नास्डैक वैनेक जितोएसओएल सोलाना लिक्विड स्टेकिंग ईटीएफ सूचीबद्ध करने के लिए दाखिल करता है

Nasdaq ने VanEck JitoSOL ETF को सूचीबद्ध करने के लिए एक प्रस्तावित नियम परिवर्तन दायर किया है, जो Solana-आधारित लिक्विड स्टेकिंग टोकन JitoSOL (CRYPTO: JTO) को रखने के लिए डिज़ाइन किया गया है। यह उपकरण वैलिडेटर इंफ्रास्ट्रक्चर संचालित किए बिना ऑन-चेन स्टेकिंग अर्थव्यवस्था के प्रति निवेशकों को अनुभव प्रदान करेगा, जो मूल संपत्ति को सार्वजनिक रूप से व्यापारयोग्य शेयर्स में लपेटता है। यदि मंजूरी मिलती है, तो फंड स्टेकिंग पुरस्कारों को अलग-अलग आय भुगतान वितरित करने के बजाय अपने कुल संपत्ति के मूल्य में प्रतिबिंबित करेगा, जिसे Jito Foundation के नेतृत्व द्वारा उल्लेख किया गया है। स्वयं टोकन स्वचालित रूप से पुरस्कारों को संयोजित करता है, इसलिए प्रत्येक शेयर SOL के जमा हुए मूल्य और Solana नेटवर्क पर अर्जित स्टेकिंग आय का प्रतिनिधित्व करेगा (CRYPTO: SOL)।

दाखिल किया गया दस्तावेज, जो Nasdaq नियम 5711(d) के तहत सम्पत्ति-आधारित विश्वास शेयरों के लिए है, एक ऐसे विश्वास के शेयरों को सूचीबद्ध करने और व्यापार करने की मंजूरी मांगता है, जो फ़्यूचर्स या अन्य डेरिवेटिव्स के माध्यम से ट्रैक करने के बजाय JitoSOL को सीधे रखेगा। यह कदम ऑन-चेन स्टेकिंग इकोनॉमिक्स तक नियमित पहुंच के विस्तार में नियामक रुचि को दर्शाता है, जिसका मार्ग विभिन्न न्यायालयों में क्रिप्टो आय उत्पादों के लिए तरलता और निवेशक मांग के विकास के साथ गति प्राप्त करता है।

प्रस्ताव के केंद्र में स्थित संपत्ति, JitoSOL, Jito Network द्वारा जारी एक लिक्विड स्टेकिंग टोकन है, जो Solana स्टेकिंग पूल में जमा किए गए SOL द्वारा समर्थित है। यह धारकों को वैलिडेटर चलाने के संचालनात्मक बोझ के बिना स्टेकिंग रिवॉर्ड्स कमाने की अनुमति देता है। व्यापक नियामक संवाद में, इस फाइलिंग में स्पॉट क्रिप्टो ETPs पर SEC की पिछली कार्रवाइयों का उल्लेख किया गया है, जिसमें स्पॉट बिटकॉइन (CRYPTO: BTC) और स्पॉट एथर (CRYPTO: ETH) एक्सचेंज-ट्रेडेड उत्पादों के लिए एजेंसी के पिछले स्वीकृतियों को शामिल किया गया है, और तर्क दिया गया है कि एक लिक्विड स्टेकिंग टोकन का मूल्यांकन एजेंसी के सामान्य सूचीकरण मानदंडों के तहत किया जा सकता है, बजाय एक विशिष्ट फ़्यूचर्स ढांचे की आवश्यकता के। दस्तावेज़ मार्केटवेक्टर JitoSol VWAP Close Index का उल्लेख करता है, जो विश्वास प्रतिभूतियों के मूल्यांकन के आधार के रूप में है, एक मूल्य संरचना जो क्रॉस-प्लेटफ़ॉर्म मूल्यनिर्धारण प्रवेशों से प्राप्त होती है, जो ETF के NAV के आधार का काम करेगी। विश्वास दोनों नकद और प्राकृतिक रूप से सृष्टि और पुनर्खरीद की अनुमति देगा, एक ऐसा तंत्र जो समय के साथ मूल संपत्ति के साथ मूल्य समन्वय बनाए रखने में मदद कर सकता है।

