पॉडकास्ट नोट्स: माइक्रॉन के अर्निंग्स का इंतजार, स्टोरेज सेक्टर कम एंट्री अवसरों का इंतजार कर रहा है

संगठित और संकलित: शेनचाओ टेकफ्लो

होस्ट: केविन गेरिटी

पॉडकास्ट स्रोत: Market Signal

माइक्रॉन का अगले सप्ताह के लिए नियोजन

प्रसारण तिथि: 22 जून, 2026

सेमीकंडक्टर उद्योग वास्तविक संरचनात्मक सुपरसाइकल में प्रवेश कर चुका है—वैश्विक सेमीकंडक्टर राजस्व 8000 अरब से 1.3 ट्रिलियन डॉलर की ओर बढ़ रहा है, और HBM ने AI चिप के सिलिकॉन क्षेत्रफल का 85% से अधिक का कब्जा कर लिया है। हालांकि, केविन गेर्रिटी ने बताया कि गोल्डमैन सैक्स ने माइक्रोन के Q3 राजस्व का अनुमान 376 अरब डॉलर तक बढ़ा दिया है और EPS $22.70 तक पहुंचाया है, जिसका मतलब है कि माइक्रोन को "अपेक्षाओं से बेहतर" के आधार पर फिर से "अपेक्षाओं से बेहतर" प्रदर्शन करना होगा, ताकि एल्गोरिदम-संचालित वैश्विक लाभ निकास से बचा जा सके। इस सप्ताह के लिए, हम 28,000 से अधिक समुदाय सदस्यों के लिए एक पूर्ण आय पत्रक सप्ताह के जोखिम प्रबंधन प्लान प्रदान करते हैं—तीन परिदृश्यों के प्रवाह से लेकर "प्रिंसिपल प्रोटोकॉल" तक और स्टोरेज सेक्टर में सुधार के बाद प्रवेश की खिड़की तक, मुख्य दृष्टिकोण है कि सामान्य निवेशकों की तरह जुआ नहीं, बल्कि संस्थागत जोखिम प्रबंधकों की तरह सोचें।

Insightful Summary

Bernstein अर्धचालक सुपरसाइकल घोषणा

• यह रग्सन के 18 साल के करियर में पहली बार है जब उन्होंने असली अर्धचालक सुपर साइकिल को देखा है—8000 अरब से 1.3 ट्रिलियन तक, हर सबसेक्टर में भारी अपूर्ति की कमी है।
• HBM अभी संभवतः AI चिप में 85% से अधिक सिलिकॉन क्षेत्रफल का कब्जा कर चुका है, और मानक DRAM की तुलना में 1GB HBM बनाने के लिए लगभग चार गुना अधिक सिलिकॉन क्षेत्रफल की आवश्यकता होती है, जिसका अर्थ है कि भले ही वेफर फैक्ट्रियाँ पूरी क्षमता से उत्पादन बढ़ाएँ, वास्तविक स्टोरेज क्षमता में वृद्धि अत्यंत सीमित रहेगी।

कोरियाई बाजार के चेतावनी संकेत

• SK हाइनिस ने 2000 ट्रिलियन कोरियाई वॉन (लगभग 1.32 ट्रिलियन अमेरिकी डॉलर) के बाजार मूल्य को पार कर लिया है, जिससे कोरियाई KOSPI सूचकांक का 50% से अधिक मूल्य सैमसंग और SK हाइनिस के पास है—कोरियाई सूचकांक अब मूलतः मेमोरी चक्र का एक संश्लेषित प्रतिनिधि है।
• यदि माइक्रोन का अनुमान केवल मिलना है और इसे पीछे छोड़ना नहीं है, तो हम कोरियाई बाजार में वैश्विक लाभ लेने की घटना देखेंगे, जो संभवतः अमेरिकी बाजार में भी फैल सकती है, जिससे केवल माइक्रोन ही नहीं, बल्कि फैब 4 में से अन्य तीन कंपनियाँ भी प्रभावित हो सकती हैं।

Institutional expectations and Goldman Sachs' "impossible" threshold

• गोल्डमैन ने स्पष्ट किया कि पूरे वॉल स्ट्रीट के विश्लेषकों द्वारा ट्रैक किए गए डेटा में 30% से 36% की कमी है, क्योंकि उन्होंने मॉडल प्रशिक्षण से लेकर हार्डवेयर स्तर के AI निष्कर्षण तक के स्थानांतरण गति की सही गणना पूरी तरह से नहीं की है।
• In other words, what we need to realize going into this week is: Micron no longer needs to beat expectations—it needs to beat the expectations that have already beaten expectations.

