प्रेडिक्शन मार्केट: वे असहमति को आय में कैसे बदलते हैं

पिछले समय में भविष्यवाणी बाजार की चर्चा में, लोग अधिक चिंतित थे कि यह कितना सटीक है, इसका व्यापार आयोजन कितना अधिक है, और क्या यह एक नया सूचना बाजार बन सकता है। लेकिन जब भविष्यवाणी बाजार को एक व्यवसाय के रूप में देखा जाता है, तो मुख्य प्रश्न बदल जाता है: भविष्यवाणी बाजार का लाभ कमाने का मॉडल क्या है?

व्यापारिक दुनिया में, उच्च व्यापार आयतन का अर्थ यह नहीं है कि प्लेटफॉर्म कमाई कर रहा है। एक ऑर्डर बुक में बहुत अधिक आवाज़ हो सकती है, और उपयोगकर्ता बार-बार खरीद-बिक्री कर सकते हैं, लेकिन यदि अधिकांश लेन-देन शुल्क लागू होने के दायरे में नहीं आते हैं, या सक्रियता केवल सब्सिडी और पुरस्कारों पर निर्भर है, तो व्यापार आयतन केवल एक सुंदर डेटा है, स्वस्थ आय नहीं।

प्रेडिक्शन मार्केट के लिए, वास्तविक व्यावसायिक क्षमता का परीक्षण यह नहीं है कि "कितने बेटिंग ऑप्शन खोले गए हैं" या "कोई घटना कितनी लोकप्रिय है", बल्कि यह है कि प्लेटफॉर्म क्या तीन चीजों को बिना किसी बाधा के जोड़ सकता है:

वास्तविक लेनदेन करने की इच्छा;

पर्याप्त गहराई वाली ऑर्डर बुक लिक्विडिटी बनाए रखें;

टेकर को फीस में बदलें।

इसीलिए, प्रेडिक्शन मार्केट का व्यापार मॉडल सिर्फ "खुलने पर कर लेना" नहीं है। बाहरी रूप से यह केवल YES / NO के बीच का एक बेटिंग गेम लगता है, लेकिन प्लेटफॉर्म की आय के आधार को वास्तव में पीछे की ट्रेडिंग संरचना, तरलता तंत्र, शुल्क विस्थापन और उपयोगकर्ता व्यवहार समर्थित करते हैं।

खासकर जब टॉप प्लेटफॉर्म Polymarket ने टेकर फी को व्यवस्थित रूप से शुरू किया, तो भविष्यवाणी बाजार की कहानी 'जानकारी उपकरण' से 'आय सत्यापन' चरण में प्रवेश कर चुकी है।

यह लेख व्यावसायिक दृष्टिकोण से भविष्यवाणी बाजार के नींव के आधार को गहराई से विश्लेषित करेगा:

प्रेडिक्शन मार्केट प्लेटफॉर्म कैसे कमाते हैं?

क्यों मेकर / टेकर की गेम संरचना प्लेटफॉर्म के अस्तित्व को निर्धारित करती है?

@Polymarket, Kalshi, @opinionlabsxyz से @predictdotfun तक के प्रमुख प्लेटफॉर्म्स के फीस डिजाइन में मूलभूत अंतर क्या है?

क्यों सबसे अधिक ट्रेडिंग वॉल्यूम वाला सेगमेंट सबसे अधिक कमाई वाला सेगमेंट नहीं होता?

💡 मुख्य निष्कर्ष: भविष्यवाणी बाजार उत्तर नहीं, बल्कि असहमति बेचता है।

जितना मूल्य 50/50 के करीब होता है, उतना ही बाजार में विभाजन अधिक होता है, ट्रेडिंग की इच्छा अधिक मजबूत होती है, और प्लेटफॉर्म को एक्टिव ट्रेडिंग से फीस आय प्राप्त होने की संभावना अधिक होती है; जबकि मूल्य 0 या 100 के करीब होता है, तो परिणाम अधिक निश्चित होता है, हालांकि सूचना का मूल्य अभी भी मौजूद होता है, लेकिन संबंधित शुल्क भार स्पष्ट रूप से कम हो जाता है।

इसलिए, भविष्यवाणी बाजार की वास्तविक व्यावसायिक बाधा, "घटनाओं" को बोली में बदलना नहीं, बल्कि "विभिन्नताओं" को व्यापार में बदलना है, और फिर व्यापार को स्थिर रूप से आय में परिवर्तित करना है।

प्रेडिक्शन मार्केट के कैश फ्लो को समझने के लिए, सबसे पहले इसकी आय के चार मुख्य ड्राइवर्स को समझना आवश्यक है। ये एक-दूसरे से जुड़े हुए हैं और इस प्लेटफॉर्म के ट्रैफिक से रिवेन्यू तक के समाप्त चक्र का निर्माण करते हैं।

