लेखक:रे डेलियो
मूल पाठ का अनुवाद: डीप टाइड टेकफ्लो
एक व्यवस्थित वैश्विक मैक्रो निवेशक के रूप में, 2025 के अंत तक पहुंचने पर, मैं इस वर्ष बाजार के कामकाज के बारे में विचार करने से नहीं रोक पाया। आज का विचार ठीक इसी विषय पर केंद्रित है।
हालांकि तथ्य और लाभ के आंकड़े अस्पष्ट नहीं हैं, लेकिन मैं बाजार के बारे में अधिकांश लोगों के विचार से अलग हूं। अधिकांश लोग मानते हैं कि अमेरिकी स्टॉक, विशेष रूप से अमेरिका के आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस (AI) से जुड़े स्टॉक, 2025 में सबसे अच्छा निवेश हो
हालांकि, अस्वीकृत नहीं किया जा सकता है कि इस साल सबसे बड़ा लाभ (और इसलिए सबसे बड़ी कहानी) वास्तव में निम्नलिखित
1) मुद्रा के मूल्य में परिवर्तन (विशेष रूप से डॉलर, अन्य कानूनी मुद्राओं और सोना);
2) अमेरिकी शेयर बाजार अमेरिका के बाहरी बाजारों और स्वर्ण (जो सबसे अच्छा प्रदर्शन करने वाला मुख्य बाजार है) के मुकाब
इसके पीछे मुख्य रूप से वित्तीय और मौद्रिक उत्तेजना, उत्पादकता में वृद्धि और संपत्ति निर्माण में अमेरिकी बाजारों से बड़े प
इस समीक्षा में मैं विगत वर्ष में मुद्रा, ऋण, बाजार और अर्थव्यवस्था के बीच रहे गतिशील संबंधों का एक अधिक व्यापक दृष्टिकोण से विश्लेषण करूंगा और राजनीति, भू-राजनीति, प्राकृतिक घटनाएं और प्रौद्योगिकी ये चार महान शक्तियां कैसे वैश्विक मैक्रो दृश्य को प्रभावित करती हैं, इसका संक्षिप्त रूप से विश्लेषण करूंगा,
मुद्रा के मूल्य में परिवर्तन के बारे में �2025 में, डॉलर के येन के साथ 0.3% गिर गया, चीनी युआन के साथ 4% गिर गया, यूरो के साथ 12% गिर गया, स्विस फ्रैंक के साथ 13% गिर गया, और सोना (दूसरा सबसे बड़ा भंडार और एकमात्र प्रमुख अवैध धन) के साथ 39% गिर गया।
अन्य शब्दों में, सभी आधिकारिक रूप से मान्य करेंसी मूल्यह्रास के अधीन हैं, और इस वर्ष की सबसे बड़ी बाजार कहानी और बाजार उतार-चढ़ाव सबसे कमजोर आधिकारिक रूप से मान्य करेंसी के अधिकतम मूल्यह्रास से आया, जबकि सबसे मजबूत "मजबूत मुद्रा" सर्वोत्तम प्रदर्शन करती रही। 2025 में सबसे बड़ा प्रमुख निवेश लक्ष्य स्वर्ण रहा, जिसका डॉलर में लौटाव 65% रहा, जो S&P 500 सूचकांक के 18% डॉलर लौटाव से 47% अधिक रहा।
अन्य शब्दों में, सोने के दृष्टिकोण से, S&P 500 वास्तव में 28% गिर गया। आइए इससे जुड़े कुछ महत्वपूर्ण सिद्धांतों को याद करें:
1. जब घरेलू मुद्रा कमजोर हो जाती है, तो इस मुद्रा के माध्यम से मूल्यांकित संपत्ति की कीमत बढ़ने लगती है। दूसरे शब्दों में, कमजोर मुद्रा के दृष्टिकोण से, निवेश लाभ वास्तविकता की तुलना में अधिक
इस स्थिति में, डॉलर में निवेशकों के लिए S&P 500 की वापसी 18% थी, जबकि जापानी येन में निवेशकों के लिए 17% थी, चीनी युआन में निवेशकों के लिए 13% थी, यूरो में निवेशकों के लिए केवल 4% थी, स्विस फ्रैंक में निवेशकों के लिए केवल 3% थी, जबकि स्वर्ण में निवेशकों के लिए -28% थी।
