स्रोत:बिटकॉइन क्या किय
अनुवाद: फेलिक्स, PANews
हाल ही में, स्ट्रैटेजी के संस्थापक और कार्यकारी अध्यक्ष माइकल सेलर व्हाट बिटकॉइन डिड पॉडकास्ट में मेजबानी कर रहे डैनी कनलेस के साथ गहरी बातचीत में शामिल हुए।
सेयर के अनुसार, बिटकॉइन की वास्तविक जीत त्वरित मूल्य चार्ट के बजाय ऐतिहासिक मूलभूत तत्वों में है, जैसे कि पुनर्प्राप्ति बीमा, बाजार मूल्य लेखा नीति के अपनाने और बैंकिंग ऋण प्रणाली के पूर्ण अपनाने में। इसके साथ ही, उन्होंने स्ट्रैटेजी के "डिजिटल ऋण" बनाने के विशाल दृष्टिकोण के बारे में बात की और बाहरी लोगों के द्वारा DAT कंपनी पर उठाए गए सवालों का जवाब दिया। नीचे इसके मुख्य बिंद
मूलभूत तत्वों में कई तरह के तोड़फोड़, संस्थागत अपनावट सब
डैनी:बिटकॉइन की उम्र 17 साल हो गई है, पिछला साल बिटकॉइन के लिए थोड़ा निराशाजनक रहा, ऐसा नहीं रहा जैसा मैंने अपेक्षा की थी, और बिटकॉइन के उत्पाद जारी करने वाली कंपनियों के लिए भी ऐसा ही रहा, खासकर दूसरे छमाही में वआपको अपेक्षा है 2025 क्या यह सालाना समारोह है?
सेलरमुझे नहीं लगता कि यह एक निराशाजनक साल रहा। अकेला निराशाजनक हिस्सा साल के अंत में मूल्य था।वास्तव में, अंतिम तिमाही (अक्टूबर) के पहले सप्ताह में, बिटकॉइन ने एक नया उच्च स्तर बनाया था। पूरे समुदाय की स्मृति बहुत कम अवधि की है, जोकि मुख्य रूप से पिछले पांच दिनों के बारे में चर्चा कर रहा है। 2024 में, लगभग 30 से 60 कंपनियों के बैलेंस शीट में बिटकॉइन शामिल था, जबकि 2025 के अंत तक इसकी संख्या लगभग 200 हो जाएगी। इसलिए मेरे विचार में, मूलभूत बातें बहुत अच्छी लग रही हैं। बिटकॉइन ने एक नया उच्च स्तर बनाया है, और बैलेंस शीट में बिटकॉइन धारक कंपनियों की संख्या में 100 की वृद्धि हुई है।
यदि हम 2025 में हुए घटनाओं की एक लंबी सूची बनाते हैं, तो हम पाएंगे कि हमने ऐतिहासिक उच्चतम स्तर प्राप्त कर लिया है।
2025 में बीमा फिर से शुरू हो गया। 2020 में जब हमने बिटकॉइन खरीदा, तो बीमा कंपनी हमारा बीमा रद्द कर दिया। हमने बीमा कवरेज खो दिया। पूरे चार साल तक, मुझे कंपनी के लिए बीमा खरीदना पड़ा। कंपनी के पास एक समय था जब 20 अरब, 30 अरब, 40 अरब डॉलर के संपत्ति थे, लेकिन 40 मिलियन डॉलर का बीमा खरीदने में असमर्थ थे। अगर मैंने अपनी निजी संपत्ति का उपयोग करके कंपनी के लिए बीमा नहीं खरीदा होता, तो यह रणनीति अस्तित्व में नहीं होती।
