारह महीने का समय सीमा Coinbase Prime, BitGo और Anchorage के साथ प्रत्यक्ष प्रतिस्पर्धा पैदा करती है, जो लगभग $330 बिलियन संस्थागत संपत्ति पर नज़र रखते हैं।
क्रेकेन की मातृ कंपनी पेरवर्ड ने मार्च में पिछले नवंबर में गोपनीय S-1 दायर करने के बावजूद अपनी यूएस जनता की सूचीबद्धता की तैयारियाँ रोक दीं, जिससे 2026 के आईपीओ के लक्ष्यों को वापस लेने वाली क्रिप्टो कंपनियों के एक व्यापक समूह में शामिल हो गई। अप्रैल में डचेस बॉर्से को द्वितीयक शेयर बिक्री के माध्यम से एक्सचेंज का मूल्य $13.3 बिलियन रखा गया, जो पिछले निजी दौर के $20 बिलियन के अंक से लगभग एक-तिहाई कम है। कंपनी ने अपने सभी संचालनों में नए स्वचालन उपकरणों को लागू करते हुए लगभग 150 नौकरियाँ कम कर दीं। प्रबंधन ने मुलाकाती सक्रियता और कमजोर क्रिप्टो बाजार की स्थितियों का हवाला दिया है, जहाँ पहले एक्सचेंज सूचीबद्धता में स्थानांतरित होने वाली पूंजी अब कृत्रिम बुद्धिमत्ता बुनियादी ढांचे की लगातार बढ़ती हुई सौदों में समाहित हो रही है।
हार्डवेयर वॉलेट निर्माता लेजर ने मध्य मई में एक समान पथ अपनाया, जिसमें उसने S-1 जमा किए बिना ही अपनी यूएस सूचीबद्धता की योजना को रद्द कर दिया और $50 मिलियन की निजी शेयर बिक्री पर ध्यान केंद्रित कर लिया। कंपनी पहले गोल्डमैन सैक्स, जेफरीज़ और बैरक्लेज़ के साथ बैंकिंग सिंडिकेट के साथ $4 बिलियन से अधिक के मूल्यांकन का लक्ष्य रख रही थी। यह निर्णय सेक्टर के शेष हिस्से के सामने आने वाली समान मांग-पक्ष की समस्या को दर्शाता है: क्रिप्टो-नेटिव इक्विटीज़ के लिए संस्थागत रुचि SpaceX, Anthropic और OpenAI द्वारा नेतृत्व किए जा रहे ट्रिलियन-डॉलर तकनीकी सूचीबद्धताओं के कारण धंस रही है। एक मजबूत सार्वजनिक-बाजार निकासी के दरवाजे के बिना, उच्च-चरण के क्रिप्टो नाम अब छूटे हुए सार्वजनिक प्रदर्शन के जोखिम के बजाय, कम प्रतिबद्धता वाली निजी राउंड्स का चयन कर रहे हैं।
मेटामास्क, जो DeFi प्रोटोकॉल तक पहुँचने के लिए व्यापक रूप से उपयोग किए जाने वाले एक वॉलेट है, के पीछे की ईथेरियम-केंद्रित बुनियादी ढांचा कंपनी ने मूल रूप से वर्ष के पहले छमाही के लिए निर्धारित $7 बिलियन के कंसेंसिस सूचीकरण को कम से कम 2026 की गर्मियों तक स्थगित कर दिया है। ग्रे स्केल ने नवंबर 2025 में एक सार्वजनिक फाइलिंग के बावजूद, मई के अंत में अपना स्वयं का आईपीओ स्थगित कर दिया, और चौथे तिमाही से पहले पुनः शुरू करना असंभव लगता है। ब्लॉकचेन.कॉम, जिसने मई के अंत में गुप्त रूप से फाइलिंग की थी, अब एक अधिक सावधानीपूर्ण सौदा संरचना का परीक्षण कर रहा है। इन सभी देरी के साथ, जिस डिजिटल-संपत्ति प्रकाशकों की लहर की बैंकर्स ने 2026 को परिभाषित करने की उम्मीद की थी, वह प्रभावी रूप से 2027 में स्थानांतरित हो गई है, जिससे उद्योगभर में पश्चिम-चरण के कर्मचारियों और जोखिम पूंजी निवेशकों के लिए सेकेंडरी-मार्केट तरलता का समय पुनः प्रारूपित हो गया है।
इस साल अब तक केवल एक महत्वपूर्ण क्रिप्टो आईपीओ ही खिड़की से गुजर चुका है। कस्टोडियन BitGo, जिसकी संस्थागत पेशकश cold-wallet स्टोरेज आर्किटेक्चर पर भारी रूप से निर्भर करती है, ने 22 जनवरी को $18 प्रति शेयर की कीमत पर लगभग $213 मिलियन जुटाए, जिससे कंपनी का मूल्यांकन इसकी फाइलिंग सीमा से लगभग $2.08 बिलियन अधिक हुआ। बाजार के बाद का प्रदर्शन भयानक रहा: दूसरे दिन शेयर 22% तक गिर गए और कभी-कभी ऑफर मूल्य से 36% नीचे व्यापारित हुए, जिससे संकेत मिलता है कि यहां तक कि सस्ते सौदे भी कायम रहने में कठिनाई का सामना कर रहे हैं। सामान्य इक्विटी पूंजी पूल ने AI बुनियादी ढांचे और चिप आपूर्तिकर्ताओं की ओर स्पष्ट रूप से स्थानांतरित हो गया है, जहां निवेशक कम्प्यूट प्रतिष्ठापन पर केंद्रित प्रभाव को एक्सचेंज, माइनर्स, और वॉलेट प्रदाताओं पर बिखरे हुए बेट्स के स्थान पर प्राथमिकता दे रहे हैं, जबकि व्यापारिक पट्टी मंद है।
इन कहानियों को एक ही धागा जोड़ता है: पूंजी गहरी वितरण वाले प्लेटफॉर्म के चारों ओर संकलित हो रही है। श्वाब क्रिप्टो को वायरहाउस के अंदर खींच रहा है, AI मेगा-जारीकर्ता IPO बिड को अवशोषित कर रहे हैं, और मूवमेंट सामान्य ब्लॉक स्पेस से हटकर संकीर्ण स्टेबलकॉइन-भुगतान वेज में संक्रमण कर रहा है। प्रत्येक कदम यह स्वीकार करता है कि 2026 में ऊर्ध्वाधर स्टैक्स और स्थापित पहुंच को पुराने चक्र को परिभाषित करने वाले खुले-अनुमति-रहित दृष्टिकोण की तुलना में इनाम दिया जाएगा। संस्थापकों के लिए, रणनीतिक प्रश्न अब वृद्धि गुणांक पर कैसे पूंजी एकत्र करें, यह नहीं, बल्कि बड़ी वित्तीय संस्थानों द्वारा सतह के क्षेत्र को समेटने से पहले सुरक्षित निचले क्षेत्र कैसे बनाएं, यह है। इस चक्र में, केवल नवाचार ही नहीं, बल्कि वितरण ही सीमा है।