2. मुद्रा में परिवर्तन संपत्ति के हस्तांतरण और आर्थिक गतिविधि पर बहुत प्रभा�
जब एक देश की मुद्रा कमजोर हो जाती है तो इसके संपत्ति और खरीदारी की शक्ति कम हो जाती है, जिससे देश के उत्पाद और सेवाएं दूसरे देश की मुद्रा में सस्ते हो जाते हैं, जबकि दूसरे देश के उत्पाद और सेवाएं इस देश की मुद्रा में
इनमें से कुछ परिवर्तन मुद्रास्फीति दर और वस्तुओं एवं सेवाओं के खरीदारों की ओर प्रभाव डालते हैं, लेकिन इसका प्रभाव आम �
3. विनिमय दर जोखिम के खिलाफ हेज करना बहुत महत्वप�
अगर आपके पास कोई विदेशी मुद्रा स्थिति नहीं है और आप विनिमय दर जोखिम भी नहीं लेना
आप हमेशा जोखिम कम से कम मुद्रा संयोजन पर अपना जोखिम बाँटना चाहिए। अगर आपको लगता है कि आप अधिक सटीक निर्णय ले सकते हैं, तो आप इस आधार पर एक ताकतवर समायोजन कर सकते हैं।
लेकिन मैं यहाँ अपनी विशिष्ट विधि के बारे में विस्तार से नहीं बत
4. बॉन्ड (अर्थात् ऋण संपत्ति) के मामले में, चूंकि बॉन्ड आधारभूत रूप से धन भुगतान का वादा है, इसलिए जब मुद्रा का मूल्य कम हो जाता है तो इसका वास्तविक मूल्य घट जाता है, भले ही नाममात्र कीमत बढ
2025 तक, 10-वर्षीय अमेरिकी राष्ट्रीय ऋणपत्रों की डॉलर में वापसी 9% होगी (लगभग आधा अपवर्णन और आधा मूल्य वृद्धि से), जापानी येन में भी 9% होगी, चीनी युआन में 5% होगी, लेकिन यूरो और स्विस फ्रैंक में -4% होगी, और सोने में -34% होगी।
नकद का निवेशक लाभ बॉन्ड की तुलना में भी खराब है। यह विदेशी निवेशकों के डॉलर में बॉन्ड और नकद के प्रति अनुकूलता की कमी की भी व्याख्या कर सकता है (मुद्रा
हालांकि वर्तमान में बांड बाजार में आपूर्ति और मांग का असंतुलन गंभीर समस्या नहीं बना है, लेकिन भविष्य में लगभग 10 ट्रिलियन डॉलर के ऋण को पुनर्वित्त करने की आवश्यकता होगी। इसके साथ ही, एफ आर बी के लगता है कि वास्तविक ब्याज दरों
इन कारणों के आधार पर, ऋण निवेश की आकर्षकता कम है, विशेष रूप से लंबी अवधि के बॉन्ड, और यिल्ड कर्व के आगे अधिक तीखा होने की संभावना है। हालांकि, मैं फेड की आसानी से नीति के बारे में शंका करता हूं, जो वर्तमान मूल्यांकन के अनुमान के अनुरूप ब
अमेरिकी स्टॉक का गैर-अमेरिकी स्टॉक और स्वर्ण के मुकाबले उल(2025 में सबसे अच्छा प्रदर्शन करने वाले मुख्य बाजार), जैसा कि पहले से कहा गया है, अमेरिकी शेयर बाजार का डॉलर में प्रदर्शन मजबूत रहा है, लेकिन मजबूत मुद्रा में मूल्यांकन करने पर इसका प्रदर्शन काफी कमजोर रहा है और अन्य देशों के बाजारों के मुकाबले इसका प्रदर्शन बहुत कम रहा है
स्पष्ट रूप से, निवेशक अमेरिकी शेयरों की तुलना में गैर-अमेरिकी शेयरों का चयन करना पसंद करते हैं; इसी तरह, वे अमेरिकी बॉन्ड या डॉलर में नकदी की तुलना में गैर-अमेरिकी ब
