रिलेयर कैपिटल के संस्थापक द्वारा एआई-संचालित क्रिप्टो प्रोजेक्ट्स: VVV, GRASS और NEAR पर चर्चा

संगठित और संकलित: शेनचाओ टेकफ्लो

अतिथि: ऑस्टिन बैरक, रिलेयर कैपिटल (एआई क्षेत्र में फोकस करने वाला डिजिटल संपत्ति निवेश फंड) के संस्थापक

होस्ट: एंडी

पॉडकास्ट स्रोत: The Rollup

ऑस्टिन बैरेक: मेरी एआई बुल थीसिस (...और मैं क्या रख रहा हूँ)

प्रसारण तिथि: 23 मई, 2026

इस एपिसोड में AI Supercycle में Relayer Capital के संस्थापक ऑस्टिन बैरेक को आमंत्रित किया गया है, जिन्होंने Venice, Grass, NEAR, Akash और व्यापक Crypto x AI संपत्ति ढांचे पर चर्चा की। ऑस्टिन का मुख्य दृष्टिकोण यह है कि AI उपयोगकर्ता डेटा के स्तर को ऐसे स्तर तक बढ़ा रहा है जिसे पिछले इंटरनेट उत्पादों में कल्पना भी नहीं किया जा सकता था, इसलिए प्राइवेसी AI, डेटा सप्लाई, इन्फरेंस कैपेसिटी, डिसेंट्रलाइज्ड ट्रेनिंग और एजेंट इन्फ्रास्ट्रक्चर महत्वपूर्ण क्षेत्र बन जाएंगे। वह मानते हैं कि Venice और Grass के आय वृद्धि, उपयोगकर्ता वृद्धि और मूल्यांकन के बीच स्पष्ट असंगति है, जबकि NEAR की क्रॉस-चेन Intents और एजेंट इन्फ्रास्ट्रक्चर पर स्थिति को कम मूल्यांकित किया जा रहा है। व्यापक क्रिप्टो मार्केट के संदर्भ में, ऑस्टिन ने निवेशकों को "नेट Token वैल्यू फ्लो" पर ध्यान केंद्रित करने की सलाह दी है, न कि सिर्फ पुनर्खरीद और नष्टीकरण मैकेनिज़म को मशीनी रूप से देखकर, ताकि सचमुच पता चल सके कि Token होल्डर्स क्या वास्तव में व्यवसाय द्वारा पैदा की गई मूल्य को प्राप्त कर रहे हैं।

Insightful Summary

वेनीस और प्राइवेसी AI का वास्तविक मूल्य

• AI में गोपनीयता अन्य किसी भी स्थिति से अधिक महत्वपूर्ण है। क्योंकि आप स्वास्थ्य डेटा, वित्तीय डेटा साझा कर रहे हैं, आप सभी फाइलों को जोड़ रहे हैं, और अपने पूरे जीवन को अभी तक अनुभवहीन तरीके से साझा कर रहे हैं।
• यह सामाजिक मीडिया से 10 गुना अधिक डेटा नहीं, बल्कि 100 गुना अधिक डेटा है।
• वेनीस की वास्तविक शान यह है कि यह केवल आपको निजी वातावरण में AI का उपयोग करने की अनुमति नहीं देता, बल्कि उपयोगकर्ता अनुभव को संपूर्ण रूप से प्रभावित किए बिना, यहां तक कि इसे सुधारता है।
• टोकन बहुत महत्वपूर्ण हिस्सा बन सकते हैं और अनुभव को काफी बढ़ा सकते हैं, लेकिन अधिकांश उपयोगकर्ताओं के लिए, टोकन को समझे बिना भी वे इस उत्पाद को उपयोगी महसूस कर सकते हैं।

VVV, DM और Venice का आर्थिक मॉडल

• DM का कार्य है: आप जितने DM टोकन रखते हैं, उसके आधार पर आप प्रतिदिन वेनीस प्लेटफॉर्म पर 1 डॉलर की मुफ्त इन्फरेंस कैलकुलेशन की सीमा प्राप्त करते हैं। आप इसे एक स्थायी हित के रूप में समझ सकते हैं, जिससे एक वर्ष में आपको 365 डॉलर की कैलकुलेशन सीमा प्राप्त होती है।
• इसकी सीमा अगर आप उपयोग नहीं करते हैं, तो यह व्यर्थ हो जाती है और समय के साथ जमा नहीं होती। अगर आप किसी दिन केवल 50 सेंट का उपयोग करते हैं, तो अगले दिन यह 1.50 डॉलर नहीं हो जाएगा, बल्कि फिर से 1 डॉलर से शुरू होगा।
• यदि सभी DM को लॉक कर दिया जाए और इन्फरेंस कैलकुलेशन के लिए उपयोग किया जाए, तो वेनीस की अधिकतम लागत 38,000 डॉलर प्रतिदिन होगी, जो वार्षिक रूप से लगभग 10 मिलियन डॉलर के बराबर है, और यह लागत इस संख्या से अधिक नहीं होगी।
• मुझे लगता है कि DM का मूल्यांकन अत्यधिक छूट दर के उपयोग से नहीं, बल्कि कंपनी बॉन्ड की तरह किया जाना चाहिए।

Grass और AI डेटा आवश्यकताएँ

• Grass डेटासेट इकट्ठा करेगा, और फिर इन डेटासेट को नए मॉडल को प्रशिक्षित करने के लिए डेटा की आवश्यकता वाले अग्रणी AI प्रयोगशालाओं को बेचेगा।
• This is not random web scraping; it must be very professional, a very specific dataset, and of very high quality.
• मॉडल के लिए निवेश का पैमाना बहुत बड़ा है, जिससे Grass इस रुझान का लाभार्थी बन गया। जितना अधिक मॉडल में निवेश किया जाता है, उतनी ही अधिक डेटा की आवश्यकता होती है।
• हाल के खुलासे के अनुसार, इस प्रोजेक्ट की ARR लगभग 50 मिलियन डॉलर है। वर्तमान में, इसका मूल्यांकन लगभग 400 मिलियन डॉलर है। इतनी तेजी से बढ़ रहे प्रोजेक्ट के लिए, केवल 5 गुना आय के आधार पर मूल्यांकन करना, मेरी राय में, पूरी तरह से असंगत है।

