2026 का आधा भी नहीं गुजरा, लेकिन इस साल दक्षिण कोरिया के स्टॉक मार्केट का कुल बाजार मूल्य 4.59 ट्रिलियन डॉलर तक 71% बढ़ गया है, जिससे यह कनाडा को पार कर गया है; दक्षिण कोरिया का मानक शेयर बाजार सूचकांक 75% बढ़ गया है, सैमसंग इलेक्ट्रॉनिक्स और एसके हाइलेट्स के शेयर दोगुने हो गए हैं, जो सबसे बड़े कारण हैं।
एआई द्वारा बढ़ाया गया सेमीकंडक्टर अनुरोध वैश्विक पूंजी बाजार के पैटर्न को फिर से आकार दे रहा है। ब्लूमबर्ग के संकलित डेटा के अनुसार, दक्षिण कोरिया के स्टॉक मार्केट का कुल बाजार मूल्य इस साल 71% की वृद्धि के साथ 4.59 ट्रिलियन डॉलर तक पहुंच गया, जिससे यह 7% की वृद्धि के साथ 4.5 ट्रिलियन डॉलर के बाजार मूल्य वाले कनाडा बाजार को पीछे छोड़कर वैश्विक रूप से सातवें स्थान पर पहुंच गया।
यह परिवर्तन बाजार संरचना से घनिष्ठ रूप से जुड़ा हुआ है। सैमसंग इलेक्ट्रॉनिक्स और एसके हाइनिक्स दोनों कंपनियों का बाजार मूल्य 1 ट्रिलियन डॉलर की सीमा पार कर चुका है, और इस वर्ष उनके शेयर मूल्य में दोगुनी से अधिक की वृद्धि हुई है। कृत्रिम बुद्धिमत्ता चिप के क्षेत्र में उनकी प्रमुखता के कारण, उनके उत्पादों की मांग और पूंजी का ध्यान एक साथ बढ़ा है, जिससे दक्षिण कोरिया के समग्र बाजार के आकार में सीधा वृद्धि हुई है।
चूंकि इन दोनों कंपनियों का बेंचमार्क इंडेक्स में कुल वजन 45% है, इसलिए सेमीकंडक्टर बाजार लगभग पूरी तरह से कोरियाई स्टॉक मार्केट के प्रदर्शन को निर्धारित करता है। इसके प्रभाव से, कोरियाई स्टॉक मार्केट का बाजार पूंजीकरण न केवल कनाडा को पार कर गया, बल्कि ब्रिटेन, फ्रांस जैसे यूरोपीय प्रमुख बाजारों को भी पीछे छोड़ दिया। इसके विपरीत, ऊर्जा और वित्तीय क्षेत्र पर आधारित कनाडियन सैंड पी/टोरंटो कॉम्पोजिट इंडेक्स में इस साल अब तक केवल लगभग 7% की वृद्धि हुई है, जबकि समान अवधि में कोरियाई कॉम्पोजिट स्टॉक इंडेक्स (Kospi) में 70% से अधिक की वृद्धि हुई है।
यूजीन एसेट मैनेजमेंट के मुख्य निवेश अधिकारी हा सेक-कुन ने बताया कि कृत्रिम बुद्धिमत्ता द्वारा संचालित स्टोरेज चिप चक्र के कारण दक्षिण कोरियाई बाजार में विस्तार की संभावना है, जबकि कनाडा में उद्योग की संरचना ऊर्जा और वित्त पर केंद्रित होने के कारण वृद्धि की संभावना सीमित है।
सेमीकंडक्टर बाजार को नियंत्रित कर रहे हैं, धन केंद्रित होकर सूचकांक को ऊपर धकेल रहा है
2026 में प्रवेश करते ही, दक्षिण कोरियाई स्टॉक मार्केट की वृद्धि और तेज हो गई है। वर्ष अभी आधा भी नहीं हुआ है, लेकिन कोस्पी इंडेक्स का इस साल तक का कुल लाभ 75% पहुंच चुका है, जो 2025 के वैश्विक नेतृत्व वाले 76% वार्षिक लाभ के करीब है। केवल बुधवार को ही यह इंडेक्स 6.5% बढ़ा, और इस साल अब तक 5% से अधिक की एकल दिन की वृद्धि वाले आठ ट्रेडिंग दिन हो चुके हैं, जो 2025 के पूरे साल में केवल एक दिन की तुलना में काफी अधिक है।
विदेशी निवेश भी तेजी से प्रवाहित हो रहे हैं। उस दिन, विदेशी निवेशकों ने कोस्पी स्टॉक्स में 20 बिलियन डॉलर से अधिक की शुद्ध खरीद की, जो पिछले अक्टूबर में बने इतिहास के उच्च स्तर के करीब है।
बाजार की रुचि कृत्रिम बुद्धिमत्ता विषय पर केंद्रित है। लंबे समय तक कुछ अंतरराष्ट्रीय निवेशकों द्वारा उपेक्षित दक्षिण कोरियाई कंपनियाँ, AI श्रृंखला में अपने तकनीकी लाभ के कारण पुनः मूल्यांकन में वृद्धि प्राप्त कर रही हैं। सेउल हेज फंड Petra Capital Management के सह-प्रबंध साझेदार चान एच. ली का कहना है:
यह केवल एक दक्षिण कोरियाई स्थानीय कहानी नहीं है, बल्कि एक वैश्विक कृत्रिम बुद्धिमत्ता स्टोरेज चिप चक्र है। सैमसंग इलेक्ट्रॉनिक्स का आंतरिक मूल्य अंततः स्वीकार किया गया है।
आपूर्ति संकुचित और मांग लगातार विस्तार के संदर्भ में, स्टोरेज चिप कंपनियाँ वैश्विक पूंजी के केंद्रीय संपत्ति बन गई हैं। हालाँकि सैमसंग इलेक्ट्रॉनिक्स और एसके हाइलेट के शेयर मूल्य पहले ही कई बार इतिहास के उच्चतम स्तर को छू चुके हैं, विश्लेषक अभी भी मानते हैं कि क्योंकि मांग पूरी तरह से संतुष्ट नहीं हुई है और मूल्यांकन स्तर अपेक्षाकृत कम है, शेयर मूल्य में अभी भी ऊपर की ओर जाने की संभावना है।
मूल्यांकन के दृष्टिकोण से, दक्षिण कोरियाई नेतृत्व करने वाली कंपनियाँ अभी भी आकर्षक हैं। भविष्य के लाभ-गुणांक के मामले में, सैमसंग इलेक्ट्रॉनिक्स लगभग 6 गुना है, SK हाइलेट लगभग 5.3 गुना है, जो निविडा (NVDA) के 22 गुना की तुलना में काफी कम है। इसके अलावा, बाजार का अनुमान है कि अगले 12 महीनों में कोस्पी सूचकांक के सदस्यों का लाभ 200% से अधिक बढ़ेगा, जो वर्तमान वृद्धि को मूलभूत समर्थन प्रदान करता है।
पॉलिसी और साइकिल का समन्वय, लेकिन जोखिम दिखने लगे हैं
नीतिगत परिदृश्य भी बाजार प्रदर्शन को मजबूत कर रहा है। दक्षिण कोरियाई राष्ट्रपति ली जे-म्योंग ने कंपनी शासन सुधार और शेयरधारकों को लाभ बढ़ाने को बढ़ावा दिया है, जिससे स्टॉक निवेश को परिवार की संपत्ति का महत्वपूर्ण हिस्सा बनाने का प्रयास किया जा रहा है। इसके अलावा, ईरान के संघर्ष के कारण ऊर्जा मूल्यों में वृद्धि ने कुछ उद्योगों के लिए दबाव बना दिया है, लेकिन इससे दक्षिण कोरियाई जहाज निर्माण और रक्षा कंपनियों की देखभाल बढ़ी है, जिनकी लंबे समय से जमा हुई प्रतिस्पर्धात्मकता पुनः महत्वपूर्ण मानी जा रही है।
हालांकि, बाजार की आंतरिक संरचना में असमानता चिंता का कारण बन रही है। कोस्पी इंडेक्स बुधवार को 7384.56 अंक पर बंद हुआ, जो ली जे-म्योंग द्वारा चुनाव अवधि के दौरान निर्धारित 5000 अंक के लक्ष्य से काफी ऊपर है और गोल्डमैन सैक्स द्वारा पिछले महीने 8000 अंक पर सुधारित वार्षिक भविष्यवाणी की ओर धीरे-धीरे बढ़ रहा है। हालांकि, 835 सूचीबद्ध कंपनियों में से, उस दिन 600 से अधिक कंपनियों के शेयर गिरे, जो बढ़ोतरी की गति केवल कुछ ही भारी सूचकांकों पर केंद्रित है, इस बात को दर्शाता है।
S3 पार्टनर्स के प्रेडिक्टिव एनालिटिक्स डायरेक्टर इहोर डुसानिवस्की ने इस महीने जारी किए गए क्लाइंट रिपोर्ट में बताया कि इतनी तेजी से बढ़ने के बाद, शॉर्ट पज़िशन्स मजबूत हो रही हैं और बाजार में सुधार की उम्मीद बढ़ रही है।
फिबोनैचि एसेट मैनेजमेंट ग्लोबल के सीईओ जुंग इन यून ने भी इसी तरह की सावधानी व्यक्त की: "अब से मैं भी सावधान रहूंगा, क्योंकि मैक्रो बैकग्राउंड पूरी तरह से अनुकूल नहीं रहा है।"
उन्होंने बताया कि बाजार थोड़ी सी अर्धचालक नेतृत्व वाली कंपनियों के लाभ में लगातार सुधार पर निर्भरता बढ़ा रहा है, और जब वैश्विक तरलता संकुचित हो जाए या कृत्रिम बुद्धिमत्ता निवेश की अपेक्षाएं वास्तविक हो जाएं, तो वर्तमान अत्यधिक केंद्रित वृद्धि तेज़ उतार-चढ़ाव का कारण बन सकती है।
हालांकि, लाभ और उद्योग चक्र के दृष्टिकोण से, अधिकांश संस्थागत निवेशक मानते हैं कि समर्थन कारक अभी तक गायब नहीं हुए हैं। मित्सुई जुमोन्शि DS असेट मैनेजमेंट के सीनियर पोर्टफोलियो मैनेजर स्टैनले टैंग कहते हैं: "कृत्रिम बुद्धिमत्ता की मांग के मजबूत समर्थन के कारण, स्टोरेज चिप कंपनियों का लाभ ऐतिहासिक स्तर पर है, और जहाज निर्माण कंपनियां शिपिंग चक्र के ऊपरी प्रवाह और स्टील लागत में कमी से लाभान्वित हो रही हैं।"