सुपर बाउल के दौरान पूर्वानुमान बाजार ला रहे ह�

来源：Bankless

लेखक: डेविड क्रिस्टोफर

मूल शीर्षक: क्या प्रेडिक्शन मार्केट्स ने सुपर बाउल जीता?

अनुवाद और संकलन: बिटपुशन्यूज

इस साल का सुपर बाउल—सिएटल सीहॉक्स बनाम न्यू इंग्लैंड पैट्रियट्स—हालांकि इसमें पिछले साल टेलर स्विफ्ट की भागीदारी वाले चीफ्स बनाम ईगल्स की तरह का स्टार पावर नहीं था, फिर भी यह एक मोड़ का प्रतीक बन गया: प्रेडिक्शन मार्केट्स को पहली बार पारंपरिक स्पोर्ट्स बेटिंग के असली प्रतिद्वंद्वी के रूप में देखा गया।

दो प्रमुख प्रेडिक्शन मार्केट्स प्लेटफार्म Kalshi और Polymarket ने इस मैच, हाफटाइम शो, विज्ञापनों आदि पर बाजार बनाए, और प्रारंभिक डेटा ने एक दिलचस्प और जटिल तस्वीर पेश की।

शुरू करने से पहले एक त्वरित स्पष्टीकरण: स्पोर्ट्स बेटिंग कंपनियों ने अब तक अपने कुल दांव की रिपोर्ट नहीं दी है—इसके लिए कुछ दिनों की आवश्यकता है। इसलिए, यह लेख स्पोर्ट्स बेटिंग पक्ष की भविष्यवाणी डेटा और प्रेडिक्शन मार्केट्स के वास्तविक ट्रेडिंग वॉल्यूम पर आधारित है।

स्पोर्ट्स बेटिंग की भविष्यवाणी: नया कीर्तिमान, लेकिन धीमी वृद्धि

अमेरिकी गेमिंग एसोसिएशन ने अनुमान लगाया कि अमेरिका की स्पोर्ट्स बेटिंग कंपनियों ने साठवें सुपर बाउल में लगभग $1.76 बिलियन की बेटिंग की, जो एक रिकॉर्ड होगा और लगभग 27% की वृद्धि दर्शाता है। हालांकि विभिन्न स्रोतों के आधार पर सटीक आंकड़े थोड़ा भिन्न हो सकते हैं, अधिकांश भविष्यवाणियां एक ही दिशा की ओर इशारा करती हैं: नया रिकॉर्ड, और 2018 में सुप्रीम कोर्ट द्वारा राज्यों को स्पोर्ट्स बेटिंग को वैध बनाने की अनुमति देने के बाद से आठ साल की वृद्धि प्रवृत्ति को जारी रखना।

लेकिन वृद्धि स्पष्ट रूप से धीमी हो रही है। वर्तमान में 39 राज्य और वाशिंगटन डी.सी. स्पोर्ट्स बेटिंग खोल चुके हैं, और इस चक्र में केवल मिसौरी नया जोड़ा गया है—जिसका मतलब है कि बाजार विस्तार से प्रेरित अतीत की तेज वृद्धि अब क्रमिक वृद्धि को जगह दे रही है। इस पृष्ठभूमि में, प्रेडिक्शन मार्केट्स वृद्धि को रोकने वाला एक और कारक बन गए हैं। एच2 गैम्बलिंग कैपिटल के एड बिरकिन ने "फॉर्च्यून" पत्रिका को बताया कि उन्होंने अनुमान लगाया है कि प्रेडिक्शन मार्केट्स इस साल की बेटिंग गतिविधि की साल-दर-साल वृद्धि के 80% हिस्से के लिए जिम्मेदार होंगे, और पूरे इवेंट के दौरान प्रेडिक्शन मार्केट्स का ट्रेडिंग वॉल्यूम $630 मिलियन तक पहुंच सकता है।

वर्तमान में देखे गए डेटा के अनुसार, प्रेडिक्शन मार्केट्स का प्रदर्शन उस आंकड़े से काफी कम प्रतीत होता है।

Kalshi

Kalshi ने सुपर बाउल के लिए विशेष रूप से बाजार (यानी मैच, हाफटाइम शो और प्रसारण से सीधे जुड़े अनुबंध) खोले, जो अनुमानित स्तर तक नहीं पहुंचे लेकिन उल्लेखनीय व्यापार वॉल्यूम उत्पन्न किया:

• बैड बनी हाफटाइम शो ओपनिंग सॉन्ग:$113.5 मिलियन

• कौन से कंपनियां पहले विज्ञापन प्रसारित करेंगी:$72.2 मिलियन

• कौन मैच के दौरान प्रदर्शन करेगा:$47.3 मिलियन

इन प्रमुख बाजारों में, ट्रेडिंग वॉल्यूम का कुल योग लगभग $233 मिलियन है, जो पूरे प्रेडिक्शन मार्केट्स के लिए $630 मिलियन के विश्लेषकों के अनुमान से काफी कम है।

