लगभग सभी क्यों हार जाते हैं—कुछ शार्क्स के अलावा—प्रेडिक्शन मार्केट्स पर
मूल लेखक: केटलिन ओस्ट्रॉफ, कैथरीन लॉन्ग, नील मेहता, WSJ
AididiaoJP, Foresight News
33 वर्षीय जॉन पीडरसन वर्तमान में काम करने में असमर्थ हैं, यह पूर्व Outback Steakhouse रसोइया एक दुर्घटना से ठीक हो रहे हैं और उनकी बचत लगभग समाप्त हो रही है। प्रेडिक्शन मार्केट प्लेटफॉर्म Kalshi संभवतः इस समस्या का त्वरित समाधान प्रदान कर सकता है, उन्होंने एक फ्लोटिंग रेट ऋण लिया और बेटिंग शुरू कर दी।
शुरू में यह बहुत अच्छा रहा। पेडसन ने डिट्रॉइट (जहाँ वह रहता है) की दैनिक बर्फबारी पर बेट लगाकर लगभग 2000 डॉलर को 8000 डॉलर तक बदल दिया। फिर उन्होंने खेल के मैचों के व्यापार में अपनी पूंजी लगाई, और AI-सहायता से विकसित रणनीति का उपयोग करते हुए, द वॉल स्ट्रीट जर्नल के उनके खाते के रिकॉर्ड की समीक्षा के अनुसार, अंततः 41,000 डॉलर तक पहुँच गए।
फिर उसने अब तक की सबसे बड़ी बेट लगाई: 41,000 डॉलर की पूरी राशि एक प्रसिद्ध व्यक्ति के टेलीविजन पर किसी विशिष्ट शब्द को बोलने पर लगा दी, जिससे उसे पूरा नुकसान हुआ।
पेडरसन एकमात्र व्यक्ति नहीं हैं जिन्होंने "सब कुछ पर बेट लगाने" वाले बाजारों में खाली हाथ लौटना पड़ा, जिनमें खेल, प्रसिद्धि, समाचार आदि शामिल हैं।
Kalshi और उसके प्रतिद्वंद्वी Polymarket खुद को सामान्य लोगों के जीवन को बदलने वाले उपकरण के रूप में प्रचारित करते हैं—जिससे यह संकेत मिलता है कि हर किसी को बड़ा लाभ पाने का समान अवसर मिलता है। "मैं अपना किराया देने के लिए लगभग असमर्थ थी, लेकिन Kalshi के पूर्वानुमानों के माध्यम से मैंने दो साल का किराया कमाया," एक महिला TikTok पर Kalshi के विज्ञापन में उत्साहित होकर कहती है।
लेकिन अधिकांश उपयोगकर्ताओं के लिए, वास्तविकता ऐसी पूरी तरह से नहीं है।
विपरीत रूप से, वॉल स्ट्रीट जर्नल के प्लेटफॉर्म डेटा विश्लेषण और व्यापारियों के साक्षात्कार के अनुसार, सामान्य व्यापारी लगातार नुकसान में हैं, जबकि एक छोटा सा अनुभवी पेशेवर खिलाड़ी समूह—जिसमें विशाल डेटा संसाधनों वाली ट्रेडिंग कंपनियाँ शामिल हैं—वे अपनी पूंजी को खा रहे हैं।
द वॉल स्ट्रीट जर्नल ने पाया कि Polymarket पर 67% लाभ केवल 0.1% खातों को गया। इसका मतलब है कि 2000 से कम खातों ने मिलाकर लगभग 5 अरब डॉलर का शुद्ध लाभ कमाया। द वॉल स्ट्रीट जर्नल ने 2022 के नवंबर से Polymarket पर व्यापार करने वाले 16 लाख खातों का विश्लेषण किया। इस प्लेटफॉर्म पर कुल खातों की संख्या कम से कम 23 लाख है।
