माइकल सेलर इस सप्ताह ध्यान केंद्र में वापस आ गए, बिटकॉइन ट्रेजरी कंपनियों के आलोचकों का विरोध करते हुए एक व्यापक जनता की चर्चा में, जो व्यावसायिक रणनीति, बाजार संरचना और दीर्घकालिक अपनाने पर थी।
स्ट्रैटेजी के सह-संस्थापक ने तर्क दिया कि बिटकॉइन की ऋण बाजारों और कॉर्पोरेट बैलेंस शीट में बढ़ती भूमिका तत्काल कीमत के आंदोलनों की तुलना में बहुत अधिक महत्वपूर्ण है, जिसने बहस को व्यापारिक लाभ के बजाय �
बिटकॉइन राजस्व घोषणा के बाद सेलर द्वारा दोहराए जाने पर आग के तह
सेलर के टिप्पणियां व्हाट बिटकॉइन डिड शो पर आईं, जहां उन्होंने कहा ग बिटकॉइन की वास्तविक प्रगति "संस्थान, ऋण बाजार, लेखा नियम और बैंक अपनाव" में दिखाई देती है, नियत चार्ट में नहीं। बातचीत 2025 को दोहराई, एक वर्ष जिसे व्यापारियों द्वारा गलत तरीके से समझा गया, जो पुलबैक पर ध्यान केंद्रित करते हैं बजाय संरचनात्मक लाभों के।
2025 के अक्टूबर के शुरुआत में बिटकॉइन अपने नए सर्वकालीन उच्च स्तर पर पहुंच गया, जो वर्ष के अंत से लगभग तीन महीने पहले का था, जिस बिंदु का सेलर ने दावा किया कि वर्ष विफल रहा। जबकि संपत्ति उस चोटी के नीचे वर्ष के अंत तक रही, तो उन्होंने कॉर्पोरेट भागीदारी में उछाल की ओर संकेत किया: अपने बैलेंस शीट पर बिटकॉइन रखे जाने वाले सार्वजनिक कंपनियों की संख्या 2024 में लगभग 30-60 से 2025 के अंत तक लगभग 200 हो गई।
उसके अनुसार, रणनीति ने लगभग 25 अरब डॉलर के मुख्य क्रिप्टोकरेंसी को 2025 में खरीदा, जिसका धनराशि बाजार से उठाए गए पूंजी द्वारा अधिकांश रूप से समर्थन किया गया। कंपनी ने 2026 में भी धीरे नहीं किया, अतिरिक्त खरीदारी की, जिसमें 1.25 अरब डॉलर के समावेश है खर्चा 13,627 बीटीसी पर।
सेलर ने विनियमन और लेखा के परिवर्तनों पर भी बल दिया जिससे कॉर्पोरेट होल्डर्स के लिए घर्षण कम हुआ, जिसमें न्यायसंगत-मूल्य लेखा नियम और अवास्तविक लाभों के लिए स्पष्ट कर निर्देश शामिल थे। 2025 के अंत तक, प्रमुख अमेरिकी बैंक अपने स्पॉट बिटकॉइन ईटीएफ के खिलाफ ऋण देने के लिए तैयार थे, जिनमें से कुछ बीटीसी के खिलाफ सीधे �
क्रेडिट, वैकल्पिकता और अगला क्या आएगा
सेलर के तर्क के केंद्र में संचालन कंपनियों और निष्क्रिय निवेश वाहनों के बीच अंतर है। उन्होंने कहा कि एक संचालन संरचना के भीतर बिटकॉइन धारक कंपनियां ETF की तुलना में बहुत अधिक लचीलापन रखती हैं, जिसमें ऋण जारी करने, क्रेडिट उत्पादों को लिखने, या अपने धनराशि पर नए वित्तीय सेवाओं का निर्माण करने की क्षमता शामिल है।
इसके अलावा, उन्होंने कहा कि यह वही कारण है जिसके कारण कुछ बिटकॉइन ट्रेजरी स्टॉक्स अपने मूल संपत्ति के मूल्य से ऊपर या नीचे ट्रेड करते हैं। शेयरों की कीमतें प्रबंधन निर्णयों और भविष्य के नकदी उत्पादन के बारे में अपेक्षाओं को दर्शाती हैं, आज उनके पास रखे गए बिटकॉइन के अलावा। वह कहते हैं कि नेट संपत्ति मूल्य से छूट पर ट्रेड करने वाली कंप
सेलर ने यह भी अस्वीकृत कर दिया कि "बहुत सारी" बिटकॉइन राजकोषीय कंपनियां होने के डर को, विद्युत अपनाने के प्रारंभिक संदेहों की तुलना करके। उनके विचार में, मजबूत और संघर्ष कर रहे दोनों व्यवसाय BTC को धारण करके अपने अवसरों को सुधार सकते हैं, हालांकि उन्होंने स्वीकार किया कि खराब ढंग से चलाए जोखिम भरा विजय के बावजूद।
2026 की ओर बढ़ते हुए, सेलर ने त्वरित मूल्य भविष्यवाणियों को टाला, 90 दिवसीय खिड़कियों पर बिटकॉइन के भविष्य के बारे में प्रयासों को भ्रामक बताया। बजाय इसके, उन्होंने संपत्ति को वैश्विक ऋण तंत्रों में धीरे-धीरे एकीकृत हो रही डिजिटल पूंजी के रूप में रूपरेखा दी, जिसे वह अगले चरण के अपनाने के रूप में परिभाषित करते हैं, चाहे तत्काल भविष्य में मूल्य इसके साथ सहयोग करे या नही
दस्तावेज़ माइकल सेलर बिटकॉइन राजस्व का समर्थन करते हैं, कहते हैं कि ऋण कीमत से अधिक महत्� सबसे पहले पर दिखाई दिय क्रिप्टोपोटेटो।