इसके अलावा, Kalshi का प्रमुख NFL बाजार—एक अनुबंध "कौन सुपर बाउल जीतेगा" जो पूरे सीज़न में कई महीनों तक खुला था—का कुल ट्रेडिंग वॉल्यूम $500 मिलियन से अधिक था। लेकिन यह आंकड़ा पूरे NFL सीजन की संचयी ट्रेडिंग वॉल्यूम को दर्शाता है, न कि केवल सुपर बाउल सप्ताहांत को। फिर भी, यह केवल सुपर बाउल के एकल मैच के लिए स्पोर्ट्स बेटिंग कंपनियों द्वारा अनुमानित रकम के एक-तिहाई से भी कम है।

कई महीनों से, स्पोर्ट्स बेटिंग Kalshi के कुल ट्रेडिंग वॉल्यूम का अधिकांश भाग (90% से अधिक) बनाता है, जो इसके प्रचार चैनलों की बदौलत हैं, जो स्पोर्ट्स बेटिंग कंपनियों से कम नहीं हैं या उनसे बेहतर हैं।

पहली बात, Kalshi अमेरिकी कमोडिटी फ्यूचर्स ट्रेडिंग कमिशन के संघीय विनियमन के तहत है, जिसका मतलब है कि अमेरिकी उपयोगकर्ता इसे उसके मोबाइल ऐप के माध्यम से सीधे उपयोग कर सकते हैं, जैसे वे स्पोर्ट्स बेटिंग ऐप का उपयोग करते हैं। इसके साथ ही, सुपर वेंचर कैपिटल के विज्ञापन फंडिंग के भंडार औररॉबिनहुडके साथ साझेदारी ने Kalshi को दूसरों से अलग बना दिया।

यह आधार लाभदायक हो रहा है: केवल जनवरी में, Kalshi के डाउनलोड 1.9 मिलियन तक पहुंच गए, जबकिड्राफ्टकिंग्सऔरफैनड्यूलके पिछले दिसंबर में लॉन्च किए गए नए प्रेडिक्शन मार्केट्स ऐप्स का कुल डाउनलोड 1 लाख से कम था (ये दोनों ऐप उन राज्यों में लॉन्च किए गए थे, जहां उनके पारंपरिक स्पोर्ट्स बेटिंग ऐप की अनुमति नहीं थी, लेकिन अब तक इसकी प्रतिक्रिया सुस्त रही है)।

इसके अलावा, DraftKings ने पिछले शुक्रवार को Crypto.com के साथ साझेदारी की घोषणा की, ताकि अपने इवेंट कॉन्ट्रैक्ट उत्पादों का विस्तार किया जा सके, जो इस खतरे को गंभीरता से लेने का संकेत देता है।

Polymarket

Polymarket का सीज़न-लॉन्ग NFL बाजार का ट्रेडिंग वॉल्यूम लगभग $700 मिलियन है—Kalshi से अधिक—लेकिन इसके सुपर बाउल-विशिष्ट बाजारों की स्थिति अलग है।

Polymarket के शीर्ष तीन सुपर बाउल बाजारों का कुल ट्रेडिंग वॉल्यूम लगभग $76 मिलियन है:

• होम गेम बाजार:$55.26 मिलियन

• सुपर बाउल MVP:$12 मिलियन

• कौन हाफटाइम शो करेगा प्रदर्शन:$9 मिलियन

Polymarket को अमेरिका में Kalshi जैसी नियामक स्वीकृति की कमी है, जिसका मतलब है कि अमेरिकी उपयोगकर्ता इसे मोबाइल ऐप के माध्यम से सीधे एक्सेस नहीं कर सकते। तकनीकी रूप से, Polymarket ने पिछले साल एक CFTC पंजीकृत एक्सचेंज का अधिग्रहण किया था, जिससे अब इसका एक अमेरिकी ऐप है, लेकिन यह अभी भी प्रतीक्षा सूची के माध्यम से धीरे-धीरे खोला जा रहा है और इसके सुपर बाउल उत्पाद सीमित हैं।

मैच से एक सप्ताह पहले तक, ऐप पर कोई भी स्पोर्ट्स बाजार तक उपलब्ध नहीं था, और सुपर बाउल का पूर्ण विशेषताओं वाला ऑफर केवल इसके वैश्विक वेबसाइट पर उपलब्ध था।