NEAR, Akash और AI स्टैक

• EAR Intents बहुत उपयोगी हैं और संभवतः वर्तमान में सबसे अच्छे क्रॉस-चेन स्वैप अनुभवों में से एक हैं। इसके अलावा, यह एजेंट (एजेंट) क्षेत्र में भी एक बहुत महत्वपूर्ण भूमिका निभा रहा है।
• मुझे लगता है कि NEAR इंटेंट्स के पहलू में बहुत अच्छा काम कर रहा है। वे गोपनीयता इंटेंट्स और AI के उपयोग से संबंधित अन्य तत्वों पर भी काम कर रहे हैं, यह L1 प्रोजेक्ट्स में से एक है जिसने अपनी अनूठी पहचान पाई है।
• Akash। उन्होंने सबसे पहले डिसेंट्रलाइज्ड CPU मार्केट से शुरुआत की, फिर GPU मार्केट की ओर रुख किया।
• मेरे प्रमुख ध्यान केंद्र हैं: डिसेंट्रलाइज्ड ट्रेनिंग, इन्फरेंस और कंप्यूटिंग पावर मार्केट, एजेंट इंफ्रास्ट्रक्चर, डेटा, और उपभोक्ता-उन्मुख मॉडल उपयोग अनुप्रयोग।

टोकन मूल्य अधिग्रहण और बाजार विभाजन

• Hyperliquid सबसे पहले एक बहुत सफल व्यावसायिक मॉडल है, इसलिए लोग इसके टोकन को पसंद करते हैं, और रिडीमप्शन केवल एक तरीका है जिससे यह मूल्य को टोकन होल्डर्स को स्थानांतरित करता है। अगर यह स्वयं एक अच्छी तरह से काम करने वाली बिजनेस नहीं है, तो भले ही आप रिडीमप्शन मैकेनिज्म का उपयोग करें, टोकन की कीमत स्वतः नहीं बढ़ेगी।
• मुख्य प्रश्न यह नहीं है कि मैकेनिज्म का नाम क्या है, बल्कि यह है कि टोकन होल्डर्स क्या आपके द्वारा बनाए गए चीज़ से उत्पन्न मूल्य को अधिकतम रूप से प्राप्त कर पा रहे हैं।
• प्रत्येक प्रोजेक्ट और प्रत्येक मैकेनिज्म का विश्लेषण विशिष्ट रूप से किया जाना चाहिए। लेकिन मूल प्रश्न यह है: टोकन होल्डर क्या सिस्टम द्वारा उत्पन्न मूल्य से लाभान्वित हो सकते हैं?
• Investors can choose from a smaller pool of high-quality projects. Currently, capital is flowing concentratedly toward projects like Venice, HYPE, Grass, AERO, NEAR, and Zcash.
• उन निवेशकों के लिए जो 5 से 10 गुना, यहां तक कि 3 गुना का रिटर्न पाना चाहते हैं, यह समय पिछले समय की तुलना में सफलता पाने के लिए अधिक आसान है। हालांकि आप अंततः 100 गुना का रिटर्न भी पा सकते हैं, लेकिन मुझे लगता है कि अभी कुछ प्रोजेक्ट्स बहुत दिलचस्प काम कर रहे हैं, और यही वो संपत्तियां हैं जिन पर मैं ध्यान केंद्रित करूंगा और निवेश करूंगा।

होस्ट एंडी: कुछ समय पहले मैंने पहली बार वेनीस का उपयोग किया, मैंने वेनीस में टाइप किया: "क्या यह वाकई प्राइवेसी है?" इसने जवाब दिया: "हाँ, रीजनिंग प्रक्रिया निजी है" और फिर कई बातें समझाईं। मैंने फिर से जवाब दिया: "यह बहुत बढ़िया है।" इसने तुरंत जवाब दिया: "हाँ, यह वाकई बहुत बढ़िया है, है ना? वेनीस का उपयोग करके, आप कर सकते हैं..."

इसलिए वेनीस का पहली बार उपयोग करते समय, एक दिलचस्प क्षण होता है: आपको अचानक एहसास होता है कि आपने पिछले समय में आम AI सेवा प्रदाताओं पर जो भी चैट सामग्री दर्ज की है, भले ही वह सार्वजनिक न हो, लेकिन डेटा बड़े आपूर्तिकर्ताओं की ओर बह रहा था। उन्हें आपकी सबसे गोपनीय डायरी, व्यावसायिक रहस्य, योजनाएँ आदि सभी सौंप दी जाती थीं।

उच्च स्तरीय दृष्टिकोण से, बाजार संरचना, निवेश तर्क और संस्थापक टीम के दृष्टिकोण से, आप कैसे देखते हैं कि प्राइवेट एआई और वेनीस?

ऑस्टिन:

वेनीस बहुत दिलचस्प है, क्योंकि यह कई अलग-अलग चरणों से गुजरा है। मैंने इस प्रोजेक्ट के बारे में पहली बार पिछले जनवरी में सुना था। उस समय मैं Virtuals और aixbt पर बहुत ध्यान दे रहा था, और वेनीस के प्रारंभिक एयरड्रॉप में, इन इकोसिस्टम के टोकन होल्डर्स को बड़ी संख्या में अलॉट किया गया था, इसलिए मैंने यहाँ से इसे पहली बार देखा।

तब यह एक बहुत ही दिलचस्प उत्पाद था। यह पागलपन भरा बात है कि केवल लगभग 16 महीने बीतने के बाद, AI तब आज की तरह सर्वव्यापी नहीं था और न ही यह हर किसी के दैनिक जीवन का अभिन्न हिस्सा बन चुका था। इस समयावधि में, चाहे Claude, ChatGPT, या कोई अन्य सेवा हो, AI शुरू में Google सर्च को प्रतिस्थापित करने की तरह दिखा। लोग कहते थे: "मैं किसी सवाल के लिए Google का उपयोग नहीं करता, मैं सीधे AI प्लेटफॉर्म पर LLM के साथ पूछता हूँ।" लेकिन अब यह सृजन, कार्य हल करने, और यहाँ तक कि आपके पास एक पूरी टीम और कई Agent हैं, जो आपके लिए काम करते हैं, इस चरण में पहुँच चुका है।

ऑस्टिन:

मुझे लगता है कि लोग धीरे-धीरे यह समझने लगे हैं कि AI में गोपनीयता अन्य किसी भी स्थिति की तुलना में अधिक महत्वपूर्ण है। क्योंकि आप स्वास्थ्य डेटा, वित्तीय डेटा साझा कर रहे हैं, आप सभी फाइलों को जोड़ रहे हैं, और अपने पूरे जीवन को अभी तक अनुभवहीन तरीके से साझा कर रहे हैं।