2025 में हमारा लाभ बहाल हो गया। हमने न्यायसंगत मूल्य लेखा प्रणाली को अपनाया, अब कंपनी अंततः लाभ अर्जित कर सकती है। हमने लंबे समय तक उद्यम न्यूनतम कर के विकल्प के साथ जूझा है। सार्वजनिक रूप से नियंत्रित कंपनियों को बिटकॉइन धारण करने पर अप्राप्त पूंजी लाभ कर का भुगतान करना पड़ेगा क्या? इस मुद्दे को 2025 में सरकार द्वारा सकारात्मक निर्देश जारी करके हल कर दिया गया। इसलिए, हमें अप्राप्त पूंजी लाभ कर के झटके से बचने में सफलता मिली।
फिर, 2025 में सरकार द्वारा बिटकॉइन को औपचारिक रूप से वैश्विक मुख्य और सबसे बड़ा डिजिटल वस्तु के रूप में मान्यता दे दी गई। इसके बाद, बिटकॉइन की कीमत अपने नए उच्चतम स्तर पर पहुंच गई। साल की शुरुआत में, 10 अरब डॉलर के मूल्य के बिटकॉइन के सुरक्षा रूप में केवल 5 पैसे के ऋण के लिए भी ऋण नहीं दिया जा सकता था। लेकिन साल के अंत तक, अमेरिका के अधिकांश प्रमुख बैंक Ibit के सुरक्षा रूप में ऋण देना शुरू कर दिए, जिसमें लगभग एक चौथाई बैंकों ने BTC के सुरक्षा रूप में ऋण देने की योजना बनाने की घोषणा की। 2026 की शुरुआत में, जेपी मॉर्गन और मॉर्गन स्टैनले दोनों बिटकॉइन के खरीद बिक्री और उसके निपटान के बारे में बात कर रहे थे।
कोष मंत्रालय ने बैंक के बैलेंस शीट में क्रिप्टो एसेट को शामिल करने के लिए सकारात्मक निर्देश भी दिए हैं। अमेरिकी CFTC और SEC के अध्यक्षों ने भी बिटकॉइन और क्रिप्टोकरेंसी का समर्थन किया है। इसके अलावा, चिकागो मर्चेंटेबल एक्सचेंज (CME) बिटकॉइन डेरिवेटिव बाजार के व्यावसायीकरण को भी देखा गया है। आपने भौतिक निर्माण और वापसी तंत्र भी देखा है, जिसके द्वारा 10 लाख डॉलर के बिटकॉइन के बदले 10 लाख डॉलर के IBIT ले सकते हैं और इसके विपरीत भी। 10 लाख डॉलर के IBIT के बदले 10 लाख डॉलर के बिटकॉइन लेने पर कोई कर नहीं देना होता है।
तो,अगर मैं सभी संपत्ति के व्यावसायिकरण, वैश्विकरण और संस्थागतकरण के आवश्यक तत्वों की सूची बना� 2025 आपको जो कुछ चाहिए था वह सब प्राप्त हो गया। आपने न केवल ऐतिहासिक उच्च स्तर देखा, बल्कि वर्ष के अंतिम दिन ऐतिहासिक उच्च स्तर बनाने में भी
अल्पकालीन मूल्य भविष्यवाणियां बेकार हैं, उद्योग सही दिशा में ब
डैनी:आपके द्वारा कहे गए बातों के आधार पर, ये सभी बिटकॉइन के लिए अच्छे तथ्य हैं। मैं पूरी तरह से सहमत हूँ। लेकिन वर्तमान मूल्य पिछले वर्ष की तुलना में कम है। मुझे नहीं पता कि यह एक स्वयं-पूर्ण भविष्यवाणी है या नहीं, क्योंकि लोग मानते हैं कि चार साल का चक्र वास्तविक है, इसलिए वे बिटकॉइन बेच रहआपके विचार 2026 वर्ष में क्या होगा?
