जेपी मॉर्गन और एचएसबीसी हांगकांग टोकनाइज्ड बॉन्ड्स एक्सपर्ट ग्रुप में शामिल हो गए

मुख्य बिंदु:

• एचकेएमए ने हांगकांग में टोकनाइज़्ड बॉन्ड्स के अपनाये जाने को तेज करने के लिए एक विशेषज्ञ समूह शुरू किया।
• HKMA को ब्रॉडर बॉन्ड टोकनीकरण के लिए स्पष्टतर नियम और मजबूत प्रणालियों की आवश्यकता है।
• हांगकांग पहले के अरबों हांगकांग डॉलर के डिजिटल बॉन्ड्स पर आधारित काम कर रहा है।

हांगकांग ने टोकनाइज़्ड बॉन्ड्स को आगे बढ़ाने के लिए एक नया विशेषज्ञ समूह बनाया है, जिसमें वैश्विक बैंक और डिजिटल संपत्ति कंपनियाँ अपनी स्थिर आय रणनीति में शामिल होंगी। हांगकांग मनी अथॉरिटी ने कहा कि इस समूह का काम व्यापक प्रकाशन के लिए आवश्यक नियमों, बाजार मानकों और बुनियादी ढांचे का अध्ययन करना होगा।

सदस्यों में JPMorgan Securities, HSBC, Standard Chartered Bank, UBS, Ant Digital, HashKey Group और कई कानूनी और बाजार अवसंरचना कंपनियाँ शामिल हैं। यह कदम तीन सरकारी समर्थित डिजिटल बॉन्ड लेनदेन के बाद आया है और यह संकेत देता है कि हांगकांग टोकनीकरण को पायलट परियोजनाओं से आगे बढ़ना चाहता है।

HKMA ने 5 जून को टोकनाइज्ड बॉन्ड एक्सपर्ट ग्रुप की घोषणा की। इसने कहा कि इस पहल से हांगकांग के बॉन्ड बाजार में अधिक स्वीकृति और स्केलेबिलिटी को समर्थन मिलेगा।

समूह में वैश्विक पूंजी बाजारों में सक्रिय भूमिका निभाने वाली प्रमुख वित्तीय संस्थानें शामिल हैं। JPMorgan Securities, HSBC, Standard Chartered Bank, UBS, Bank of China Hong Kong और Hang Seng Bank सदस्यों में से कुछ हैं।

प्रौद्योगिकी और डिजिटल संपत्ति कंपनियाँ भी समूह में शामिल हो गईं। एंट डिजिटल टेक्नोलॉजीज और हैशकी समूह को कानूनी कंपनियों, उद्योग संघों और बुनियादी ढांचा प्रदाताओं के साथ सूचीबद्ध किया गया है।

मिश्रण महत्वपूर्ण है क्योंकि टोकनाइज़्ड बॉन्ड्स को ब्लॉकचेन रेल्स से अधिक की आवश्यकता होती है। प्रकाशकों को कानूनी निश्चितता, सेटलमेंट प्रणालियाँ, कस्टडी प्रक्रियाएँ और विश्वसनीय बाजार मानकों की आवश्यकता होती है।

हांगकांग ने पहले ही जनता के लिए बॉन्ड बिक्री के माध्यम से उन टुकड़ों का परीक्षण कर लिया है। नया समूह अब बैंकों और प्रौद्योगिकी कंपनियों को अगले चरण को आकार देने के लिए एक औपचारिक चैनल प्रदान करता है।

एचकेएमए ने कहा कि पहली चर्चाएँ मई में हुईं। उन बातचीत में हॉन्ग कॉन्ग के टोकनाइज़्ड बॉन्ड जारी और लेनदेन के लिए कानूनी और नियामक व्यवस्था पर ध्यान केंद्रित किया गया।

सदस्यों ने वर्तमान नियमों के प्राथमिक जारीकरण और द्वितीयक व्यापार पर लागू होने की समीक्षा की। यह महत्वपूर्ण है क्योंकि एक बॉन्ड जब वह वितरित लेजर तकनीक पर स्थानांतरित होता है, तब भी नियमित नहीं हो जाता।