1️⃣ ट्रेडिंग शुल्क - सीधी आय का स्रोत

अधिकांश प्रेडिक्शन मार्केट एक्टिव ट्रेडिंग करने वाले पक्ष, यानी टेकर पर शुल्क लगाते हैं। क्योंकि टेकर लिक्विडिटी का उपयोग करता है, जबकि मेकर लिक्विडिटी प्रदान करता है।

इसका अर्थ है कि भविष्यवाणी बाजार में सभी लेनदेन से आय नहीं होती। वास्तव में प्लेटफॉर्म को शुल्क देने वाले, अक्सर वे लेनदेन होते हैं जिनमें उपयोगकर्ता सक्रिय रूप से लेनदेन पूरा करने के लिए तैयार होते हैं और गति और निश्चितता के लिए भुगतान करने को तैयार होते हैं।

2️⃣ लिक्विडिटी - निरंतर व्यापार की आधारशिला

बाजार का अनुमान लगाने का सबसे कठिन हिस्सा ओपनिंग बुक बनाना नहीं, बल्कि बुक को गहराई देना है।

अगर किसी ऑर्डर बुक में कोई ऑर्डर नहीं है, तो उपयोगकर्ता खरीद नहीं पाएगा और बेच भी नहीं पाएगा, इसलिए भले ही बाजार में चर्चा हो रही हो, इसमें प्रभावी कीमत बनना मुश्किल है।

इसलिए कई प्लेटफॉर्म मेकर लागत को कम कर देते हैं, या मेकर को प्रोत्साहन भी देते हैं।

यह सीधा "आय स्रोत" नहीं है, लेकिन यह यह तय करता है कि ट्रेडिंग शुल्क लंबे समय तक मौजूद रह सकता है या नहीं।

बिना तरलता के, निरंतर व्यापार नहीं हो सकता, और शुल्क आय स्थिर नहीं हो सकती।

3️⃣ जानकारी का मूल्य - मन में स्थापित होना

प्रेडिक्शन मार्केट और सामान्य ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म में अंतर यह है कि यह केवल एक ट्रेडिंग टूल नहीं है, बल्कि जानकारी भी उत्पन्न करता है।

जब एक ऑर्डर बुक में पर्याप्त ट्रेडिंग वॉल्यूम और तरलता होती है, तो इसकी कीमत एक संभावना संकेत बन जाती है। मीडिया इसका हवाला देगा, KOL इसकी व्याख्या करेंगे, ट्रेडर इसे देखेंगे, और सामान्य उपयोगकर्ता इसका उपयोग बाजार के मनोबल को समझने के लिए करेंगे।

यह अनिवार्य रूप से शुल्क में नहीं बदलता, लेकिन यह प्लेटफॉर्म को ध्यान, उपयोगकर्ता मनोवृत्ति और बाहरी प्रसार देता है। दीर्घकालिक रूप से, इन जानकारियों का मूल्य व्यापार की मांग को बढ़ाएगा।

4️⃣ उपयोगकर्ता ऑपरेशन और छूट प्रणाली - सक्रियता को आय में बदलें

बेसिक ट्रेडिंग फीस के अलावा, विभिन्न प्लेटफॉर्म ट्रेडिंग आवृत्ति बढ़ाने के लिए छूट, आमंत्रण, गतिविधियों, पॉइंट्स और रिबेट के माध्यम से भी काम करते हैं। ये उपाय तुरंत आय उत्पन्न नहीं कर सकते, लेकिन प्लेटफॉर्म की दीर्घकालिक आयोजन क्षमता को प्रभावित करते हैं। उदाहरण के लिए, Opinion उपयोगकर्ता छूट, ट्रेडिंग छूट और आमंत्रण छूट प्रदान करता है; Predict.fun एक सरल बेसिक शुल्क और छूट प्रणाली का उपयोग करता है; Polymarket विभिन्न सेगमेंट के लिए भिन्न शुल्क और मेकर रिबेट पर ध्यान केंद्रित करता है। छूट और प्रोत्साहन का मूलभूत स्वरूप केवल सबसिडी नहीं है, बल्कि उपयोगकर्ता संलग्नता प्राप्त करने के लिए कुछ लाभ को त्यागकर, फिर सक्रियता को आय में परिवर्तित करना है।

मुख्य भविष्यवाणी बाजारों के शुल्क डिजाइन का समीक्षा करने पर, उद्योग की रणनीतिक दिशा अत्यधिक समान है: लिक्विडिटी प्रदान करने के लिए ऑर्डर रखने को प्रोत्साहित करना और सक्रिय व्यापार को आय में बदलना। हालाँकि, ताकतिक निष्पादन में, विभिन्न प्लेटफॉर्म अपनी स्थिति के कारण स्पष्ट रणनीतिक विभाजन दर्शाते हैं।

