एक इनोवेटिव फंड के रूप में, रोबोस्ट्रैटेजी ने क्रिप्टोडैट कंपनी स्ट्रैटेजी कैपिटल मॉडल से प्रेरित होकर हाल ही में नास्डैक पर आधिकारिक रूप से प्रवेश किया है और 20 बिलियन डॉलर की इक्विटी फंडिंग की प्रतिबद्धता प्राप्त की है, जिससे बाजार में तेजी से ध्यान आकर्षित हुआ है।

लेखक: नैंसी, PANews

एंड्रयू कैंग, जो पहले क्रिप्टो मार्केट में सक्रिय थे, अब AI और रोबोटिक्स के क्षेत्र की ओर ध्यान केंद्रित कर रहे हैं। 20 मई को, एंड्रयू कैंग ने घोषणा की कि वे रोबोस्ट्रैटेजी के सीईओ के रूप में औपचारिक रूप से शामिल हो गए हैं, जिसमें कंपनी की रणनीति दिशा और निवेश पोर्टफोलियो प्रबंधन शामिल है।

एक इनोवेटिव फंड के रूप में, रोबोस्ट्रैटेजी ने क्रिप्टोडैट कंपनी स्ट्रैटेजी कैपिटल मॉडल से प्रेरित होकर हाल ही में नास्डैक पर आधिकारिक रूप से प्रवेश किया है और 20 बिलियन डॉलर की इक्विटी फंडिंग की प्रतिबद्धता प्राप्त की है, जिससे बाजार में तेजी से ध्यान आकर्षित हुआ है।

एन्क्रिप्शन से रोबोटिक्स में जाने वाले, फिगर जैसी स्टार कंपनियों में निवेश किया गया है

RoboStrategy, जिसे 2025 में एंड्रयू कैंग और मार्क वेनस्टीन द्वारा साझा रूप से स्थापित किया गया था, एक जनता के लिए बंद निवेश कोष है जो रोबोटिक्स और फिजिकल AI पर केंद्रित है, और इसका लक्ष्य मूल रूप से कुछ संस्थागत निवेशकों के लिए सीमित प्रारंभिक रोबोटिक्स निवेश अवसरों को एक व्यापक सामान्य निवेशक समुदाय के लिए उपलब्ध कराना है।

एंड्रयू कैंग और मार्क वाइनस्टीन एक साथ क्रिप्टो निवेश संस्थान मेकनिज़म कैपिटल के सह-संस्थापक भी हैं। 2020 के स्थापना के बाद से, मेकनिज़म कैपिटल ने आर्बिट्रम, पेंडल, नियर, डेरिबिट, 1inch जैसे प्रमुख प्रोटोकॉल और प्लेटफॉर्म सहित सौ से अधिक क्रिप्टो प्रोजेक्ट्स में निवेश किया है। हालाँकि, उपलब्ध जानकारी के अनुसार, अक्टूबर 2025 के बाद से, मेकनिज़म कैपिटल ने नए क्रिप्टो निवेशों की कोई बड़ी घोषणा नहीं की है। एंड्रयू कैंग ने हाल ही में स्वीकार किया है कि पिछले कई महीनों से वह क्रिप्टो मार्केट पर ध्यान नहीं दे रहे हैं।

इसके विपरीत, उन्होंने रोबोटिक्स क्षेत्र में अधिक ध्यान केंद्रित किया। एंड्रयू कैंग के अनुसार, उन्होंने दो साल पहले ही रोबोटिक्स उद्योग का अध्ययन शुरू कर दिया था, लेकिन उस समय अधिकांश VC उन्हें इस क्षेत्र में प्रवेश करने की सलाह नहीं दे रहे थे। उस समय के बाजार परिदृश्य में, रोबोटिक्स कंपनियों के लिए फंडिंग सामान्यतः कठिन थी, उद्योग में परिपक्व, बड़े पैमाने पर सफल मामले कम थे, और बाहरी दुनिया को इसके व्यावसायीकरण के मार्ग, प्रौद्योगिकी के कार्यान्वयन क्षमता और संभावित बाजार क्षमता के बारे में कई सवाल थे।

लेकिन उनके अनुसार, भौतिक AI के विकास का त्वरण पूरे उद्योग को बदल देगा। मानव रूपी रोबोट उन कुछ ही दिशाओं में से एक हैं जिनमें "शून्य से लाखों करोड़ डॉलर के बाजार" तक पहुँचने की क्षमता है, और इनका विकास चरण 2013 के बिटकॉइन के समान है, लेकिन इनका लंबे समय के लिए बड़ा बाजार स्थान है। विशेष रूप से, उत्पादन, लॉजिस्टिक्स और सेवा क्षेत्र में लगातार श्रम की कमी के साथ, भौतिक AI और रोबोटिक्स प्रौद्योगिकी वास्तविक उद्योग परिदृश्यों में तेजी से प्रवेश कर रही हैं।

