- MARA की संशोधित नीति 2026 से नए खनन किए गए BTC के अलावा मौजूदा बिटकॉइन भंडार की बिक्री की अनुमति देती है।
- ऋण देने से $32.1M कमाया गया, लेकिन अस्थिरता ने $86.3M के सेगमेंट नुकसान और $69.1M के ट्रेडिंग नुकसान का कारण बनी।
- कंपनी के पास 53,822 BTC हैं, जिसमें $150M की क्रेडिट लाइनें चुकाई गईं और $350M के उधार के खिलाफ 5,938 BTC को जमा किया गया है।
MARA Holdings ने एक नीति में बदलाव का खुलासा किया है, जिससे 2026 से शुरू होकर अपने बिटकॉइन रिजर्व की संभावित बिक्री की अनुमति मिलेगी। यह अपडेट यूएस सिक्योरिटीज एंड एक्सचेंज कमीशन के साथ फॉर्म 10-K फाइलिंग में प्रकट हुआ, जिसमें परिवर्तनशील पूंजी की आवश्यकताओं और बाजार की स्थितियों का उल्लेख किया गया है।
खजाना नीति नवनिर्मित बिटकॉइन के बाहर विस्तारित हो गई है
फाइलिंग के अनुसार, MARA अब अपनी बैलेंस शीट पर रखे गए बिटकॉइन को खरीदने या बेचने की अनुमति देती है, केवल नवीनतम खनन किए गए सिक्कों तक सीमित नहीं। पहले, कंपनी खनन किए गए बिटकॉइन के दीर्घकालिक धारण पर केंद्रित थी। हालाँकि, संशोधित ढांचे से खजाना प्रबंधन निर्णयों में लचीलापन बढ़ाया गया है।
31 दिसंबर, 2025 तक, MARA के पास 53,822 बिटकॉइन थे, जो सार्वजनिक कंपनियों में माइकल सेलेयर द्वारा नेतृत्व किए जाने वाली रणनीति के पीछे दूसरे स्थान पर थे। ध्यान देने योग्य बात यह है कि MARA ने मध्य 2025 में संचालन बिटकॉइन की बिक्री की अनुमति देकर अपनी दृष्टिकोण में समायोजन कर लिया था। नई नीति इस लचीलेपन को मौजूदा भंडार तक विस्तारित करती है।
कंपनी ने घोषणा की कि अब उसका डिजिटल संपत्ति कार्यक्रम खजाने की धनराशि, ऋण, व्यापार रणनीतियों और सुरक्षित उधार शामिल है। वर्ष के अंत तक, बिटकॉइन की लगभग 28% धनराशि उस कार्यक्रम के अंतर्गत आई। इसमें 9,377 BTC प्रतिपक्षों को उधार दिए गए और 5,938 BTC को प्रतिभूति के रूप में जमा किया गया।
मूल्य अस्थिरता के बीच हानियाँ ऋण आय को अधिकृत करती हैं
2025 के दौरान, MARA ने बिटकॉइन उधार ब्याज में 32.1 मिलियन डॉलर कमाए। हालाँकि, बिटकॉइन की कीमतों में गिरावट के कारण उधार खंड में 86.3 मिलियन डॉलर की शुद्ध हानि हुई। इसी बीच, व्यापार रणनीतियों ने अतिरिक्त दबाव बढ़ाया।
दूसरे तिमाही में, MARA ने संरचित ट्रेडिंग के लिए Two Prime के साथ एक प्रबंधित खाते में 2,000 BTC आवंटित किए। इस प्रयास से $22.1 मिलियन का ट्रेडिंग नुकसान हुआ। दिसंबर में MARA ने इस आदेश से बाहर निकल लिया और 1,777 BTC निकाल लिए।
न्यायसंगत मूल्य समायोजन सहित, व्यापार हानि $69.1 मिलियन तक पहुँच गई। कुल मिलाकर, MARA ने 2025 के लिए बिटकॉइन के न्यायसंगत मूल्य में $422.2 मिलियन की कमी दर्ज की। उत्पादन भी कम हो गया, जिसमें 8,799 BTC खनन किए गए, जो 2024 में 9,430 BTC से कम है।
बिटकॉइन के $70,000 के नीचे गिरने के बाद, MARA ने $150 मिलियन की क्रेडिट लाइनों का भुगतान कर दिया। इसके अलावा, इसने एक नया $150 मिलियन का सुविधा समझौता प्राप्त किया। वर्ष के अंत तक, 5,938 बिटकॉइन ने $350 मिलियन के उधार को समर्थन दिया, जिसका मूल्य $519.6 मिलियन था।