माइकल साइलर: एआई वित्तपोषण बिटकॉइन तरलता को निगल रहा है, वर्ष के अंत तक पूंजी लौटने की उम्मीद

माइकल साइलर का मानना है कि वर्तमान कृत्रिम बुद्धिमत्ता की बुलंदी एक कृत्रिम तरलता शून्य के रूप में कार्य कर रही है, जो स्थायी रूप से संस्थागत पूंजी को बिटकॉइन से अलग कर रही है। 16 जून को नैटली ब्रुनेल के साथ एक साक्षात्कार में, WuBlockchain के सारांश द्वारा दर्ज, स्ट्रैटेजी के संस्थापक ने बाजार के परिदृश्य को एक “AI ग्रीष्मकाल” के रूप में वर्णित किया — एक ऐसा समय जब वॉल स्ट्रीट AI डेटा केंद्रों के लिए वित्तपोषण समझौतों को एग्रेसिव रूप से प्रचारित कर रही है। यह प्रवाह उस पूंजी को अवशोषित कर रहा है जो अन्यथा डिजिटल सोने में पहुंच सकती थी।

इस एक अस्थायी बदलाव है, सैयलर के अनुसार। वह इसे एक भविष्यवाणीय अवधि वाले रोटेशन चक्र के रूप में प्रस्तुत करते हैं। एआई डेटा केंद्र के सौदे समाप्त हो जाएंगे, बंद अवधि में चले जाएंगे, और प्रारंभिक निवेशक और व्यापारी अंततः लाभ लेंगे। जब ऐसा होता है, तो वह तर्क देते हैं कि पूंजी अपना अगला गंतव्य ढूंढेगी। बिटकॉइन, एक अनियंत्रित संचय के रूप में, जिसकी आपूर्ति निश्चित है, एक त論िक गंतव्य बन जाता है।

सैलर के लिए समय का निर्धारण महत्वपूर्ण है क्योंकि यह संस्थागत लेन-देन के सामान्य चक्र के साथ समानांतर है। वह 12 से 24 सप्ताह के चक्र का उल्लेख करते हैं। यह अनुमान नहीं है; यह AI बुनियादी ढांचे के लेन-देन को प्रचार से बंद होने और लॉक-अप अवधि में आने तक के समय को दर्शाता है। एक बार अतरल हो जाने के बाद, प्रारंभिक पैसा गति का पीछा नहीं कर सकता। लाभ लेना शुरू हो जाता है। और फिर तरलता अगले उच्च-विश्वास वाले ट्रेड की तलाश में होती है।

एआई क्षेत्र का गुरुत्वाकर्षण केवल शुद्ध वित्तपोषण तक सीमित नहीं है। बुनियादी ढांचे पर आधारित निवेश तेजी से बढ़ रहे हैं। स्केलेबल एआई-संचालित वेब3 अनुप्रयोगों को सक्षम बनाने के लिए UXLINK और Origins Network के बीच हाल का साझेदारी यह दर्शाती है कि वर्तमान में पूंजी और प्रतिभा एआई के बुनियादी ढांचे पर केंद्रित हो रही है। ऐसी ही ऊर्जा ही सैलर द्वारा अस्थायी विचलन के रूप में देखी जा रही है।

हालांकि, घूर्णन पैटर्न क्रिप्टो बाजारों के लिए कुछ नया नहीं है। DeFi गर्मी, NFT उत्साह और विभिन्न Layer-1 चक्रों के दौरान समान तरलता निकास हुआ है। प्रत्येक बार, बिटकॉइन प्रवाह रुक गए, और प्रत्येक बार, जब अधिक गर्म कहानी शांत हो गई या बंद हो गई, तो वे पुनः शुरू हो गए। अब का अंतर AI-संबंधित पूंजी प्रवाहों का शुद्ध आकार है, जो एक अभी भी अनिश्चित नियामक परिवेश के साथ मिलकर, घूर्णन खिड़की को संकुचित या विस्तारित कर सकता है।

