- NYSE ने क्रिप्टो ETF विकल्पों पर 25,000-कॉन्ट्रैक्ट की सीमा हटा दी है, जिससे लिक्विडिटी और मांग के आधार पर बड़ी पोज़ीशन संभव हो गई हैं।
- नियम में बदलाव 11 बिटकॉइन और ईथर ETFs को कवर करता है, जिससे उन्हें कमोडिटी ETF ऑप्शन्स ट्रेडिंग मानकों के साथ समायोजित किया गया है।
- विस्तारित सीमाएँ उन्नत रणनीतियों को सक्षम करती हैं, लेकिन संस्थाएँ बड़ी पोज़ीशन लेने के कारण अस्थिरता बढ़ा सकती हैं।
न्यूयॉर्क स्टॉक एक्सचेंज ने अपनी सहयोगी प्लेटफॉर्म, एनवाईएसई आर्का और एनवाईएसई अमेरिकन के माध्यम से क्रिप्टो ईटीएफ विकल्पों पर प्रमुख ट्रेडिंग सीमाएँ हटा दी हैं। यह बदलाव सिक्योरिटीज एंड एक्सचेंज कमीशन की नियामक मंजूरी के बाद मार्च 2026 में लागू हुआ। इससे 25,000 कॉन्ट्रैक्ट की सीमा समाप्त हो गई है, जिससे 11 बिटकॉइन और एथर एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड्स पर बड़े पोज़ीशन संभव हो गए हैं।
ETF विकल्प व्यापार में क्या बदलाव हुआ
NYSE Arca और NYSE American ने 10 मार्च को फेडरल रजिस्टर रिकॉर्ड्स के अनुसार कई नियम बदलाव दायर किए। SEC ने इन दायरों को स्वीकार कर लिया और मानक 30-दिन की प्रतीक्षा अवधि को समाप्त कर दिया। परिणामस्वरूप, नियम बदलाव तुरंत प्रभावी हो गए।
पहले, ट्रेडर्स को क्रिप्टो ETF विकल्पों पर 25,000 कॉन्ट्रैक्ट की कठोर पोज़ीशन सीमा का सामना करना पड़ता था। एक्सचेंज्स ने नवंबर 2024 में इन उत्पादों के पहले लॉन्च होने पर यह सीमा लागू की। इस सीमा का उद्देश्य अस्थिरता को नियंत्रित करना और बाजार के हस्तक्षेप के जोखिम को कम करना था।
अब, एक्सचेंज ने उस निश्चित छत को पूरी तरह से हटा दिया है। इसके बजाय, पोज़ीशन साइज़ प्रत्येक ETF की तरलता और ट्रेडिंग गतिविधि पर निर्भर करेगा। कुछ मामलों में, सीमाएँ 250,000 अनुबंधों या उससे अधिक तक बढ़ सकती हैं। इसके अलावा, अपडेट FLEX विकल्पों के व्यापक उपयोग की अनुमति देता है, जो कस्टमाइज्ड स्ट्राइक कीमतों और समाप्ति की तारीखों का समर्थन करते हैं।
शामिल धन और एक्सचेंज
नियम में बदलाव NYSE प्लेटफॉर्म पर सूचीबद्ध 11 क्रिप्टो ईटीएफ विकल्पों पर लागू होता है। इनमें ब्लैकरॉक का iShares बिटकॉइन ट्रस्ट, फिडेलिटी का Wise Origin बिटकॉइन फंड और ARK 21Shares बिटकॉइन ईटीएफ जैसे प्रमुख फंड शामिल हैं।
बिटवाइज और ग्रे स्केल के बिटकॉइन और एथर ETF भी अपडेटेड फ्रेमवर्क के अंतर्गत आते हैं। पहले, जुलाई के अंत में, SEC ने ग्रे स्केल बिटकॉइन ट्रस्ट ETF विकल्पों के लिए सीमाओं को हटाने को मंजूरी दी। इस कदम ने आगे के समायोजनों के लिए पूर्वानुमान बनाया।
इसी बीच, अन्य एक्सचेंजों ने समान कदम उठाए हैं। नैसडैक और सीबोई ने 2026 की शुरुआत में प्रतिबंधों को आसान कर दिया था। नैसडैक इंटरनेशनल सिक्योरिटीज एक्सचेंज ने ब्लैकरॉक के iShares बिटकॉइन ट्रस्ट के लिए पोज़ीशन सीमाओं को एक मिलियन कॉन्ट्रैक्ट तक बढ़ाने का प्रस्ताव भी रखा है। हालाँकि, वह प्रस्ताव अभी SEC की समीक्षा में है।
बाजार संरचना और ट्रेडिंग प्रभाव
सीमाओं को हटाने से क्रिप्टो ईटीएफ विकल्पों को मानक कच्ची वस्तु ईटीएफ विकल्पों के साथ समायोजित किया गया है। इसमें सोना और तेल जैसे संपत्तियों से जुड़े उत्पाद शामिल हैं। परिणामस्वरूप, संस्थाएँ अब निश्चित सीमाओं के बिना बड़े लेनदेन कर सकती हैं।
इसके अलावा, यह बदलाव इन उत्पादों के ट्रेडिंग गतिविधि में वृद्धि कर सकता है और इनकी तरलता में सुधार कर सकता है। निवेशक अधिक उन्नत रणनीतियाँ, जिसमें हेजिंग और कवर्ड कॉल्स शामिल हैं, भी लागू कर सकते हैं। हालाँकि, बड़ी पोज़ीशन अस्थिर अवधियों के दौरान तीव्र कीमत गतिविधि का कारण बन सकती हैं।