पिछले समय में लोग गोपनीयता के बारे में अधिकतर सोशल मीडिया के संदर्भ में बात करते थे, जैसे कि मेरा खाता खुला है या निजी, क्या Facebook मुझके बारे में बहुत अधिक जानकारी एकत्रित कर रहा है, लेकिन AI केवल 10 गुना अधिक डेटा ही नहीं है, बल्कि 100 गुना अधिक डेटा है।

वेनिस की वास्तविक ताकत यह है कि यह आपको केवल निजी वातावरण में AI का उपयोग करने की अनुमति नहीं देता, बल्कि उपयोगकर्ता अनुभव को बिल्कुल नुकसान पहुंचाए बिना, यहां तक कि इसे सुधारता है। क्योंकि आपको किसी एक मॉडल से बंधा हुआ रहने की आवश्यकता नहीं है। उदाहरण के लिए, अगर आप ChatGPT का उपयोग करते हैं, तो आपको केवल OpenAI के मॉडल के अपग्रेड के साथ ही चलना होगा; अगर आप Anthropic का उपयोग करते हैं, तो आपको Anthropic के विभिन्न मॉडल के विकास के साथ ही चलना होगा; या फिर अगर आप Gemini या ओपन सोर्स मॉडल का उपयोग करते हैं, तो प्रत्येक के पास अपनी सीमाएं होती हैं।

Venice में, आप प्रत्येक कार्य के लिए सबसे उपयुक्त मॉडल चुन सकते हैं या अपने द्वारा उपयोग करना चाहें वे मॉडल स्वयं चुन सकते हैं। इसलिए इसकी कस्टमाइजेशन की स्तर बहुत अधिक है। उन्होंने पहले एक बहुत ही उत्कृष्ट उपभोक्ता उत्पाद बनाया, और अधिकांश उपयोगकर्ता टोकन क्या है, यह नहीं जानते।

टोकन ने ऊपर एक बहुत दिलचस्प तत्व जोड़ा है। मैं उनके द्वारा किए जा रहे काम पर बहुत विश्वास रखता हूँ। यहाँ मुख्य बात यह है कि मुझे लगता है कि क्रिप्टो उपभोक्ता उत्पाद ऐसे रूप में जाएंगे: टोकन महत्वपूर्ण हिस्सा बन सकते हैं, अनुभव को काफी बढ़ा सकते हैं, लेकिन अधिकांश उपयोगकर्ताओं के लिए, उन्हें टोकन को समझने की आवश्यकता नहीं होती, फिर भी वे महसूस करते हैं कि यह उत्पाद उपयोगी है।

होस्ट एंडी: यह वास्तव में एक उपभोक्ता उत्पाद के ब्रेकथ्रू के रूप में दिखता है: नीचे Crypto है, लेकिन उपयोगकर्ताओं को इसे पहले समझने की आवश्यकता नहीं है। हालाँकि, इसने एक बहुत ही दिलचस्प टोकन संरचना भी लाई है। कुछ लोग इसे Luna के साथ तुलना करते हैं: VVV को स्टेक करने के बाद DM टोकन प्राप्त होता है, और फिर रीजनिंग लिमिट के माध्यम से कुछ ऋण संरचना बनती है।

होस्ट एंडी: तो वर्तमान वेनीस फ्लाईव्हील में VVV टोकन और DM टोकन को कैसे समझें? कृपया वेनीस की आय ओर के बारे में भी बताएं, क्योंकि वे वास्तव में कुछ रिडीम्पशन कर रहे हैं, लेकिन उनका स्केल बहुत बड़ा नहीं है। इन दोनों टोकन का काम कैसे होता है? और यह Luna की तरह क्यों नहीं है?

ऑस्टिन:

उन्होंने अभी हाल ही में 3 मिलियन उपयोगकर्ताओं की घोषणा की है, और वृद्धि बहुत तेजी से हो रही है। पिछले लगभग 3 महीनों में 1 मिलियन नए उपयोगकर्ता जुड़े हैं, जबकि पिछले 1 मिलियन उपयोगकर्ता को जुड़ने में लगभग 7 महीने लगे। इसलिए वृद्धि लगातार तेज हो रही है।

ऑस्टिन:

उनके पास दो टोकन हैं। पहला VVV है, जिसकी प्रोटोकॉल आय का उपयोग VVV को नष्ट करने के लिए किया जाएगा। उपयोगकर्ता VVV को स्टेक करके मुफ्त सदस्यता प्राप्त कर सकते हैं। लेकिन सबसे दिलचस्प बात यह है कि उपयोगकर्ता VVV को स्टेक और लॉक कर सकते हैं, और फिर DM नामक एक टोकन जनित कर सकते हैं। आप DM को खुले बाजार में भी खरीद सकते हैं, लेकिन मुख्य तंत्र VVV को स्टेक करके DM जनित करना है।

DM का कार्य: आप जितने DM टोकन रखते हैं, उतने ही दिन में वेनीस प्लेटफॉर्म पर 1 डॉलर की मुफ्त इन्फरेंस कैलकुलेशन की सीमा प्राप्त करते हैं। इसे एक स्थायी हित के रूप में समझें, जिससे एक वर्ष में आपको 365 डॉलर की कैलकुलेशन सीमा प्राप्त होती है।

लेकिन इसकी सीमा अगर इस्तेमाल नहीं की गई, तो वह खत्म हो जाती है और समय के साथ जमा नहीं होती। अगर आप किसी दिन केवल 50 सेंट का उपयोग करते हैं, तो अगले दिन यह 1.50 डॉलर नहीं हो जाएगा, बल्कि यह फिर से 1 डॉलर से शुरू हो जाएगा। मुझे लगता है कि यह एक बहुत ही दिलचस्प मैकेनिज्म बनाता है, जो लगभग हानि पर ग्राहक प्राप्त करने के साधन के समान है। यह Luna से अलग है, जिसने एक चरम स्थिति में प्रवेश किया था और पागलपन भरे मात्रा में टोकन जारी किए, जिससे स्थिर मुद्रा का आकार कई अरब या सौअरब डॉलर तक पहुंच गया। जबकि Venice इस मामले में बहुत स्पष्ट है: वे संभावित लागत को एक स्पष्ट सीमा में रखते हैं।