Kalshi के लिए भी ऐसा ही है, हानि उठाने वाले उपयोगकर्ता लाभ कमाने वालों की तुलना में कहीं अधिक हैं। प्रवक्ता एलिजाबेथ डायना ने कहा कि पिछले एक महीने के डेटा के अनुसार, प्रत्येक लाभ कमाने वाले उपयोगकर्ता के लिए 2.9 उपयोगकर्ता हानि उठा रहे हैं। उन्होंने कहा कि प्लेटफॉर्म के विकास के साथ यह अनुपात बदल सकता है। कंपनी उपयोगकर्ता लाभ के समग्र डेटा को प्रकाशित नहीं करती है और कुल उपयोगकर्ता संख्या का भी प्रकटीकरण नहीं करती है।
The Block के डेटा एनालिटिक्स के अनुसार, दोनों प्लेटफॉर्म की कुल ट्रेडिंग वॉल्यूम अप्रैल में 18 अरब डॉलर से बढ़कर 242 अरब डॉलर हो गई।
समर्थक कहते हैं कि ये बाजार जुआ नहीं हैं, बल्कि भीड़ की बुद्धिमत्ता का उपयोग करके भविष्य की घटनाओं का सटीक अनुमान लगाते हैं। फेडरल रिजर्व के अध्ययन से पता चलता है कि कलशी आर्थिक प्रवृत्तियों का पूर्वानुमान लगाने का एक प्रभावी उपकरण है।
ट्रेडर्स बड़े डेटा स्ट्रीम्स के लिए तीसरे पक्ष को भुगतान कर रहे हैं ताकि वे लाभ प्राप्त कर सकें। कंप्यूटर डेटा और एल्गोरिदम का उपयोग करके मूल्य दिशा का अनुमान लगाते हैं और जोखिम का प्रबंधन करते हैं, जो किसी भी मनुष्य से कहीं अधिक तेज़ है। पेशेवर खिलाड़ी अक्सर दिन में लाखों लेन-देन करते हैं, और सूक्ष्म उतार-चढ़ाव में लाभ कमाते हैं, जिसके लिए सामान्य उपयोगकर्ताओं को असाधारण ध्यान और अनुशासन की आवश्यकता होती है।
पूर्व पेशेवर पोकर खिलाड़ी और सांख्यिकी के प्रशिक्षित माइकल बोस कहते हैं: "छोटे व्यापारियों के कोई अवसर नहीं हैं।" वह Kalshi पर प्रति मिनट 60 लेनदेन करते हैं और प्रति सेकंड 30 बार खरीद और बिक्री की कीमतें बदलते हैं।
डायना ने कहा कि अनेक वित्तीय बाजारों में समान धन संकेंद्रण की घटना देखी जाती है, और कलशी पर पैसे कमाने वाले उपयोगकर्ता दिनचर्या व्यापार या पारंपरिक खेल भोग की तुलना में अधिक हैं। उन्होंने कहा कि कलशी अब «मुझे किराया भुगतान में मदद करें» के विज्ञापन नहीं दे रहा है।
Polymarket के प्रवक्ता ने वॉल स्ट्रीट जर्नल के विश्लेषण पर टिप्पणी करने से इंकार कर दिया।
Polymarket के पास The Wall Street Journal के प्रकाशक Dow Jones के साथ डेटा सहयोग है, और इस विश्लेषण में केवल उपलब्ध सार्वजनिक डेटा का उपयोग किया गया है।
उदाहरण के लिए, बेरोजगार शेफ पेडरसन का मामला, जिसने अपनी पूरी पूंजी खो दी, वह “फोल” श्रेणी में आ गया: बाजार का उल्लेख (यह अनुमान लगाना कि कोई विशिष्ट शब्द कहेगा या नहीं)।
Professional traders say they avoid such bets because they are unpredictable, and even millions of dollars of data cannot provide a reliable edge.
According to The Wall Street Journal analysis, the actual frequency of payout for market bets is far lower than expected. Retail bettors face greater risks than they realize, partly due to the "underdog bias" phenomenon—bettors overestimate low-probability events due to excitement.
