प्रोशेयर्स का नया ईटीएफ, जो $300 बिलियन के तेजी से बढ़ते स्टेबलकॉइन दुनिया के लिए बनाया गया है, ने एक विशाल लॉन्च किया, जिससे इस बात की अनुमान लगाई जा रही है कि एक प्रमुख स्टेबलकॉइन जारीकर्ता शामिल हो सकता है।
फंड, जिसे ProShares GENIUS मनी मार्केट ETF (IQMM) कहा जाता है, छोटी अवधि के अमेरिकी ट्रेजरी बॉन्ड्स को रखने और GENIUS एक्ट में निर्धारित आरक्षित आवश्यकताओं को पूरा करने के लिए डिज़ाइन किया गया है, जो संयुक्त राज्य अमेरिका में स्टेबलकॉइन जारीकर्ताओं को नियंत्रित करने वाला एक संघीय कानून है। यह पहला ETF है जिसे इन नियमों के अनुकूल बनाया गया है, और यह स्थिति क्रिप्टो में कुछ सबसे बड़े प्लेयर्स का ध्यान आकर्षित कर सकती है।
ETF ने अपने पहले दिन $17 बिलियन की ट्रेडिंग मात्रा दर्ज की, जिससे यह सुझाव मिलता है कि कुछ बड़े खिलाड़ी इस फंड में निवेश कर रहे थे। संदर्भ के लिए, ब्लैकरॉक का स्पॉट बिटकॉइन ETF — जो कई सालों में सबसे अधिक अपेक्षित लॉन्च में से एक है — ने पहले दिन $1 बिलियन की ट्रेडिंग मात्रा देखी।
भारी मात्रा के कारण विश्लेषक आय के स्रोत के बारे में अनुमान लगा रहे हैं।
एटीएफ स्टोर के अध्यक्ष नेट गेरासी ने एक X पोस्ट में कहा कि भारी प्रवाह एक प्रमुख अमेरिकी-आधारित स्टेबलकॉइन जारीकर्ता के साथ एक समझौते का संकेत हो सकता है। "संपत्तियों को देखते हुए, मुझे लगता है कि केवल सर्कल ही बचेगा," उन्होंने कहा, जो $74 बिलियन के USDC टोकन के पीछे कंपनी का उल्लेख कर रहे हैं।
हालांकि, ब्लैकरॉक द्वारा प्रबंधित USDC के लिए Circle की मुख्य आरक्षित निधि तक अब तक कोई बड़ा बदलाव नहीं दिखा है। डेटा दर्शाता है कि शुक्रवार को इसमें लगभग $64 अरब के संपत्ति थीं, जो जनवरी के अंत में $59 अरब से बढ़कर है।
अधिक संभावना है कि प्रारंभिक आयतन प्रोशेयर्स की अपनी फंड से आया था, जो नकद प्रबंधन के उद्देश्य से संपत्तियाँ स्थानांतरित कर रही थी।
मॉर्निंगस्टार के एसेट मैनेजमेंट के क्लाइंट सॉल्यूशंस के प्रमुख बेन जॉनसन ने नोट किया कि प्रोशेयर्स के लीवरेज्ड ईटीएफ में से एक, QTTT, लॉन्च दिन को IQMM में $6 बिलियन का स्थानांतरण किया। ऐसा आंतरिक आवंटन दिन-एक की गतिविधि के एक बड़े हिस्से की व्याख्या करेगा।
फिर भी, स्टेबलकॉइन जारीकर्ताओं से मांग एक वास्तविक संभावना है। परिसंचरण में $300 बिलियन से अधिक के अमेरिकी डॉलर स्टेबलकॉइन होने के कारण, इन रिजर्व का एक महत्वपूर्ण हिस्सा अंततः IQMM जैसे ETFs को आवंटित किया जा सकता है।
10x Research के संस्थापक मार्कुस थिलेन ने शुक्रवार की रिपोर्ट में लिखा कि IQMM "वर्तमान में एकमात्र उद्देश्य-आधारित टूल" है जो GENIUS एक्ट के नियमों को पूरा करता है और उच्च-गति तरलता प्रदान करता है।
यह यूएस-आधारित जारीकर्ताओं जैसे सर्कल, पैक्सोस और बिटगो के लिए एक प्राथमिक विकल्प बन सकता है—और नए कानून के तहत अपने स्वयं के टोकनाइज़्ड डिपॉज़िट जारी करने के लिए बैंकों के लिए भी। टेथर, जो $184 बिलियन के USDT टोकन के साथ दुनिया का सबसे बड़ा स्टेबलकॉइन चलाता है, ने संयुक्त राज्य अमेरिका के बाजार में संघीय बैंक एंकोरेज डिजिटल के साथ एक स्टेबलकॉइन भी लॉन्च किया है।
थिलेन ने कहा कि जैसे-जैसे स्टेबलकॉइन्स पर नए टोकन लॉन्च होने के साथ नियमन बढ़ रहा है, अतिरिक्त दसों अरब डॉलर के संपत्ति अंततः IQMM जैसी फंड्स में प्रवाहित हो सकती हैं।