विशेष रूप से, यूरोपीय बाजार 23% के लाभ के साथ सबसे अच्छा प्रदर्शन करने वाला बाजार था, चीनी बाजार 21% के लाभ के साथ, ब्रिटिश बाजार 19% के लाभ के साथ और जापानी बाजार 10% के लाभ के साथ। समग्र रूप से, नव उभरते बाजारों के शेयर बाजारों का प्रदर्शन अधिक अच्छा रहा, जिसका लाभ 34% रहा, जबकि नव उभरते बाजारों में डॉलर में ऋण का लाभ 14% रहा और डॉलर में मूल्यांकित नव उभरते बाजारों के स्थानीय मुद्रा ऋण का समग्र लाभ 18% रहा।
अर्थात, धन के प्रवाह, संपत्ति के मूल्य और संपत्ति के हस्तांतरण में अमेरिका से गैर-अमेरिकी बाजारों की ओर एक महत्वपूर्ण बदलाव हुआ है। यह प्रवृत्ति अधिक संपत्ति पुनर्वितरण और विविधीकरण की �
2025 में, अमेरिकी शेयर बाजार का मजबूत प्रदर्शन मुख्य रूप से उच्च लाभ वृद्धि और अनुपात (P/E) के विस्तार के कारण हुआ। विशेष रूप से, डॉलर में लाभ वृद्धि 12% तक पहुंच गई, अनुपात लगभग 5% बढ़ गया, और डिविडेंड दर लगभग 1% रही, इसलिए S&P 500 ने कुल मिलाकर लगभग 18% का लाभ दर्ज किया।
"महान 7" (Magnificent 7) स्टॉक्स, जो S&P 500 में हैं, की कुल बाजार कीमत का एक तिहाई हिस्सा है और उनकी लाभ वृद्धि 2025 तक 22% होगी। आम धारणा के विपरीत, S&P 500 में शेष 493 स्टॉक्स भी 9% की मजबूत लाभ वृद्धि दर्ज करते हैं, जिसके कारण पूरे S&P 500 की लाभ वृद्धि 12% हो जाती है।
इस वृद्धि के मुख्य रूप से 7% की बिक्री वृद्धि और 5.3% के लाभ दर में वृद्धि के कारण हुआ है। इनमें से, बिक्री में वृद्धि लाभ में 57% वृद्धि का योगदान करती है जबकि लाभ दर में सुधार 43% का योगदान करता है। लाभ दर में सुधार के कुछ हिस्से के तकनीकी दक्षता में सुधार से संबंधित होने के निशान हैं, लेकिन इसे पूरी तरह से साबित करने के लिए अभी तक डेटा उपलब्ध नहीं है
कुल मिलाकर, लाभ के सुधार का मुख्य कारण अर्थव्यवस्था के कुल आकार (बिक्री) में वृद्धि रही है, जिसके कारण लाभ का अधिकांश हिस्सा उद्यमियों (और इस प्रकार पूंजीपतियों) के पास रहा, जबकि श्रमिकों को तुलनात्मक रूप
लाभ दर में वृद्धि के वितरण की निगरानी करना आगे बहुत महत्वपूर्ण रहेगा, क्योंकि बाजार अभी लाभ दर में बड़ी वृद्धि की उम्मीद कर रहा है और राजनीतिक बाएं पक्ष की शक्तियां अर्थव्य
हालांकि भूत के भविष्य की तुलना में भविष्यसूचक होता है, लेकिन यदि हम महत्वपूर्ण कारण-प्रभाव संबंधों को समझ सकते हैं तो वर्तमान के कु
उदाहरण के लिए, हम जानते हैं कि वर्तमान शेयर बाजार के एक्यूएम गुणक उच्च हैं, ऋण ब्याज अंतर निम्न है और मूल्यांकन अधिक सख