सेलर:मुझे लगता है कि बाजार के 100 दिनों के भविष्य का अनुमान लगाने की कोशिश बेकार है। जैसा कि मैंने तुरंत पहले कहा, 95 दिन पहले बिटकॉइन नए उच्च स्तर पर पहुंच गया था, लेकिन आप बिटकॉइन के मूल्य में उतार-चढ़ाव की शिकायत कर रहे हैं। अल्पकालीन घटनाओं पर जोर देना गलत है, बिटकॉइन का मूल विचार आपके पास कम समय विचारधारा होना चाहिए।
पिछले एक लाख वर्षों के सभी आइडियोलॉजिकल (विचारधारा) आंदोलनों के इतिहास को देखें। उन लोगों के प्रयासों को दस वर्षों की आवश्यकता होती है जो किसी चीज़ के लिए जाने जाते हैं। बता दें कि दुनिया भर में कई लोग दस वर्षों तक किसी चीज़ के लिए काम करते हैं, लेकिन वे अभी भी सफल नहीं होते हैं, और फिर वे दस या बीस वर्षों तक अतिरिक्त समय बर्बाद करते हैं ताकि अंततः वे सफल हो सकें। अगर आपका लक्ष्य बिटकॉइन के व्यावसायिकरण को बढ़ावा देना है, तो आपकी सफलता का मूल्यांकन 10 सप्ताह या यहां तक कि 10 महीनों की आवृत्ति पर नहीं किया जाना चाहिए। 20
अगर आप बिटकॉइन के प्रदर्शन का आकलन चार साल के मूविंग एवरेज के साथ करते हैं, तो आपको एक बहुत ही खराब प्रवृत्ति दिखाई 2026 वर्ष 2017 बिटकॉइन के लिए बहुत महत्वपूर्ण रहा, लेकिन आपको भविष्यवाणी करने की कोशिश न 90 महारानी या 180 महारानी की कीमतें।यह उद्योग सही दिशा में बढ़ रहा है। नेटवर्क भी सही दिशा में बढ़ रहा है, और पिछले 90 दिन उन लोगों के लिए बस एक अवसर थे, जो अधिक बिटकॉइन खरीदना चाहते थे।
बिटकॉइन डिजिटल युग की एक सार्वभौमिक पूंजी है, वॉल्लेट कंपनियां द�
डैनी:मुझे 2026 में बिटकॉइन के विकास के बारे में भी बहुत अच्छा विश्वास है। 2025 मुझे थोड़ा आश्चर्यचकित कर गया क्योंकि इतनी तेजी से धन भंडार कंपनियां उभरीं। आप उन कंपनियों के बारे में कैसे सोचते हैं जो अभी भी "स्टॉक बेचें, बिटकॉइन खरीदें" जैसी सरल रणनीति का उपयोग कर रही हैं?
सेलर:पूरे विश्व के लोग बिटकॉइन को अपने निवेश का हिस्सा बना सकते हैं, लेकिन हर कोई बिटकॉइन में मेरी तरह निवेश नहीं कर सकता। लेकिन मैं किसी भी व्यक्ति कप्रत्येक परिवार और प्रत्येक कंपनी बिटकॉइन खरीद सकती है। हानि में चल रही कंपनियां बिटकॉइन धारण करके अपने बैलेंस शीट में सुधार कर सकती हैं और लमान लीजिए कि एक कंपनी हर साल 10 मिलियन डॉलर का ऑपरेटिंग घाटा उठाती है, बैलेंस शीट पर 100 मिलियन डॉलर के बिटकॉइन रखती है, और बैलेंस शीट पर 30 मिलियन डॉलर का पूंजीगत लाभ प्राप्त करती है, तो अब सवाल यह है कि आखिर आप इस कंपनी की क्या आलोचना करेंगे?
किसी कंपनी की आलोचना करना जो बिटकॉइन खरीदती है, उचित नहीं है।आलोचना का मुख्य बिंदु बिटकॉइन खरीदना नहीं है, बल्कि वे हमक्यों नहीं हानि पर आधारित और बिटकॉइन धारक कंपनियों पर आलोचना की ऊर्जा केंद्रित की जाए?