वर्तमान में, प्रचलन में उपलब्ध DM की संख्या बढ़ने के साथ प्रत्येक वेनीस टोकन द्वारा बनाए जा सकने वाले DM की संख्या धीरे-धीरे कम हो जाती है, जिससे वास्तव में लगभग 38,000 DM की कठोर सीमा निर्धारित होती है। वर्तमान परिस्थिति में, यदि सभी DM को बंद कर दिया जाए और निष्कर्षण गणना के लिए उपयोग किया जाए, तो वेनीस की अधिकतम लागत प्रतिदिन 38,000 डॉलर होगी, जो वार्षिक लागत लगभग 10 मिलियन डॉलर है, और यह लागत इस संख्या से अधिक नहीं होगी।

वर्तमान में, रोजाना लगभग 10,000 DM निष्कर्षण गणना के लिए उपयोग किए जाते हैं, जिसकी वार्षिक लागत लगभग 3.5 मिलियन डॉलर है। इस लागत को उनकी व्यापार आय से कवर किया जाता है। वे Pro सदस्यता और Premium सदस्यता सेवाएँ प्रदान करते हैं, जिनकी कीमत 18 डॉलर प्रति माह से शुरू होकर 68 डॉलर या उससे अधिक तक है। इसके अलावा, उपयोगकर्ता मॉडल का उपयोग करने के लिए प्लेटफ़ॉर्म के दौरान Token या अतिरिक्त पॉइंट्स खरीदते हैं।

ध्यान देने योग्य बात यह है कि उनकी दैनिक टोकन उपयोग शुरू में कुछ अरब से बढ़कर हाल ही में लगभग 70 अरब हो गई है, जो पिछले कुछ महीनों में लगभग 15 गुना की वृद्धि है। इसलिए मुझे लगता है कि यहाँ Luna से अंतर यह है: कंपनी के पास एक अधिकतम संभावित लागत है, और DM उपयोगकर्ता DM का उपयोग करते समय सदस्यता सेवाओं का भी उपयोग करते हैं। यदि वे एक टोकन के लिए 1 डॉलर से अधिक की सीमा की आवश्यकता महसूस करते हैं, तो वे अन्य पॉइंट्स भी खरीदते हैं। यह लागत आसानी से व्यापार की आय से कवर की जा सकती है, और व्यापार की आय पहले से ही इससे काफी अधिक है।

ऑस्टिन:

दूसरी ओर, DM की सबसे अच्छी बात यह है कि यह आपको भविष्य में कैलकुलेशन संसाधनों तक पहुंच की गारंटी देता है। वर्तमान में बाजार इसका मूल्यांकन लगभग 20% की छूट दर से कर रहा है, और वर्तमान मूल्य लगभग 1800 डॉलर है।

मुझे लगता है कि इस संपत्ति की कीमत निर्धारण के लिए कंपनी बॉन्ड के समान दृष्टिकोण का उपयोग किया जाना चाहिए, जैसे 8% से 12% की छूट दर का उपयोग। यदि 10% की छूट दर का उपयोग किया जाए, तो इसकी कीमत लगभग 3650 डॉलर होगी। उदाहरण के लिए, जब मैंने इसे पहली बार देखा, तो इसकी कीमत 200 डॉलर के स्तर पर थी।

होस्ट एंडी: मैं भी सोच रहा था कि एक ऐसा संपत्ति जो एक वर्ष में 365 डॉलर का स्वामित्व उत्पन्न करती है, वह कैसे केवल 200 डॉलर की हो सकती है? जब तक कि बाजार को लगता हो कि वेनीस इस तंत्र को बनाए रखने में सक्षम नहीं है।

ऑस्टिन:

हाँ। इसलिए उस कीमत पर, यह मेरे लिए लगभग एक बिना सोचे निवेश का अवसर था। यहां तक कि अब भी, मुझे लगता है कि इसमें और वृद्धि का स्थान है।

हालांकि, यदि आप DM के बाहर देखें और वेनीस की कुल आर्थिक स्थिति को देखें, तो आंकड़े अत्यंत आश्चर्यजनक होते हैं। और इसकी वृद्धि का पैटर्न हम एन्क्रिप्टो उद्योग में अधिकांश प्रोजेक्ट्स में देखे जाने वाले किसी भी चीज़ से अलग है। यह ऐसा वृद्धि दर है जो केवल AI क्षेत्र में ही संभव हो सकती है, जो इसे बहुत आकर्षक बनाता है।

होस्ट एंडी: तो आपका मानना है कि अभी वेनीस के VVV संपत्ति की कीमत 20 डॉलर के करीब है। क्या आपको लगता है कि VVV के लिए 15 अरब से 20 अरब डॉलर का मूल्यांकन परिसर अभी भी स्पष्ट रूप से कम मूल्यांकित है?

ऑस्टिन:

हाँ। मैंने जनवरी में पहली बार खरीदा था, लगभग 2.5 डॉलर के आसपास। उस समय उनके द्वारा दिनभर में केवल कुछ अरब टोकन ही प्रोसेस किए जाते थे। अब यह उस समय की तुलना में लगभग 15 गुना है।

शुरुआत में उनके द्वारा प्रतिदिन संसाधित टोकन लेनदेन की मात्रा केवल कुछ अरब थी, जबकि अब यह संख्या उस समय की 15 गुना हो गई है। उनके उपयोगकर्ताओं की संख्या 150 लाख से बढ़कर अब 300 लाख हो गई है। मेरे अनुमान के अनुसार, उनकी आय कम से कम उस समय की 3 गुना है।

वेनीस का वर्तमान मूल्यांकन इसकी वार्षिक आय के लगभग 20 से 30 गुना है, और यह एक ऐसी कंपनी है जो मासिक आधार पर 20% की दर से अभी भी बढ़ रही है। इस दृष्टिकोण से, मुझे लगता है कि इसका मूल्यांकन अभी भी बहुत कम है। आप इसकी तुलना OpenRouter से भी कर सकते हैं। OpenRouter का मूल्यांकन वेनीस के लगभग समान है, लेकिन इसकी आय स्केल संभवतः थोड़ी कम है, और इसकी वृद्धि दर भी वेनीस के समान नहीं हो सकती।

मुख्य अंतर यह है कि वेनीस के पास सीधे ग्राहक संसाधन हैं। यह केवल एक बैकएंड सेवा प्रदान करने वाला बुनियादी ढांचा नहीं है, बल्कि एक ऐसा प्लेटफॉर्म है जिसका उपयोग उपयोगकर्ता रोजाना सक्रिय रूप से करते हैं। व्यक्तिगत रूप से, मैं वर्तमान में AI का उपयोग केवल वेनीस के माध्यम से ही करता हूँ।

इसलिए, मुझे लगता है कि इसकी क्षमता अभी भी बहुत बड़ी है। बेशक, यह केवल मेरा व्यक्तिगत विचार है और यह कोई निवेश सुझाव नहीं है।

होस्ट एंडी: मुझे ग्रास के बारे में अभी तक कम ही जानकारी है। आप पहले ही कई बार इस प्रोजेक्ट का उल्लेख कर चुके हैं, और लगता है कि अब यह तेजी से बढ़ने को तैयार है। निश्चित रूप से, आज इसकी कीमत में सुधार हो सकता है। मुझे सुना है कि इसकी वार्षिक आय 50 मिलियन डॉलर से अधिक हो चुकी है, और यह तेजी से बढ़ रही है, जिसमें तीन अंकों की वृद्धि दर है। कृपया ग्रास के मुख्य आय स्रोत के बारे में सरलता से बताएं। यह कैसे कमाता है? और यह इतना आकर्षक क्यों है?