JitoSOL को Solana परितंत्र के स्टेकिंग ढांचे के भीतर स्थित किया गया है, लेकिन इसे एक तैयार एक्सपोजर वाहन के रूप में प्रस्तुत किया गया है। इस टोकन को SOL के आर्थिक रूप से समान बताया गया है, और समर्थकों का तर्क है कि एक उचित ढांचे वाला लिक्विड स्टेकिंग टोकन, सूचीकरण मानदंडों के उद्देश्य के लिए, मूल संपत्ति के समान माना जा सकता है। यह फाइलिंग इस पूर्वधारणा पर आधारित है कि हाल के महीनों में नियामकों ने लिक्विड स्टेकिंग और स्टेकिंग-रिसीप्ट टोकन की क्षमता को मान्यता दी है कि वे मौजूदा नियामक ढांचे के भीतर फिट हो सकते हैं, भले ही औपचारिक नियमन प्रक्रिया अभी भी विकसित हो रही है।

ऐसी सूचीबद्धता के लिए एसईसी की समीक्षा समय सारणी आमतौर पर फेडरल रजिस्टर प्रकाशन से निर्णय जारी करने तक 45 दिनों की अवधि प्रदान करती है, जिसमें संभावित विस्तार के साथ यह अवधि 90 दिनों तक पहुंच सकती है। वर्तमान स्थिति में प्रोजेक्ट एक्सचेंज-समीक्षा चरण में है, एक ऐसा चरण जहां नास्डैक ऋणदाता और एसईसी प्रकटीकरण, निगरानी और धोखाधड़ी के खिलाफ प्रावधानों का मूल्यांकन करते हैं, और फिर यह निर्धारित करते हैं कि क्या सूचीबद्धता आगे बढ़ सकती है। हालांकि आगे का मार्ग नियामक संकेत पर निर्भर है, लेकिन दाखिला पारंपरिक बाजार अवसंरचना के माध्यम से स्टेकिंग अर्थव्यवस्था के संरचित प्रभाव को विस्तारित करने के प्रति बढ़ती इच्छा को संकेत देता है।

जबकि वैनएक जितोएसओएल ईटीएफ नियामक समीक्षा से गुजर रहा है, संयुक्त राज्य अभी तक इस स्पष्ट डिजाइन के लिए कोई तरल स्टेकिंग टोकन ईटीएफ नहीं लाया है। हालाँकि, बाजार प्रतिभागियों ने अन्य उपकरणों के माध्यम से स्टेकिंग अर्थव्यवस्था तक नियमित पहुँच का अन्वेषण किया है। एक प्रमुख उदाहरण रेक्स-ऑस्प्रे सोलाना + स्टेकिंग ईटीएफ (SSK) है, जिसने जुलाई में व्यापार शुरू किया और स्पॉट सोलाना की प्रतिनिधित्व को शेयरधारकों को वितरित होने वाले ऑन-चेन स्टेकिंग पुरस्कारों के साथ जोड़ा है। सितंबर में, रेक्स-ऑस्प्रे ने अपनी पंक्ति में REX-ऑस्प्रे ETH + स्टेकिंग ईटीएफ (ESK) को जोड़ा, जो Ether को स्टेकिंग-उत्पन्न आय के साथ प्रस्तुत करता है। ग्रैवस्केल ने बाद में अपने संयुक्त राज्य क्रिप्टो-ईटीपी सूची में स्टेकिंग प्रतिनिधित्व का विस्तार किया, स्टेकिंग अर्थव्यवस्था से संबंधित उत्पादों को जोड़कर, जैसे कि Grayscale Ethereum Mini Trust ETF और Grayscale Ethereum Trust ETF (ETHE)। Grayscale ने Grayscale Solana Trust (GSOL) के लिए स्टेकिंग भी पेश किया, जो एक्सचेंज-ट्रेडेड प्रोडक्ट के रूप में नियामक अपलिस्टिंग के लिए प्रयासरत है। ये उत्पाद स्पष्ट रूप से नियमित स्टेकिंग प्रतिनिधित्व की मांग को दर्शाते हैं, हालाँकि तरल स्टेकिंग टोकन के लिए नियामक प्रतिबंध अभी भी विकसित होते हुए क्षेत्र है।