तीन परिदृश्यों का अनुमान

• एक परिदृश्य यह है कि माइक्रोन ने अपेक्षाओं को पार कर दिया, अपने लाभ निर्देश को ऊपर कर दिया, अपेक्षाओं से अधिक मजबूत मूल्य निर्धारण क्षमता की पुष्टि की, और दीर्घकालिक अनुबंधों की पूर्वानुमानयोग्यता को 2027 तक बढ़ा दिया।
• दूसरा यह है कि माइक्रोन ने एक अविश्वसनीय क्वार्टर पेश किया, जिसने अपेक्षाओं को पार कर दिया और संरचनात्मक तर論 की पुष्टि की, लेकिन प्रबंधन का निर्देश केवल "अपेक्षाओं" के अनुरूप था, जो पहले से ही बहुत ऊँची स्थिति में थीं।
• फिर स्थिति तीन, जोखिम वाली स्थिति। इस स्थिति में माइक्रोन ने मजबूत डेटा जारी किया, लेकिन कुछ सूक्ष्म दरार का खुलासा किया, और फिर शेयर मूल्य में अधिक तीव्र और गहरा समायोजन होता है।

संस्थागत सोच बनाम छोटे निवेशकों का खेल: लाभ कैसे सुरक्षित करें

• अगर आप इस ट्रेड में देर से प्रवेश कर रहे हैं, या आप लीवरेज का उपयोग कर रहे हैं, या माइक्रोन का पोजीशन इतना बढ़ चुका है कि यह आपकी शुद्ध संपत्ति का एक ऐसा बड़ा हिस्सा बन गया है कि अगर रिपोर्ट के बाद 12% से 15% की गिरावट आए तो आप पूरी तरह से निचले स्तर पर घबराकर बेच देंगे—तो आपको बुधवार के क्लोजिंग के पहले टैक्टिकल रिस्क रिडक्शन स्ट्रैटेजी पर विचार करना चाहिए।
• मार्च में, माइक्रोन ने अपने रिजल्ट्स के बाद 8 ट्रेडिंग दिनों में 30% की गिरावट दर्ज की, लेकिन उस निम्न स्तर से यह 252% बढ़कर प्रति शेयर 1100 डॉलर से अधिक पर पहुंच गया।

Insider selling and "Casino Principal Agreement"

• माइक्रोन के अपने अंदरूनी लोगों ने पिछले 90 दिनों में लगभग 92.5 मिलियन डॉलर की बिक्री की है—वे आतंकित नहीं हैं, वे जानते हैं कि संरचनात्मक सुपर साइकिल वास्तविक है, लेकिन वे ऐतिहासिक उच्च स्तर पर पीढ़ीगत संपत्ति को सुरक्षित करने के लिए अनुशासनपूर्ण संपत्ति प्रबंधन में शामिल हैं।
• Execute the 'Principal Protocol': Withdraw your initial principal plus a small cash buffer, completely remove your family's principal from the table and safely place it in cash, allowing the remaining 'casino profits' to pass through earnings reports risk-free.

स्टोरेज सेक्टर में संरचनात्मक अवसर

• SanDisk का डेटासेंटर राजस्व वर्ष-दर-वर्ष 640% बढ़ गया, अतिरिक्त पैमाने के ग्राहकों ने 2028 तक हार्ड डिस्क के लिए अनुबंध किए हैं—प्रत्येक स्टोरेज प्लेयर के पास अद्वितीय लाभ हैं, जो अत्यधिक भिन्न हैं।
• अगर छोटे निवेशक डर के कारण बेच रहे हैं, तो यह संरचनात्मक कमजोरी का संकेत नहीं है, बल्कि बाजार हमें उच्च निश्चितता वाला, गिफ्ट-जैसा प्रवेश अवसर दे रहा है।

केविन गेरिटी:

मैं दक्षिण कोरिया से कुछ क्षमता चेतावनियों को समझना चाहता हूँ—विशेष रूप से माइक्रोन के प्रमुख प्रतिद्वंद्वी स्क हाइलिस और सैमसंग की गतिविधियों के बारे में, जो उनके वित्तीय नतीजों, विशेष रूप से निर्देशों पर क्या प्रभाव डालती हैं, और वॉल स्ट्रीट कैसे इन डेटा को व्याख्या करेगी, साथ ही इस सप्ताह के बुधवार को माइक्रोन के वित्तीय नतीजों और निर्देशों के बाद उनकी उम्मीदें क्या हैं।