इसलिए, एंड्रयू कैंग ने 2024 फरवरी में रोबोटिक्स क्षेत्र में अपना पहला महत्वपूर्ण निवेश किया, जिसमें उन्होंने Figure AI में 19 मिलियन डॉलर का निवेश किया। आज, Figure AI दुनिया की सबसे अधिक मूल्यांकित मानवरूपी रोबोट कंपनियों में से एक बन गई है, जिसका नवीनतम मूल्यांकन 39 बिलियन डॉलर है, जबकि फरवरी 2024 में इसका प्री-इन्वेस्टमेंट मूल्यांकन केवल लगभग 20 बिलियन डॉलर था।

हालांकि, एंड्रयू कांग भी जानते हैं कि रोबोटिक्स उद्योग के भविष्य का विकास विशाल लंबी अवधि की पूंजी पर अत्यधिक निर्भर करेगा, जिसे व्यक्तिगत या पारंपरिक निवेश निधियाँ केवल संभाल नहीं सकतीं। इसके अलावा, रोबोटिक्स स्टार्टअप्स को ऐसे लंबी अवधि के पूंजी मंच की आवश्यकता है जो उद्योग की आवश्यकताओं को सचमुच समझता हो, ताकि वे निरंतर वित्तपोषण, उद्योग संसाधनों और बाजार समझ का समर्थन प्राप्त कर सकें। महत्वपूर्ण बात यह है कि वर्तमान में रोबोटिक्स नवाचार मुख्यतः निजी बाजार में केंद्रित है, जबकि अधिकांश सामान्य निवेशकों के पास इसमें भाग लेने का मौका नहीं है।

इस आधार पर, एंड्रयू कांग ने रोबोस्ट्रैटेजी की सह-स्थापना की। वर्तमान में, रोबोस्ट्रैटेजी ने फिगर एआई, ऐपट्रोनिक, डायना रोबोटिक्स, डेक्समेट, स्टैंडर्ड बॉट्स, पाथ रोबोटिक्स जैसी रोबोटिक्स कंपनियों में निवेश किया है, जो हार्डवेयर, बुनियादी ढांचा, सॉफ्टवेयर सहित कई क्षेत्रों को कवर करते हैं, और प्रति राउंड औसत निवेश लगभग 700 डॉलर है।

एंड्रयू कैंग के अनुसार, रोबोस्ट्रैटेजी के पास पारंपरिक VC की तुलना में कई अंतर्गत लाभ हैं। सबसे पहले, एक बंद निधि के रूप में, इसकी पूंजी स्थायी पूंजी है, जिसमें पारंपरिक VC की निधि अवधि की सीमाएँ नहीं होतीं, इसलिए यह रोबोटिक्स और फिजिकल AI उद्योगों को अत्यधिक दीर्घकालिक दृष्टिकोण से निवेश कर सकती है; दूसरे, टीम में रोबोटिक्स उद्योग के कई अनुभवी पेशेवर शामिल हैं, जिनमें लंबे समय तक संस्थापक या संचालक के रूप में काम करने वाले विशेषज्ञ शामिल हैं, इसलिए कई स्टार्टअप्स इसे "सबसे पेशेवर, रोबोटिक्स उद्योग को सबसे अच्छी तरह से समझने वाली" निवेश संस्था मानते हैं। इसके अलावा, डिजिटल मार्केटिंग और सोशल मीडिया के क्षेत्र में टीम के लाभों के साथ, रोबोस्ट्रैटेजी के पास मजबूत निधि वितरण क्षमता है, साथ ही बाजार प्रभाव और उद्योग की पहचान को बढ़ाने में अधिक कुशलता है, जिससे इसके निवेश पोर्टफोलियो कंपनियों को अधिक ध्यान, प्रतिभा और संसाधन मिलते हैं।

Nasdaq पर सूचीबद्ध होने का प्रयास करते हुए Strategy Capital के फ्लाईव्हील को दोहराने का प्रयास

रोबोस्ट्रैटेजी, जो सार्वजनिक बाजार निवेशकों के लिए डिज़ाइन किया गया पहला बंद निधि है, 11 मई को नैसडैक पर "BOT" स्टॉक कोड के साथ व्यापार के लिए शुरू हुआ। अब तक, BOT की कीमत लगभग 28.2 डॉलर है, जो लॉन्च के बाद से लगभग 21.58% की गिरावट है।

जनसामान्य डेटा के अनुसार, रोबोस्ट्रैटेजी के बोर्ड के सदस्य जेसन जाओ ने पिछले अक्टूबर में 40 लाख शेयर्स को $10 प्रति शेयर की कीमत पर खरीदा; इसके बाद, एंड्रू कैंग ने भी समान कीमत पर 24.6 लाख शेयर्स खरीदे। इसी बीच, निवेश सलाहकार संस्था FP Strategies LLC ने इस वर्ष अप्रैल में $10 प्रति शेयर की कीमत पर 29 लाख शेयर्स और खरीदे, जिससे अब उनका कुल होल्डिंग लगभग 39 लाख शेयर्स है।