संयुक्त राज्य अमेरिका में नियामक मार्गदर्शन सावधानी से अपनाया गया है। मई में, SEC के कॉर्पोरेट फाइनेंस विभाग ने इंगित किया कि कुछ प्रोटोकॉल स्टेकिंग गतिविधियाँ सामान्यतः संघीय कानून के तहत प्रतिभूतियों के प्रस्ताव या बिक्री को शामिल नहीं करती हैं, और अगस्त में एजेंसी ने लिक्विड स्टेकिंग और स्टेकिंग रिसीप्ट टोकन पर स्टाफ मार्गदर्शन प्रकाशित किया। ये कथन औपचारिक नियमन को नहीं बनाते हैं और विशिष्ट उत्पादों को स्वचालित रूप से स्वीकृत नहीं करते हैं। इसी बीच, यूरोप में, 21Shares ने जनवरी में Jito-स्टेक्ड सोलाना एक्सचेंज-ट्रेडेड प्रोडक्ट लॉन्च किया, जिससे समावेशी स्टेकिंग सुविधाओं के साथ SOL के लिस्टेड एक्सपोजर की प्राप्ति होती है। Jito की लिक्विडिटी और स्टेकिंग क्षेत्र में प्रमुखता DefiLlama के डेटा के अनुसार इसके TVL में प्रतिबिंबित होती है, जो 2025 में $3.0 बिलियन से अधिक के शीर्ष पर पहुँचने के बाद लगभग $1.1 बिलियन के आसपास रही।

तरल स्टेकिंग, स्टेकिंग आय और ऑन-चेन पुरस्कार कार्यप्रणाली के चारों ओर विकसित हो रहा दृश्य प्रौद्योगिकी, नियमन और बाजार संरचना के प्रतिच्छेदन पर स्थित है। निवेशक यह देख रहे हैं कि ये उत्पाद मौजूदा निगरानी, मूल्यांकन मानदंडों और उपभोक्ता संरक्षण की आवश्यकताओं के साथ कैसे समायोजित होते हैं, जबकि स्टेकिंग प्रसार के नए विकल्प मुख्यधारा व्यापार स्थलों में प्रवेश कर रहे हैं। यह बहस जारी है कि स्टेकिंग-उत्पन्न आय को सुरक्षा, आय उपकरण या सिंथेटिक प्रसार के रूप में कैसे माना जाए, जो नियमित बाजारों में उत्पादों के स्वीकृति और विपणन के तरीके को आकार देती है।

अमेरिका के बाहर के बाजार गतिशीलता इस बातचीत को और समृद्ध बनाती है। जैसा कि उल्लेख किया गया है, यूरोप ने पहले ही 21Shares के माध्यम से Jito-समर्थित एक्सपोजर का स्वागत किया है, जो मूल्य एक्सपोजर और स्टेकिंग रिवॉर्ड्स को मिलाने वाले उत्पाद डिज़ाइन के प्रति एक इच्छा को दर्शाता है। नियमित स्टेकिंग उत्पादों के लिए वैश्विक इच्छा, ऑन-चेन मूल्य अर्जन को परिचित निवेश संरचनाओं में परिवर्तित करने की एक व्यापक प्रवृत्ति को दर्शाती है, जिनका पारंपरिक निवेशक ब्लॉकचेन नेटवर्क पर सीधे संचालन की ज़िम्मेदारी के बिना पहुँच सकते हैं।

समग्र रूप से, JitoSOL के लिए एक लिक्विड स्टेकिंग ETF का विचार नवाचार और नियमन के संगम पर स्थित है। यह दर्शाता है कि संपत्ति की मालिकाना हक, पुनर्निवेश के लाभ, और ऑन-चेन सुरक्षा योगदान को कैसे व्यापारयोग्य उपकरणों में पैक किया जा सकता है, जबकि यह प्रयास किया जा रहा है कि इसे अधिक पारंपरिक संपत्तियों को नियंत्रित करने वाले मानकों के समान मानकों के साथ मेल खाया जाए। आगे का नियामक मार्ग जटिल है, लेकिन दिशा—स्थापित बाजार ढांचों के भीतर स्टेकिंग अर्थव्यवस्था के लिए संरचित प्रस्तुति की ओर—बढ़ती हुई गति प्राप्त करती दिख रही है।

निवेशकों के लिए, एक नैसडैक-सूचीबद्ध JitoSOL ETF सॉलेना स्टेकिंग अर्थव्यवस्था में भाग लेने के लिए एक नियमित, पारदर्शी चैनल प्रदान करेगा, बिना वैलिडेटर चलाने की संचालनात्मक ओवरहेड के। यह उपकरण स्टेकिंग आय को एक परिचित उत्पाद संरचना के भीतर स्थापित करेगा, जिससे क्रिप्टो आय खोजने वालों के लिए पहुंच और विविधता में सुधार हो सकता है। निर्माताओं और वैलिडेटरों के लिए, ETF की व्यापक पहुंच तरलता को मजबूत कर सकती है और ऑन-चेन से ऑफ-चेन पूंजी के बीच अधिक मजबूत कड़ियां बना सकती है, जिससे बाजारों में स्टेकिंग-उत्पन्न पुरस्कारों की गति में वृद्धि हो सकती है। नियामकों के लिए, यह प्रस्ताव ऑन-चेन गतिविधि को पारंपरिक वित्तीय बाजारों के साथ जोड़ते समय स्पष्ट निगरानी और संग्रह मानकों के महत्व को प्रमुखता से प्रस्तुत करता है, एक ऐसी गतिशीलता जो भविष्य के नियम-निर्माण और उत्पाद स्वीकृतियों को सूचित करने की संभावना रखती है।

