Riot Platforms ने Q1 2026 में 3,778 बिटकॉइन बेचे, जिससे $289.5 मिलियन की कमाई हुई—जो इसी अवधि में इसके 1,473 बिटकॉइन उत्पादन से 2.6 गुना अधिक है।
कंपनी ने Q1 को 15,680 BTC के साथ समाप्त किया, जो 2025 के अंत तक इसके पास रहे 18,005 कॉइन्स से 18% कम है। रायट द्वारा खनन किए गए और बेचे गए कॉइन्स के बीच का अंतर वह संख्या है जिसकी व्याख्या की आवश्यकता है।
ब्लॉकचेन इंटेलिजेंस प्लेटफॉर्म आर्काम ने गुरुवार को रायट से संबंधित एक वॉलेट से 500 BTC का अलग निकास चिह्नित किया, जिससे यह सुझाव मिलता है कि बिक्री Q1 के समापन के बाद भी नहीं रुकी।
कंपनी उच्च-प्रदर्शन कंप्यूटिंग कोलोकेशन में भी गहराई से जा रही है, जिससे इसका व्यापार मॉडल केवल माइनिंग से अधिक इंफ्रास्ट्रक्चर होस्टिंग की ओर बदल रहा है—एक ऐसा परिवर्तन जिसके लिए पूंजी की आवश्यकता होती है, जो आक्रामक लिक्विडेशन की गति को आंशिक रूप से समझाती है।
ऊर्जा लागतें कहानी का दूसरा हिस्सा हैं। ब्लॉकचेन डेवलपर और AI कंपनी Compance के सह-संस्थापक कादन स्टेडेलमैन ने कहा कि माइनर्स बिक्री कर रहे हैं क्योंकि फरवरी से बढ़ते मध्य पूर्व संघर्ष द्वारा बिगड़ी बढ़ती ऊर्जा लागतें उद्योग भर में मार्जिन को संकुचित कर रही हैं।
“इससे बिटकॉइन माइनिंग में हैशरेट और कठिनाई में गिरावट आती है। इससे ऑनलाइन बने रहने वाले माइनर्स के लिए बिटकॉइन माइन करना आसान और अधिक लाभदायक हो जाता है,” स्टेडेलमैन ने कहा और कम कुशल संचालकों से आगे भी समाप्ति का अनुमान लगाया।
- बिक्री मात्रा: रियोट ने Q1 2026 में 3,778 BTC बेचे, जिससे केवल 1,473 BTC के तिमाही उत्पादन के खिलाफ $289.5 मिलियन की आय हुई।
- खजाने का निकास: BTC होल्डिंग्स 18,005 से घटकर 15,680 BTC हो गए, जो चौथाई के आधार पर 18% की कमी है।
- बिजली लागत में सुधार: बिक्री तेज होने के बावजूद, सभी शामिल बिजली लागत 3.0¢/kWh पर 21% घटकर आई।
- हैश रेट विस्तार: स्थापित हैश रेट 26% बढ़कर 42.5 EH/s हो गया, जिससे संचय के बजाय बुनियादी ढांचे में पुनर्निवेश का संकेत मिलता है।
- पावर क्रेडिट्स: रियोट ने पहले वर्ष की तुलना में पहले तिमाही के दौरान $21.0 मिलियन पावर क्रेडिट्स अर्जित किए।
- उद्योग भर में बिक्री: पिछले हफ्ते अकेले MARA Holdings, Genius Group और Nakamoto Holdings ने मिलाकर 15,501 BTC बेचे।
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उत्पादन दर से अधिक बेचना – संचालनात्मक परिवर्तन या संकट का संकेत?
