प्रेडिक्शन मार्केट्स को भीड़ की बुद्धिमत्ता को ठंडी और कठोर संभावनाओं में सारांशित किया जाना चाहिए। लेकिन दुनिया के सबसे बड़े क्रिप्टो प्रेडिक्शन प्लेटफॉर्म, पॉलीमार्केट पर, विवादित परिणामों को तय करने वाली "भीड़" वास्तव में केवल नौ वॉलेट हैं।
एक वॉल स्ट्रीट जर्नल विश्लेषण में पाया गया कि दस सबसे बड़े UMA टोकन धारक अधिकांश पॉलीमार्केट विवादों में 50% से अधिक मतदान शक्ति को नियंत्रित करते हैं। जब व्यापारी इस बात पर असहमत होते हैं कि क्या बाजार को भुगतान किया जाना चाहिए, तो समाधान प्रक्रिया कुछ ही व्हेल्स द्वारा नियंत्रित होती है, जिनके वित्तीय हित सही उत्तर प्राप्त करने के साथ संगत नहीं हो सकते।
वह ऑरेकल समस्या जिसे कोई भी पर्याप्त तेजी से नहीं ठीक कर सकता
Polymarket, UMA के ऑप्टिमिस्टिक ऑरेकल पर निर्भर करता है, जो एक ऐसी प्रणाली है जहां टोकन होल्डर्स विवादित बाजार परिणामों को सुलझाने के लिए मतदान करते हैं। जर्नल की रिपोर्ट के अनुसार, पिछले वर्ष के दौरान सक्रिय UMA मतदाताओं में से कम से कम 60% Polymarket खातों से जुड़े हुए हैं। ये निष्पक्ष निर्णायक नहीं हैं। वे ऐसे प्रतिभागी हैं जिनका अपने पोज़ीशन पर सीधा प्रभाव पड़ने वाले परिणामों पर मतदान करने का हित है।
व्हेल वोटरों द्वारा पिछले हस्तक्षेप पहले ही यूक्रेन और जेलेंस्की से जुड़े बाजारों सहित उच्च-जोखिम वाले राजनीतिक बेट्स में सामने आ चुके हैं।
कागज पर पारित सुधार, व्यवहार में ठहर गए
अगस्त 2025 में, UMA ने UMIP-189, जिसे MOOV2 भी कहा जाता है, पारित किया, जिसमें वोटिंग में भाग लेने के लिए लगभग 37 पतों की एक व्हाइटलिस्ट शामिल की गई। इसका उद्देश्य विवाद समाधान प्रस्तावित करने और मतदान करने के लिए अनुभवी, जांचे गए हिस्सेदारों को सीमित करना और प्रणाली को बेकार के विवादों से भरने से रोकना था।
इसी बीच, पॉलीमार्केट एक अधिक व्यापक संरचनात्मक परिवर्तन की खोज कर रहा है। यह प्लेटफॉर्म अपना खुद का POLY टोकन लॉन्च करने की बात कर रहा है, जो ऑरेकल कार्यों को आंतरिक करेगा और UMA के मतदान उपकरण पर पूरी तरह से निर्भरता कम करेगा।
MOOV2 व्हाइटलिस्ट, जो खराब एक्टर्स को फिल्टर करने की ओर एक कदम है, सांकेतिकता समस्या को मूल रूप से हल नहीं करती है। अगर एक ही व्हेल्स बस उस लिस्ट पर दिखाई देते हैं, तो 37 पतों को व्हाइटलिस्ट करने से बहुत ज्यादा मदद नहीं मिलती। और POLY टोकन अभी भी "विचाराधीन" चरण में है।
इसका व्यापारियों और व्यापक बाजार के लिए क्या अर्थ है
विक्रेता प्रतिभागियों के लिए, शासन की केंद्रीकरण एक असमान खेल का मैदान बनाता है। यदि आप एक विवादास्पद परिणाम पर बेट लगा रहे हैं, तो आपका भुगतान अंततः नौ व्हेल्स के मतदान पर निर्भर कर सकता है।
पॉलीमार्केट का एक स्वदेशी POLY टोकन की खोज करना इंगित करता है कि प्लेटफॉर्म UMA की आर्किटेक्चर को एक संपत्ति के बजाय एक दायित्व मानता है। ऑरेकल कार्यों को आंतरिक करने से पॉलीमार्केट को अपने विवाद समाधान डिज़ाइन पर सीधा नियंत्रण प्राप्त होगा।