क्रिप्टो अवसर कई साल पहले मर चुका है और कोई इसे स्वीकारना नहीं चाहता!
Reddit से
मूल संकलन: शेनचाओ टेकफ्लो
मेरा कल का पोस्ट उन सभी हमेशा बुलिश लोगों को गहरी नाराजगी दे गया। उन्होंने मेरी क्रिप्टो लिक्विडिटी के परिवर्तन के बारे में बात को कोई वास्तविक प्रतिक्रिया नहीं दी, बल्कि केवल दुखद 'AI द्वारा उत्पादित बकवास' से बच गए, और एक भी अच्छी तरह से समर्थित प्रतिवाद नहीं किया। इसलिए मैं फिर से, पूरी तरह से अपने आप, आपको समझाने आया हूँ कि क्रिप्टो मार्केट की लिक्विडिटी क्यों मूलभूत रूप से बदल गई है:
आपके शैम्प कॉइन 2024 से 2025 तक खराब प्रदर्शन कर रहे हैं और यह खराबी जारी रहेगी—इसका कारण है। कारण तरलता की कमी नहीं है, बल्कि तरलता की संरचना पूरी तरह से बदल चुकी है।
आप कभी भी "शैम बिट की सीजन" नहीं देखेंगे, मैं आपको इसकी अच्छी तरह से समझाता हूँ...
पिछली तरलता संरचना (2022 से पहले)
शुरुआत में, छोटे निवेशकों की पूंजी बहुत भविष्यवाणीय तरीके से प्लेटफॉर्म पर प्रवाहित होती थी: हम स्पॉट खरीदते थे, लीवरेज का उपयोग करते थे, और फिर जोखिम की भावना पूरे मार्केट कैप रैंकिंग में नीचे की ओर फैल जाती थी।
सरल शब्दों में, हम चेन पर संपत्ति खरीदेंगे और उसे रखेंगे, जिससे चेन पर गतिविधि बहुत अधिक होगी, जिससे बाजार में प्रतिबिंबितता उत्पन्न होती है—एक संपत्ति की वृद्धि अन्य संपत्तियों को भी बढ़ाती है।
वर्तमान तरलता संरचना (2022 के बाद)
अब, अधिकांश निवेश संस्थागत चैनलों के माध्यम से बाजार में प्रवेश करते हैं। संस्थागत चैनल क्या हैं?
· बिटकॉइन और ईथरियम ETF (ब्लैकरोक, फैडेलिटी आदि)
· कॉर्पोरेट फाइनेंशियल रिजर्व
होल्डिंग संस्था
नियमित वित्तीय उत्पाद
ETF का कार्यान्वयन पिछले छोटे निवेशकों की पूंजी से बिल्कुल अलग है। ब्रोकर खाते के माध्यम से क्रिप्टो की एक्सपोजर खरीदने वाले लोग अपने लाभ को यादृच्छिक टोकन पर नहीं घुमाते—वे बड़ी कंपनियों द्वारा जारी किए गए 'कागजी रसीद' खरीदते हैं। उनकी निष्क्रिय एक्सपोजर इन नियमित उत्पादों में बंद है, और हम किसी भी ऐसी ऑर्डर बुक गतिविधि को नहीं देखते जो पहले पूरे बाजार की मोमेंटम की ओर धकेलती थी।
पिछले उन "हमेशा ऑनलाइन" ट्रेडर्स ने फंड फ्लो को देखा और पूरे मार्केट कैप कर्व पर जल्दी से पोजीशन लेना शुरू कर दिया
और अब यह घटना गायब हो चुकी है
कंपनी की वित्तीय रिजर्व छोटे मार्केट कैप के क्रिप्टो का पीछा नहीं करेगी
पेंशन अलोकेशन चेन पर माइनिंग नहीं करेगी
संक्षेप में: जो तरलता पहले बाजार में स्वतंत्र रूप से प्रवाहित होती थी और अल्पकालिक मुद्राओं के लिए आवश्यक परिस्थितियाँ बनाती थी, वह अब सबसे बड़े संपत्ति के चारों ओर अत्यधिक नियमित पैकेजिंग में फंस गई है।
इसीलिए आप देख रहे हैं कि BTC का बाजार कैप हिस्सा लगातार बढ़ रहा है, जबकि अधिकांश शेलरकॉइन्स लगातार नुकसान का शिकार हो रहे हैं।
क्यों पुराना "सब कुछ बढ़ रहा है" का वातावरण वापस नहीं आएगा
अधिकांश लोग अभी भी मन में पिछले समय की उस प्रतिबिंबित «सब कुछ बढ़ेगा» की वातावरण की उम्मीद कर रहे हैं। लेकिन उन प्रारंभिक शैम्प बिट के मौसम केवल उस बाजार में मौजूद थे, जिसमें निम्नलिखित शर्तें थीं:
· बहुत कम टोकन संख्या (अत्यधिक विभाजित नहीं)
· कोई संस्थागत बुनियादी ढांचा नहीं (उस समय ये संस्थाएं क्रिप्टो को बड़े पैमाने पर ब्लॉक कर रही थीं)
· बॉट और MEV मानव प्रतिभागियों से कम हैं
· लिक्विडिटी और ध्यान की प्रतिस्पर्धा बहुत कम है
मुझे ध्यान से सुनें, क्योंकि यह वह बात है जो बुलिश लोग आपको नहीं बताएंगे:
आज जब तक बड़ी मात्रा में नई लिक्विडिटी प्रवाहित न हो, तब तक क्लासिक शैम्प की सीजन की उम्मीद मत करें। हम कुछ ही कहानियों में चयनात्मक मजबूत प्रदर्शन देखेंगे।
लेकिन उस छोटे निवेशकों द्वारा संचालित, सैकड़ों क्रिप्टोकरेंसी में फैली घूमने की वह शैली, जिसने पिछले चक्र को परिभाषित किया था? वह मेटागेम संरचनात्मक रूप से टूट चुका है।
गेम वास्तव में बदल चुका है!