एक बाजार संदर्भ के दृष्टिकोण से, लिक्विड स्टेकिंग-संबंधित ईटीएफ का उदय डिसेंट्रलाइज्ड फाइनेंस अवधारणाओं के लिए नियमित पहुंच प्रदान करने के एक व्यापक प्रयास के साथ समानांतर है। जबकि तरलता, जोखिम भावना और मैक्रो परिस्थितियां क्रिप्टो बाजारों को आकार दे रही हैं, इन उत्पादों का नियमित ढांचे के भीतर संस्थागत प्रतिभूतियों के आवंटन और खुदरा हिस्सेदारों के आय-उन्मुख रणनीतियों के प्रबंधन पर प्रभाव पड़ सकता है। जितोसोल की सूचीबद्धता की सफलता या असफलता अन्य लिक्विड स्टेकिंग टोकन के समान पंजीकरण की ओर बढ़ने की गति को भी प्रभावित कर सकती है, जिससे संभावित रूप से संयुक्त राज्य अमेरिका के बाजारों में उपलब्ध स्टेकिंग-आधारित उपकरणों की विविधता बढ़ सकती है।

• नियामक निर्णय का समयसीमा: एसईसी के पास अनुमोदन या अस्वीकृति के लिए फेडरल रजिस्टर प्रकाशन से 45 दिन का समयअवधि है, जिसे 90 दिन तक बढ़ाया जा सकता है।
• नास्डैक सूचीकरण निर्णय: एक्सचेंज की समीक्षा और किसी भी आवश्यक अनुदेश यह निर्धारित करेंगे कि जितोसोल ईटीएफ अगले चरण में आगे बढ़ेगा या नहीं।
• बाजार स्वीकृति: व्यापारी कैसे विश्वास की कीमत निर्धारित करते हैं और VWAP सूचकांक के माध्यम से NAV ट्रैकिंग, ऑन-चेन SOL स्टेकिंग डायनामिक्स के खिलाफ कैसे टिकती है।
• तुलनात्मक लॉन्च: यूरोपीय ETPs और संयुक्त राज्य अमेरिका के प्रतिस्पर्धी स्टेकिंग-एक्सपोज़र उत्पादों (SSK, ESK, ETHE, GSOL) में विकास निवेशकों की अपेक्षाओं और मूल्य निर्धारण को आकार दे सकते हैं।

• नास्डैक फाइलिंग SR-NASDQ-2026-010, जिसमें जितोसोल-आधारित ईटीएफ की सूचीबद्धता और सामग्री-आधारित विश्वास शेयर्स के लिए 5711(d) के उपयोग का प्रस्ताव शामिल है।
• एसईसी टिप्पणी और स्टाफ मार्गदर्शन स्पॉट BTC/ETH अनुमोदनों और लिक्विड स्टेकिंग पर विचारों पर, जैसा कि फाइलिंग और संबंधित संचार में संदर्भित है।
• मार्केटवेक्टर जिटोसोल VWAP क्लोज सूचकांक को विश्वास शेयरों के मूल्यांकन और कीमत ट्रैकिंग के लिए आधार के रूप में।
• जिटो के कुल बंधी राशि (TVL) पर DefiLlama का डेटा, जो 2025 में $3.0 बिलियन से अधिक के शिखर के बाद लगभग $1.1 बिलियन के रूप में उल्लेख किया गया है।
• यूरोपीय एक्सपोजर जैसे 21Shares का Jito-staked Solana ETP और Rex-Osprey की U.S. staking ETF लाइनअप जिसमें SSK और ESK शामिल हैं, जो स्टेकिंग-आधारित उत्पादों में बाजार के व्यापक दिलचस्पी को दर्शाते हैं।