मैं आपको माइक्रोन के बाद के बाजार के तीन संभावित परिदृश्य दूंगा, और इसका आपके पोजीशन पर क्या प्रभाव पड़ेगा, आपको क्या करना चाहिए, और अंत में मैं आपको विशिष्ट सुझाव दूंगा। आइए पहले मेरे आज बाजार में देखे गए पहले संकेत पर नजर डालें। यह एक आज सुबह प्रकाशित लेख है, जिसके लेखक स्टेसी रैग्सन हैं, जो बर्नस्टीन में काम करते हैं और इस बाजार को लंबे समय से ट्रैक कर रहे हैं। आपने शायद उनके बारे में सुना होगा, मुझे लगता है कि वे इस क्षेत्र में एक बहुत ही प्रभावशाली आवाज़ हैं। उनके पास MIT का डॉक्टरेट है, और वे एक इंजीनियर हैं, जिनकी पृष्ठभूमि इस क्षेत्र के साथ अत्यधिक सुसंगठित है, और उन्होंने इस उद्योग को 18 सालों से ट्रैक किया है।

प्रसिद्ध चिप विश्लेषक बर्नस्टीन के स्टेसी रैगसन ने घोषणा की कि यह उनके 18 वर्षों के करियर में पहली बार है जब उन्होंने सेमीकंडक्टर सुपर साइकिल को वास्तविक रूप से देखा है। रैगसन के डेटा चौंका देने वाले हैं: पिछले वर्ष वैश्विक सेमीकंडक्टर उद्योग ने 8000 अरब डॉलर से अधिक की आय प्राप्त की, और इस वर्ष यह 1.3 ट्रिलियन डॉलर की ओर बढ़ रहा है। उन्होंने आगे दिखाया और पुष्टि की कि प्रत्येक उप-क्षेत्र—चाहे एक्सेलरेटर, स्टोरेज, उपकरण, नेटवर्क ऑप्टिकल कम्युनिकेशन, पावर चिप या CPU—सभी को गंभीर आपूर्ति कमी या अभाव का सामना करना पड़ रहा है।

अगला बिंदु माइक्रोन के निवेशकों के लिए विशेष रूप से महत्वपूर्ण है। उन्होंने कहा कि HBM वर्तमान में AI चिप में 85% से अधिक सिलिकॉन क्षेत्रफल का अधिग्रहण कर सकता है, और मानक DRAM की तुलना में 1GB HBM बनाने के लिए लगभग चार गुना अधिक सिलिकॉन क्षेत्रफल की आवश्यकता होती है, जिसका अर्थ है कि भले ही वेफर फैक्ट्रियाँ पूरी क्षमता से उत्पादन कर रही हों, वास्तविक स्टोरेज क्षमता में वृद्धि अत्यंत सीमित है। इसलिए यह एक ऐसी रिपोर्ट है जो पूरे उद्योग के लिए बहुत उत्साहजनक है, और स्टोरेज सप्लायर्स के लिए विशेष रूप से उत्साहजनक है।

इसमें कुछ बिंदु मेरा ध्यान आकर्षित करते हैं। पहला, इस क्षेत्र में 18 वर्षों के विश्लेषक के रूप में, यह उनकी पहली बार है जब उन्होंने कहा कि वे वास्तव में एक संरचनात्मक सेमीकंडक्टर सुपरसाइकिल को देख रहे हैं। दूसरा, राजस्व 8000 अरब से 1.3 ट्रिलियन की ओर बढ़ रहा है। तीसरा, HBM अब कुल सिलिकॉन क्षेत्रफल का 85% से अधिक है। इसलिए, जैसा कि वे कहते हैं, भले ही वेफर निर्माण सुविधाएं 100% क्षमता पर संचालित हों, HBM की ओर इस प्रवृत्ति और DRAM आपूर्ति पर इसके प्रभाव का अर्थ है कि आपूर्ति भौतिक रूप से संरचनात्मक मांग के साथ छोटे समय में नहीं बढ़ सकती। यह माइक्रोन के लिए एक संरचनात्मक सहायक पवन है, और यह पवन वर्तमान बाजार में अजेय है।