ट्रेडर्स और संस्थागत डेस्क के लिए, यह जानकारी महत्वपूर्ण है। यदि सैयलर सही हैं, तो बिटकॉइन तीसरे तिमाही के अधिकांश समय तक अस्थिर कीमत गतिविधि देख सकता है। स्पॉट बाजार में निर्णयात्मक पूंजी के AI प्लेज में जमा रहने के कारण स्थायी खरीद दबाव की कमी हो सकती है। इसका मतलब बेयरिश नहीं है; इसका मतलब है कि यह सीमा-बंधित होगा, जिसमें पतले ऑर्डर बुक होंगे, जिससे छोटे आयतन पर तेज़ विक्स और अचानक गतिविधियों की स्थिति पैदा होगी।

इसी बीच, अन्य ब्लॉकचेन परितंत्रों में विकास बिना रुके जारी है। डेवलपर गतिविधि के आधार पर शीर्ष ब्लॉकचेन की हालिया सर्वेक्षण में ईथेरियम और कई अन्य नेटवर्क्स की स्थिति स्थिर रही, जिससे यह संकेत मिलता है कि बुनियादी ढांचा टीमें छोटे समय के पूंजी स्थानांतरण के बावजूद विराम नहीं ले रही हैं। विशेष रूप से बिटकॉइन के लिए, पूंजी के सूखे का कथन उपयोगकर्ता अपनाने के बजाय बड़े आवंटकों के किनारे पर इंतजार करने के बारे में है।

रोटेशन सिद्धांत बड़े संस्थागत चित्र के साथ भी मेल खाता है। टोकनीकृत वास्तविक दुनिया के संपत्ति पहले ही ऑन-चेन $20 बिलियन पार कर चुके हैं, और साप्ताहिक टोकनीकरण समीक्षा में उल्लेखित $4.2 बिलियन का Bullish द्वारा Equiniti का अधिग्रहण जैसे बड़े लेन-देन दर्शाते हैं कि स्थापित पूंजी नए संरचनाओं में आगे बढ़ने को तैयार है। जब AI के लेनदेन परिपक्व हो जाएंगे, तो वही पूंजी फिर से दिशा बदल सकती है।

सेलर की थीसिस मानती है कि AI डील फ्लो पिछले स्पेक्युलेटिव साइकिल्स की तरह व्यवहार करते हैं, लेकिन संरचनात्मक अंतर हैं। AI बुनियादी ढांचे के वित्तपोषण को अक्सर लंबी अवधि की उद्यम आयता प्रोजेक्शन्स द्वारा समर्थित किया जाता है, केवल कहानी पर नहीं। अगर उन डील्स से अपेक्षा से तेज़ वास्तविक आय प्राप्त होती है, तो पूंजी लंबे समय तक बंद रह सकती है। इससे बिटकॉइन के प्रवाह की पुनः शुरुआत वर्ष के अंत के बाद हो सकती है।

दूसरी ओर, केंद्रीय बैंक की नीति या क्रेडिट घटना द्वारा उत्पन्न मैक्रो बाजारों में अचानक रिस्क-ऑफ शिफ्ट रोटेशन को तेज कर सकता है। इतिहास में, बिटकॉइन ने लिक्विडिटी के डर के दौरान सुरक्षित-हेवन फ्लोज को अवशोषित किया है, खासकर जब इक्विटी-लिंक्ड नैरेटिव्स कमजोर होते हैं। उस परिदृश्य में, सैयलर की उम्मीद की गई पूंजी की वापसी जल्दी और अधिक प्रभावशाली ढंग से आ सकती है।

यह स्पष्ट है कि AI गर्मी वर्तमान में प्रमुख पूंजी आकर्षक है। जब तक ये लेनदेन परिपक्व नहीं हो जाते और बंद अवधि शुरू नहीं हो जाती, बिटकॉइन की बाय साइड साइकिल के वादे की तुलना में शांत बनी रह सकती है। मध्यम-अवधि के निवेशकों के लिए, यह अवलोकन एक कच्ची कैलेंडर प्रदान करता है: सितंबर और अक्टूबर के माध्यम से डेटा सेंटर लेनदेन के समापन का अवलोकन करें, फिर देखें कि क्या BTC स्पॉट प्रवाह पुनः निर्माण शुरू करते हैं। बाजार साल के अंत का इंतजार नहीं कर सकता ताकि परिवर्तन को पुनः मूल्यांकित किया जा सके।