लेखक:पेंडल
मुख्य बिंद
- एल्गोरिदमिक प्रेरण मॉडल (ए.आई.एम.) 29 जनवरी, 00:00 यूटीसी पर आधिकारिक रूप से लांच किया जाएगा, जो अंतिम vePENDLE मतदान चक्र के अंत पर होगा।
- इस मॉडल के अनुमान लगाए गए हैं कि यह $PENDLE उत्सर्जन को लगभग 30% कम करेगा, जबकि प्रेरण की दक्षता में विशेष रूप से वृद्�
- निकास को एलपी के आधार पर प्रोटोकॉल और उपयोगकर्ता के वास्तविक बाजार योगदान के आधार पर स्वचालित रूप से वितरित किया जाएगा, जिसका भार टीवीएल और शुल्�
- एलपी को प्रारंभिक तरलता के लिए उच्च टीवीएल प्रोत्साहन प्राप्त होगा; जैसे-जैसे फंड पूल परिपक्व होगा, प्रोत्साहन केंद्र धीरे-धीरे शुल्क उत्पादन पर स्थानांतरि�
- समझौता बाहरी प्रोत्साहन के माध्यम से पुरस्कार के पैमाने को बढ़ा सकता है, और प्रत्येक डॉलर के निवेश पर अधिकतम 1.40 डॉलर प्रोत्साहन प्राप्त करने के लिए Pendle द्वारा संयुक्त प्रोत्साहन प्रदान किया जाता है।
- पहले के ve-बूस्ट मैकेनिज्म के हटा दिए जाने के साथ, एलपी के APR में सामूहिक रूप से वृद्धि होने की उम्मीद है, विशेष रूप से उच्च वॉल्यूम पूल में अधिक स्पष्ट रूप से।
परिचय
पुराने सिस्टम में, $PENDLE उत्सर्जन मानव वोटिंग द्वारा तय किया गया था। यह तरीका काम कर सकता है, लेकिन ऐतिहासिक डेटा विश्लेषण दर्शाता है कि इसकी दक्षता बहुत कम है।
10 सबसे कम लाभदायक फंड पूल में 50% से अधिक उत्सर्जन आवंटित किया गया है। अर्थात, बड़ी संख्या में उत्सर्जन बर्बाद हो रहे हैं, वास्तव में "कमाए गए" नहीं हैं:
इस अपग्रेड के साथ, $PENDLE के कुल उत्सर्जन लगभग 33% तक कम होने का अनुमान है, और पुरस्कारों को तरलता और वॉल्यूम द्वारा स्वचालित रूप से निर्देशित किया जाएगा।
अल्गोरिदमिक प्रोत्साहन मॉडल
एल्गोरिथ्मिक इन्सेंटिव मॉडल (ए.आई.एम.) पेंडले के वास्तविक योगदान के आधार पर निर्गतों का वितरण करता है, जिसके मापदंड निम्नलिखित हैं:
- टीवीएल (कुल जमा मूल्य)
- स्वैप शुल्क (Swap Fees)
एएम ने "एक ही आकार फिट करें" प्रोत्साहन संरचना को अस्वीकृत कर दिया है और यह जानकर कि प्रोत्साहन तर्क के साथ धन भंडार के चक्र के साथ लगातार विकास की आवश्यकता ह
अंतिम रूप से बनाए गए प्रणाली के ल
प्रारंभिक तरलता वृद्धि को त्वरित करें, फिर धीरे-धीरे धन की आवक के साथ परिपक्वता के साथ शुल्क आधारित प्रोत्साहन परिवर
इनपुट डेटा 2 सप्ताह के भारित ऐतिहासिक औसत पर आधारित है, जिसमें नवीनतम डेटा अधिक भारित है। सरलता के लिए, नीचे इसे एकसाथ "ऐतिहासिक डेटा" कहा गया है।
चरणों के लिए प्रोटोकॉल लॉन्च के लिए अनुकूलित प्रोत्साहन तं
1. बूटस्ट्रैपिंग (Bootstrapping): तरलता निर्माण
जब पहली बार फंड पूल लॉन्च हुआ, तो उसके सामने सबसे बड़ी चुनौती तरलता की कमी थी। एआईएम ने इस समस्या को सुलझाने के लिए शुरुआती अवधि में टीवीएल प्रोत्साहन का अग्रिम वितरण किया, जिससे फंड पूल के महत्वपूर्ण प्रारंभिक विकास को तेजी दी गई।
- TVL धन भंडार के निर्गम अंशों को सीधे निर्धारित करता है।
- प्रारंभिक चरण में, प्रत्येक 1 डॉलर TVL पर अधिक पुरस्कार मिलता है।
जैसे-जैसे पूल परिपक्व होते जाएंगे, TVL प्रोत्साहन धीरे-धीरे कम हो जाएंगे, और पूल को अपने पुरस्कार अंश को बनाए रखने के लिए शुल्क उत्पादन पर निर्भर होना पड़ेगा।
सुविधा के लिए: फीस आकर्षण के प्रोत्साहन का जीवन चक्र पूल के जी
चाहे यह दिन 1 हो या दिन 100, जब तक कि फीस प्रदर्शन पर्याप्त रूप से अच्छा है, तब तक फंड पूल केवल फीस के माध्यम से अधिकतम 7,500 $PENDLE के एकल पूल सीमा पुरस्कार के लिए पात्र होगा, जो पूरे चक्र में एलपी के उच्च प्रदर्शन के लिए लाभ की गारंटी देता है।
2. विकास अवस्था एवं परिपक्वता: वास्तविक योगदान के आधार पर प्रोत्साहन
जब फंड पूल परिपक्व हो जाता है और स्थिर तरलता बन जाती है, तो प्रोत्साहन केंद्रित लंबे समय तक म�
सचमुच बनी रहने वाला फंड पूल न केवल "बैठे हुए TVL" के रूप में होता है, ब
- लेनदेन गतिविधि क
- प्रोटोकॉल और उपयोगकर्ता के लिए लगातार ट्रा�
सुनिश्चित करने के लिए कि प्रोत्साहन लगातार योगदान के साथ एकरूप हो, शुल्क प्रोत्साहन की छत इस पूल के ऐतिहासिक शुल्क के 4 गुना तक और समय द्वारा भारित होगी (समय द्वारा भारित के बारे में अधिक जानकारी के लिए आधिकारिक दस्तावेज़ देखें)। यह एकल लेनदेन शिखर को अत्यधिक पुरस्कार प्राप्त करने से रोकता है और सुनिश्चित करता है कि प्रोत्साहन स्थिर और लगातार प्रदर्शन से जुड़
संयुक्त प्रोत्साहन: सभी चरणों को शामिल करने वाला पु
बाहरी प्रोटोकॉल के माध्यम से बाहरी प्रोत्साहन गतिवि�बाहरी प्रोत्साहन अभियान, ईआईसी), पेंडल के एलपी या वायटी को प्रोत्साहन देने के लिए सीधा निवेश करें, बाजार पुरस्कारों को आगे बढ़ाएं।
प्रति समझौता जीवन बीमा पर $1 निवेश करने पर:
- यदि प्रोत्साहन $PENDLE के रूप में प्रदान किया जाता है → Pendle अतिरिक्त 0.4 डॉलर के बराबर $PENDLE की अतिरिक्त छूट देता है
- अगर प्रोत्साहन अन्य टोकन में प्रदान किया जाता है → पेंडल अतिरिक्त 0.3 डॉलर के बराबर $PENDLE की अनुदान देता है
इसका मतलब ह�
प्रति डॉलर के निवेश के लिए प्रोटोकॉल 1.40 डॉलर की कुल प्रेरणा तक प्राप्त कर सकता है।
इस संरचना ने प्रोटोकॉल के लिए अधिक भविष्यवाणी योग्य और अधिकतम 1.4 गुना अधिक पूंजी दक्षता प्रदान करने के साथ-साथ PENDLE उत्सर्जन में विपरीत रूप से बचत की है।
ईईसी और संघीय प्रोत्साहन द्वारा प्रोटोकॉल किसी भी चक्र चरण में सीधे अपने बाजार विकास दिशा को नियंत्र
- प्रारंभिक तरलता के लिए
- वृद्धि अवधि लेनदेन की मात्र
इन सभी को AIM के आधार आवंटन के ऊपर बढ़ाया जा सकता है।
संयुक्त प्रोत्साहन का साप्ताहिक कुल बजट 9,000 $PENDLE (सभी फंड पूल द्वारा साझा किया गया) है, यदि मांग सीमा से अधिक है, तो इसे अनुपातिक रूप से वितरित किया जाएगा।
निष्क
एल्गोरिदमिक इन्सेंटिव मॉडल (AIM) 29 जनवरी 2026, 00:00 (UTC) पर आधिकारिक रूप से लागू होगा, जो अंतिम vePENDLE चक्र के समाप्त होने के ठीक बाद होगा। इसके बाद, पूल अपने Pendle और उपयोगकर्ताओं के परिमाणयोग्य वास्तविक योगदान के आधार पर स्वचालित रूप से उत्सर्जन प्राप्त करेंगे।
कचरा कम करके और केवल उच्च कार्यक्षमता वाले परिदृश्यों में प्रेरणा का निवेश करके, AIM निम्नलि�
- पेंडल के ऑपरेशन लागत कम करें
- उपयोगकर्ता के साथ प्रोटोकॉल की कुल �
यह प्रेरण प्रणाली पुनर्गठन के प्रथम चरण (फेज 1) को दर्शाता है। अधिक प्रदर्शन डेटा एकत्र करने के साथ, मॉडल भार लगातार अनुकूलित किए जाएंगे, ताकि तर्क की वैधता और दक्षता को आगे बढ़ाया जा सके
पिछले वर्ष, लिमिट ऑर्डर ने 2.3 अरब डॉलर का व्यापार आयोजित किया, जो पेंडल में कुल व्यापार का 45% है। ईथेना के USDe और sUSDe जैसे उच्च व्यापार वाले फंड पूल के लिए, यह अनुपात 90% से अधिक है। यह हमेशा बड़े ऑर्डर के सुचारु निष्पादन का एक महत्वपूर्ण बल रहा है, जबकि अभी भी बड़े पैमाने पर दक्षता में सुधार करने की गुंजाइश है।
चरण 2 दूसरे चरण में, लिमिट ऑर्डर के प्रभाव को अधिकतम करने के लिए लक्षित प्रोत्साहन के माध्यम से तरलता को रणनीतिक रूप से केंद्रित करने की ओर धकेला जाएगा। हमारे पीछे के परीक्षण के परिणामों के अनुसार, पूंजी दक्षता 130 गुना तक बढ़ सकती है।
अधिक जानकारी जल्द ही जारी की जाएगी, बस थोड
हम लगातार अपनाओं को बेहतर बनाते रहेंगे, अपने मापदंडों को लगातार बढ़ाते रहेंगे, और पेंडले को एक वैश्विक शीर्ष स्थिर आय बुनिया�
अधिक जानकारी के �अधिकारी दस
📍 घोषणा डेटा प्रारंभिक डेटा है, Pendle डिज़ाइन के वास्तविक प्रदर्शन का ध्यानपूर्वक अवलोकन करता रहेगा और जब भी सुधार की आवश्यकता होगी, तब तक वे चर के मानों को जारी रखेंगे और समायोजित क