तो आप पूछ सकते हैं: यदि दीर्घकालिक मूलभूत बातें इतनी अटूट हैं, और यदि यह वास्तव में स्टेसी रैगसन के 18 सालों में पहली बार सेमीकंडक्टर सुपरसाइकिल है, तो हम फिर माइक्रोन के अर्जित रिपोर्ट से पहले आने वाले जाल के बारे में क्यों चर्चा कर रहे हैं? यदि मूलभूत बातें इतनी मजबूत हैं, तो हमें पोजीशन को समायोजित करने की क्या आवश्यकता है? मुझे लगता है कि कारण केवल मैंने पहले उल्लेख किए गए बारोंस लेख और उस ऐतिहासिक असामान्यता के कारण ही नहीं है—जिसमें 60% मामलों में माइक्रोन के मजबूत रिपोर्ट के बाद स्टॉक में सुधार होता है। मुझे वास्तव में लगता है कि हम इस हफ्ते गुरुवार को उतार-चढ़ाव देखेंगे। लेकिन इसके अलावा, एशिया से एक और संकेत भी बहुत महत्वपूर्ण है।

केविन गेरिटी:

एशिया में अल्पकालिक पूंजी के प्रवाह में आपातकालीन चेतावनी संकेत दिख रहे हैं, जो इस बात की व्याख्या करते हैं कि एक विस्फोटक वित्तीय रिपोर्ट अगले सप्ताह एक बड़े पैमाने पर "फैक्ट इन डील" की बिक्री को कैसे ट्रिगर कर सकती है, आइए दक्षिण कोरिया से आई उस लेख पर नज़र डालते हैं।

मैं कुछ बिंदुओं पर जोर देना चाहता हूँ। हम जानते हैं कि सैमसंग और एसके हाइलेट्स ने पिछले वर्ष में विशाल वृद्धि प्राप्त की है—एसके हाइलेट्स में 325% से अधिक की वृद्धि हुई है, लेकिन अधिक महत्वपूर्ण बात यह है कि उन्होंने हाल ही में एक ऐतिहासिक पूंजी मील का पत्थर पार किया है: बाजार मूल्य 2000 ट्रिलियन कोरियाई वोन, यानी लगभग 1.32 ट्रिलियन अमेरिकी डॉलर पार कर गया है। वे कोरिया के इतिहास में दूसरी सबसे बड़ी कंपनी के रूप में स्थायी रूप से स्थापित हो चुके हैं, और नवीनतम निवेश संकेत के बाद, नवीनतम नवीनतम नवीनतम नवीनतम नवीनतम नवीनतम नवीनतम नवीनतम नवीनतम नवीनतम नवीनतम नवीनतम नवीनतम नवीनतम नवीनतम नवीनतम नवीनतम नवीनतम नवीनतम नवीनतम नवीनतम नवीनतम नवीनतम नवीनतम नवीनतम नवीनतम नवीनतम नवीनतम नवीनतम नवीनतम नवीनतम नवीनतम नवीनतम नवीनतम नवीनतम नवीनतम नवीनतम नवीनतम नवीनतम नवीनतम नवीनतम नवीनतम नवीनतम नवीनतम नवीनतम नवीनतम नवीनतम नवीनतम नवीनतम नवीनतम नवीनतम नवीनतम नवीनतम नवीनतम नवीनतम नवीनतम नवीनतम नवीनतम नवीनतम नवीनतम नवीनतम नवीनतम नवीनतम नवीनतम नवीनतम नवीनतम नवीनतम नवीनतम नवीनतम नवीनतम नवीनतम नवीनतम नवीनतम नवीनतम संकेत के साथ, सुपर-चढ़ाई का संभावित संभावित संभ

लेकिन इस मील के पत्थर के पीछे, एक अत्यधिक विस्तार योजना छिपी हुई है, जिसकी योजना कार्यकारी बोर्ड द्वारा कई सौ अरब डॉलर के निवेश के साथ की गई है। SK हाइलेक्स अभूतपूर्व पूंजी खर्च शुरू कर रहा है, जिसका लक्ष्य अगले पांच वर्षों में संपूर्ण स्टोरेज निर्माण क्षमता को दोगुना करना है। वे इतना विशाल पूंजी निवेश कर रहे हैं केवल एक स्पष्ट मिशन के लिए: इस क्षेत्र में अटूट नेतृत्व को बनाए रखना। वे 2030 तक 58% से 60% के बाजार हिस्सेदारी को बनाए रखने के लिए, अगले पांच वर्षों में स्टोरेज की आपूर्ति को दोगुना करना चाहते हैं।

यहाँ की संरचित खेल की स्थिति पर विचार करें। माइक्रोन की उच्च लाभ HBM3e लाइन बंधन अनुबंधों के माध्यम से 2026 तक बेच चुकी है, जो बाजार के लिए एक ज्ञात चर है, लेकिन जब सैमसंग और एसके हाइलेट जैसे वैश्विक स्टोरेज विशाल इस दशक के अंत तक हजारों अरब डॉलर का निवेश करके बाजार में प्रवेश करते हैं, तो स्वचालित प्रोग्रामेटिक एल्गोरिदम इसे अधिक दूर तक देखते हैं और इसे जोखिम मानते हैं। वे पूछना शुरू कर देते हैं: प्रतिस्पर्धी की आपूर्ति में वृद्धि के साथ, माइक्रोन की बाजार में कार्यान्वयन क्षमता कमजोर हो जाएगी?