Kalshi के उल्लेख बाजार का मासिक व्यापार आयतन 2025 के मध्य से विस्फोटक रूप से बढ़ा है, जो Polymarket से कहीं अधिक है। ये बेटिंग सोशल मीडिया स्ट्रीमिंग और अन्य विजय वीडियो में उन्हें प्रचारित करने वाले इन्फ्लुएंसर्स सहित प्लेटफॉर्म द्वारा आकर्षित युवा उपयोगकर्ताओं के बीच लोकप्रिय हैं।
जॉन पीडरसन डेट्रॉइट के बेघर शरणार्थी शिविर के बाहर रह रहे हैं, जहां उन्होंने कल्शी निवेश में पैसा खो दिया। © एमिली रोज़ बेनेट, द वॉल स्ट्रीट जर्नल के लिए
जो लोग तुमसे बुद्धिमान हैं
सभी प्रकार के बेटिंग के लिए, Polymarket और Kalshi का प्रचार सरल है—उपयोगकर्ता अपने ज्ञान को पैसे में बदल सकते हैं और त्वरित लाभ कमा सकते हैं—यह दावा पूरी दुनिया में फैल चुका है।
हालांकि, द वॉल स्ट्रीट जर्नल के विश्लेषण ने पाया कि Polymarket के 70% से अधिक उपयोगकर्ता नुकसान में हैं। पिछले महीने फ्रांस और कनाडा के शोधकर्ताओं द्वारा प्रकाशित एक कार्य पत्र ने इसी निष्कर्ष पर पहुंचा। उन्होंने पाया कि भविष्यवाणी बाजारों का लाभ लगभग पूरी तरह से अनुभवी ट्रेडर्स के पास जाता है, जबकि सभी अंडे एक टोकरी में रखने वाले और सामान्य ट्रेडर्स को हानि सहनी पड़ती है।
The Wall Street Journal के Polymarket ट्रेडिंग डेटा के विश्लेषण के अनुसार, सामान्य उपयोगकर्ताओं का औसत नुकसान 1 से 100 डॉलर है, जबकि सबसे खराब प्रदर्शन करने वाले 10% उपयोगकर्ताओं का औसत नुकसान प्रति व्यक्ति 4000 डॉलर है।
कुछ लोग भावनात्मक निर्णय लेते हैं—अनुभव के आधार पर या जनता तक पहुंचने वाली जानकारी के आधार पर बेट लगाते हैं।
कनेक्टिकट के एक व्यक्ति ने, जो खुद को जुए की समस्या वाला बताता है, कलशी पर सुपर बॉल पर 2000 डॉलर की बेट लगाई — पूरी राशि तनावपूर्ण चौथे चरण में खो गई। इंडियाना के एक 31 वर्षीय युवक ने इस व्यापार को "ड्रग्स की तरह" बताया, जिसने इस साल के पहले कुछ महीनों में लगभग हर दिन कलशी पर खेलों पर बेट लगाई और लगभग 5000 डॉलर का नुकसान हुआ।
इसके विपरीत, भविष्यवाणी बाजारों में अब ऐसी कंपनियाँ आकर्षित हो रही हैं जिनके पास दर्जनों कर्मचारी हैं, वे लाखों डॉलर का खर्च पेशेवर खेल और वित्तीय डेटा खरीदने और ट्रेडिंग एल्गोरिदम चलाने पर करती हैं। उनका उद्देश्य प्लेटफॉर्म के अधिकांश उपयोगकर्ताओं को हराना है, जो छात्र, मनोरंजन के लिए जुएबाज़ और अन्य कम मात्रा में ट्रेड करने वाले हैं।
पारंपरिक जुआ में, बैंकर ओड्स निर्धारित करता है, बेट्स स्वीकार करता है और विजेताओं को भुगतान करता है। भविष्यवाणी बाजार में कोई "बैंकर" नहीं होता है, उपयोगकर्ता एक-दूसरे के साथ व्यापार करते हैं। प्लेटफॉर्म केवल ट्रेडिंग शुल्क लेता है, जो कंट्रैक्ट की कीमत, बाजार प्रकार आदि के आधार पर भिन्न होता है।
एक सूहो ऑफिस में, एक कॉलेज छोड़ने वाला व्यक्ति कंप्यूटर स्क्रीन पर नजर डाल रहा है, जहाँ रिटेल ट्रेडर्स बिटकॉइन की कीमत पर मिलियन डॉलर की ट्रेडिंग धारा देख रहे हैं।