ऑस्टिन:

Grass डेटासेट इकट्ठा करता है, फिर इन डेटासेट्स को नए मॉडल ट्रेन करने के लिए डेटा की आवश्यकता वाले अग्रणी AI प्रयोगशालाओं को बेचता है। ये प्रयोगशालाएँ बहुत तेजी से नए मॉडल बना रही हैं, लेकिन इन मॉडल्स को बनाने के लिए उन्हें अधिक डेटा की आवश्यकता होती है। और यह कोई यादृच्छिक इंटरनेट स्क्रैपिंग नहीं है, इसे बहुत पेशेवर होना चाहिए, बहुत विशिष्ट डेटासेट होने चाहिए, और गुणवत्ता बहुत उच्च होनी चाहिए।

यही Grass की भूमिका है, क्योंकि इन मॉडल्स को बनाने के लिए बहुत बड़ा निवेश आवश्यक होता है, और Grass इस रुझान का लाभार्थी बन जाता है। जितना अधिक मॉडल निवेश किया जाता है, उतनी ही अधिक डेटा की आवश्यकता होती है।

ऑस्टिन:

Grass टीम ने कई सालों से बनाया है। मुझे याद है कि पिछले किसी क्वार्टर में, उन्होंने लगभग 3 मिलियन डॉलर की आय की थी। साल के अंत तक, उन्होंने एक क्वार्टर में 12 मिलियन या लगभग 13 मिलियन डॉलर की आय की। मेरे अनुमान के अनुसार, अब वे और तेज़ी से बढ़ रहे हैं। अगले एक महीने से एकड़ाढ़ महीने में, वे टोकन होल्डर्स के लिए एक फोन कॉल आयोजित करेंगे, जहाँ हमें और अधिक जानकारी मिलेगी।

लेकिन यह एक ऐसा प्रोजेक्ट है जो तीन अंकों की वृद्धि दिखा रहा है। हाल के खुलासे के अनुसार, इस प्रोजेक्ट की ARR लगभग 50 मिलियन डॉलर है। हालांकि, मुझे लगता है कि अब यह 80 मिलियन डॉलर के करीब पहुंच चुका होगा। वर्तमान में, इसका मूल्यांकन लगभग 400 मिलियन डॉलर है। इसलिए, एक इतनी तेजी से बढ़ रहे प्रोजेक्ट के लिए, केवल 5 गुना आय के आधार पर मूल्यांकन करना मेरे लिए पूरी तरह से असंगत है; यह एक बहुत ही संभावित पुनर्मूल्यांकन का उम्मीदवार है।

होस्ट एंडी: ग्रास और वेनिस के बीच कोई कार्य संबंध है?

ऑस्टिन:

अभी नहीं। वेनीस आमतौर पर अपने मॉडल नहीं बनाता। इसलिए अभी कोई फर्क नहीं पड़ता। भविष्य में कौन जानता है। लेकिन मैं उन्हें एक ही समीकरण के दो अलग-अलग पहलुओं के रूप में देखूंगा। एक प्रश्न है: आप AI का उपयोग कैसे करते हैं, और AI का उपयोग निजी तरीके से कैसे करते हैं? दूसरा प्रश्न है: मॉडल को शुरू में कैसे बनाया गया? Grass और Venice इन दोनों पहलुओं को संभाल रहे हैं।

होस्ट एंडी: तो ग्रास लगभग 5 गुना आय पर ट्रेड हो रहा है। क्रिप्टो उद्योग में कुछ चीजें 20, 30, 40, 50 गुना आय पर ट्रेड होती हैं। क्या आपको लगता है कि लगभग 4 बिलियन डॉलर का यह रेंज थोड़ा अधिक है?

ऑस्टिन:

हाँ। मुझे लगता है कि एक महत्वपूर्ण बात यह है कि क्रिप्टो उद्योग में अन्य चीजें भी कम गुणक पर व्यापार की जाती हैं, लेकिन उनमें वृद्धि नहीं होती है। लोग क्रिप्टो उद्योग में इसलिए आते हैं क्योंकि वे वृद्धि में निवेश करना चाहते हैं।

इसलिए मुझे लगता है कि कई कम लीवरेज केस जरूरी नहीं कि मजबूत हों, क्योंकि वहां कोई फंड फ्लो नहीं है। लेकिन ग्रास जैसा एक बेहतरीन उदाहरण है जो बहुत तेजी से बढ़ रहा है। मुझे लगता है कि इस बात के आधार पर ही इसका ध्यान देने लायक है, और इसके अलावा मेरी राय में यह काफी सस्ता भी है।

होस्ट एंडी: तो क्या आपके पास NEAR के लिए कोई निवेश तर्क है? क्या आप NEAR पर नजर रख रहे हैं?

