TradFi बिटकॉइन को एक संपत्ति के रूप में पूरी तरह से अपनाने का एक और कदम उठा रहा है। मॉर्गन स्टेनले अपना खुद का बिटकॉइन निवेश कोष बना रहा है जो स्टॉक बाजार पर एक सामान्य एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ETF) शेयर की तरह व्यापार करेगा। इसे शुरू करने के लिए, ऋणदाता बीज पूंजी के रूप में अपने खुद के लगभग $1 मिलियन डालर डाल रहा है।
एक पारंपरिक वित्तीय बिटकॉइन ट्रस्ट
मॉर्गन स्टैनले ने मॉर्गन स्टैनले बिटकॉइन ट्रस्ट (MSBT) के लिए एक और संशोधित S‑1/A दायर किया है, जिससे NYSE Arca पर टिकर MSBT की पुष्टि होती है। बैंक ने अमेरिकी सिक्योरिटीज एंड एक्सचेंज कमीशन को एक नए अनुरोध में टिकर प्रतीक का उल्लेख किया है, जिसमें जनवरी में पहले दायर किए गए बिटकॉइन फंड प्रस्ताव में संशोधन किया गया है।
मॉर्गन स्टैनले बिटकॉइन ट्रस्ट पहला स्पॉट बिटकॉइन ETF होगा जो केवल वितरित ही नहीं, बल्कि एक प्रमुख अमेरिकी बैंक द्वारा सीधे जारी किया जाएगा। यह भी पहली बार होगा जब बीज बास्केट कैश का उपयोग व्यापार शुरू होने से पहले स्पॉट BTC खरीदने के लिए किया जाएगा। हम 50,000-शेयर बीज बास्केट और लगभग $1 मिलियन प्रारंभिक पूंजी की बात कर रहे हैं।
विश्वास को संरक्षकों (व्यापक ETF योजना के तहत Coinbase Custody और BNY Mellon) के माध्यम से बिटकॉइन रखने के लिए सेट किया गया है, जिसमें संपत्तियाँ मुख्य रूप से कोल्ड स्टोरेज में संग्रहित होंगी, और शेयर रखी गई बेसिक BTC को दर्शाते हैं। एक बार इसकी शुरुआत होने पर, नियमित निवेशक (विशेष रूप से मॉर्गन स्टेनले के ग्राहक) अपने सामान्य ब्रोकरेज खातों के माध्यम से MSBT खरीदने और बेचने में सक्षम होंगे, जिससे वे स्वयं-संरक्षण या स्पॉट एक्सचेंज को सीधे स्पर्श किए बिना बिटकॉइन की कीमत के प्रति नियमित, ब्रोकरेज-खाता प्रस्तुति प्राप्त करेंगे। विश्वास को नकद और प्राकृतिक रूप से सृजन/उत्पादन के लिए समर्थन भी प्रदान किया जाएगा, जिससे प्राधिकृत प्रतिभागी (APs) को लचीलापन मिलेगा, ठीक उसी प्रकार जैसे 2024 में लॉन्च हुए मुख्य स्पॉट बिटकॉइन ETFs।
ट्रेडिंग और जोखिम मूल्यांकनहालाँकि, यह ध्यान देने योग्य है कि कस्टोडियन FDIC-बीमाकृत नहीं हैं। इसका मतलब है कि अगर कुछ गलत हो जाए (हैक, चोरी, विफलता), तो आपके पास सरकारी सुरक्षा नेट नहीं होगा जो संयुक्त राज्य अमेरिका के बैंक डिपॉज़िट को एक निर्धारित रकम तक सुरक्षित करता है। इसके अलावा, बीमा निजी नीतियों के माध्यम से होता है, और ETF को अभी भी बाजार, नियामक और संचालन जोखिम का सामना करना पड़ता है, खासकर एक भीड़भाड़े क्षेत्र में जहाँ BlackRock के IBIT और अन्य पहले प्रवेश करने वाले प्रमुख हैं।
मॉर्गन स्टैनले पहले से ही BTC ETF में सैकड़ों मिलियन डॉलर रखता है और एक व्यापक क्रिप्टो स्टैक बना रहा है (ईथेरियम और सोलाना के फाइलिंग, कस्टडी के लिए ट्रस्ट-बैंक आवेदन, बीटीसी उत्पादों तक सलाहकार का पहुँच)। एक बैंक द्वारा जारी MSBT उत्पाद पारंपरिक सम्पत्ति प्रबंधन ग्राहकों के लिए बिटकॉइन की निवेश को सामान्य बना सकता है, "बिटकॉइन को रणनीतिक संपत्ति" की कहानी को मजबूत कर सकता है, और संस्थागत ETF चक्र को आगे बढ़ा सकता है।
MSBT के लॉन्च टाइमलाइन, शुल्क स्तर और प्रारंभिक प्रवाह मुख्य भावनात्मक प्रेरक होंगे। मजबूत मांग BTC के ETF-संचालित संरचनात्मक बाय को मजबूत कर सकती है, जबकि एक ठंडी शुरुआत संयुक्त राज्य अमेरिका में स्पॉट बिटकॉइन ETF व्यापार में संतृप्ति का संकेत देगी।
Perplexity से कवर इमेज, BTCUSD चार्ट TradingView से