Token supply is exploding
2021 तक, इतिहास में औसतन केवल लगभग 20,000 टोकन बनाए गए थे
इसके बाद केवल 5 वर्षों में, 4 करोड़ से अधिक टोकन बाजार में प्रवेश कर गए
रुकिए और इस वृद्धि के बारे में गंभीरता से सोचिए।
इससे भी बुरी बात यह है कि AI इस समस्या को तेज कर रहा है:
· अब आप लगभग शून्य लागत पर स्वचालित रूप से टोकन बना सकते हैं
· कहानियाँ अधिकांशतः "उत्पन्न" की जाती हैं
इंटरनेट प्रसिद्धियों के स्पैम संदेश अभी तक कभी नहीं देखे गए इतने अधिक फैल गए हैं
ट्रेडिंग बॉट्स की संख्या पहले मानव प्रतिभागियों से अधिक हो चुकी है
· पूरा Meme टोकन इकोसिस्टम एल्गोरिदम द्वारा आसानी से बड़े पैमाने पर बनाया जा रहा है
इसलिए तरलता न केवल एक सदैव विस्तार हो रहे संपत्ति की संख्या में बिखर रही है, बल्कि मशीनों द्वारा काटी जा रही है।
निष्कर्ष
अब तक लगभग 48 घंटे हो चुके हैं, और अभी तक किसी ने भी "लिक्विडिटी आर्किटेक्चर पूरी तरह से बदल गया है" इस तथ्य का कोई वास्तविक विरोध नहीं किया है। अगर आपके पास कोई वास्तविक योगदान नहीं है, तो कृपया अपना अपमानित होने का समय बचाएं।
Featured Comments Translation
Latter-Amount-9304: मैं 2016 से इसमें हूँ, मैंने पहले ही कमाया हुआ है। आप बस लिक्विडिटी से बाहर निकल रहे हैं। मैंने क्रिप्टो और उसके सिद्धांतों पर विश्वास किया था, लेकिन जब मैं उन मीटिंग्स में गया और क्रिप्टो समुदाय के लोगों से मिला… वे सब धोखेबाज़ हैं, 99%। उनका लक्ष्य आपसे पैसा निकालकर उसे निकाल लेना है।
इंटेलिजेंट-रेडियो237 (सर्वोच्च गुणवत्ता वाला प्रतिवाद): इस दृष्टिकोण में एक छोटा सा हिस्सा सही है: बाजार की संरचना वास्तव में बदल गई है। लेकिन "शैम्पॉन की सीज़न हमेशा के लिए मर गई है" यह निष्कर्ष अत्यधिक निरपेक्ष है। क्रिप्टो का व्यापार सामान्य चक्र में नहीं होता है... भविष्य की शैम्पॉन सीज़न गायब नहीं होगी, गायब हो रहा है वह मुफ्त पूंजी, शून्य ब्याज दर, 2021 के स्तर का कैसीनो। यह अंतर महत्वपूर्ण है।
Leading_Wafer9552: लोग यह भूल गए हैं कि यह चक्र बहुत अधिक मात्रा में क्वांटिटेटिव कंट्रैक्शन के दौरान हुआ, जबकि पिछले प्रमुख बुल बाजार को विशाल क्वांटिटेटिव ईजीन और तरलता प्रोत्साहन का लाभ मिला... भविष्य के चक्र संभवतः सभी चीजों को समान रूप से बढ़ने के बजाय तरलता को कम से कम, लेकिन मजबूत प्रोजेक्ट्स पर केंद्रित करेंगे।
nugymmer: कोई शैम्प कॉइन सीज़न नहीं होगा। आप कभी भी उन पर समृद्ध नहीं बन पाएंगे, जब तक कि आप अत्यधिक भाग्यशाली नहीं हैं या अत्यधिक लीवरेज के साथ कठोर स्टॉप-लॉस का उपयोग नहीं करते।