अल्टकॉइन बाजार अगले महीने एक आपूर्ति सदमे की ओर देख रहे हैं। टोकेनोमिस्ट के डेटा के अनुसार, अगले 30 दिनों में $1.839 बिलियन से अधिक के टोकन अनलॉक किए जाने की योजना है, जो दर्जनों प्रोजेक्ट्स को कवर करता है और कई टोकन्स जो हाल के लाभों को बनाए रखने में संघर्ष कर रहे हैं, उन पर महत्वपूर्ण बिक्री दबाव डालने का खतरा बनता है। पूरा विवरण, मूल रिपोर्ट के अनुसार, SUI, APT और HYPE के लिए बड़े क्लिफ अनलॉक, साथ ही सोलाना, फाइलकॉइन और ट्रंप टोकन सहित अन्य के लिए रेखीय रिलीज़ शामिल है।
अनलॉक पाइपलाइन का विशाल आकार इसे अलग करता है। $1.8 बिलियन के साथ, यह शांत बाजार के दौरान केंद्रीकृत एक्सचेंज में स्टेबलकॉइन के प्रवाह के लगभग एक सप्ताह के बराबर है, और यह असमान अल्टकॉइन प्रदर्शन के संदर्भ में आता है। कुछ टोकन पार्टनरशिप की घोषणाओं पर बढ़े हैं। अन्य अभी भी अपने ऐतिहासिक उच्चतम स्तरों से काफी नीचे व्यापार कर रहे हैं। सामान्य बिंदु यह है कि नयी आपूर्ति, चाहे प्रोजेक्ट की मूलभूत बातें कुछ भी हों, अगर अनलॉक हुए कॉइन्स का यहाँ तक कि एक छोटा हिस्सा बाजार में आ जाए, तो पतले ऑर्डर बुक को दबा सकती है।
इस महीने जहाँ जोखिम केंद्रित होता है
क्लिफ अनलॉक—जहां एक बड़ी बैच में टोकन एक साथ वेस्ट होते हैं—सबसे तुरंत हेडलाइन जोखिम लाते हैं। SUI और APT निकलकर आते हैं। दोनों ही बड़े-कैप लेयर 1 टोकन हैं जिन्होंने हाल ही में संस्थागत पूंजी को आकर्षित किया है। उदाहरण के लिए, SUI संस्थागत स्टेकिंग मांग और एक फिनटेक एकीकरण के पीछे बढ़ा, लेकिन एक बड़ा क्लिफ अनलॉक उस मोमेंटम को परीक्षा कर सकता है। APT व्यापक क्रिप्टो संवेदनशीलता के साथ दोलायमान रहा है और अब इसका समान अनलॉक इवेंट सामने है जो पहले से बंद किए गए निवेशक आवंटनों को जारी करेगा।
HYPE एक और ऐसा नाम है जिसे देखने लायक है। टोकन अपने लॉन्च चरण के दौरान तीव्रता से बढ़ा और अभी भी अनुमानित स्थिति से अधिक प्रभावित है। कम तरलता वाले परिवेश में क्लिफ अनलॉक से कीमत में उतार-चढ़ाव बढ़ सकता है, जो बाजार ने 2024 और 2025 में अन्य टोकन्स के लॉकअप अवधि से बाहर आने के साथ कई बार देखा।
छोटे कैप क्लिफ अनलॉक—SAHARA, HOME, ZRO, SPK, ENA, WET, CONX, MEGA, ME—भी पाइपलाइन में हैं, लेकिन यदि इंसाइडर्स बड़े पैमाने पर बेचने का फैसला नहीं करते हैं, तो इनका वॉल्यूम सीमित रहेगा। यहाँ चिंता इन नामों के अलग-अलग होने की नहीं, बल्कि यह है कि क्या वे एक सामान्य अल्टकॉइन लिक्विडिटी ड्रेन में योगदान देते हैं।
एक बूंद जो समय के साथ जुड़ती जाती है
लीनियर अनलॉक्स दिन-प्रतिदिन बाजारों के लिए अवशोषित करने में आसान होते हैं, लेकिन वे एक स्थायी ओवरहैंग पैदा करते हैं। सोलाना, वर्ल्डकॉइन, ट्रंप, एवलांच, NEAR, पोल्काडॉट और फाइलकॉइन सभी सूची में दिखाई देते हैं। सोलाना का अनलॉक शेड्यूल अपनी स्थिर दैनिक उत्पादन दर के लिए प्रसिद्ध है, जो प्रारंभिक समर्थकों और परितंत्र प्रोत्साहन से जुड़ा हुआ है। फाइलकॉइन पहले से ही उच्च मूल्य स्तरों को पुनः प्राप्त करने के लिए संघर्ष कर रहा है जबकि यह निरंतर आपूर्ति विस्तार के साथ संघर्ष कर रहा है, और एक और महीने के लीनियर रिलीज़ से मदद नहीं मिलेगी।
MORPHO, एक नया DeFi टोकन, भी इसमें शामिल हो गया है। DeFi टोकन जो कम प्रोटोकॉल आय के दौरान अनलॉक होते हैं, उनके सामने दोहरा दबाव हो सकता है: टोकन की मैकेनिक्स नहीं बदलती, लेकिन बाजार की कहानी अक्सर बिक्री की मात्रा बढ़ने पर खराब हो जाती है। यह गतिशीलता 2025 के दौरान बार-बार देखी गई, और इसके लुप्त होने की संभावना कम है।
इसका अल्टकॉइन बाजारों पर क्या प्रभाव पड़ता है
इसका मतलब यह नहीं है कि कीमतें गिरने के लिए दुर्भाग्यपूर्ण हैं। हर अनलॉक किया गया टोकन बेचा नहीं जाता। कई निवेशक स्टेक करते हैं, लिक्विडिटी प्रदान करते हैं या अपने आवंटन पर कब्जा बनाए रखते हैं। लेकिन अनलॉक की भारी मात्रा के कारण ट्रेडर्स को यह पूछना पड़ता है कि नई आपूर्ति को समाहित करने के लिए पर्याप्त मांग मौजूद है या नहीं। कई महीनों से अल्टकॉइन ट्रेडिंग मात्रा अस्थिर रही है, और कुछ क्षेत्रों—खासकर AI और मीम कॉइन्स—में हाल के लाभ समान रूप से वितरित नहीं हुए हैं।
इन टोकन के पीछे के नेटवर्क भी बैठे नहीं हैं। सोलाना, NEAR और एवलांच लगातार डेवलपर एंगेजमेंट के आधार पर शीर्ष ब्लॉकचेन में शामिल हैं, और ऐसी गतिविधि किसी भी कीमत चार्ट से बेहतर लंबे समय का आधार प्रदान करती है। लेकिन क्रिप्टो में, एक अनलॉक साइकिल के दौरान सबसे महत्वपूर्ण समय सीमा महीने होती है, वर्ष नहीं।
अभी के लिए, बाजार देखते रहने की स्थिति में है। यदि प्रारंभिक अनलॉक प्राप्तकर्ता धारण करते हैं या पुनः स्टेक करते हैं, तो अतिरिक्त आपूर्ति की कहानी जल्दी से शक्तिहीन हो जाती है। यदि यहां तक कि एक सामान्य प्रतिशत एक्सचेंज पर पहुंच जाता है, तो अल्टकॉइन समूह बिटकॉइन और स्टेबलकॉइन के खिलाफ एक महीने तक कम प्रदर्शन का सामना कर सकता है। ट्रेडर्स अनलॉक के वास्तविक बिक्री में बदलने के किसी संकेत के लिए वॉलेट प्रवाहों को ध्यान से देखेंगे।