अधिक गहराई से, दक्षिण कोरियाई सिक्योरिटीज विभाग ने एक आपातकालीन आंतरिक संक्षिप्त समीक्षा जारी की है। डेटा दर्शाता है कि सैमसंग और एसके हाइलेट्स वर्तमान में कोस्पी सूचकांक के बाजार मूल्य का 50% से अधिक हिस्सा रखते हैं। यानी, दक्षिण कोरियाई सूचकांक मूलतः स्टोरेज साइकिल का एक संश्लेषित प्रतिनिधि बन गया है। दक्षिण कोरियाई स्थानीय ट्रेडिंग टेबल ने संस्थागत ग्राहकों को स्पष्ट रूप से चेतावनी दी है: क्योंकि सेमीकंडक्टर स्टॉक 2026 में बहुत अधिक बढ़ चुके हैं, अगर माइक्रोन के भविष्यवाणीय डेटा या प्रदर्शन निर्देश केवल "अपेक्षित" के अनुरूप हैं और अपेक्षा को पीछे नहीं छोड़ते, तो प्रोग्रामेटेड एल्गोरिदम पहले से ही एक समानांतर वैश्विक लाभ प्राप्ति के लिए प्रोग्राम किए गए हैं।

इसका क्या अर्थ है, सोचिए। यदि माइक्रोन का अनुमान केवल मिलना ही है और इससे बेहतर नहीं है, तो हम कोरियाई बाजार में वैश्विक लाभ लेने की घटना देखेंगे, जो संभवतः अमेरिकी बाजार में भी फैल सकती है, जिससे केवल माइक्रोन ही नहीं, बल्कि फैब 4 में शेष तीन कंपनियों पर भी प्रभाव पड़ सकता है।

केविन गेरिटी:

आइए इस तिमाही के लिए माइक्रोन के अपने अनुमान, वॉल स्ट्रीट के अनुमान, और गोल्डमैन सैक्स के हाल ही में जारी अनुमान पर नजर डालते हैं। माइक्रोन का आंतरिक प्रदर्शन निर्देश Q3 के लिए लगभग 33.5 बिलियन डॉलर की आय, $19.15 का समायोजित प्रति शेयर लाभ, और 81% की सीमांत लाभ मानता है। ये सभी अद्भुत वार्षिक वृद्धि को दर्शाते हैं।

लेकिन वास्तविक संस्थागत अनुमान इससे काफी अधिक हैं। मध्यवर्ती सहमति डेटा देखें: क्वार्टरली राजस्व 346 से 348 अरब डॉलर के बीच और शुद्ध लाभ मार्जिन 81% से 81.9% तक, और प्रति शेयर आय $19.72 से $19.95 तक बढ़ने का अनुमान है। उन्होंने बुधवार को रिपोर्ट से पहले अपने आंतरिक मॉडल को अपडेट किया, जिससे संख्याएँ वॉल स्ट्रीट की सीमा तक पहुँच गईं। गोल्डमैन का मॉडल Q3 के लिए 376 अरब डॉलर के राजस्व और $22.70 प्रति शेयर का अनुमान लगाता है।

उनका यह करने का कारण यह है कि गोल्डमैन ने स्पष्ट रूप से बताया है कि पूरे वॉल स्ट्रीट के विश्लेषकों द्वारा ट्रैक किए गए डेटा में 30% से 36% की कमी है, क्योंकि उन्होंने मॉडल प्रशिक्षण से लेकर हार्डवेयर स्तर तक AI निष्कर्षण की गति को सही ढंग से नहीं गिना है। दूसरे शब्दों में, इस सप्ताह में हमें यह समझना होगा: माइक्रोन को अपेक्षाओं को पार करने की जरूरत नहीं है—इसे उन अपेक्षाओं को पार करना होगा जो पहले से ही अपेक्षाओं को पार कर चुकी हैं। सीमा इतनी ऊंची हो गई है कि लगभग असंभव है, और ठीक इसीलिए कि गोल्डमैन और अन्य ट्रेडिंग टेबल्स ने सीमा इतनी ऊंची कर दी है, "अच्छा" अब पर्याप्त नहीं है। माइक्रोन का प्रदर्शन पूरी तरह से बेहतरीन होना चाहिए, ताकि स्टॉक की वर्तमान प्रवृत्ति जारी रह सके।