डैनी:मेरा इरादा किसी भी कंपनी की आलोचना नहीं है, मैं सिर्फ यह शंका कर रहा हूँ कि क्या बाजार 200 से अधिक कंपनियों द्वारा बिट
सेलर:मैं नहीं समझ रहा हूँ कि आप ऐसा क्यों कह रहे हैं, यह तो ऐसा ही है जैसे कि आप कह रहे हैं कि मैं बाजार में 200 लोगों द्वारा बिटकॉइन खरीदने की क्षमता पर शक कर रहा हूँ। दुनिया में 40 करोड़ कंपनियाँ हैं। आपको लगता है कि केवल 10 कंपनियाँ बिटकॉइन खरीद सकती हैं। क्या 40 करोड़ कंपनियाँ बिटकॉइन नहीं खरीद सकतीं? क्या वे अन्य कुछ नहीं करतीं? मुझे लगता है कि आप एक तर्कसंगत निर्णय लेने वाली कंपनी की आलोचना करना चाहते हैं, जो थोड़ा अजीब है। आपको उन्हें बिटकॉइन के स्थान पर क्या खरीदने के लिए कहना चाहिए? आप बिटकॉइन के स्थान परएक कंपनी के पास बिटकॉइन होना एक कारखाने में बिजली बुनियादी ढांचा होने के समान है, यह उत्पादकता का एक उपकरण है, बल्कि एक शुद्ध निवेश के लिए वस्तु नहीं है। बिजली एक सामान्य पूंजी है, जो किस
डैनी:मुझे चिंता इसलिए है कि कुछ कंपनियां इसे वास्तव में कुछ दिलचस्प बनाने के बजाय धन कमाने का एक अवसर मान सकती हैं।
सेलर:यह भी मेरा बिटकॉइन समुदाय के प्रति सामान्य असंतोष है: वे अधिक पसंद करते हैं कि एक दूसरे के साथ लड़ें और उन लोगों की आलोचना करें जो बिटकॉइन को उनके अलग तरीके से खरीदते हैं या उसका समर्थन करते हैं। अन्य बिटकॉइन धारकों और बिटकॉइन कंपनियों पर आलोचना करने में इतना समय बर्बाद करना, लेकिन वास्तव में, बिटकॉइन को पसंद करने वालों में 99% आपके साथ एक समान राय रखते हैं और केवल 1
तो, अपने आप पर विचार करें, जबकि आप उन कंपनियों की आलोचना कर रहे हैं जो तर्कसंगत ढंग से काम कर रही हैं। समस्या यह नहीं है कि कंपनियां बिटकॉइन खरीद रही हैं, कितनी कंपनियां इसे खरीद सकती हैं? बाजार में कितना स्थान है? मैं बल्कि इस बात के बारे में सोच रहा हूं कि वर्तमान बाजार इन शुद्ध वित्तीय कंपनियों के लिए कितना बड़ा हो सकता है, खासकर जब यह सवाल खुद अपमानजनक है। यहां समस्या है: आप उन्हें शुद्ध वित्तीय कंपनियों के रूप में परिभाषित करते हैं, लेकिन वे ऐसा नहीं हैं। डैनी, आप मेरे लिए अपमानजनक हैं, क्योंकि आप ऐसा कहकर मेरे वर्तमान रूप और मेरे भविष्य के रूप को परिभाषित कर रहे हैं। आपकी इस पोजीशन से मुझे वास्तव में अपमानित महसूर हो रहा है। ठीक है। मुझे एक अलग तरीका बताओ। पृथ्वी पर कितनी कंपनियां हैं? 40 करोड़। पृथ्वी पर कंपनियों के लिए कितना स्थान है? 40 करोड़। तो फिर 200 कंपनियों के बारे में क्यों चिंतित होना?
डैनी:ठीक है, चलो इस विषय पर चर्चा नहीं करते क्योंकि मैं आपको अपमानित नहीं करना चाहता। अब बहुत सी कंपनियों के mNAV 1 से कम हैं, जाहिर है, स्ट्रैटेजी ने 2022 में भी एक ऐसा ही उतार-चढ़ाव देखा। क्या आपको लगता है कि वे फिर से धनात्मक बुक वैल्यू आर्थिक मूल्य को आसानी से प्राप्त कर सकते हैं? या फिर क्या आपको लगता है कि वे किसी तरह की रोक तो झेलते रहेंगे?