सैमुअल वुड - सोलोफ ने इस वर्ष प्रिंसटन विश्वविद्यालय से प्रवेश लेकर, सिलिकॉन वैली के प्रसिद्ध निवेशकों (जिनमें क्रिप्टो उद्यमी बालाजी स्रीनिवासन शामिल हैं) द्वारा समर्थित क्रिप्टो स्टार्टअप त्वरक Alliance Capital से 500,000 डॉलर की चेक प्राप्त की।
उसने हाई स्कूल के दौरान कैलिफोर्निया विश्वविद्यालय, बर्कले में गणित की कक्षाएँ ली थीं, और प्रिंसटन में दाखिला लेने से पहले एक वर्ष का विराम लेकर क्रिप्टोकरेंसी का व्यापार किया था। अब वह अपने चार दोस्तों के साथ न्यूयॉर्क चला गया है और पूरा समय प्रेडिक्शन मार्केट पर व्यापार कर रहा है, जहाँ वह खेल, राजनीति और क्रिप्टोकरेंसी के भविष्य के मूल्यों पर सट्टेबाजी करता है।
उन्होंने साक्षात्कार में कहा: "हमारे एकमात्र प्रतिद्वंद्वी बाजार निर्माता हैं।" उनका अर्थ उन कंपनियों से है जो उनकी तरह लगातार क्रय और विक्रय की कीमतें प्रदान करती हैं। उन्होंने कंपनी के लाभ-हानि का खुलासा नहीं किया, लेकिन बताया कि Polymarket, Kalshi और अन्य छोटे भविष्यवाणी बाजारों में 500,000 से 1,000,000 डॉलर का निवेश किया गया है।
पूर्व प्रोफेशनल पोकर खिलाड़ी बोस ने कलशी पर लगभग तीन महीने पहले गंभीरता से ट्रेडिंग शुरू करने के बाद, मुख्य रूप से स्पोर्ट्स बेटिंग से 668,000 डॉलर से अधिक कमाए हैं। ट्रेडिंग स्पीड के अलावा, वह खरीद और बिक्री की कीमतों को निर्धारित करने में अत्यंत कठोर है।
वह कहता है: "आप पाएंगे कि सबसे आसान पैसा कमाना खेलों से है।" "मुझे लगता है, खेल सभी 'विकृत' युवा पुरुषों को आकर्षित करते हैं।" वह स्पष्ट करता है कि 'विकृत' का अर्थ दुर्भाग्यपूर्ण जुएबाज़ है।
उसने कलशी पर देखा कि बड़ी संख्या में छोटे निवेशक केवल उन चीजों के लिए "हाँ" बेट लगा रहे हैं जो वे चाहते हैं कि हो। "यह लोगों द्वारा क्रिप्टो या स्टॉक प्लेटफॉर्म पर सिक्योरिटीज का व्यापार करने से पूरी तरह अलग है।"
वर्जीनिया के शार्लोट्सविले के एक कॉलेज के छात्र जोनाथन स्टोल-रायन एक कंपनी चलाते हैं, जो कलशी पर क्रिप्टोकरेंसी की कीमतों का व्यापार करती है और जिसका व्यापार आयतन पांच सबसे अधिक है। © Laura Thompson for WSJ
स्टॉल-रायन की कंपनी रियल-टाइम डेटा प्राप्त करने के लिए तीसरे पक्ष से भुगतान करती है और एल्गोरिदम का उपयोग करके दिन में लाखों लेनदेन करती है। © Laura Thompson for WSJ
कलशी पर क्रिप्टोकरेंसी की कीमतों पर बेटिंग के शीर्ष पांच ट्रेडर्स में से एक, जोनाथन स्टोल-रायन, एक ऐसी कंपनी के संस्थापक हैं जिसमें लगभग 12 कर्मचारी हैं (और वे सभी उसी तरह के कॉलेज के छात्र हैं)। यह कंपनी प्रति वर्ष 200,000 डॉलर से अधिक व्यय करती है, जिसमें रियल-टाइम डेटा सोर्स, AI कोडिंग एजेंट और सर्वर शामिल हैं, और एल्गोरिदम का उपयोग करके दिन में लाखों रियल-टाइम ट्रेड्स करती है।
स्टोरल - रायन ने वर्जीनिया विश्वविद्यालय में और अपने भाईचारे के सदस्यों के साथ जब उन्होंने उसे कलशी पर बिटकॉइन की कीमत पर बेकरार बेट लगाते हुए देखा, तो उसने सोचा: "यह आदमी पैसा खो देगा।"