केविन गेरिटी:

चर्चा करने से पहले कि आप अपनी राशि कैसे सुरक्षित करें और इस हफ्ते 24 जून के आसपास कैसे कार्य करें, मैं चाहता हूँ कि गुरुवार की सुबह खुलने पर संभावित तीन परिदृश्यों को प्रस्तुत करूँ।

पहला परिदृश्य माइक्रोन का "सपनों का अंत" है—माइक्रोन ने अपेक्षाओं को पार कर दिया, अपने लाभ निर्देश को ऊपर उठाया, अपेक्षाओं से अधिक बाजार शक्ति की पुष्टि की, और दीर्घकालिक अनुबंधों की पूर्वानुमानयोग्यता को 2027 तक बढ़ा दिया। इस परिदृश्य में, स्टॉक की कीमत तुरंत ऊपर की ओर कूद जाएगी, क्योंकि वॉल स्ट्रीट के अपेक्षाएँ—या अब बहुत ऊँची हो चुकी हैं—अभी भी बहुत संयमित साबित होती हैं। मुझे लगता है कि यह संभव है, लेकिन संभावना कम है।

मैं स्थिति दो को प्राथमिकता देता हूँ; अगर ऐसा होता है, तो मुझे कोई आश्चर्य नहीं होगा: माइक्रोन ने एक अविश्वसनीय क्वार्टर पेश किया, अपेक्षाओं को पार कर लिया, संरचनात्मक त論 की पुष्टि की, लेकिन प्रबंधन का भविष्यवाणी केवल "अपेक्षाओं" के अनुरूप रहा, जो पहले से ही बहुत ऊँची हो चुकी हैं। इस स्थिति में, मुझे लगता है कि गुरुवार की सुबह 3% से 8% का अस्थायी "फैक्ट्स प्राइस्ड" कॉलबैक देखना आसान है। यह तर論 का टूटना नहीं है, बल्कि संस्थागत लाभ का निकास, मार्केट मेकर्स द्वारा अंतर्निहित वोलेटिलिटी को समाप्त करना, और ट्रेडर्स द्वारा एक अद्भुत वृद्धि के बाद पोजीशन को पुनः समायोजित करना है।

फिर तीसरा परिदृश्य, जोखिम वाला परिदृश्य। मुझे लगता है कि इसकी संभावना भी बहुत कम है, इस स्थिति में माइक्रोन ने मजबूत डेटा जारी किया, लेकिन किसी सूक्ष्म दरार का उल्लेख किया। यह पैकेजिंग बॉटलनेक हो सकता है, HBM संक्रमण जोखिम हो सकता है, 2026 के अंत तक की कीमत अपेक्षाओं में कमजोरी हो सकती है, या 2027 के लंबी अवधि के अनुबंध अपर्याप्त स्पष्ट हो सकते हैं। जब तक कहानी में कोई ऐसी दरार नहीं आती जिसे एल्गोरिदम पकड़ सके, चूंकि अपेक्षाएँ लगभग परफेक्ट स्तर तक पहुँच चुकी हैं, एल्गोरिदम ट्रेडर्स इन दरारों का फायदा उठाएंगे और स्टॉक की कीमत में अधिक मजबूत और गहरा सुधार करेंगे।

केविन गेरिटी:

इस चक्र के शुरुआती चरण में कई लोगों के पास Micron का पोजीशन था, क्योंकि इस स्टॉक ने अद्भुत वृद्धि दिखाई है, और आपमें से कई ने पिछले वर्ष में अपने खाते के शेष को उछालते हुए देखा है। अब आप एक महत्वपूर्ण मोड़ का सामना कर रहे हैं, या एक महत्वपूर्ण निर्णय लेने की आवश्यकता है: क्या आप Micron पर अधिक अल्पकालिक ऊपरी स्थान की ओर बढ़ें, या अपनी संपत्ति और आपके द्वारा प्राप्त लाभ की सुरक्षा के लिए दृढ़ कदम उठाएं?

