जून का क्रिप्टो क्रैश उच्च लेवरेज और दुर्लभ BTC बिक्री से शुरू हुआ

क्रिप्टो बाजार ने 24 घंटे में 3 जून तक लगभग 7% की गिरावट दर्ज की, जिसमें बिटकॉइन अस्थायी रूप से $66,000 के नीचे गिर गया और लगभग $1.8 बिलियन की पोज़ीशनेस समाप्त हो गईं।

गिरावट अचानक दिखी, लेकिन ऑन-चेन डेटा कई दिनों से चेतावनी दे रहा था। लेवरेज अक्टूबर के क्रैश के स्तर पर था, फंडिंग गर्म थी, और एक दुर्लभ स्ट्रैटेजी बिटकॉइन बिक्री ने आग लगा दी।

ड्रॉप से पहले, डेरिवेटिव्स बाजार तनावग्रस्त था। बिटकॉइन के फ़्यूचर्स ओपन इंटरेस्ट लेवरेज अनुपात, जो बिटकॉइन के आकार के संबंध में फ़्यूचर्स बाजार में कितना उधार धन है, उसका माप है, 2 जून को 2.63% तक पहुँच गया। पर्पेचुअल संस्करण 2.48% तक पहुँचा। दोनों 6 अक्टूबर, 2025 के बाद से सबसे उच्च पठन थे।

वह तारीख महत्वपूर्ण है। यह 10 अक्टूबर के ब्लैक फ्राइडे क्रैश से कुछ दिन पहले हुआ, जब यही अनुपात 2.73% के पास पहुंचा। एक उच्च पाठ्यांक का अर्थ है कि व्यापारी एक स्थिर रैली के बाद लीवरेज्ड पोज़ीशन में जमा हो गए थे, जिससे बाजार कमजोर हो गया।

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फंडिंग दरों ने दिखाया कि कौन सी ओर थी। सभी एक्सचेंज पर दर, जो निरंतर फ़्यूचर्स पर लॉन्ग ट्रेडर्स द्वारा शॉर्ट्स को भुगतान किया जाता है, 2 जून को लगभग 0.018 तक पहुँच गई, जो सितंबर की शुरुआत के बाद से सबसे अधिक सकारात्मक एकल-दिन का पाठ्यांक है।

क्योंकि सकारात्मक फंडिंग का अर्थ है कि लॉन्ग्स अपनी बेट को रखे रहने के लिए भुगतान करते हैं, इस तेजी से यह पुष्टि होती है कि लेवरेज लॉन्ग पक्ष पर भीड़ लग चुका था। ध्यान देने योग्य बात यह है कि 1 जून को, जब बाजार को अपना मुख्य बेयरिश कैटलिस्ट मिला, फंडिंग बायस पहले से ही 0.017 पर उच्च स्तर पर था।

उत्सुकता 1 जून को आई। माइकल सेलोय द्वारा नेतृत्व किए जाने वाले कॉर्पोरेट बिटकॉइन धारक स्ट्रैटेजी, एक दुर्लभ बिटकॉइन बिक्री का खुलासा किया, जो कि कई सालों में पहली बार थी। केवल खरीद के लिए जाने जाने वाली इस कंपनी के लिए, इस पलटवार ने संवेदना को कड़े से प्रभावित किया।

एनालिटिक्स फर्म सैंटिमेंट ने रिपोर्ट किया कि सामाजिक भावना चरम डर में बदल गई, जिसमें ट्रेडर्स ने स्ट्रैटेजी बिक्री को मुख्य कारण बताया।

जब बाजार पहले से ही लॉन्ग और अत्यधिक लीवरेज्ड था, तो वह झटका अनवाइंड होना शुरू करने के लिए पर्याप्त था।

बिक्री केवल डेरिवेटिव में ही नहीं हुई। स्पॉट बिटकॉइन का एक्सचेंज पर आना, जो अक्सर बिक्री का पूर्वानुमान होता है, 2 जून को तेजी से बढ़ा। कुल एक्सचेंज प्रवाह लगभग 58,617 BTC तक पहुंच गए, जो 14 अप्रैल के बाद सबसे अधिक है। 1 जून को संवेदनशीलता पर तीव्र प्रभाव पड़ा और 2 जून को परिणामस्वरूप एक्सचेंज-विशिष्ट प्रवाह देखे गए।

यह आंकड़ा अक्टूबर की तुलना के खिलाफ भारी है। 7 अक्टूबर, 2025 को, ब्लैक फ्राइडे के धसकन से ठीक पहले, प्रवाह 46,527 BTC के पास पहुंच गए। जून 2 अधिक ऊंचा रहा, इसलिए इस बार स्पॉट बिक्री का दबाव अक्टूबर के विनाश से पहले की तुलना में अधिक था।

भीड़ वाला लंग लेवरेज और वास्तविक कॉइन्स के एक्सचेंज पर आने से क्रिप्टो क्रैश कैसकेड शुरू हो गया।

बिक्री बड़े होल्डर्स तक सीमित थी। सैंटिमेंट डेटा ने दिखाया कि 10 से 10,000 BTC रखने वाले वॉलेट, व्हेल्स और शार्क्स, पिछले हफ्ते 24,602 BTC बेच दिए, जो 18% की कटौती है। 0.01 BTC से कम रखने वाले सबसे छोटे ट्रेडर्स ने केवल 61 कॉइन्स जोड़े, जो गिरावट को कम करने के लिए बहुत कम है।

कारण स्वयं बिटकॉइन के साथ था। क्रिप्टोक्वांट के शोध प्रमुख, जुलियो मोरेनो, ने नोट किया कि बिटकॉइन की मांग प्रति महीने लगभग 232,000 बिटकॉइन की दर से संकुचित हो रही है, और तर्क दिया कि यह समायोजन मांग से जुड़ा हुआ है, न कि स्टॉक, तेल या मैक्रो से। इसके विपरीत, यूएस इक्विटीज रिकॉर्ड स्तर पर थीं।

चूंकि बिटकॉइन अभी भी क्रिप्टो बाजार के कुल हिस्से का लगभग 58.4% का हिस्सा रखता है, इसलिए कॉइनजेको के अनुसार, इसकी गिरावट ने पूरे बाजार को भी नीचे खींच लिया, जिससे यह अचानक क्रिप्टो क्रैश हुआ।

अभी के लिए, गिरावट को चिह्नित करने वाला डेटा देखने के लिए महत्वपूर्ण है। यह तय करेगा कि बाजार अगले कुछ दिनों में कैसे आगे बढ़ेगा—क्या लेवरेज रीसेट होगा या फिर से बढ़ेगा, और क्या बिटकॉइन की मांग स्थिर हो जाएगी।