इन पेशेवर ट्रेडर्स में से अधिकांश मार्केट मेकर के रूप में कार्य करते हैं। कलशी और पॉलीमार्केट घोषित करते हैं कि वे मार्केट मेकर शुल्क का कुछ हिस्सा वापस करेंगे, कभी-कभी उन्हें लिक्विडिटी प्रदान करने के लिए भुगतान भी करेंगे।
क्वांट ट्रेडिंग कंपनी सस्क्वेहाना इंटरनेशनल ग्रुप ने 2024 में कल्शी का पहला प्रमुख संस्थागत मार्केट मेकर बन गई। कल्शी के ऑर्डर बुक की निगरानी करने वाले पेशेवर ट्रेडर्स के अनुसार, यह कंपनी हफ्ते में कल्शी पर कई अरब डॉलर का व्यापार करती है। इसका खाता निजी है, इसलिए लाभ का सटीक आंकड़ा ज्ञात नहीं है। सस्क्वेहाना ने टिप्पणी करने से इंकार कर दिया।
एक अन्य क्वांट ट्रेडिंग कंपनी जंप ट्रेडिंग Polymarket और Kalshi पर सक्रिय है। अप्रैल के मध्य में, सिटाडेल सेक्युरिटीज के अध्यक्ष जिम एस्पोसिटो ने Semafor कार्यक्रम पर कहा कि कंपनी「ध्यान से निगरानी」कर रही है कि भविष्यवाणी बाजार कैसे विकसित हो रहे हैं। कुछ उच्च जोखिम वाले ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट्स खरीदने वाले ट्रेडर्स अब भविष्यवाणी बाजारों की ओर आकर्षित हो रहे हैं।
सस्क्वेहाना के सह-संस्थापक जेफ यास ने 2020 में एक स्पोर्ट्स बेटिंग पॉडकास्ट में कहा: "सभी स्पोर्ट्स बेटिंग, सभी पोकर और सभी ऑप्शन ट्रेडिंग, मूल रूप से आपसे कम बुद्धिमान व्यक्ति के साथ दांव लगाना है।" उन्होंने उसी पॉडकास्ट में भविष्यवाणी बाजार के विकास के लिए अपनी समर्थन की भूमिका को "ईश्वर का मिशन" के रूप में वर्णित किया।
एक ओर, वह मानता है कि अमेरिकी लोगों को भले ही कुछ राज्यों में प्रतिबंधित किया गया हो, लेकिन खेलों पर कानूनी बेट लगाना चाहिए; दूसरी ओर: "मुझे लगता है कि मैं बहुत पैसा कमाऊंगा।"
स्टोरल - रायन वर्जीनिया विश्वविद्यालय के कैंपस पर। उसकी कंपनी लगभग दर्जन भर छात्रों को भर्ती करती है। © लौरा थॉमसन फॉर डब्ल्यूएसजे
आसान पैसा ढूंढें
प्लेटफॉर्म ने उपयोगकर्ताओं को भविष्य की घटनाओं के लिए «हाँ / नहीं» प्रश्न पूछने के लिए कॉन्ट्रैक्ट डिज़ाइन किए हैं। कॉन्ट्रैक्ट आमतौर पर इस प्रकार डिज़ाइन किए जाते हैं कि यदि उत्तर सही है तो 1 डॉलर का भुगतान होता है और यदि गलत है तो शून्य हो जाता है। कॉन्ट्रैक्ट की कीमत व्यापारियों द्वारा घटना की संभावना के मूल्यांकन को दर्शाती है।
उदाहरण के लिए, यदि किसी घटना के अनुबंध की व्यापार मूल्य 41 सेंट है, तो भविष्यवाणी बाजार मानता है कि इस घटना के होने की संभावना 41% है। यदि आप जीतते हैं, तो 41 सेंट में खरीदे गए अनुबंध से 1 डॉलर का भुगतान होगा; यदि आप गलत हैं, तो आप अपनी पूंजी खो देंगे।
प्रतिबंधित मूल्य समायोजन से पहले खरीददारों और विक्रेताओं की बाजार शक्तियों के आधार पर लगातार बदलता रहता है। व्यापारी वॉल स्ट्रीट व्यापारियों की तरह छोटे मूल्य उतार-चढ़ाव से लाभ कमाते हैं।
कई निर्दोष प्रेडिक्शन मार्केट प्रतिभागी फाइनेंशियल मार्केट में आसान पैसा ढूंढने वाले स्पेकुलेटर्स की गलती दोहरा रहे हैं। दशकों के शोध से पता चलता है कि डेली ट्रेडर्स कम ही कमाई कर पाते हैं। पिछले कुछ वर्षों में, कई रिटेल ट्रेडर्स सोशल मीडिया के प्रभाव में अत्यधिक अस्थिर meme स्टॉक पर अपना पूंजी खो चुके हैं।