प्रति तिमाही उत्पादन का 2.6x बेचना पारंपरिक अर्थ में खजाना प्रबंधन नहीं है—यह एक संरचनात्मक निकास है।
यह मायने रखता है क्योंकि यह संकेत देता है कि Riot केवल संचालन लागत को कवर नहीं कर रहा है; यह कुछ बड़े कार्य को वित्तपोषित कर रहा है, चाहे वह हैश रेट विस्तार, सहस्थापना बुनियादी ढांचे का निर्माण, या लगातार बिटकॉइन कीमत दबाव के सामने बैलेंस शीट की मरम्मत हो।
हालांकि, संचालनात्मक डेटा एक शुद्ध संकट पाठ के खिलाफ है। रियोट ने अपनी सभी-सम्मिलित बिजली लागत को वर्ष-दर-वर्ष 21% कम करके 3.0¢/kWh कर दिया और स्थापित हैश दर को 26% बढ़ाकर 42.5 EH/s कर दिया। इसने Q1 के दौरान नवीकरणीय ऊर्जा समझौतों और ग्रिड सेवाओं का उपयोग करके $21.0 मिलियन बिजली क्रेडिट भी अर्जित किए—जो पिछले वर्ष की इसी अवधि से दोगुना से अधिक है।
यह एक माइनर की रक्तस्राव करती प्रोफाइल नहीं है; यह एक माइनर है जो अभी भी अस्थिरता की स्थिति में बुनियादी ढांचे में पूंजी को पुनर्आवंटित कर रहा है।
रियोट अकेला नहीं है। MARA Holdings, Genius Group और Nakamoto Holdings ने पिछले सप्ताह में मिलाकर 15,501 BTC बेचे।
जीनियस ग्रुप ने आगे बढ़कर अपनी पूरी बिटकॉइन स्टैश को लिक्विडेट कर दिया। उद्योग स्पष्ट रूप से पासिव एकुमुलेशन से एक्टिव ट्रेजरी मैनेजमेंट की ओर रुख कर रहा है, जो 2021 के बुल साइकिल के दौरान माइनर स्ट्रैटेजी को परिभाषित करने वाले होल्ड-फर्स्ट प्लेबुक से अलग है। अगर बिटकॉइन की कीमतें Q2 में वापस नहीं आती हैं, तो वर्तमान ड्रॉडाउन दर पर रायट की ट्रेजरी को दो क्वार्टर्स के भीतर 14,000 बिटकॉइन स्तर की जांच करने की उम्मीद करें।
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माइनर बिक्री और BTC आपूर्ति दबाव: यह बाजार को कितना बदलता है?
20 मार्च को बिटकॉइन माइनिंग कठिनाई 145 ट्रिलियन से घटकर 133 ट्रिलियन हो गई—एक 7.7% की कमी—जबकि शुक्रवार तक नेटवर्क हैश रेट 1,160 एक्साहैश से घटकर लगभग 990 एक्साहैश हो गया।
कमजोर माइनर्स ऑफलाइन हो रहे हैं, जैसा कि स्टेडेलमैन ने पूर्वानुमान लगाया था, जिससे कम कठिनाई और अधिक प्रति ब्लॉक पुरस्कार के साथ बचे हुए जैसे रियोट को संरचनात्मक लाभ होता है।
आपूर्ति की तस्वीर मांग के संदर्भ में अधिक जटिल है। बिटकॉइन ETFs ने चार महीने की बाहरी प्रवाह श्रृंखला को तोड़ दिया, मार्च में $1.32 अरब के प्रवाह के साथ, जिसका अर्थ है कि संस्थागत मांग बाजार पर आ रही माइनर आपूर्ति को आंशिक रूप से अवशोषित कर रही है।
रियोट अकेले BTC की कीमत को नहीं बदलता—लेकिन रियोट सहित MARA, जीनियस ग्रुप और नाकामोतो एक ही सप्ताह में एक समन्वित दबाव घटना का प्रतिनिधित्व करते हैं, जिसे ऑन-चेन माइनर बाहर निकलने के मापदंड स्पष्ट रूप से दर्शाएंगे।
यहाँ अमान्यता की शर्त सरल है: यदि Q2 में BTC $90,000 के ऊपर वापस प्राप्त करता है और उसे बनाए रखता है, तो Riot की खजाना तर्क रक्षात्मक लिक्विडेशन से चक्र के निम्न स्तर पर पूर्वमूल्यांकित बिक्री में बदल जाता है। जब तक ऐसा नहीं होता, बिक्री धारकों पर व्यापक बाजार का दबाव और वैश्विक स्तर पर माइनर के मार्जिन सिकुड़न को बढ़ाते हुए बढ़ते लागत परिवेश को देखते हुए तर्कसंगत प्रतीत होती है।
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पोस्ट Riot Platforms Q1 में 3,778 बिटकॉइन बेचती है, जैसे माइनर रणनीति बदलती है सबसे पहले Cryptonews पर प्रकाशित हुई।