1️⃣ Polymarket: रेस के आधार पर सूक्ष्म मूल्य निर्धारण

Polymarket के टेकर शुल्क तर्क ने "रेस डिफरेंशिएशन" और "डिवर्जेंस प्राइसिंग" को अधिकतम स्तर तक जोड़ा है। इसका आधिकारिक मूल सूत्र है:

शुल्क = C × शुल्कदर × p × (1 - p)

यहां, C ट्रेड की गई इकाइयों की संख्या है, p ट्रेड की गई कीमत है, और feeRate बाजार के सेगमेंट द्वारा निर्धारित होता है।

इस क्रियाविधि में दो मुख्य चर शामिल हैं:

स्पोर्ट्स के लिए फीस दर: वर्तमान प्रमाणित फीस दर के अनुसार, Crypto स्पोर्ट्स की फीस दर 0.07 है, Sports की 0.03 है, Politics / Finance / Tech की 0.04 है, Culture / Weather की 0.05 है, और कुछ Geopolitics बाजारों की फीस दर 0 है। इसका मतलब है कि Polymarket सभी बाजारों के लिए एक समान शुल्क नहीं लेता, बल्कि विभिन्न स्पोर्ट्स की लेन-देन आवृत्ति, संवेदनशीलता और उपयोगकर्ता भुगतान की इच्छा के आधार पर भिन्न फीस दरें अपनाता है।

विभाजन मूल्यांकन: p × (1 - p) के गणितीय वक्र के साथ पूर्णतः संगत। कीमत जितनी 50/50 के करीब होती है (बाजार में अधिकतम विभाजन), उतना ही अधिक शुल्क; परिणाम जितना निश्चित होता है (0 या 100 के करीब), उतना ही कम शुल्क।

https://docs.polymarket.com/trading/fees

2️⃣ कलशी: अधिक नियमों के अनुरूप एक्सचेंज मॉडल के करीब

कलशी के शुल्क डिज़ाइन को अनुपालन ढांचे के तहत पारंपरिक वित्तीय व्युत्पन्न विनिमय के समान बनाया गया है, और इसकी सामान्य टेकर शुल्क सूत्र भी मूल्य अंतर के साथ जुड़ा हुआ है:

शुल्क = अंकगणितीय रूप से ऊपर की ओर गोल (0.07 × C × P × (1 - P))

यहाँ C अनुबंध की संख्या है, P अनुबंध की कीमत है, और शुल्क को सेंट तक ऊपर की ओर गोल किया जाता है। यह संरचना Polymarket के C × feeRate × p × (1-p) के करीब है।

कलशी की शुल्क संरचना पॉलीमार्केट के समान है: इसका ट्रेडिंग शुल्क भी कॉन्ट्रैक्ट की कीमत पर निर्भर करता है; 50¢ के बराबर जितना निकट होगा, शुल्क उतना ही अधिक होगा; 1¢ / 99¢ के बराबर जितना निकट होगा, शुल्क उतना ही कम होगा। कलशी के फी स्केड्यूल के अनुसार, 100 कॉन्ट्रैक्ट्स के लिए टेकर शुल्क लगभग $0.07 से $1.75 के बीच परिवर्तित होता है।

लेकिन Kalshi और Polymarket के बीच एक महत्वपूर्ण अंतर यह है कि Kalshi के कुछ बाजारों में मेकर शुल्क भी लागू होता है, और केवल तभी शुल्क लिया जाता है जब ये लिमिट ऑर्डर अंततः पूरा होते हैं; ऑर्डर रद्द करने पर कोई शुल्क नहीं लगता। इससे पता चलता है कि Kalshi की शुल्क संरचना अधिकारी एक्सचेंज के समान है: मेकर के लिए सरल रूप से हमेशा मुफ्त नहीं, बल्कि विभिन्न बाजारों के लिए अधिक जटिल द्विपक्षीय शुल्क नियम सेट किए जाते हैं।

https://kalshi.com/docs/kalshi-fee-schedule.pdf

3️⃣ राय: छूट और उपयोगकर्ता स्तरीकरण पर अधिक जोर

Opinion ने अत्यंत जटिल "बहुआयामी छूट प्रणाली" पेश की है, जिसका प्रभावी शुल्क सूत्र है:

प्रभावी शुल्क दर = टॉपिक_दर × मूल्य × (1 − मूल्य) × (1 − उपयोगकर्ता छूट) × (1 − लेनदेन छूट) × (1 − उपयोगकर्ता संदर्भ छूट)

