जापान का अर्धचालक उपकरण उद्योग यह सीख रहा है कि जब आपका सबसे बड़ा ग्राहक कट जाए, तो क्या होता है। चीन को उन्नत चिप निर्माण प्रौद्योगिकी तक पहुँचने पर निर्यात प्रतिबंधों के कारण जापान के चिप उपकरण क्षेत्र में चीन में बिक्री में 10% की कमी आई है, जिससे निर्माताओं को अपनी आय रणनीतियों को वास्तविक समय में पुनर्विचार करना पड़ रहा है।
संख्याएँ स्पष्ट हैं। जापान के सबसे बड़े सेमीकंडक्टर उपकरण निर्माता टोक्यो इलेक्ट्रॉन ने वित्तीय वर्ष 2026 की तीसरी तिमाही में अपनी चीन में बिक्री 279.4 अरब येन से घटाकर 175.5 अरब येन कर ली।
एक्सपोर्ट नियंत्रण का संकुचन
जुलाई 2023 में जापान ने अर्धचालक उत्पादन उपकरणों के 23 श्रेणियों पर प्रतिबंध लगा दिए, जिससे अमेरिका और नीदरलैंड्स के समानांतर प्रयासों के साथ संगति बनी, जिसका उद्देश्य चीन को उन्नत चिप उत्पादन उपकरणों तक पहुँच से वंचित करना था।
टोक्यो इलेक्ट्रॉन की कुल बिक्री में चीन का हिस्सा घटकर 31.8% हो गया, जो पिछले तिमाही की तुलना में 8.5 प्रतिशत बिंदु की कमी है। TEL पहले अपेक्षा कर रहा था कि चीन इसकी बिक्री का 41-42% हिस्सा बनाएगा। कंपनी अब अनुमान लगा रही है कि FY2026 के दूसरे अर्धवर्ष में यह आंकड़ा लगभग 30% के आसपास स्थिर हो जाएगा।
टीईएल एकमात्र कंपनी नहीं है जो दबाव महसूस कर रही है। स्क्रीन होल्डिंग्स, एडवांटेस्ट और निकॉन सभी इन्हीं प्रतिबंधों से प्रभावित हैं। पिछले वर्षों में, चीन ने टीईएल और स्क्रीन की आय का लगभग 24-30% हिस्सा अपने में शामिल किया था।
एआई हेज
टोक्यो इलेक्ट्रॉन ने अनुमान लगाया है कि एआई-संचालित मांग FY2026 तक इसकी कुल आय का अधिकतम 40% बन सकती है। कंपनी ने एआई और अन्य मांग श्रेणियों के आधार पर अपने बिक्री अनुमानों में वृद्धि कर दी है।
इसका निवेशकों के लिए क्या अर्थ है
चीन की ओर से, निवेशकों को आगे के लिए TEL की बिक्री का लगभग 30% चीन पर मॉडल करना चाहिए। यह 41-42% के शिखर से कम है। चीन अभी भी एक्सपोर्ट नियंत्रण सीमाओं के बाहर आने वाले पुराने चिप उपकरणों की विशाल मात्रा में खरीदता है।
चीन की आंतरिक नीतियाँ अपने चिप निर्माताओं को स्थानीय उपकरणों की ओर धकेल रही हैं। पुराने चिप्स में अतिरिक्त क्षमता वैश्विक स्तर पर उपकरण आदेशों को प्रभावित कर सकती है।
चीन की आय में कमी के बावजूद TEL द्वारा अपने बिक्री अनुमानों में वृद्धि करना यह संकेत देता है कि प्रबंधन विश्वास रखता है कि AI का अनुकूल प्रभाव इसे पूरी तरह से कवर कर सकता है। इस क्षेत्र को देख रहे निवेशकों को दो मापदंडों पर ध्यान केंद्रित करना चाहिए: चीन का तिमाही आय का प्रतिशत, और AI-संबंधित ऑर्डर बैकलॉग।