ऐतिहासिक रूप से देखा गया है कि यह आमतौर पर भविष्य में शेयरों के लाभांश में कमी के संकेत देता है। शेयरों और बॉन्ड्स के लाभांश, सामान्य उत्पादकता के विकास और इससे उत्पन्न लाभ के विकास के आधार पर मेरे द्वारा गणना किए गए अपेक्षित लाभांश के आधार पर, लंबे समय तक शेयरों के अपेक्षित लाभांश लगभग 4.7% है (जो ऐतिहासिक रूप से 10वें प्रतिशत बिंदु से भी कम है), जो वर्तमान बॉन्ड्स के लगभग 4.9% के लाभांश के मुकाबले कम है, इसलिए शेयरों का जोखिम अधिक है।
इसके अलावा, 2025 तक क्रेडिट डिफॉल्ट स्प्रेड बहुत कम स्तर पर सिकुड़ जाएगा, जो कम क्रेडिट वाले संपत्ति और शेयर बाजार के लिए अच्छा होगा, लेकिन इसका अर्थ यह भी है कि ये स्प्रेड आगे घटने के बजाय बढ़ने की अधिक संभावना है, जो इन संपत्तियों के लिए बुरा होगा।
सारांश में, शेयर बाजार जोखिम अधिशोध, क्रेडिट फैल और तरलता अधिशोध के लाभ के अवकाश लगभग समाप्त हो चुके हैं। दूसरे शब्दों में, यदि ब्याज दर बढ़ जाती हैं - जो संभावना है क्योंकि मुद्रा के मूल्य में कमी के कारण आपूर्ति और मांग के दबाव में वृद्धि हो रही है (अर्थात ऋण की आपूर्ति में वृद्धि और मांग में कमी) - तो अन्य चीजों के समान रहने पर, यह ऋण और शेयर बाजारों पर बड
भविष्य में, फेडरल रिजर्व की नीतियां और उत्पादकता वृद्धि दो महत्वपूर्ण अनिश्चितताएं हैं। वर्तमान में, नए फेडरल रिजर्व अध्यक्ष और ओपन मार्केट कमेटी (एफओएमसी) नाममात्र और वास्तविक ब्याज दरों को कम करने की ओर झुकाव दिखा रहे हैं, जो संपत्ति के मूल्यों को बढ़ावा देगा और बुलबुले
उत्पादकता के विकास के मामले में, 2026 में सुधार हो सकता है, लेकिन दो समस्याएं अभी तक अनिश्चित हैं: a) उत्पादकता में कितनी वृद्धि होगी; b) इन वृद्धियों में से कितना व्यापार लाभ, शेयर बाजार मूल्यों और पूंजीपतियों के लाभ में बदल जाएगा, और कितना वेतन बदलाव और करों के माध्यम से श्रमिकों और समाज के पास पहुंचेगा (यह एक विवादित राजनीतिक बाएं-दाएं वि�
अर्थव्यवस्था के नियमों के अनुरूप, 2025 में फेड ने ऋण की आपूर्ति को ढीला करके अपनाई गई दर कम कर दी, जिससे भविष्य के नकद प्रवाह के वर्तमान मूल्य में वृद्धि हुई और जोखिम अधिकता कम हुई। इन परिवर्तनों ने इस पहले उल्लेखित बाजार के प्रदर्शन को एक साथ आगे बढ़ाया। इन नीतियों ने अर्थव्यवस्था में पुनः स्फीति के दौर में अच्छा प्रदर्शन करने वाले संपत्ति मूल्यों का समर्थन किया, विशेष रूप से लंबे समय वाली संपत्ति, जैसे कि शेयर और सोना। अब इन बाजारों में कम कीमत नहीं है।
ध्यान देने योग्य बात यह है कि फिशिंग नीतियों के प्रभाव विलग्नता वाले बाजारों जैसे वेंचर कैपिटल (VC), प्राइवेट इक्विटी (PE) और अस्तित्व निवेश बाजारों के लिए बहुत कम है। इन बाजारों के सामने कुछ समस्याएं हैं। यदि हम वेंचर कैपिटल और प्राइवेट इक्विटी के बुक वैल्यू पर विश्वास करते हैं (हालांकि अधिकांश लोग इस पर विश्वास नहीं करते), तो विलग्नता अधिकता अब बहुत कम है; जाहिर है कि विलग्नता के दबाव के साथ इन निवेशों के द्वारा उधार ली गई ऋण अब अधिक ब्याज दर पर फिनेंसिंग की जाएगी और विलग्नता अधिकता में बहुत अधिक वृद्धि हो सकती है, जिसके प