इसका मतलब है कि Opinion की शुल्क योजना केवल बाजार मूल्य और topic_rate पर ही निर्भर नहीं करती, बल्कि उपयोगकर्ता छूट, लेनदेन छूट, आमंत्रण छूट आदि कारकों से भी प्रभावित होती है।

Opinion ने $5 की न्यूनतम ऑर्डर और $0.25 की न्यूनतम शुल्क सीमा भी निर्धारित की है, ताकि छोटे लेनदेन से अत्यंत कम शुल्क न उत्पन्न हों।

यह बताता है कि Opinion की शुल्क डिज़ाइन उपयोगकर्ता ऑपरेशन की ओर अधिक झुकी हुई है:

topic_rate का उपयोग विभिन्न बाजारों को अलग करने के लिए किया जाता है।

user_discount का उपयोग उपयोगकर्ता स्तरीकरण के लिए किया जाता है

इसलिए, Polymarket के "रेस डिफरेंशिएशन प्राइसिंग" की तुलना में, Opinion शुल्क को एक संचालन उपकरण के रूप में अधिक लगता है: एक ओर छूट प्रणाली के माध्यम से उपयोगकर्ताओं को व्यापार, रिटेंशन और नए उपयोगकर्ता आकर्षित करने के लिए प्रोत्साहित करता है, दूसरी ओर मेकर के लिए मुफ्त शुल्क के माध्यम से ऑर्डर रखने की सीमा कम करता है और बाजार की तरलता को बनाए रखता है।

https://docs.opinion.trade/trade-on-opinion.trade/fees

4️⃣ Predict.fun: अत्यंत सरल एकसमान शुल्क

Predict.fun की शुल्क संरचना अपेक्षाकृत सरल है, जिससे उपयोगकर्ता की समझ की लागत कम होती है।

इसके वर्तमान सार्वजनिक बयान के अनुसार, इसकी शुल्क गणना सूत्र है:

कच्चा शुल्क = आधार शुल्क % × min(कीमत, 1 − कीमत) × शेयर्स

बेस शुल्क वर्तमान में 2% है। वास्तविक दर व्यापार मूल्य के साथ बदलती है: 50% से कम पर, दर लगभग 2% स्थिर रहती है; 50% से अधिक पर, जितना मूल्य 1 के करीब आता है, वास्तविक दर उतनी ही कम होती है।

इसके अलावा, Predict.fun fee discount का समर्थन करता है, जिससे छूट के बाद शुल्क और कम हो जाता है।

इस डिज़ाइन की विशेषता अधिक अनुकूल होना है: उपयोगकर्ताओं को बाजार के बिड-ऑफर पक्ष की पहचान करने की आवश्यकता नहीं है, वे केवल लेनदेन की कीमत पर ध्यान केंद्रित करके शुल्क में परिवर्तन को समझ सकते हैं।

https://docs.predict.fun/the-basics/predict-fees-and-limits#limits

देखा जा सकता है कि भविष्यवाणी बाजार प्लेटफॉर्म की सामान्य बात यह है कि वे सक्रिय ट्रेडिंग को आय में बदलने की कोशिश कर रहे हैं।

यह यह भी दर्शाता है कि भविष्यवाणी बाजारों का व्यावसायिकीकरण केवल एक ही रास्ता नहीं है। वे अंततः एक ही प्रश्न का उत्तर देते हैं: क्या उपयोगकर्ता लेनदेन के लिए भुगतान करने को तैयार हैं?

हालांकि विभिन्न प्लेफॉर्म्स के तरीके विविध हैं, लेकिन भविष्यवाणी बाजार की वास्तविक आयक्षमता की जांच के लिए, Polymarket अभी भी सबसे उपयुक्त प्लेटफॉर्म है।

मुख्य कारण दो हैं:

इसका शुल्क पथ सबसे स्पष्ट है: Crypto से शुरू करके, Sports तक विस्तार, और फिर अधिक श्रेणियों में लगभग समग्र शुल्क।

इसका डेटा अधिक पूर्ण है: आधिकारिक feeRate, 7D / 30D Fees का उपयोग आय संरचना को और विस्तार से विभाजित करने के लिए किया जा सकता है।

इसलिए अब, हम Polymarket के उदाहरण के साथ एक अधिक विशिष्ट प्रश्न का उत्तर देंगे: सबसे अधिक ट्रेडिंग वॉल्यूम वाला सेगमेंट, क्या वास्तव में सबसे अधिक लाभदायक होता है?