ऑस्टिन:

मैं NEAR पर लगातार नजर रख रहा हूँ। AI कॉम्पोनेंट को देखे बिना भी, NEAR एक बहुत ही दिलचस्प प्रोजेक्ट है। क्योंकि यह बड़ी संख्या में क्रॉस-चेन स्वैप की नींव की बुनियादी ढांचा है। पिछले अक्टूबर और नवंबर में, Zcash में आने-जाने के दौरान NEAR को इस मामले में काफी ध्यान मिला।

NEAR Intents बहुत उपयोगी हैं और संभवतः वर्तमान में सबसे अच्छे क्रॉस-चेन स्वैप अनुभवों में से एक हैं। इसके अलावा, यह एजेंट (स्मार्ट एजेंट) क्षेत्र में भी एक महत्वपूर्ण भूमिका निभाता है। मेरे अनुसार, NEAR क्रॉस-चेन स्वैप के लिए सबसे उपयुक्त बुनियादी ढांचों में से एक है, क्योंकि यह अन्य कई प्रोजेक्ट्स की निर्भरता की समस्याओं से बचता है।

वे इस क्षेत्र में तेजी से बढ़ रहे हैं। अब अगर आप एक L1 हैं, तो मुझे लगता है कि आपको इनमें से किसी एक दिशा को पूरा करना होगा: आपको या तो एक ऊर्ध्वाधर एकीकृत ऐप अनुभव होना चाहिए, या किसी एक चीज में 10 गुना बेहतर होना चाहिए, या किसी एक प्रकार के ऐप पर बहुत बहुत मजबूत होना चाहिए।

मुझे लगता है कि NEAR इंटेंट्स की ओर से बहुत अच्छा काम कर रहा है। वे गोपनीयता इंटेंट्स और AI के उपयोग के आसपास के अन्य तत्वों पर भी काम कर रहे हैं, यह L1 प्रोजेक्ट्स में से एक है जिसने अपनी अद्वितीय पहचान पाने में सफलता प्राप्त की है।

यह मुझे NBA खिलाड़ियों के वर्गीकरण की याद दिलाता है। वर्तमान बाजार में कई नए L1 और L2 प्रोजेक्ट्स हैं, जो कुछ नए टैलेंट्स की तरह हैं। समय के साथ, कुछ सुपरस्टार्स बन जाएंगे, कुछ धीरे-धीरे बाहर हो जाएंगे। लेकिन एक और प्रकार के खिलाड़ी हैं “रोल प्लेयर्स”, जो अपनी भूमिका में बहुत अच्छा प्रदर्शन करते हैं। उदाहरण के लिए, OKC के Lu Dort या Alex Caruso।

NEAR मुझे ऐसे खिलाड़ी की तरह लगता है। यह LeBron James नहीं है, लेकिन यह बहुत महत्वपूर्ण है क्योंकि यह अपने काम में बहुत मजबूत है।

होस्ट एंडी: एक और प्रोजेक्ट जिसे हमेशा कम मूल्य दिया जाता रहा है, और जिसके बारे में रॉबी हमेशा मुझे बताता रहता है, वह है अकाश। दुर्भाग्य से, आज वह यहाँ नहीं है। अकाश ने बहुत जल्दी ही डिस्ट्रीब्यूटेड इन्फरेंस, डिस्ट्रीब्यूटेड मॉडल्स, और डिसेंट्रलाइज्ड ट्रेनिंग की दिशा में प्रवेश कर लिया था, है ना?

यह क्रिप्टो एआई के पहले नैरेटिव की तरह लगता है। उसके बाद, हमने मीम टोकन के साथ झूठे एजेंट प्रोजेक्ट्स का अनुभव किया। अब, हम शायद डिसेंट्रलाइज्ड इन्फरेंस और मॉडल ट्रेनिंग के अगले चरण में प्रवेश कर रहे हैं, लेकिन इस बार उत्पाद काफी अधिक शक्तिशाली हैं। क्या आपने अकाश के बारे में देखा है? इस प्रोजेक्ट के बारे में आपका निवेश दृष्टिकोण क्या है?

ऑस्टिन:

मैंने अकाश पर ध्यान दिया है, जिन्होंने शुरुआत डिसेंट्रलाइज्ड CPU मार्केट से की और बाद में GPU मार्केट की ओर बढ़े। अब, आप वास्तव में देख सकते हैं कि OpenRouter के माध्यम से कितना डेटा प्रवाहित हो रहा है। इसमें से काफी हिस्सा Akash, यानी Akash ML के माध्यम से है, जो बहुत दिलचस्प है। और यह डेटा सार्वजनिक है, जिसे कोई भी देख सकता है।

हालांकि, मुझे यह भी स्वीकारना होगा कि अकाश मेरे सबसे निकट से ट्रैक किए जा रहे प्रोजेक्ट्स में से एक नहीं है। लेकिन इतने लंबे समय से मौजूद और लगातार इटरेट कर रहे टीम के लिए, अब देखना कि वे अंततः वास्तविक प्रोडक्ट-मार्केट फिट पा गए हैं, और ऐसा लगता है कि यह फिट तेजी से बढ़ रहा है, बहुत मजेदार बात है।

होस्ट एंडी: एक प्रोजेक्ट Gitlab है, जिसका Base पर बाजार पूंजीकरण छोटा है, लेकिन रोजाना उत्पादित टोकन की मात्रा मजबूत है। अभी Base पर कई अत्यधिक अनुमानाधीन AI टोकन दिखाई दे रहे हैं, और इस पहेली में कई छोटे उप-क्षेत्र हैं जिन्हें समझने की आवश्यकता है।

मैं इसे अधिक व्यापक दृष्टिकोण से पूछना चाहता हूँ: इस AI स्टैक में, क्या कोई ऐसे हिस्से हैं जो ब्लॉकचेन के साथ एकीकृत होने के बाद बड़े पैमाने पर वृद्धि के लिए सबसे उपयुक्त हैं? हमने Venice को निजी निष्कर्षण और सेंसर-रहित ChatGPT प्रदान करते हुए देखा है; NEAR एजेंट मार्केट के लिए बुनियादी ढांचा है; Akash के पास Akash ML है; और Grass डेटासेट पर केंद्रित है।

आपको लगता है कि AI स्टैक में कौन से महत्वपूर्ण क्षेत्र या घटक ब्लॉकचेन तकनीक द्वारा सबसे अधिक प्रतिस्थापित हो सकते हैं, या जो चेन पर उपयुक्त हैं?