पूंजी संचालन के तर्क के अनुसार, रोबोस्ट्रैटेजी की प्रेरणा स्ट्रैटेजी के बिटकॉइन खजाना मॉडल से ली गई है, जो लगातार खुले पूंजी बाजार में शेयर और परिवर्तनीय बॉन्ड जारी करके कम लागत पर वित्त प्राप्त करता है और बिटकॉइन का निरंतर अधिग्रहण करता है, साथ ही शेयर मूल्य में प्रीमियम के माध्यम से पूंजी फ्लाईव्हील बनाता है, जिस मॉडल का अनुकरण कई कंपनियों द्वारा किया गया है।

रोबोस्ट्रैटेजी इस तर्क को रोबोट्स के क्षेत्र में अनुलग्न करने का प्रयास करती है। इस फंड का मुख्य विचार CEF, PIPE और ATM जैसे तीन प्रमुख वित्तपोषण उपकरणों के माध्यम से, जब फंड का शेयर मूल्य नेट एसेट वैल्यू (NAV) की तुलना में प्रीमियम पर व्यापार कर रहा हो, तो लगातार वित्तपोषण करना है, और फिर इन धनराशियों को उच्च विकासशील रोबोटिक्स और फिजिकल AI प्राइवेट कंपनियों में निवेश करना है, ताकि R.I.S.E. पूंजी का चक्रवृद्धि फ्लाईव्हील बनाया जा सके।

R.I.S.E का अर्थ है चार चरण:

· रेज (फंडिंग): जब बाजार मूल्य NAV से अधिक होता है, तो प्रीमियम पर शेयर जारी करके अधिक नकदी प्राप्त करें;

· निवेश: गहन अनुसंधान के माध्यम से धन को उच्च विश्वास वाले रोबोट प्रोजेक्ट्स में आवंटित करें;

· स्केलिंग (Scale): निवेशित उद्यम नए पूंजी का उपयोग करके विस्तार को तेज करते हैं, जिससे फंड का NAV बढ़ता है;

· विस्तार: एनएवी में वृद्धि और उद्योग की लोकप्रियता बढ़ने के साथ, निवेशकों और नए पूंजी को आकर्षित करें और फंड के आकार और प्रभाव को बढ़ाएं।

यह मॉडल मूल रूप से बंद निधि के बाजार मूल्य और नेट एसेट वैल्यू के द्विगुण मूल्यांकन तंत्र का उपयोग करता है, जिसका उद्देश्य लंबे समय तक प्रति शेयर NAV की चक्रवृद्धि वृद्धि प्राप्त करना है, और पारंपरिक बहु-स्तरीय निजी निधि शुल्क को एकल सार्वजनिक निधि संरचना से प्रतिस्थापित करना है।

इस महीने ही, RoboStrategy ने अपनी रणनीतिगत वृद्धि योजना का समर्थन करने के लिए Roth Capital Partners की सहायक कंपनी Roth Principal Investments के साथ 20 बिलियन डॉलर तक के आश्वासन समतुल्य वित्तपोषण (CEF) की समझौता किया है।

हालांकि, जिस तरह अधिकांश क्रिप्टो DAT कंपनियों की खजाना कहानियाँ लंबे समय तक नहीं चल पातीं, उसी तरह RoboStrategy भी अनदेखा नहीं किए जा सकने वाले जोखिमों का सामना कर रहा है।

31 मार्च, 2026 तक, RoboStrategy का एनएएवी लगभग 7.31 डॉलर प्रति शेयर और कुल निवल संपत्ति लगभग 145.5 मिलियन डॉलर है। वर्तमान स्टॉक कीमत के आधार पर, बाजार द्वारा इसका मूल्यांकन लगभग 3 गुना अधिक है। हालांकि, उच्च प्रीमियम का अर्थ यह नहीं है कि डिस्काउंट जोखिम नहीं आ सकता। इसके अलावा, क्योंकि फंड के निवेश लक्ष्य अधिकांशतः अनुपलब्ध रोबोटिक कंपनियाँ हैं, उनकी संपत्ति का मूल्यांकन स्वयं अत्यधिक विषयिक है और इसमें तरलता सीमित है, जिससे निकासी का मार्ग IPO या एकीकरण बाजार पर अत्यधिक निर्भर है। यदि पूंजी परिदृश्य ठंडा हो जाता है, तो संबंधित संपत्तियों पर मूल्य समायोजन का दबाव पड़ सकता है।

इसके अलावा, बंद निधि संरचना का अर्थ है कि निवेशक खुली निधि की तरह अपने भागों को किसी भी समय वापस नहीं ले सकते, बल्कि केवल द्वितीयक बाजार में व्यापार कर सकते हैं, इसलिए मूल्य में उतार-चढ़ाव अक्सर और अधिक बढ़ जाते हैं।

क्या रोबोस्ट्रैटेजी भविष्य में उच्च प्रीमियम और बाजार की गर्मी को लंबे समय तक बनाए रख पाएगी, इसकी पुष्टि बाजार द्वारा अभी तक नहीं हुई है।