3.1 निःशुल्क से शुल्क पर: Polymarket की व्यावसायीकरण अवधि

जनवरी 2026: क्रिप्टो पहला शुल्क लागू विभाग बन जाता है

Polymarket अमेरिकी उपयोगकर्ताओं के लिए वापस आया है और क्रिप्टो अनुभाग में टेकर शुल्क को पहली बार शामिल किया है। क्रिप्टो बाजार का सेटलमेंट चक्र छोटा, कीमतें अधिक अस्थिर हैं और व्यापार व्यवहार द्वितीयक शॉर्ट-टर्म के समान हैं; उपयोगकर्ता घर्षण लागत से अधिक नकदी प्राप्ति की गति की तलाश में हैं, जो एक उत्कृष्ट शुल्क परीक्षण मंच है।

18 फरवरी, 2026: स्पोर्ट्स दूसरा शुल्क आधारित खंड बन जाता है

इसके तुरंत बाद, 18 फरवरी, 2026 को, स्पोर्ट्स सेक्शन दूसरा शुल्क लागू सेक्शन बन गया। स्पोर्ट्स बेटिंग की प्राकृतिक रूप से उच्च आवृत्ति और छोटे चक्र की विशेषता है, जो निरंतर व्यापार के माहौल की पेशकश करती है। इसलिए स्पोर्ट्स शुल्क का प्राकृतिक विस्तार है।

इसलिए Polymarket पहले Crypto और Sports पर शुल्क ले रहा है, जिससे वह दो ऐसे क्षेत्रों के माध्यम से आय मॉडल की पुष्टि कर रहा है जिनकी उपयोगकर्ता स्वीकृति अधिक है।

30 मार्च, 2026: शुल्क को अधिक सेक्टर्स में विस्तारित किया जाएगा

30 मार्च, 2026 को, Polymarket ने taker fee को Politics, Finance, Economics, Culture, Weather, Tech, Mentions, Other/General जैसे अधिक श्रेणियों में विस्तारित किया, जिससे शुल्क वाली श्रेणियों की संख्या 10 हो गई।

पूर्ण शुल्क लागू होने के बाद, Polymarket ने सभी खंडों पर एक ही शुल्क नहीं लगाया, बल्कि एक अधिक सूक्ष्म शुल्क संरचना अपनाई। यह कदम Polymarket के व्यावसायिकीकरण का एक महत्वपूर्ण मोड़ माना जा सकता है, जहाँ Polymarket अपनी शुल्क प्रणाली को अधिक व्यापक बाजारों तक विस्तारित करने लगा।

समग्र शुल्क के परिणाम अत्यंत उल्लेखनीय हैं। नवीनतम डेटा के अनुसार, Polymarket ने अपनी बड़ी आय आकर्षित करने की क्षमता को दर्शाया है: 7D शुल्क $9.27M हैं, 30D शुल्क $36.3M हैं। इसका 7 दिन का आय $9.27M है, जो पूरे क्रिप्टो प्रोजेक्ट्स में शीर्ष 6 में पहुंच गया है, और यह आय-आधारित प्रोजेक्ट्स के समूह में शामिल हो गया है।

3.2 मुख्य पथों के एकल प्रकार और कीमत वितरण का विश्लेषण

Polymarket के विभिन्न खंडों की वास्तविक आय का अनुमान लगाने के लिए, हमने 2021 से 2026 फरवरी तक के Polymarket लेनदेन डेटा के आधार पर पाँच प्रमुख क्षेत्रों के शुल्क का अनुमान लगाया है।

मार्केट ऑर्डर के प्रतिशत के आधार पर, पांच वर्गों में स्पष्ट अंतर है:

क्रिप्टो का मार्केट हिस्सा सबसे अधिक 75% है, जो क्रिप्टो संपत्तियों के 'तीव्र रूप से बदलते' स्वभाव के अत्यंत अनुकूल है, जिसमें उपयोगकर्ता लाभ-हानि को सीधे मार्केट ऑर्डर से बंद करने की प्राथमिकता देते हैं; वेदर सेगमेंट को वास्तविक समय में आने वाले मौसमी डेटा द्वारा प्रेरित किया जाता है, इसलिए उपयोगकर्ता इसमें प्रतिक्रिया की गति को अत्यधिक महत्व देते हैं।

दूसरे, शुल्क की मात्रा बाजार की कीमत श्रेणी पर निर्भर करती है।

कारण यह है कि शुल्क बेसिस में शामिल लेनदेन समान शुल्क नहीं उत्पन्न करते हैं। Polymarket का शुल्क p × (1 - p) से संबंधित है, जहां कीमत 50/50 के करीब होती है, तो बाजार में असहमति अधिक होती है और शुल्क भार अधिक होता है; जबकि कीमत 0% या 100% के करीब होती है, तो परिणाम अधिक निश्चित होता है और शुल्क भार कम होता है।

पाँच प्रमुख श्रेणियों के डेटा के आधार पर, अधिकांश व्यापार 30-50 के बीच, विशेष रूप से 40-50 अंतराल में केंद्रित है:

यह डेटा दर्शाता है कि Polymarket की मुख्य लेन-देन उन क्षेत्रों में नहीं हो रही हैं जहाँ परिणाम लगभग निश्चित हो चुके हैं, बल्कि उन स्थितियों पर केंद्रित हैं जहाँ बाजार में अभी भी स्पष्ट असहमति है।

3.3 आय अनुमान: कौन लाभ की गाय है?