ऑस्टिन:

मुझे लगता है कि सबसे पहले गोपनीयता का संदर्भ है, जिसमें बड़े भाषा मॉडल (LLM) का निजी उपयोग और अनुमति-रहित उपयोग शामिल है। फिर मॉडल के प्रशिक्षण के लिए आवश्यक डेटा संग्रह, जो Grass कर रहा है।

अगला है निष्कर्षण गणना और कैलकुलेशन मार्केट, आपने अभी अकाश का उल्लेख किया। हमने अन्य निष्कर्षण मार्केट्स के उभरने को भी देखा है। एक और प्रोजेक्ट है जो DM के आसपास बनाया गया है और अन्य सेवाएं प्रदान करता है, जिससे उपयोगकर्ता अपनी बेकार पड़ी कैलकुलेशन पावर बेच सकते हैं, इसका नाम AnC है। यह एक ऐसा दिलचस्प प्रोजेक्ट है जिस पर मैं लगातार नजर रख रहा हूं। हालांकि इसकी अभी टोकन लॉन्च नहीं हुई है, लेकिन मुझे लगता है कि वे Venice और DM के साथ मिलकर कुछ बहुत शानदार काम कर रहे हैं।

मुझे लगता है कि एक और महत्वपूर्ण दिशा डिसेंट्रलाइज्ड मॉडल ट्रेनिंग है। समस्या यह है कि ओपन सोर्स मॉडल बनाते समय, प्राइवेट वेट्स के माध्यम से मॉडल की स्वामित्व और आय क्षमता कैसे बनाए रखी जाए। वर्तमान में कई टीमें इस क्षेत्र में अनुसंधान कर रही हैं। उदाहरण के लिए, मुझे लगता है कि Pluralis इनमें से सबसे दिलचस्प प्रोजेक्ट में से एक है। Nous Research Hermes पर कुछ बहुत दिलचस्प काम कर रही है। इसके अलावा, Prime Intellect और कई अन्य टीमें भी इस क्षेत्र में सक्रिय हैं।

इसलिए मेरा मुख्य ध्यान विकेंद्रीकृत प्रशिक्षण, निष्कर्षण और कंप्यूटिंग पावर मार्केट, एजेंट इंफ्रास्ट्रक्चर, डेटा और उपभोक्ता-उन्मुख मॉडल उपयोग ऐप्स पर है।

होस्ट एंडी: हाल ही में आपने एक और बिंदु पर जोर दिया है: हमें टोकन मॉडल और अर्थशास्त्र को समझने के लिए नए तरीके की आवश्यकता है। आपने Aerodrome और Hyperliquid जैसे प्रोजेक्ट्स का हमेशा समर्थन किया है।

मैं AI के संदर्भ को छोड़कर, अंत से पहले एक अधिक व्यापक प्रश्न पूछना चाहता हूँ: आप नेट टोकन मूल्य प्रवाह के बारे में क्या सोचते हैं? अर्थात, क्रेडिट (आय) और डेबिट (व्यय) के रूप में, एक एडीशन-सब्ट्रैक्शन टेबल का उपयोग करके किसी क्रिप्टो संपत्ति के मूल्य का विश्लेषण करना। आपको लगता है कि टोकन इकोनॉमिक्स के विश्लेषण में पूरे उद्योग का दृष्टिकोण किस प्रकार बदल रहा है? आपका वर्तमान ढांचा क्या है? क्या आप सहमत हैं कि निवेशकों को किसी संपत्ति के नेट टोकन मूल्य प्रवाह को समझने के लिए एक पॉजिटिव-नेगेटिव टेबल की तरह देखना चाहिए?

ऑस्टिन:

मुझे लगता है कि इस समस्या को देखने के कई अलग-अलग तरीके हैं, और यह एक एकल फिट-ऑल-सॉल्यूशन बात नहीं है।

हम इस उच्च स्तरीय तंत्र, अर्थात् रिकॉम और डिस्ट्रक्शन, से शुरुआत कर सकते हैं। हाइपरलिक्विड ने इस तंत्र को बहुत लोकप्रिय बना दिया, और लोग कहते हैं: "देखो हाइपरलिक्विड कितना अच्छा कर रहा है, इसके पास रिकॉम और डिस्ट्रक्शन है।" लेकिन हर एक हाइपरलिक्विड के साथ, अन्य नौ टोकन भी इसी रिकॉम और डिस्ट्रक्शन मैकेनिज्म को अपनाने की कोशिश करते हैं, और उनका मूल्य प्रदर्शन बहुत खराब होता है।

यहाँ सबक क्या है? सबक यह है कि हाइपरलिक्विड एक बहुत सफल व्यावसायिक मॉडल है, इसलिए लोग इसके टोकन को पसंद करते हैं, और रिडीम केवल एक तरीका है जिससे यह मूल्य को टोकन धारकों तक पहुँचाता है। अगर यह स्वयं एक अच्छी तरह से काम करने वाली व्यवसाय नहीं है, तो भले ही आप रिडीम मैकेनिज्म का उपयोग करें, टोकन की कीमत स्वतः नहीं बढ़ेगी।

यह पहला सवाल है जिसे लोग अक्सर भ्रमित करते हैं।

दूसरा प्रश्न यह है कि क्या आप वास्तव में टोकन धारकों के लिए मूल्य बना रहे हैं। चाहे आप रिडीम करके जलाने, रिडीम करके वितरण कर रहे हों, या फंड को व्यवसाय में पुनः निवेश कर रहे हों, या फंड को बैंक खाते में जमा करके बैलेंस शीट की लचीलापन बढ़ा रहे हों, मूल प्रश्न यह है: क्या टोकन धारक आपके द्वारा बनाए गए चीज़ से उत्पन्न मूल्य को अधिकतम रूप से प्राप्त कर पा रहे हैं?

उदाहरण के लिए, हाइपरलिक्विड है, और एयरोड्रोम भी ऐसा ही है। ग्रास के मामले में, कई लोग चाहते हैं कि इसके अधिक रिडीमशन हों, लेकिन स्पष्ट है कि इसके सभी अनुबंध संस्थान के साथ हैं, और सभी आय संस्थान के बैंक खाते में जाती है, जो टोकन धारकों द्वारा नियंत्रित हैं।

तो, मुझे लगता है कि इस बात को समझने के लिए कई अलग-अलग तरीके हैं।

ऑस्टिन:

अब टोकन लिक्विडिटी का मुद्दा है। हाइपरलिक्विड के उदाहरण के साथ, सिद्धांत रूप से इसके पास प्रति महीने एक अधिकतम अनलॉक मात्रा होती है, लेकिन वास्तव में केवल दो या तीन लाख टोकन ही अनलॉक हो सकते हैं। जबकि ETF, DAT और सहायता फंड से खरीदारी की मात्रा काफी अधिक होती है। इसलिए, प्राकृतिक रूप से खरीदारों की संख्या बिक्रीकर्ताओं से अधिक हो जाती है।

अब एयरोड्रोम पर विचार करें। यदि आप AERO को veAERO के रूप में बंद करते हैं, तो जुलाई में उनके ईथेरियम मेननेट पर विस्तार के बाद, veAERO को sAERO के नाम से बदल दिया जाएगा। होल्डर्स केवल प्लेटफॉर्म की सभी आय कमाने के साथ-साथ टोकन उत्सर्जन को उन लिक्विडिटी पूल में निर्देशित कर सकते हैं जिन्हें सबसे अधिक लिक्विडिटी की आवश्यकता है और जो सबसे अधिक आय पैदा करते हैं।