कलशी और पॉलीमार्केट की अमेरिकी गतिविधियाँ (जो हाल ही में कुछ प्रारंभिक उपयोगकर्ताओं के लिए लॉन्च की गईं) कमोडिटी फ्यूचर्स ट्रेडिंग कमीशन (CFTC) द्वारा नियंत्रित हैं और घोषणा करती हैं कि उनके प्लेटफॉर्म पर व्यापार अन्य नियंत्रित वित्तीय बाजारों के समान है। पॉलीमार्केट की अधिकांश गतिविधियाँ उसके अंतरराष्ट्रीय प्लेटफॉर्म पर होती हैं, जो तकनीकी रूप से अमेरिकी उपयोगकर्ताओं के लिए प्रवेश को प्रतिबंधित करता है, लेकिन VPN का उपयोग करके आसानी से इसे दूर किया जा सकता है।
आलोचकों का कहना है कि ये बाजार आंतरिक सूचना के दुरुपयोग जैसी समस्याओं के प्रति संवेदनशील हैं। हाल के उदाहरणों में अमेरिका के वेनेजुएला में सैन्य कार्रवाई, गूगल की घोषणाओं और कांग्रेस चुनावों के लिए आंतरिक सूचना के दुरुपयोग का आरोप शामिल हैं।
CFTC अध्यक्ष माइकल सेलिग ने भविष्यवाणी बाजार की रक्षा की है और इन प्लेटफॉर्मों पर संघीय एजेंसी के अधिकार को स्पष्ट किया है। यह एजेंसी आंतरिक व्यापार के आरोपों पर कार्रवाई कर चुकी है और सरकारी कार्रवाई को मजबूत करने का संकेत दिया है।
Polymarket ने जानकारी के आधार पर लेनदेन के खिलाफ न्याय विभाग के साथ सहयोग किया है। Kalshi प्लेटफॉर्म पर जानकारी के आधार पर लेनदेन को प्रतिबंधित करता है और पिछले कुछ महीनों में कुछ उल्लंघनकर्ताओं पर दंड लगाया है।
पिछले साल, कलशी के पूर्व कर्मचारी आदि राजपुरबाकरन ने सबस्टैक पर छोटे निवेशकों को "मछली" (एक जुएबाज़ी शब्दावली जिसका अर्थ है आसानी से नुकसान उठाने वाले नए लोग) कहा। उन्होंने एक साक्षात्कार में कहा कि हालांकि वे अभी भी समग्र रूप से इसे सच मानते हैं, लेकिन वे मानते हैं कि अज्ञात ट्रेडर्स का प्रेडिक्शन मार्केट पर मौजूद होना, अधिक अनुभवी ट्रेडर्स को आकर्षित करेगा, जिससे अधिक सटीक भविष्यवाणियां उत्पन्न होंगी।
वह कहते हैं, "हर कोई जब बेट लगाता है, तो अपने आप को अधिक सूचना वाला मानता है। लंबे समय में, जो अधिक सही होते हैं, वे अधिक पैसा कमाते हैं। किसी को ऐसा करने के लिए मजबूर नहीं किया जाता।"
4.1 डॉलर की जुआ
पेडसन ने कलशी पर अपना अनुभव mention बाजार से पहले सफल पाया। "मैं वित्त को ध्यान से देखता हूँ," उन्होंने कहा। "मैं अपनी तीक्ष्णता को बेहतर बनाने के तरीके ढूंढता रहा, अगर आप ऐसा कहना चाहें।"
मार्केट के ट्रेडिंग वॉल्यूम का उल्लेख करें
मार्केट बेटिंग की मुख्य समस्या केवल एक है: कोई प्रसिद्ध व्यक्ति किसी शब्द को बोलेगा या नहीं? इस साल, Kalshi उपयोगकर्ताओं ने ट्रम्प के राष्ट्रीय भाषण में 'cartel', 'Somali' या 'hockey' जैसे शब्दों के उच्चारण पर 2800 डॉलर से अधिक की बेटिंग की है। The Block के डेटा के अनुसार, फरवरी में Kalshi उपयोगकर्ताओं ने mention मार्केट पर कुल मिलाकर लगभग 181 मिलियन डॉलर की बेटिंग की है।
The Wall Street Journal के द्वारा Kalshi डेटा के विश्लेषण से पता चलता है कि बाजारों की वास्तविक भुगतान दर, बेटिंग करने वालों द्वारा सूचीबद्ध ओड्स के आधार पर अपेक्षित स्तर से काफी कम है।