हमने विभिन्न प्रतियोगिताओं के मार्केट ट्रेडिंग वॉल्यूम को, संबंधित feeRate के साथ जोड़कर, विभिन्न कीमत अंतरालों के p × (1-p) भार के अनुसार, पॉलीमार्केट की पांचों प्रतियोगिताओं में शुल्क आय का अनुमान लगाया है। साथ ही, शुल्क लागू होने के बाद, कुछ फीस संवेदनशील उपयोगकर्ता Taker से Limit ऑर्डर की ओर जा सकते हैं। विशेष रूप से, अंतिम समय के ट्रेडिंग, कम ऑड्स आर्बिट्रेज या छोटी अवधि के आवर्ती ट्रेडिंग करने वाले उपयोगकर्ता, रिटर्न रेट की गणना में अधिक सावधान होंगे।

इसलिए, हम मूल अनुमान के आधार पर एक और अधिक सावधानी भरी मान्यता बना सकते हैं: मान लीजिए कि शुल्क लगने के बाद, प्रत्येक क्षेत्र में बाजार के आदेशों का व्यापार आय 20% कम हो जाता है।

समायोजित सूत्र बन जाता है:

अनुकूलित अनुमानित शुल्क ≈ बाजार व्यापार मूल्य × 80% × शुल्कदर × (1 - p)

7 दिनों के कुल व्यापार आयत और प्रत्येक सेगमेंट के व्यापार आयत के अनुपात के आधार पर, हमने पाँच प्रमुख सेगमेंट्स के 7 दिनों के मार्केट ऑर्डर ट्रेडिंग वॉल्यूम का अनुमान लगाया है।

पहले हर सेगमेंट के मार्केट ऑर्डर के ट्रेडिंग वॉल्यूम की गणना कर ली गई है, अब हम प्रत्येक सेगमेंट के feeRate और कीमत श्रेणी के भार को मिलाकर शुल्क का अनुमान लगाएंगे। गणना को अधिक सुरक्षित बनाने के लिए, हम अनुमानित कीमत के रूप में श्रेणी के मध्यबिंदु का उपयोग करते हैं:

(नोट: सांख्यिकीय मापदंड, ऐतिहासिक ऑर्डर प्रकार के अनुपात की देरी और प्रतियोगिता के गतिशील परिवर्तन के कारण, यह अनुमान मॉडल प्रत्येक प्रतियोगिता के योगदान के अनुपात को पुनः स्थापित करने के लिए बनाया गया है, जिसका योग सिस्टम द्वारा वास्तविक निपटान किए गए कुल शुल्क से तर्कसंगत त्रुटि के साथ भिन्न हो सकता है)

What does the data indicate?

1️⃣ क्रिप्टो वर्तमान में सबसे अधिक लाभ योगदान देने वाला क्षेत्र है, 7 दिनों का अनुमानित शुल्क लगभग 439 अमेरिकी डॉलर है, जो 'लाभ गाय' है।

यह थोड़ा अनुमान के विपरीत है, क्योंकि व्यापार आयतन के हिसाब से, स्पोर्ट पहला सबसे बड़ा क्षेत्र है, जिसका 7 दिन का व्यापार आयतन लगभग 401 मिलियन डॉलर है, जो क्रिप्टो के 174 मिलियन डॉलर से अधिक है। हालांकि, शुल्क परिणामों में, क्रिप्टो पहले स्थान पर है, जिसके मुख्य कारण दो हैं:

बाजार ऑर्डर का अनुपात अधिक है: Market का अनुपात लगभग 75% है, जो Sport के 60% से स्पष्ट रूप से अधिक है। Polymarket मुख्य रूप से बाजार ऑर्डर पर शुल्क लेता है, इसलिए Crypto के अधिक लेनदेन शुल्क वाले पैमाने में शामिल होते हैं।

feeRate अधिकतम: feeRate 0.07 है, जबकि Sport केवल 0.03 है। भले ही दोनों का बाजार मूल्य ऑर्डर ट्रेड आकार समान हो, Crypto इकाई ट्रेड पर शुल्क स्पष्ट रूप से अधिक होगा।

