मूल लेखक: SoSoValue Research
निविडा ने 2027 वित्तीय वर्ष की पहली तिमाही के परिणाम जारी किए, जिसमें Q1 परिणाम और Q2 के लिए निर्देश मुख्य रूप से खरीदारों की आशावादी अपेक्षाओं के अनुरूप थे, लेकिन रिकॉप ने निवेशकों की अपेक्षाओं से थोड़ा कम प्रदर्शन किया। बाजार के बाद शेयर मूल्य 1.3% से हल्का गिरा, जिससे बाजार में अल्पकालिक उत्साह की कमी है, लेकिन मध्यम और दीर्घकालिक वृद्धि का तर्क स्पष्ट है।
Q1 के प्रमुख बिंदु: स्थिर और आशाजनक अपेक्षाओं के अनुरूप
निविडा का Q1 राजस्व 816.2 अरब डॉलर रहा, जो पिछले वर्ष की तुलना में 85% बढ़ा और पिछले तिमाही की तुलना में 20% बढ़ा, जो खरीददारों की आशावादी अपेक्षा 810-820 अरब डॉलर के बीच के स्तर के अनुरूप है और ब्लूमबर्ग की समग्र अपेक्षा 789.1 अरब डॉलर से अधिक है। समायोजित ग्रॉस मार्जिन 75% रहा, जो पिछले वर्ष की तुलना में 14.2 प्रतिशत अंक बढ़ा, जबकि ब्लूमबर्ग की अपेक्षा 75.1% थी, जो अपेक्षा के अनुरूप है। समायोजित शुद्ध लाभ 455.5 अरब डॉलर रहा, जो पिछले वर्ष की तुलना में 139% बढ़ा, और समायोजित EPS 1.87 डॉलर रहा, जो ब्लूमबर्ग की अपेक्षा 1.77 डॉलर से अधिक है।
इस तिमाही में, न्यूमाडा ने आय संरचना को डेटा केंद्र और एज कॉम्प्यूटिंग के रूप में पुनर्विभाजित किया है, ताकि एआई-संचालित व्यवसाय संरचना को बेहतर ढंग से प्रदर्शित किया जा सके; डेटा केंद्र में, अति-विशाल ग्राहक आदेश सबसे महत्वपूर्ण वृद्धि शक्ति हैं:
- डेटा सेंटर राजस्व 752 अरब डॉलर, पिछले वर्ष की तुलना में +92%, पिछले चतुर्थांश की तुलना में +21%, ब्लूमबर्ग के अनुमान 733.3 अरब डॉलर से अधिक
- हाइपरस्केल (अति-विस्तारित ग्राहक, जिनमें पब्लिक क्लाउड और बड़ी इंटरनेट कंपनियाँ शामिल हैं) की आय 379 अरब डॉलर थी, जो पिछले वर्ष की तुलना में 115% की वृद्धि है, जो डेटा सेंटर आय का 50.4% है, और यह सबसे तेजी से बढ़ रहा है, जो निवेडा की आय का सबसे महत्वपूर्ण ड्राइवर है।
- ACIE (AI क्लाउड, उद्योग और उद्यम अनुप्रयोग) आय 374 अरब डॉलर, पिछले वर्ष की तुलना में 74% की वृद्धि, 49.6% का हिस्सा
- एजेंट और भौतिक AI (जिसमें PC, गेमिंग कंसोल, स्टेशन, AI-RAN बेस स्टेशन, रोबोट और कारें शामिल हैं) की आय 64 अरब डॉलर है, जो पिछले वर्ष की तुलना में +29% और पिछले चतुर्थांश की तुलना में +10% बढ़ी है।
अर्जन विवरण सम्मेलन: वेरा सीपीयू सबसे महत्वपूर्ण नवीन जानकारी है
फोन कॉल में खुलासा किया गया, वेरा CPU ने निविडा के लिए एक नया 200 बिलियन डॉलर का बाजार खोला है। वेरा CPU को एजेंटिक AI के लिए डिज़ाइन किया गया है, जिसे रुबिन GPU के साथ बंडल में बेचा जा सकता है या CPU, स्टोरेज नोड और सुरक्षा नोड के रूप में अलग से बेचा जा सकता है। इस वर्ष CPU की कुल आय 20 बिलियन डॉलर के करीब पहुंचने की उम्मीद है, और तीसरे तिमाही में बड़े पैमाने पर उत्पादन और डिलीवरी शुरू होने की योजना है; जो निविडा के व्यवसाय के लिए एक नया वृद्धि स्रोत बनेगा।
प्रबंधन ने 2025-2027 के लिए ब्लैकवेल + रूबिन आय लक्ष्य 1 ट्रिलियन डॉलर का निर्देश बरकरार रखा है, अभी तक इसे बढ़ाया नहीं गया है; रूबिन प्लेटफॉर्म अगले छमाही में बड़े पैमाने पर उत्पादन शुरू करेगा, Q3 में शुरुआत होगी, Q4 में उत्पादन बढ़ेगा, और अगले साल Q1 में डिलीवरी में काफी वृद्धि होगी।
इसके अलावा, चीन से आय अभी भी दिशा-निर्देश में शामिल नहीं है, अमेरिकी सरकार ने H200 के चीनी ग्राहकों को भेजने की अनुमति दे दी है, लेकिन यह अनिश्चित है कि क्या चीन आयात की अनुमति देगा।
Q2 के लिए निर्देश अपेक्षाओं के अनुरूप हैं
- Q2 के लिए आय निर्देश 910 अरब डॉलर (±2%, चीनी आय योगदान को ध्यान में नहीं रखते हुए) है, खरीददार की आशावादी अपेक्षा 910 अरब डॉलर है, जो मूल रूप से अपेक्षित के अनुरूप है
- समायोजित घातीय लाभमार्जिन 75% (±0.5%), जो अपेक्षित के अनुरूप है;
लेकिन रिडीम्पशन थोड़ा अपेक्षाओं से कम रहा: कंपनी ने 800 अरब डॉलर का नया रिडीम्पशन अधिकार जोड़ा, और क्वार्टरली डिविडेंड 0.01 डॉलर से बढ़ाकर 0.25 डॉलर प्रति शेयर कर दिया गया, जो कुछ निवेशकों की 1000 अरब डॉलर से अधिक के नए रिडीम्पशन की अपेक्षाओं से थोड़ा कम है।