द वॉल स्ट्रीट जर्नल ने कैल्शी पर 35,000 से अधिक पूर्ण हुए उल्लेख बाजारों का विश्लेषण किया और पाया कि औसतन, 50% जीत की संभावना पर मूल्यांकित «हाँ» लेनदेन की वास्तविक भुगतान दर लगभग 40% है। चूंकि अनुबंध मूल्य को संभावना के अनुरूप होना चाहिए, इसलिए ये बेटिंग करने वाले वास्तव में अतिरिक्त धन दे रहे हैं।
विश्लेषण से पता चलता है कि इन बाजारों के लेनदेन अक्सर लंबे shot विकृति दर्शाते हैं और अक्सर नुकसान देते हैं। औसतन, जो व्यापारी पहली कीमत पर "हाँ" बेट लगाते हैं (जो खुदरा व्यापारियों का सामान्य पैटर्न है), वे अपनी बेट की राशि का 11% खो देते हैं। नेवादा विश्वविद्यालय, लास वेगास के अध्ययन के अनुसार, यह रिटर्न लास वेगास के अधिकांश स्लॉट मशीनों से भी खराब है।
कलशी के प्रवक्ता डायना ने स्वीकार किया कि बाजार में अपेक्षित विकृति का उल्लेख किया गया, लेकिन बताया कि उल्लेख बाजार प्लेटफॉर्म के समग्र मूल्यांकन का प्रतिनिधित्व नहीं करता है और इस प्रकार के मूल्यांकन विश्लेषण के लिए उपयुक्त विषय नहीं है। उन्होंने यह भी जोड़ा कि कलशी के विश्लेषण से पता चलता है कि घटना से चार घंटे पहले, उल्लेख बाजार का मूल्यांकन अधिक सटीक था।
Kalshi ने घटनाओं के दौरान बाजार व्यापारियों द्वारा अपने व्यापार की लाइव स्ट्रीमिंग को प्रोत्साहित किया है, और दोनों स्ट्रीमर्स ने कहा कि इसका उद्देश्य बाजार की सहभागिता बढ़ाना है। अप्रैल में मैरिट रिपोर्ट में बैंक ऑफ अमेरिका के विश्लेषकों ने लिखा: “सोशल मीडिया पर मेंशन मार्केट स्ट्रीमिंग अक्सर वायरल हो जाती है और Kalshi की ब्रांड जागरूकता में वृद्धि करती है।”
जनवरी में, पेडसन ने अपने अर्जित 41,000 डॉलर का पूरा राशि यह अनुमान लगाने पर लगा दिया कि रैपर A$AP Rocky, जिम्मी फैलन के शो में 'rapper' शब्द कहेंगे—इस सितारे ने हाल ही में एक फिल्म में रैपर की भूमिका निभाई है। उनके पास 168,000 डॉलर से अधिक जीतने का मौका था।
लेकिन NBC द्वारा प्रसारित संस्करण में वह अंश काट दिया गया। कलशी के बाजार नियमों के अनुसार, केवल टेलीविजन पर प्रसारित संस्करण में कहे गए शब्द ही मान्य होंगे।
पेडरसन ने अपने पोस्ट किए गए वीडियो में कहा कि प्लेटफॉर्म की वेबसाइट पर यह नियम स्पष्ट नहीं था, और उन्होंने इसे नहीं देखा। (कलशी ने बाद में इंटरफेस को अपडेट किया ताकि बाजार के नियम अधिक दृश्यमान हों।)
पेडरसन को पूरी तरह से नुकसान हुआ है, और उसके पास अन्य कोई संसाधन नहीं हैं। वह वर्तमान में डिट्रॉयट केंद्र में एक बेघर शरणालय में रह रहा है, हालांकि उसने कहा कि हाल ही में उसे एक मॉर्गेज लोन बिक्री की नौकरी का ऑफर मिला है।
वह कहते हैं कि जब वह फिर से खड़े हो जाएंगे, तो अपने संगीत के कार्यक्रम का समर्थन करने के लिए वित्तीय क्षेत्र में शामिल होने का लक्ष्य है। क्या वह भविष्यवाणी बाजार व्यापार पर वापस आएंगे? "शायद," वह कहते हैं। "मैं अधिक नियमित बाजारों पर अपना समय बिताना पसंद करूंगा।"
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