2️⃣ स्पोर्ट दूसरा सबसे बड़ा शुल्क स्रोत है, जिसका 7 दिनों का अनुमानित शुल्क लगभग 331 अमेरिकी डॉलर है, जो 'ट्रेडिंग वॉल्यूम बेस' है।

स्पोर्ट का लाभ इसका पर्याप्त व्यापार आयतन है। इसका 7 दिन का व्यापार आयतन लगभग 401 मिलियन डॉलर है, जो पांच श्रेणियों में पहले स्थान पर है। लेकिन इसकी कमजोरी भी स्पष्ट है: feeRate सबसे कम है, केवल 0.03 है।

3️⃣ यदि Politics और Trump को राजनीतिक बाजार में मिला दिया जाए, तो 7 दिनों का अनुमानित खर्च लगभग 3.14 मिलियन डॉलर होगा, जो स्पोर्ट्स सेक्टर के करीब पहुँच गया है और एक पल्सिंग ट्रैफ़िक फनल है।

राजनीतिक बाजार की विशेषता घटना-संचालित होना है। यह स्पोर्ट की तरह रोजाना स्थिर मैचों से नहीं है, न ही क्रिप्टो की तरह लगातार बदलती कीमतों से है, लेकिन चुनाव, जनसमीक्षा, नीति परिवर्तन या उम्मीदवारों के बयानों के साथ, यह एकत्रित व्यापार की ओर झुकता है। इसलिए, राजनीतिक बाजार हालांकि व्यापार की गति स्थिर नहीं होती, लेकिन हॉट साइकिल में शुल्क योगदान बहुत महत्वपूर्ण होता है।

4️⃣ Weather की 7 दिनों का अनुमानित खर्च लगभग 40 डॉलर है, जो पांच में से सबसे कम है।

इसलिए, Polymarket की आय संरचना को सरलता से इस प्रकार सारांशित किया जा सकता है: Crypto प्लेटफॉर्म आय के लिए, Sport ट्रेडिंग वॉल्यूम के लिए, और Politics / Trump प्लेटफॉर्म के लिए हॉट इवेंट्स के जरिए ग्राहक आकर्षित करने के लिए जिम्मेदार हैं।

Polymarket की सफल बंद चक्र ने पूरे प्रेडिक्शन मार्केट सेगमेंट के लिए पुनर्गठन का संकेत दिया है:

1️⃣ मूल्यांकन सूचकों में व्यापक परिवर्तन

पिछले समय में, भविष्यवाणी बाजारों को देखते समय लोग ट्रेडिंग वॉल्यूम और ट्रेंडिंग टॉपिक्स पर ध्यान केंद्रित करते थे। व्यावसायिक युग में प्रवेश करने के बाद, सफलता का मापदंड पूरी तरह से वास्तविक फीस, टेकर का अनुपात, ऑर्डर बुक की गहराई और खरीद-बिक्री स्प्रेड में बदल जाएगा। फीस संरचना के तहत, केवल बाएं हाथ से दाएं हाथ में ट्रांसफर करके पैदा किया गया ट्रेडिंग वॉल्यूम लंबे समय तक नहीं बना रह पाएगा।

2️⃣ विभिन्न घटना प्रकारों के लिए विभिन्न आय भूमिकाएँ

भविष्य के भविष्यवाणी बाजार प्लेटफॉर्म किसी एक ऑर्डर बुक पर निर्भर नहीं होंगे, बल्कि सूक्ष्म विभाजन की ओर बढ़ेंगे।

क्रिप्टो जैसे बाजार वित्तीय लेनदेन के अधिक करीब होते हैं, जहाँ कीमतों में तेजी से परिवर्तन होता है और प्रतिक्रिया चक्र छोटा होता है, इसलिए उपयोगकर्ता लेनदेन की गति के प्रति अधिक संवेदनशील होते हैं, जिससे उच्च आय कुशलता आसानी से विकसित होती है।

स्पोर्ट्स अधिक स्थिर धारा की तरह है, जिसमें बार-बार मैच होते हैं, परिणाम स्पष्ट होते हैं, और लेन-देन के स्थितियाँ निरंतर बनी रहती हैं, इसलिए यह दैनिक ट्रेडिंग वॉल्यूम के योगदान के लिए उपयुक्त है।

राजनीति / ट्रम्प जैसे बाजार अधिकतर घटना-आधारित होते हैं, आमतौर पर स्थिर नहीं होते, लेकिन चुनाव, जनसर्वेक्षण, नीति परिवर्तन जैसे महत्वपूर्ण बिंदुओं पर वे आसानी से अधिक मात्रा में व्यापार होते हैं।