कोई यह कह सकता है कि यदि किसी अवधि के दौरान टोकन उत्सर्जन का मूल्य आय के मूल्य से अधिक है, तो यह अवधि शुद्ध ऋणात्मक आय है। लेकिन मुझे लगता है कि यह दृष्टिकोण पूरी तरह से गलत है।

सही विश्लेषण यह होना चाहिए: इस अवधि के दौरान सिस्टम ने कितनी आय अर्जित की? कितने टोकन की प्रवाहमान मात्रा बढ़ी, लेकिन वास्तव में बेची नहीं गई? उदाहरण के लिए, Aerodrome ने हाल ही में अपने एक मैकेनिज्म का नाम बदलकर Momentum Fund रख दिया, जिसकी मूलभूत प्रकृति फंडेशन द्वारा लगातार रिडीम्पशन के समान है। इसके अलावा, कई AERO कमाने वाले लोग इसे veAERO के रूप में बंद करके जमा करते हैं, ताकि अधिक आय प्राप्त कर सकें। इसके अलावा, कुछ लोग सिर्फ इस टोकन के भविष्य पर विश्वास करते हैं, और उनका मूल रूप से बेचने का कोई इरादा नहीं है।

इस दृष्टिकोण से, प्रत्येक चक्र, यानी प्रत्येक सप्ताह, वास्तव में खुले बाजार में प्रवाहित होने वाले टोकन की संख्या, प्लेटफॉर्म द्वारा उसी चक्र के दौरान अर्जित आय के पैमाने से काफी कम है।

हाल के कुछ नए लॉन्च, जैसे एटलस, ऑरा और अन्य प्रोजेक्ट्स के साथ, अब एयरोड्रोम की आय में काफी वृद्धि हुई है। मैं यहाँ आय का उल्लेख कर रहा हूँ, जो टोकन होल्डर्स को प्लेटफॉर्म से प्राप्त आय है, और यह आय वास्तविक उत्सर्जन के रूप में बाहर निकलने वाली राशि से स्पष्ट रूप से अधिक है।

इसलिए, प्रत्येक प्रोजेक्ट और प्रत्येक तंत्र का विश्लेषण विशिष्ट रूप से किया जाना चाहिए। लेकिन मूल प्रश्न यह है: टोकन धारक क्या सिस्टम द्वारा उत्पन्न मूल्य से लाभान्वित हो सकते हैं? यह विश्लेषण का मुख्य बिंदु है। इस आधार पर, आप इस दृष्टिकोण से आगे गहराई से विश्लेषण कर सकते हैं।

होस्ट एंडी: मुझे लगता है कि पूरा उद्योग समान विचारधारा की ओर बढ़ रहा है, हालांकि यह बहुत सूक्ष्म है। अब दो प्रकार की चीजें सामने आ रही हैं: एक तो ऐसी कंपनियां जिनके पास आय और मूलभूत बातें हैं; दूसरी, जो अधिक कथानक पर केंद्रित हैं, अधिक विशिष्ट हैं, लेकिन बहुत उपयोगी प्रौद्योगिकी रखती हैं, जैसे Zcash, Venice, NEAR—ये AI प्राइवेसी से संबंधित संपत्तियां हैं। इसके अलावा, कुछ प्रोजेक्ट्स केवल ऑन-चेन बिजनेस पर आधारित हैं, और मध्यवर्ती क्षेत्र में अभी कुछ खास नहीं हो रहा है।

ऑस्टिन:

मैं आपके विचार से सहमत हूँ। इस बाजार की दिलचस्प बात यह है कि वास्तव में ध्यान देने योग्य टोकन का समूह छोटा हो गया है। क्योंकि अब लोगों को समझ में आ रहा है कि कौन से प्रोजेक्ट वास्तव में बाजार में आकर्षक हैं और कौन से वास्तविक हैं, न कि केवल हुलचुल। अब संभवतः केवल 10 से 20 टोकन ही बहुत मजबूत मूलभूत बातों के साथ हैं।

इसलिए, हम देखते हैं कि ये टोकन स्पष्ट रूप से बाजार को पीछे छोड़ रहे हैं। क्योंकि यह बहुत लंबे समय के बाद पहली बार है जब निवेशकों के पास एक छोटे, उच्च गुणवत्ता वाले प्रोजेक्ट्स के पूल से चयन करने का मौका है। अब, धन का प्रवाह Venice, HYPE, Grass, AERO, NEAR और Zcash जैसे प्रोजेक्ट्स की ओर केंद्रित हो रहा है।

ज़कैश एक अन्य गोपनीयता पर ध्यान केंद्रित करने वाला प्रोजेक्ट है। अब कुछ लोग चिंतित हैं कि बिटकॉइन लगातार माइकल साइलर के प्रभाव में आता जा रहा है (यह एक अलग विषय है), जबकि ज़कैश बिटकॉइन की मूल आत्मा का प्रतिनिधित्व करता है, साथ ही इसकी संरचना बिटकॉइन के बहुत समान है।

हालांकि Zcash वर्तमान संदर्भ में आय नहीं कमा रहा है, लेकिन यह अभी भी एक दिलचस्प संपत्ति है। क्योंकि जितना अधिक इसकी कीमत बढ़ेगी, उतना ही अधिक इसका वास्तविक उपयोगिता बढ़ेगा। जितनी अधिक कीमत होगी, उतना ही अधिक संभावना होगी कि इसे स्थिर किया जाएगा, जिससे इसके चारों ओर मजबूत सहमति और समुदाय मूल्य बनेगा।

इसलिए, मुझे लगता है कि हम अभी एक बहुत ही दिलचस्प चरण में हैं: सही टोकन चुनना अब आसान हो गया है। बस अधिक ध्यान से अनुसंधान करें और यह पहचानें कि कौन से प्रोजेक्ट सच्चे हैं और कौन से केवल झूठी बहाने हैं।

जो निवेशक 5 से 10 गुना, यहां तक कि 3 गुना का रिटर्न पाना चाहते हैं, उनके लिए यह समय पिछले समय की तुलना में सफलता पाने के लिए आसान है। हालांकि आप अंततः 100 गुना का रिटर्न भी पा सकते हैं, लेकिन मुझे लगता है कि अभी कुछ प्रोजेक्ट्स बहुत दिलचस्प चीजें कर रहे हैं, और यही ऐसे संपत्ति हैं जिन पर मैं ध्यान दूंगा और निवेश करूंगा।