संक्षेप में, बड़े पैमाने पर वित्तीय और मौद्रिक फिसलन नीतियों के कारण लगभग सभी संपत्तियों की डॉलर में कीमतों में बड़ी वृद्धि हुई है, लेकिन अब इन संपत्तियों का मूल्यांकन अपेक्षाकृत महंगा हो गया
बाजार परिवर्तनों के बारे में विचार करते समय, विशेष रूप से 2025 में, राजनीतिक क्रम के परिवर्तन को अवहेलित नहीं किया जा सकता। बाजार और अर्थव्यवस्था राजनीति को प्रभावित करते हैं, और राजनीति बाजार और अर्थव्यवस्था को प्रतिक्रिया में प्रभावित करती है। इसलिए, राजनीति बाजार और अर्थव्यवस्था को आगे बढ़ान
a) ट्रंप सरकार की घरेलू आर्थिक नीति आधारभूत रूप से वित्तीय लाभ के लिए पूंजीवाद की शक्ति पर एक लीवरेज शर्त है, जिसका उद्देश्य अमेरिकी विनिर्माण उद्योग को बहाल करना और अमेरिकी कृत्रिम बुद्धिमत्ता तकनीकी के विकास को बढ़ावा देना है,
(ख) इसकी विदेश नीति के कारण कुछ विदेशी निवेशकों में चिंता और डर बना हुआ है, जिसके कारण निवेशक दंड और संघर्ष के बढ़ते डर के कारण अपने निवेश को विविधीकृत करने और सोना खरीदने की ओर झुक गए हैं, जिसका प्रभाव बाजार में भी देखा गया है;
ग) उनकी नीतियाँ धन और आय के असमानता को बढ़ाती हैं क्योंकि "समृद्ध वर्ग" (यानी शीर्ष 10% पूंजीपति) के पास अधिक शेयर धन होता है और उनकी आय में भी अधिक वृद्धि होती है।
ऊपर के c) के प्रभाव के कारण, शीर्ष 10% के पूंजीपति वर्ग के लोग मुद्रास्फीति को कोई समस्या नहीं मानते हैं, जबकि अधिकांश लोग (जो नीचे के 60% में हैं) मुद्रास्फीति के कारण बोझ के तहत दबे हुए हैं। मुद्रा के मूल्य की समस्या (यानी उपलब्धता की समस्या) अगले वर्ष का प्रमुख राजनीतिक मुद्दा बन सकती है, जो गर्मा-गर्मा के मध्य चुनाव में अपने सांसदों के सीटों को खो देने का कारण बनेगा, और 2027 में अस्थिरता के लिए भी जिम्मेदार होगा, जबकि 2028 के बारे में यह इशारा करता है कि यह एक बड़ा राजनीतिक चुनाव होगा जिसमें बाएं और दाएं दलों के बीच टकराव होगा।
विशेष रूप से, 2025 ट्रंप के चार साल के कार्यकाल का पहला वर्ष होगा, जिसमें वह दोनों संसदों के नियंत्रण में होंगे। परंपरागत रूप से, यह आमतौर पर राष्ट्रपति अपनी नीतियों को आगे बढ़ाने का सबसे अच्छा समय होता है।
अतः, हमने ट्रंप प्रशासन की विपरीत नीतियों को देखा, जिसमें पूंजीवाद पर बेहद जोर दिया गया है: बड़े पैमाने पर आर्थिक नीति का उत्तेजन, नियंत्रण कम करके धन और पूंजी की तरलता बढ़ाना, उत्पादन के लिए बाधाओं को कम करना, घरेलू उत्पादकों की रक्षा करने और कर आय बढ़ाने के लिए शुल्क बढ़ाना, और महत्वपूर्ण क्षे�
इन कदमों के पीछे ट्रंप के नेतृत्व में निजी बाजार पूंजीवाद से सरकार द्वारा नियंत्रित पूंजीवाद की ओर बदलाव है। इस नीति में बदलाव सरकार के अर्थव्यवस्था के रूप को बदलने के इरादे को दर्शाता है, जिसमें अधिक सीधे ह
अमेरिकी लोकतांत्रिक प्रणाली के काम करने के तरीके के कारण राष्ट्रपति ट्रंप के पास 2025 तक दो साल का अधिकार है, लेकिन 2026 के मध्यकालीन चुनावों में यह लाभ बहुत कम हो सकता है और 2028 के राष्ट्रपति चुनाव में पूरी तरह से उलटा जा सकता है।उसे ऐसा महसूर हो सकता है कि उसके पास उन कामों को पूरा करने के लिए पर्याप्त समय नहीं ह�
आजकल, एक राजनीतिक दल के लंबे समय तक शासन करने की स्थिति दुर्लभ हो गई है, क्योंकि दल अपने वादों को पूरा करने और आर्थिक और सामाजिक रूप से मतदाताओं की उम्मीदों को पूरा करने में असमर्थ रहे हैं। वास्तव में, जब शासक अपने सीमित कार्यकाल में मतदाताओं की उम्मीदों को पूरा नहीं कर पाते हैं, तो लोकतांत्रिक निर्णय लेने की व्यवहार्यता पर सवाल उठते हैं। विकसित देशों में, बाएं या दाएं दिशा से आए लोकतांत्रिक राजनीतिक नेता अत्यधिक नीतियों का प्रस्ताव रखते हैं, जिनके माध्यम से वे अत्यधिक सुधार करने का प्रयास करते हैं, लेकिन अक्सर अपने वादे पूरे नहीं कर पाते हैं और अंततः मतदाताओं द्वारा अस्वीकृत कर दिए जाते हैं। इस त
कोई फर्क नहीं पड़ता, यह अब तेजी से स्पष्ट हो रहा है कि राष्ट्रपति ट्रम्प के नेतृत्व वाले एक बाएं और दाएं चरमपंथी ब्लॉक के बीच एक बड
1 जनवरी को, जोहरान ममदानी, बर्नी सैंडर्स और अलेक्ज़ांद्रिया ओकासियो-कॉर्टेज़ ने ममदानी के शपथ ग्रहण समारोह में भाग लेते हुए अरबपति विरोधी "लोकतांत्रिक साम्यवादी" आंदोलन का समर्थन किया। धन और पैसे के इस लड़ाई का बाजार और अर्थव्यवस्था पर गहरा प्रभाव पड़ सकता है।
2025 तक, वैश्विक क्रम और भू-राजनीतिक रूपरेखा में विशेष रूप से परिवर्तन हुआ है। दुनिया बहुपक्षीयता (नियमों पर आधारित बहुपक्षीय संगठनों द्वारा नियंत्रित) से एकपक्षीयता (शक्ति पर आधारित, जहां राष्ट्र अपने हित के केंद्र में चल रहे हैं) की ओर बदल गई है।
इस प्रवृत्ति ने संघर्ष के खतरे को बढ़ा दिया और अधिकांश देशों द्वारा इन खरचों को समर्थन देने के लिए रक्षा व्यय और उधार बढ़ा दिया। इसके अलावा, इस परिवर्तन ने आर्थिक प्रतिबंधों और धमकियों के उपयोग, सार्वजनिकता के बढ़ने, वैश्वीकरण के कम होने, और अधिक निवेश और व्यापारिक ल
इस बीच, यूएसए ने अधिक विदेशी पूंजी को निवेश के लिए आकर्षित किया, लेकिन इसके साथ ही अमेरिकी ऋण, डॉलर और अन्य संपत्तियों की विदेशी मांग को कम कर दिया, जबकि सोने की बाजार मांग को और अधिक
प्राकृतिक घटनाओं के बारे में, जलवायु परिवर्तन की प्रक्रिया 2025 में जारी रही। हालांकि, ट्रंप सरकार राजनीतिक रूप से एक अलग दिशा अपनाते हुए, जलवायु संबंधी मुद्दों के प्रभाव को कम करने के लिए खर्च बढ़ाकर और ऊर्जा उत्पादन को प्रोत्साहित करके इ