नास्डैक का वैनईक जितोसोल ईटीएफ को सूचीबद्ध करने का प्रयास पारंपरिक बाजार संरचनाओं के भीतर ऑन-चेन स्टेकिंग उत्पादों के परिपक्वता की ओर एक महत्वपूर्ण कदम है। प्रस्तावित वाहन द्वारा JitoSOL (CRYPTO: JTO) को सीधे रखे जाने से, सोलाना की स्टेकिंग अर्थव्यवस्था के लिए एक नियमित मार्ग प्रदान किया जाएगा, जो निवेशकों के दावों को एक ऐसे समानीय टोकन से जोड़ता है जो स्टेक किए गए SOL (CRYPTO: SOL) और अर्जित रिवॉर्ड्स का प्रतिनिधित्व करता है। यह दृष्टिकोण एक NAV फ्रेमवर्क का उपयोग करता है जो संयुक्त आय को समेटता है, जो पुराने आय-वितरण मॉडलों से भिन्न है और कई पारंपरिक फंड्स की तरह प्रदर्शन, संग्रहण और निगरानी के मुद्दों के साथ समायोजित होता है।

नियामक संवाद अभी भी सूक्ष्म है। जबकि SEC ने कुछ डिजिटल-संपत्ति एक्सपोजर को समायोजित करने के लिए सामान्य सूचीकरण मानदंडों के प्रति खुलापन का संकेत दिया है, यह एक सख्त अनुदान और मजबूत बाजार सुरक्षा की भी मांग करता है। JitoSOL के लिए नियमित फ़्यूचर्स बाजार के अभाव में एक और स्तर की जटिलता जुड़ जाती है, लेकिन फ़ाइलिंग में तर्क दिया गया है कि एक अच्छी तरह से संरचित लिक्विड स्टेकिंग टोकन अभी भी वैकल्पिक माध्यमों के माध्यम से सूचीकरण के लिए आवश्यक मानदंडों को पूरा कर सकता है। यदि प्रस्ताव समीक्षा से गुजर जाता है, तो यह ऑन-चेन स्टेकिंग को मुख्यधारा के निवेश चैनलों के साथ जोड़ने की कोशिश करने वाले संयुक्त राज्य के कुछ, लेकिन बढ़ते हुए, उत्पादों में शामिल हो जाएगा।

संयुक्त राज्य अमेरिका के बाहर, बाजार पहले से ही स्टेकिंग-एकीकृत एक्सपोजर के लिए रुचि दिखा चुका है। यूरोप की 21Shares ने जनवरी से जितो-स्टेक्ड सोलाना ETP प्रदान किया है, जो SOL-समर्थित स्टेकिंग आय तक लिस्टेड पहुंच की मांग को दर्शाता है। संयुक्त राज्य अमेरिका में, Rex-Osprey SSK और ESK फंड और Grayscale के स्टेकिंग-संबंधित ETF जैसे तुलनात्मक उत्पाद यह दर्शाते हैं कि निवेशक स्टेकिंग अर्थव्यवस्था तक पहुंचने के लिए ऑन-चेन जटिलताओं को सुलझाए बिना संस्थागत-ग्रेड वाहनों की खोज कर रहे हैं। इन उत्पादों का संगम यह सुझाता है कि कस्टडी, शासन और निगरानी मानदंड नए स्टेकिंग-आधारित वाहनों के प्रवेश की गति को परिभाषित करेंगे, जो नियमित बाजारों और क्रिप्टो-मूल प्लेटफॉर्म दोनों में आएंगे।

क्या नास्डैक का JitoSOL ETF लाने का प्रस्ताव भविष्य की लिक्विड-स्टेकिंग सूचीबद्धता के लिए एक नमूना बन जाएगा, यह इस बात पर निर्भर कर सकता है कि SEC स्टेकिंग रसीदों और संबंधित ऑन-चेन गतिविधियों के विकासशील परिदृश्य की व्याख्या कैसे करता है। बाजार प्रतिभागियों के लिए, संभावित सूचीबद्धता एक ऐसा केंद्र बिंदु प्रदान करती है जहाँ ऑन-चेन अर्थव्यवस्था और पारंपरिक वित्तीय रेलवे को जोड़ने वाले उत्पादों के समूह में जोखिम, आय और नियामक समन्वय का मूल्यांकन किया जा सकता है। परिणाम भविष्य के दाखले, स्टेकिंग पुरस्कारों को NAV की गणना में कैसे शामिल किया जाए, और नियमित एक्सचेंज के माध्यम से स्टेकिंग-आधारित आय की पहुँच के बारे में निवेशकों की अपेक्षाओं को प्रभावित कर सकता है।

यह लेख मूल रूप से SEC ने JitoSOL Solana लिक्विड स्टेकिंग टोकन ETF के लिए अनुमोदन की मांग की के रूप में प्रकाशित किया गया था, Crypto Breaking News पर - जो क्रिप्टो समाचार, बिटकॉइन समाचार और ब्लॉकचेन अपडेट्स के लिए आपका विश्वसनीय स्रोत है।