इसलिए, अधिकांश अमेरिकी उपयोगकर्ता अभी भी इसे वेबसाइट के माध्यम से, या वीपीएन का उपयोग करके एक्सेस करते हैं। एक आकस्मिक स्पोर्ट्स बेटिंग खिलाड़ी के लिए, यह Kalshi को App Store से डाउनलोड करने की तुलना में बिल्कुल भी समान नहीं है।

हालांकि, Polymarket की असली ताकत इसके मुख्य उपयोग मामले—सूचना खोजने में—है। हाफटाइम शो परफॉर्मर बाजार में, लेडी गागा का मैच के कुछ दिन पहले तक 80% संभावना पर स्थिर रहना—जो उसके हाफटाइम शो में अचानक उपस्थिति से बहुत पहले था, और "बिलबोर्ड" मैगज़ीन ने इस पर कोई रिपोर्ट नहीं की थी—ने वास्तव में मुझे और मेरे साथ मैच देखने वाले सभी को चौंका दिया।

विनियमन प्रगति

यह सब अनसुलझे नियामक संघर्ष की पृष्ठभूमि में हो रहा है।

Kalshi CFTC के संघीय विनियमन वाले एक्सचेंज के रूप में कार्य कर रहा है, जिससे इसके खेल अनुबंधों को बढ़ावा मिला है—विशेष रूप से नए CFTC अध्यक्ष Michael Selig द्वारा इसे रोकने या राज्यों को नियामक अधिकार सौंपने से इनकार करने के बाद। खेल सट्टेबाजी कंपनियों को विनियमित करने वाले राज्य सट्टेबाजी नियामक Kalshi और उसके समकक्षों को अदालत में चुनौती देने का प्रयास कर रहे हैं, और कई विश्लेषकों का अनुमान है कि ये मामले अंततः सर्वोच्च न्यायालय तक पहुंच सकते हैं।

वर्तमान में, पूर्वानुमान बाज़ार एक ग्रे ज़ोन में काम कर रहे हैं, जिससे वे राज्यों से अलग-अलग अनुमति प्राप्त किए बिना पूरे देश को कवर करने में सक्षम हैं—जो कि खेल सट्टेबाजी कंपनियों के लिए आसानी से नकल करना मुश्किल है।

सारांश

तो, क्या पूर्वानुमान बाज़ार सुपरबोल LX के लिए प्रचार के अपेक्षाओं तक पहुंचे? 630 मिलियन डॉलर के पूर्वानुमान की तुलना में, पूरी तरह से नहीं।

दो प्रमुख अग्रणी प्लेटफार्मों पर देखे गए शीर्ष सुपरबोल विशेष बाजारों में कुल व्यापार मात्रा लगभग 310 मिलियन डॉलर थी—जो पूर्वानुमान मूल्य का लगभग आधा है। पूरे सीज़न में NFL बाजारों ने दोनों प्लेटफार्मों पर भारी व्यापार मात्रा देखी, लेकिन वह कई महीनों के फ़ुटबॉल मैचों का संचय था, न कि सुपरबोल वीकेंड के एक सप्ताह का विस्फोट।

पृष्ठभूमि भी उतनी ही महत्वपूर्ण है। जनवरी में Kalshi द्वारा प्राप्त 1.9 मिलियन डाउनलोड ने DraftKings और FanDuel के पूर्वानुमान बाज़ार ऐप्स के योग को बौना बना दिया।

यह दबाव पहले से ही स्टॉक की कीमतों में स्पष्ट रूप से दिखाई दे रहा है—"Fortune" पत्रिका के अनुसार, FanDuel के मातृ कंपनी Flutter Entertainment के स्टॉक की कीमत आठ सप्ताह तक लगातार गिरी है, जो इसके तेईस वर्षों में सबसे लंबी गिरावट है; वहीं DraftKings की स्टॉक कीमत 2023 के बाद से अपने निम्नतम स्तर पर स्थिर है, अपने ऐतिहासिक उच्चतम से 60% से अधिक कम।

Bloomberg के आंकड़ों के अनुसार, पिछले तीन महीनों में Flutter की चौथी तिमाही की आय अपेक्षा लगभग 49% तक कम कर दी गई है, और DraftKings की अपेक्षा में भी 29% की गिरावट हुई है। कल्पना कीजिए, अगर किसी ने Polymarket पर "DraftKings अपेक्षाओं को पूरा नहीं करेगा" पर दांव लगाया होता, तो वह इस समय चुपचाप लाभ कमा रहा होता।

पूर्वानुमान बाज़ार संभवतः रातोंरात सुपरबोल को जीतने में सक्षम नहीं हुए, लेकिन वे पहले ही मेनस्ट्रीम में स्थान पा चुके हैं—और पारंपरिक खेल सट्टेबाजी प्लेटफार्मों के लिए यह प्रवृत्ति का मार्ग, पर्याप्त रूप से सतर्क करने योग्य है।