तकनीकी क्षेत्र में, बिना संदेह के, कृत्रिम बुद्धिमत्ता (एआई) के उभरने ने हर चीज पर बहुत बड़ा प्रभाव डाला है। वर्तमान एआई उत्साह बुलबुला के शुरुआती चरण में है। मैं जल्द ही अपने बुलबुला संकेतकों के विश्लेषण को साझा करूंगा, इसलिए यहां अधिक गहराई में नहीं जा�
इन समस्याओं के बारे में सोचते समय, मुझे लगा कि ऐतिहासिक पैटर्न और उनके पीछे के कारण-प्रभाव को समझना, उचित री-टेस्टिंग और सिस्टम के साथ रणनीतिक योजना बनाना, और आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस और उच्च गुणवत्ता वाले डेटा का उपयोग करना बहुत महत्वपूर्ण है। यही मेरे निवेश निर्णय लेने का तर
मुझे लगता है कि ऋण / मुद्रा / बाजार / अर्थव्यवस्था के गतिशील तत्व, आंतरिक राजनीतिक ताकतें, भू-राजनीतिक ताकतें (जैसे सैन्य खर्च में वृद्धि और इसके वित्तपोषण के लिए ऋण), प्राकृतिक ताकतें (जलवायु परिवर्तन) और नई तकनीकी ताकतें (जैसे कि कृत्रिम बुद्धिमत्ता के लागत और लाभ) वैश्विक चित्र के निर्माण में आगे भी प्रमुख बल बने रहेंगे। ये ताकतें बड़े चक्र के नमूने के अनुसार बहुत हद तक चलेंगी, जैसा कि मेरी पुस्तक "देश कैसे बकरे हो जाते हैं: बड़ा चक्र" (How Countries Go Broke: The Big Cycle) में मैंने बताया है।
चूंकि यह पहले से ही लंबा हो चुका है, मैं इसे आगे नहीं बढ़ाऊंगा। अगर आपने मेरी किताब पढ़ ली है, तो आपको मेरा बड़े चक्रों के विकास के बारे में विचार पता होगा। अगर आप अधिक जानकारी चाहते हैं लेकिन अभी तक पढ़े नहीं हैं, तो मैं आपको जल्द से जल्द पढ़ने की सलाह देता हूं। यह आपको भविष्य
पोर्टफोलियो के निर्माण के बारे में, मैं आपका निवेश सलाहकार नहीं बनना चाहता (अर्थात, मैं आपको बताना नहीं चाहता कि आपको किस पोजीशन में रहना चाहिए और फिर आप मेरी सलाह का पालन करें)। लेकिन मैं आपको निवेश करने में बेहतर ढंग से सक्षम बनाने में सहायता करना चाहता हूं। यद्यपि मैं आपको अनुमान लगाने में सक्षम हूं कि मैं किस प्रकार के निवेश को पसंद करता हूं या नहीं, लेकिन आपके लिए सबसे महत्वपूर्ण बात यह है कि आप अपने आप निवेश निर्णय ले सकें। चाहे आप खुद यह निर्धारित करें कि कौन से बाजार बेहतर या खराब प्रदर्शन करेंगे, या एक उत्तम रणनीतिक संपत्ति निर्माण बनाएं और उसका पालन करें, या फिर आपको अच्छा रिट
यदि आप निवेश में सफलता प्राप्त करने में आपकी सहायता करने वाली ऐसी चीजों को कैसे करना चाहते हैं, तो मैं आपको सिंगापुर के वेल्थ मैनेजमेंट इंस्टीट्यूट (Wealth Management Institute of Singapore) द्वारा आयोजित डेलियो मार्केट सिद्धां कोर्स।
* ध्यान दें: चौथे तिमाही के वित्तीय परिणाम अभी तक जारी नहीं किए गए हैं, अतः संबंधित आंक
नोट: जब ये कारक घटते हैं तो यह स्टॉक मूल्य पर ऊपर की ओर दबाव पैदा करते हैं।