लिक्विड क्रिप्टो फंड्स को डीफाई इंफ्रास्ट्रक्चर चुनौतियों का सामना करना पड़ रहा है

निम्नलिखित एक अतिथि पोस्ट है और रेनेसिस के संस्थापक और सीईओ थॉमस प्रैटर द्वारा अतिथि पोस्ट है।

लिक्विड क्रिप्टो फंड्स अभी एक मोमेंट में हैं। सक्रिय रूप से प्रबंधित वाहनों की संख्या लगातार बढ़ रही है, DeFi रणनीतियाँ वैधता प्राप्त कर रही हैं, और नियामक स्पष्टता धीरे-धीरे पीछे नहीं छूट रही है। संस्थागत आवंटक अब पहले से कहीं अधिक ध्यान दे रहे हैं।

लेकिन इस आशावाद के पीछे एक कम रोचक सच्चाई छिपी है: अधिकांश फंड प्रबंधक अभी भी अपने संचालन को डक्ट टेप पर चला रहे हैं।

किसी भी उभरते हुए फंड प्रबंधक से पूछें कि वे पांच एक्सचेंज, तीन चेन और कुछ DeFi प्रोटोकॉल के भीतर अपना पोर्टफोलियो कैसे ट्रैक करते हैं। सच्चा जवाब आमतौर पर स्प्रेडशीट, कस्टम स्क्रिप्ट और काफी मैनुअल समन्वय का कुछ संयोजन होता है।

यह पारंपरिक अर्थों में एक तकनीकी समस्या नहीं है। प्रोटोकॉल काम करते हैं। एक्सचेंज के पास API हैं। डेटा मौजूद है। समस्या यह है कि किसी ने इसे अभी तक ऐसे जोड़ा नहीं है जिससे वास्तविक पूंजी प्रबंधित करने वाले फंड के लिए बुद्धिमानी से समझ में आए।

केवल सेफ़ी फंड के लिए जो केंद्रीकृत एक्सचेंज पर स्पॉट और पर्प का व्यापार करता है, टूलिंग अंतर नाराजगी भरा है लेकिन प्रबंधनीय है। डीफ़ी रणनीतियों को चलाने वाले फंड के लिए, जो कई प्रोटोकॉल और श्रृंखलाओं पर तरलता प्रदान करता है, स्टेकिंग, उधार और यील्ड फार्मिंग करता है, यह संचालनात्मक रूप से अक्षम कर देता है।

DeFi पोज़ीशन्स मूल रूप से केंद्रीकृत एक्सचेंज बैलेंस से अलग होती हैं। Uniswap पर एक LP पोज़ीशन किसी खाते में एक संख्या नहीं होती है। यह एक गतिशील, बहु-संपत्ति एक्सपोजर है जो शुल्क जमा करती है, संरचना में परिवर्तन करती है, और बाजार की स्थितियों के आधार पर बहुत अलग तरीके से व्यवहार कर सकती है। EigenLayer पर एक restaking पोज़ीशन में डेलिगेशन और रिवॉर्ड जमा के स्तर होते हैं जिन्हें कोई पारंपरिक पोर्टफोलियो सिस्टम बनाया नहीं गया था।

परिणाम यह है कि जटिल DeFi रणनीतियों वाले फंड प्रबंधक अक्सर अपने पोर्टफोलियो के बारे में बुनियादी प्रश्नों के उत्तर देने में सक्षम नहीं होते, बिना घंटों के हाथ से काम किए। मेरा वर्तमान NAV क्या है? पिछले तिमाही के दौरान यह पोज़ीशन कैसे प्रदर्शित हुई? मेरी वास्तविक एक्सपोजर प्रोटोकॉल, चेन, और रणनीति के आधार पर क्या है?

ये किसी भी संस्थागत संचालन के लिए टेबल-स्टेक्स प्रश्न हैं। और बहुत सारे DeFi-नेटिव फंड्स के लिए, उनका सटीक उत्तर देना अभी भी एक वास्तविक चुनौती है।

समस्या आंतरिक दृश्यता के बाहर भी बढ़ जाती है। फंड प्रबंधकों को अपने एलपीज़ को रिपोर्ट देना होता है। आवंटक अब अधिकांशतः साफ डैशबोर्ड, ऑडिटयोग्य प्रदर्शन डेटा और संस्थागत-ग्रेड विश्लेषण की उम्मीद करते हैं। 2022 में शुरू हुए फंड्स इस मील के पत्थर को पार कर रहे हैं, इसलिए तीन साल का प्रदर्शन रिकॉर्ड महत्वपूर्ण होने लगा है।

यदि आप अपने DeFi पोज़ीशन को ध्यान में रखते हुए एक साफ़ शार्प अनुपात, उचित ड्रॉडाउन विश्लेषण या NAV इतिहास प्राप्त नहीं कर सकते, तो आप केवल संचालनात्मक रूप से अक्षम ही नहीं हैं। आप उन लोगों के साथ विश्वास खो रहे हैं जो चेक जारी करते हैं।

पुराने पोर्टफोलियो प्रबंधन प्रणालियों को इसके लिए डिज़ाइन नहीं किया गया था। अधिकांश को एक ऐसी दुनिया के लिए बनाया गया था जहाँ पोज़ीशन केंद्रीकृत एक्सचेंज पर रहती हैं और संपत्तियों के स्पष्ट टिकर प्रतीक होते हैं। इन प्रणालियों पर DeFi को जोड़ने का मतलब अक्सर कम से कम वॉलेट स्कैनिंग होता है, जो आपको टोकन बैलेंस बताती है, लेकिन आपकी पोज़ीशन की वास्तविक प्रकृति के बारे में कुछ नहीं।