जैसे मौसम जैसे बाजार की व्याख्या, जब तक घटनाएँ पर्याप्त रूप से मानकीकृत हों और परिणाम पर्याप्त रूप से स्पष्ट हों, भले ही आकार अस्थायी रूप से छोटा हो, उनके लिए अपना व्यापारिक परिदृश्य बनने का अवसर होता है।

3️⃣ शुल्क प्रणाली बाजार की गुणवत्ता को बेहतर बनाने के लिए प्रेरित करेगी

मुफ्त चरण में, प्लेटफॉर्म कई ट्रेडिंग पेयर्स खोल सकता है; शुल्क लगने के बाद, उपयोगकर्ता और मार्केट मेकर दोनों अपने खर्चों पर ध्यान देने लगेंगे, और शुल्क प्रणाली बाजार की गुणवत्ता को स्वयं छानने का काम करेगी।

एक अच्छा भविष्यवाणी बाजार न केवल रोचक विषय की आवश्यकता रखता है, बल्कि कुछ शर्तों को एक साथ पूरा करने की भी आवश्यकता होती है:

परिणाम स्पष्ट हैं और सेटलमेंट के लिए सुविधाजनक हैं

सूचनाएँ अक्सर अपडेट होती रहती हैं, जिससे कीमतों में परिवर्तन आ सकता है

बाजार में विभाजन पर्याप्त रूप से बड़ा है, उपयोगकर्ताओं के पास व्यापार करने का प्रेरणा है

पर्याप्त तरलता है, उपयोगकर्ता सक्रिय रूप से लेनदेन करने को तैयार हैं

परिणाम को आसानी से हेरफेर नहीं किया जा सकता

4️⃣ भविष्यवाणी बाजार की बाधा «निरंतर मूल्य निर्धारण अधिकार» में है

एक YES / NO मार्केट खोलना आसान है, लेकिन इसे लगातार ऑर्डर लगाने वाले, ऑर्डर खरीदने वाले, कीमतें अपडेट करने वाले और जोखिम उठाने को तैयार लोगों के साथ बनाए रखना मुश्किल है। केवल तभी एक मार्केट की कीमत का संदर्भ मूल्य होता है, जब उसमें पर्याप्त गहराई और ट्रेडिंग आवृत्ति होती है, और केवल तभी प्लेटफॉर्म इससे आय प्राप्त कर सकता है।

इसलिए भविष्यवाणी बाजार की वास्तविक बाधा, “जो जल्दी ट्रेंड को पहचान सकता है” नहीं, बल्कि यह है: ट्रेंड को व्यापारयोग्य बाजार में बदलना 👉 बाजार को लंबे समय तक तरलता प्रदान करना 👉 कीमत को बाहरी दुनिया द्वारा संदर्भित किए जाने योग्य संकेत बनाना।

बड़े कथानक बताने वाले प्रोजेक्ट्स की संख्या बहुत अधिक है, लेकिन ऐसे प्रोजेक्ट्स जो कथानक को वास्तविक रूप से सच्चे धन में बदल पाएं, बहुत कम हैं।

पॉलीमार्केट पहले पूरे क्षेत्र में सबसे अधिक प्रभावशाली ट्रैफ़िक प्रतिनिधि था, और जब इसने 'ट्रैफ़िक नैरेटिव' से 'सिस्टमैटिक फंड अप्टेक्शन' में रूपांतरण पूरा किया, तो इसका उद्देश्य पूरे उद्योग को एक बात साबित करना था:

प्रेडिक्शन मार्केट का अंतिम मूल्य केवल 'भविष्य को कितना सटीक भविष्यवाणी करना' तक सीमित नहीं है, बल्कि यह इस बात में है कि यह वास्तविक दुनिया की अनिश्चितता को एक मानकीकृत मूल्यांकन, उच्च आवृत्ति वाले व्यापार और लगातार लाभ कमाने वाले सुपर मार्केट में बदल देता है।

पिछले समय में, प्रेडिक्शन मार्केट ने साबित किया कि यह भारी ट्रैफ़िक जीत सकता है; अब, यह खुद को एक अतुलनीय व्यवसाय साबित कर रहा है।

1 गणना विधि: प्रत्येक सेगमेंट के मार्केट ऑर्डर और लिमिट ऑर्डर के अनुपात को अलग करें, फिर विभिन्न व्यापार मूल्य अंतराल के आधार पर p × (1 - p) के शुल्क पर प्रभाव का अनुमान लगाएं, और अंत में प्रत्येक सेगमेंट के संबंधित शुल्क दरों को मिलाकर प्रत्येक सेगमेंट द्वारा लगभग कितना शुल्क योगदान दिया गया, इसकी गणना करें।

मूल लेखक: चांगान, एमिलिया, Biteye कंटेंट टीम