सेलर:मुझे लगता है कि यह बस एक छोटी बात हैकंपनी के अस्तित्व का उद्देश्य मूल्य बनाना है, इसलिए कंपनियों का मूल्य उनके ऑपरेशन पर �अगर मेरे पास जापान में एक कंपनी है और मैं 6% रिटर्न वाले क्रेडिट टूल्स बेच सकता हूँ जबकि अन्य क्रेडिट मार्केट में रिटर्न 2% है, तो इस कंपनी का मूल्य क्या है? क्या यह जापान की सबसे मूल्यवान कंपनी नहीं है? इसलिए मेरा तर्क यह है कि चाहे कंपनी कुछ भी करे, उसका मूल्य उसके स्वयं के मूल्य पर निर्भर करता है। मुख्य बात यह है कि वे क्या करते हैं। हमने डिजिटल क्रेडिट बनाने का चयन किया।
क्या आप जानते हैं कि डिजिटल क्रेडिट के कितने विकास के अवसर हैं? क्या आप जानते हैं कि कितनी कंपनियां प्राथमिक क्रेडिट जारी कर रही हैं? क्या आप जानते हैं कि कितनी कंपनियां कॉर्पोरेट क्रेडिट जारी कर रही हैं? क्या आपको लगता है कि हम बाजार को संतृप्त कर देंगे? निश्चित रूप से नहीं। अगर आप बिटकॉइन के समर्थन पर एक डेरिवेटिव्स बिजनेस बनाते हैं, तो सिद्धांत रूप से आप पारंपरिक डेरिवेटिव्स बिजनेस की तुलना में बेहतर काम कर सकते हैं। अगर आप बिटकॉइन के समर्थन पर एक एक्सचेंज बनाते हैं, तो आप एक सामान्य एक्सचेंज की तुलना में बेहतर काम कर सक
एक और महत्वपूर्ण कानूनी बिंदु बतानाअगर आपके पास एक ऑपरेटिंग कंपनी है, तो आपके शेयर का मूल्य न केवल इस बात पर निर्भर करता है कि आप अपनी पूंजी का उपयोग करके क्या कर रहे हैं, बल्कि आप क्या कर सकते हैं उ
रणनीति यह डिजिटल साख है, डॉलर भंडार के उधार लेकर कंपनी की साख
डैनी:आपने तो ठीक पहले ही कहा था कि आप बैंक बनने में कभी दिलचस्पी नहीं रखेंगे, या शायद आपको दिलचस्पी नहीं होगी। बहुत सारे लोग आपकी रणनीतिक दिशा
सेलर:हमारा बिजनेस सिद्धांत रूप से लगभग असीमित रूप से पैमाइश कर सकता है। हमारे पास एक उत्पाद है जिसे STRC डिले डिजिटल क्रेडिट है। एक आदर्श उत्पाद क्या होगा? एक जाहिरा तौर पर व्यापारिक, 10% डिविडेंड दर वाला, जिसका V मान 1 या 2 हो। अगर हम राष्ट्रीय ऋण बाजार में 10% हिस्सेदारी हासिल कर सकते हैं, तो यह 10 ट्रिलियन डॉलर होगा। इसलिए मेरे उत्पाद के लिए कुल संभावित बाजार आकार 10 ट्रिलियन डॉलर है। कौन इसे चाहता है? हर कोई इसे चाहता है। कौन एक बैंक खाता चाहता है जो बिल चुकाए? अगर यह शून्य तक गिर जाता है तो क्या होगा?
हमें लगता है कि हमारा व्यापारिक विचारबिटकॉइन डिजिटल पूंजी है,रणनीति यह डिजिटल स्वामित्व ह�इसके अलावा, बैंकिंग न करने का कारण यह भी है कि हम ध्यान नहीं बांटना चाहते, हम दुनिया के सर्वश्रेष्ठ डिजिटल क्रेडिट प्रोडक्ट बनाने जा रहे हैं। अगर आपके पास वास्तव में वैश्विक मुद्रा प्रणाली, बैंकिंग प्रणाली और क्रेडिट बाजार को बदलने का दृष्टिकोण है, तो आप ध्यान �
डैनी:क्या आप डॉलर और बिटकॉइन के भंडारण की शुरुआत कर रहे हैं? क्या यह डिजिटल मुद्रा के तरलता पूल बनने के लिए है, या ब्याज भुगतान के कारण निवेश करते समय कुछ चिंताओं को दूर कर
सेलरकंपनी के बारे में विश्वास को बढ़ाने के लिए डॉलर भंडा�क्रेडिट निवेशकों की दृष्टि में छवि। क्रेडिट खरीदने वाले लोग क्रेडिट क्यों खरीदते हैं, क्योंकि वे मानते हैं कि बिटकॉइन और शेयर बाजार में अत्य
अगर आप शेयर निवेशक हैं, तो आपको अधिक बिटकॉइन और अधिक उतार-चढ़ाव की आवश्यकता होती है। लेकिन अगर आप क्रेडिट निवेशक हैं, तो आपको सबसे अधिक विश्वसनीय संपत्ति चाहिए। तो, अगर आप डिजिटल क्रेडिट डोमेन में सबसे बड़ा खिलाड़ी बनना चाहते हैं, तो आप कैसे कंपनी की विश्वसनीयता बढ़ा सकते हैं? डॉलर रिजर्व धारण करने से विश्वस
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