DeFi तेज़ी से आगे बढ़ता है। हर हफ्ते नए प्रोटोकॉल लॉन्च होते हैं। मौजूदा प्रोटोकॉल अपग्रेड करते हैं, फ़ोर्क करते हैं या अपने मैकेनिक्स बदलते हैं। केवल मैनुअल प्रोटोकॉल एकीकरण पर निर्भर करने वाली कोई भी प्रणाली हमेशा पीछे रहेगी।

यहीं पर AI एक बहुत बड़ा शब्द नहीं, बल्कि एक व्यावहारिक आवश्यकता बन जाता है। रेनेसिस पर, हम AI-सक्षम वर्गीकरण का उपयोग करते हैं ताकि DeFi पोज़ीशन को सबसे सूक्ष्म स्तर पर स्वचालित रूप से पहचाना और वर्गीकृत किया जा सके। हमारे 80+ मैनुअल रूप से मैप किए गए प्रोटोकॉल के अलावा, हमारी AI परत यह सुनिश्चित करती है कि एक फंड द्वारा बातचीत किए जाने वाले हर अन्य प्रोटोकॉल को पहचाना, वर्गीकृत किया जाए और पोर्टफोलियो दृश्य में सटीक रूप से प्रतिबिंबित किया जाए।

डीफी दृश्य इतना तेजी से बदलता है और इतना टुकड़े-टुकड़े है कि इंजीनियरों की टीम इसे मैन्युअल रूप से अपडेट रखने में सक्षम नहीं हो सकती। एआई एक छोटी, केंद्रित टीम को पूरे डीफी क्षेत्र को कवर करने की अनुमति देता है, बिना डेप्थ या सटीकता को प्रभावित किए। यही कारण है कि सात सदस्यों की एक कंपनी ऐसा कवरेज प्रदान कर सकती है जिसे 200 सदस्यों वाली पारंपरिक विक्रेता कंपनियाँ मिलाने में कठिनाई महसूस करती हैं।

पिछले दो वर्षों में दर्ज़ों फंड प्रबंधकों से बात करने के बाद, कुछ आवश्यकताएं बार-बार सामने आ रही हैं।

CeFi और DeFi के लिए एकीकृत दृश्यता। दो डैशबोर्ड नहीं, न ही तीन अलग-अलग टूल्स से निर्यात को जोड़ने वाली स्प्रेडशीट। एक ऐसा दृश्य जो दोनों दुनियाओं को स्वाभाविक रूप से समझता है।

प्रोटोकॉल-स्तरीय बुद्धिमत्ता। प्रणाली को यह समझना होगा कि पेंडल यील्ड टोकन क्या है, एएवी उधार देने की पोज़ीशन कैसे काम करती है, और हाइपरलिक्विड पर फंडिंग दरें कैसी दिखती हैं। यह सिर्फ इतना नहीं कि टोकन एक वॉलेट में मौजूद हैं। इसका मतलब है लंबी पूंछ को संभालने के लिए प्रोटोकॉल-दर-प्रोटोकॉल मैपिंग और एआई वर्गीकरण का गहरा समन्वय।

एक पेशेवर दिखने वाली LP-केंद्रित रिपोर्टिंग। कॉन्फ़िगर करने योग्य डैशबोर्ड जो निवेशकों को उन मेट्रिक्स प्रदान करते हैं जिनकी उन्हें आवश्यकता होती है, बिना फंड प्रबंधक के हर तिमाही में उन्हें शुरू से बनाने की आवश्यकता के।

और एक ही पोर्टफोलियो व्यू से जुड़ी निष्पादन बुनियादी ढांचा। एक प्रणाली में अपना पोर्टफोलियो प्रबंधित करना और दूसरी प्रणाली में ट्रेडिंग निष्पादित करना, बिना किसी साझा संदर्भ के, पुरानी बात बन चुकी होनी चाहिए।

यही समस्या है जिसे हमने रेनेसिस को बनाकर हल किया है। एक डीफाई-मूल पोर्टफोलियो प्रबंधन और निष्पादन मंच, जो केंद्रीकृत और विकेंद्रीकृत दोनों मंचों पर व्यापार करने वाले फंड प्रबंधक के लिए है। यह पूरी तरह से लाइव है, साइन अप करना मुफ्त है, और यह पहले से ही वास्तविक पोर्टफोलियो का प्रबंधन कर रहा है।

यदि आप एक लिक्विड फंड चला रहे हैं और निवेश निर्णय लेने के बजाय डेटा की समीक्षा में अधिक समय बर्बाद कर रहे हैं, तो renesis.fi पर जाएं और कुछ ही मिनटों में अपना पहला वॉलेट या एक्सचेंज खाता कनेक्ट करें। कोई बिक्री कॉल की आवश्यकता नहीं, कोई प्रोक्यूरमेंट साइकिल नहीं। केवल साइन अप करें और अपने पोर्टफोलियो को उसी तरह देखें जैसे यह होना चाहिए।

क्रिप्टो फंड दृश्य तेजी से परिपक्व हो रहा है। बुनियादी ढांचे को इस लक्ष्य के अनुरूप होना चाहिए।

पोस्ट Liquid crypto funds have a DeFi problem nobody talks about पहले CryptoSlate पर दिखाई दी।