मेरी सलाह है कि आप अपना मानसिक दृष्टिकोण छोटे निवेशक जुएबाज़ से संस्थागत जोखिम प्रबंधक में बदल दें। सबसे पहले, हम ऑपरेशन मैनुअल के अपडेट के सुझाव पर चर्चा करते हैं। सबसे पहले, मैं अपनी व्यक्तिगत रणनीति साझा करना चाहता हूँ: मेरी योजना है कि मैं अपनी स्थिति को रखूँगा—क्वार्टरली रिपोर्ट के पार, गुरुवार के पार, और उसके बाद किसी भी संभावित समायोजन के पार, यहाँ तक कि अगले हफ्ते तक। क्योंकि मेरी पूंजी का समय सीमा लंबी है, माइक्रोन की लागत आधार बहुत सुरक्षित है, और मेरा लक्ष्य मॉडल दर्शाता है कि संरचनात्मक AI सुपरसाइकिल भविष्य के कई महीनों तक माइक्रोन को 1500 डॉलर और उससे अधिक पर ले जाएगा। इसलिए, मैं मानसिक और वित्तीय रूप से एक अस्थायी सफाई को सहन करने के लिए तैयार हूँ—जैसा कि हमने मार्च में अनुभव किया, जब माइक्रोन ने क्वार्टरली रिपोर्ट के बाद 8 कार्यदिवसों में 30% की कमी दर्ज की, लेकिन याद रखें कि 30 मार्च के निम्न स्तर के बाद, यह 252% बढ़ा, और आज 1100 डॉलर प्रति शेयर से अधिक पर पहुँचा।

लेकिन मेरी जोखिम सहनशीलता आपकी जोखिम सहनशीलता नहीं हो सकती। इसीलिए मैंने ऑपरेशन मैनुअल को अपडेट किया है, और इसीलिए मैं इस वीडियो में इस बारे में विस्तार से चर्चा कर रहा हूँ। यदि आप इस ट्रेड में देर से प्रवेश कर रहे हैं, या आप लीवरेज का उपयोग कर रहे हैं, या माइक्रोन का पोजीशन इतना बढ़ गया है कि यह आपकी शुद्ध संपत्ति का एक ऐसा हिस्सा बन गया है जो आपको असहज कर रहा है—इतना कि अगर रिपोर्ट के बाद 12% से 15% की गिरावट आए, तो यह आपको पूरी तरह से निचले स्तर पर पैनिक से बेचने के लिए मजबूर कर दे—तो आपको बुधवार के क्लोजिंग के पहले एक टैक्टिकल रिस्क-रिडक्शन स्ट्रैटेजी पर विचार करना चाहिए।

केविन गेरिटी:

अगर आप ठोस सबूत ढूंढ रहे हैं कि दुनिया की सबसे अधिक सूचना से लाभ उठाने वाली धनराशि इस विस्तार का कैसे प्रतिक्रिया कर रही है, तो माइक्रोन के अपने प्रबंधन दल को देखें।

अप्रैल और मई के डेटा को देखकर आप पाएंगे कि पिछले 90 दिनों में माइक्रोन के अपने आंतरिक सदस्यों ने खुले बाजार में लगभग 92.5 मिलियन डॉलर का हिस्सा बेच दिया है। माइक्रोन को चलाने वाले ये लोग घबराए नहीं हैं, वे जानते हैं कि संरचनात्मक सुपरसाइकिल वास्तविक है, और वे जानते हैं कि कंपनी की मूलभूत बातें कितनी मजबूत हैं। लेकिन वे अनुशासित संपत्ति प्रबंधन में शामिल हैं, और ये ऐतिहासिक उच्च स्तरों पर अपने और अपने परिवार के लिए पीढ़ियों की संपत्ति को सुरक्षित करने के लिए मेज से बड़ी मात्रा में प्रतिभूतियाँ उतार रहे हैं।

तो यह शायद एक ऐसा विचार है जिसे आपको भी विचार करना चाहिए। क्या अभी आपके लिए, बाजार में उतार-चढ़ाव आने से पहले, मेज से पीढ़ीगत संपत्ति को बाहर निकालने और उसे सुरक्षित करने का अवसर है? यदि आप ऐसी स्थिति में हैं और कोई सुझाव चाहते हैं, तो मैं आपको एक "प्रिंसिपल प्रोटोकॉल" नामक कार्रवाई करने की सलाह दूंगा। विशेष रूप से, अपने पोजीशन का कुछ हिस्सा डायनेमिकली कम करें, अपनी प्रारंभिक प्रिंसिपल और एक छोटी कैश बफर निकालें, अपने परिवार की प्रिंसिपल को पूरी तरह से मेज से हटा दें, और उसे कैश में सुरक्षित रखें, जबकि मुनाफा अपने आप बढ़ता रहे।