प्रतिक्रिया HKMA के कार्य को वित्तीय सेवाएँ और खजाना ब्यूरो के साथ सहयोग में समर्थन करेगी। अधिकारी फिक्स्ड-इनकम बाजारों में टोकनीकरण को बढ़ावा देने के लिए संभावित बदलावों की समीक्षा कर रहे हैं।

निवेशकों और जारीकर्ताओं के लिए, मुख्य मुद्दा व्यावहारिक उपयोग है। टोकनीकृत बॉन्ड मैनुअल प्रक्रियाओं को कम कर सकते हैं और त्वरित सेटलमेंट का समर्थन कर सकते हैं, लेकिन केवल तभी जब नियम और संचालन सुसंगत हों।

समूह की उम्मीद है कि वह बाजार की आवश्यकताओं में बदलाव के साथ मिलता रहेगा। एचकेएमए ने यह भी कहा कि यदि आवश्यकता हो, तो वह समूह के सदस्यता को अपडेट कर सकता है।

हांगकांग की बॉन्ड टोकनीकरण रणनीति 2021 में बैंक फॉर इंटरनेशनल सेटलमेंट्स इनोवेशन हब के साथ शुरू हुई। उस प्रूफ ऑफ कॉन्सेप्ट ने वितरित लेजर सिस्टम को बॉन्ड जारी करने में समर्थन कैसे किया जा सकता है, इसकी जांच में मदद की।

फिर शहर ने सरकारी समर्थित पेशकशों में प्रवेश किया। 2023 में, हांगकांग में टोकनीकृत ग्रीन बॉन्ड की कुल जारी की गई राशि 280 मिलियन डॉलर थी।

2024 में, अधिकारियों ने 6 बिलियन हॉन्ग कॉन्ग डॉलर के बहु-मुद्रा डिजिटल बॉन्ड प्रस्ताव को पूरा किया। यह बिक्री हॉन्ग कॉन्ग डॉलर, चीनी युआन, अमेरिकी डॉलर और यूरो में नामित थी।

एचकेएमए ने कहा कि बाद में डिजिटल बॉन्ड जारी करने के लिए e-CNY और e-HKD के माध्यम से टोकनीकृत केंद्रीय बैंक के पैसे का एकीकरण किया जाएगा। इसे उस समय तक के सबसे बड़े डिजिटल बॉन्ड जारीकरण के रूप में भी वर्णित किया गया।

इन लेनदेन ने हांगकांग को टोकनीकृत बॉन्ड के लिए एक कार्यात्मक आधार प्रदान किया। उन्होंने यह भी दिखाया कि सार्वजनिक प्रकाशक कैसे निजी अपनाने के विस्तार से पहले नए बाजार अवसंरचना का परीक्षण कर सकते हैं।

विशेषज्ञ समूह उस योजना में एक और स्तर जोड़ता है। यह यह पहचानने में मदद कर सकता है कि बाजार मानक कहाँ अस्पष्ट बने हुए हैं और बुनियादी ढांचे को कहाँ अधिक मजबूत कड़ियों की आवश्यकता है।

हांगकांग इस बदलाव में अकेला नहीं है। संयुक्त राज्य अमेरिका, दक्षिण कोरिया और जापान में मार्केट इंफ्रास्ट्रक्चर कंपनियों ने टोकनाइज़ड सरकारी बॉन्ड और ब्लॉकचेन-आधारित सुरक्षा प्रणालियों का परीक्षण भी किया है।

इस व्यापक गतिविधि से वित्तीय केंद्रों पर शीघ्र ही स्पष्ट नियम तैयार करने का दबाव बढ़ रहा है। हांगकांग बैंकों, वकीलों और डिजिटल संपत्ति कंपनियों का उपयोग करके पायलट पाठों को बाजार अभ्यास में बदल रहा है।

पोस्ट JPMorgan और HSBC हांगकांग टोकनाइज्ड बॉन्ड्स एक्सपर्ट ग्रुप में शामिल हुए पहले The Coin Republic पर दिखाई दी।