अगर शेयर की कीमत अल्पकालिक एल्गोरिदम "बेल फैक्ट" में तेजी से गिर जाती है, तो आपके परिवार की मुख्य संपत्ति सुरक्षित है। अगर आप एक सपनों जैसे परिणाम—जिसे मैंने पहले स्थिति एक के रूप में चित्रित किया है—के कारण शेयर की कीमत ऊपर की ओर छलांग लगा देती है, तो आप अभी भी शेयर में एक बड़ा, अनहेज्ड अपसाइड एक्सपोजर रखते हैं।

केविन गेरिटी:

अंत में, याद रखें कि हम जिस ऑपरेशन मैनुअल को लागू कर रहे हैं, वह केवल मुख्य फंड की सुरक्षा के लिए ही नहीं, बल्कि पूरे स्टोरेज सेक्टर में एक विशाल रणनीतिक लाभ स्थापित करने के लिए है।

अगर माइक्रोन गुरुवार की सुबह अल्पकालिक समायोजन दिखाता है, तो हमें पूरे स्टोरेज उद्योग में समानांतर और ओवरफ्लो अल्गोरिदम कॉलबैक की उम्मीद करनी चाहिए—मैंने जो दक्षिण कोरियाई लेख साझा किया है, उसके आधार पर, दक्षिण कोरियाई समकक्ष भी प्रभावित हो सकते हैं। और जब छोटे निवेशक अपनी पसंदीदा कुछ स्टॉक—वेस्टर्न डिजिटल, सीजी, सैनडिस्क—को 5% से 6% गिरते देखेंगे, तो वे आतंकित होकर बेचने का बटन दबा देंगे और अपनी पोजीशन से बाहर निकल जाएंगे। यही हमें इन स्टॉक्स में कम कीमत पर प्रवेश करने का बेहतरीन मौका प्रदान करेगा। अगर आप प्रवेश बिंदु की तलाश में हैं, तो बाजार आपके लिए एक सुपर-लो-ऑफर का गिफ्ट हो सकता है।

क्योंकि हम इस चैनल पर प्रत्येक स्टोरेज प्लेयर का गहन अनुसरण करते हैं और उनकी स्टोरेज इकोसिस्टम में अपनी अलग पहचान का विश्लेषण करते हैं। SanDisk और उनके हाल के डेटा के बारे में सोचिए—डेटासेंटर राजस्व में 640% की अविश्वसनीय वृद्धि हुई है, जो SSD के लिए एंटरप्राइज-लेवल फ्लैश लेयर की अत्यधिक मांग को साबित करती है। हम जानते हैं कि HDD क्षेत्र में भी मांग बहुत अधिक है—सुपरस्केल कस्टमर्स ने 2028 तक हार्ड डिस्क के लिए अनुबंध किए हैं। वेस्टर्न डिजिटल और सीएचीए को वर्तमान में अत्यधिक उल्लेखनीय मूल्य स्पष्टता प्राप्त है।

हर कंपनी के पास अपनी अद्वितीय ताकत होती है, जो इकोसिस्टम में उच्च स्तर पर भिन्नता लाती है। इसलिए, अगर कोई समायोजन आता है, तो यही इस हफ्ते हमें देखना चाहिए कि क्या छोटे निवेशक घबरा जाते हैं और आपके लिए प्रवेश का अवसर पैदा कर देते हैं। स्वचालित एल्गोरिदम को गुरुवार सुबह अपने अल्पकालिक खेल में व्यस्त रहने दें। अगर माइक्रोन के रिपोर्ट के प्रति बाजार की स्वाभाविक प्रतिक्रिया से स्टोरेज सेक्टर में ओवरसेलिंग की गिरावट आती है, तो जैसा कि हमने कहा, यह संरचनात्मक कमजोरी का संकेत नहीं है, बल्कि हम सभी के लिए एक उच्च लाभदायक, निश्चितता वाला, गिफ्ट-जैसा अवसर है—जो नए प्रवेश बिंदुओं की तलाश कर रहे लोगों के लिए एक खिड़की खोलता है।

डिसिप्लिन बनाए रखें, इस हफ्ते अपनी प्राइंसिपल को सुरक्षित रखें, हफ्ते की शुरुआत में आने वाले शोर को नज़रअंदाज़ करें और बाज़ार में संकेतों की तलाश जारी रखें।