जैक मैलर्स ट्वेंटी वन कैपिटल के सीईओ पद से इस्तीफा दे रहे हैं ताकि वे स्ट्राइक पर ध्यान केंद्रित कर सकें, जबकि ट्वेंटी वन और बिटकॉइन भुगतान कंपनी एक विचारित एकीकरण को छोड़ रहे हैं।
राफ़एल जागुरी, जो पूंजी बाजारों और बिटकॉइन बुनियादी ढांचे में अनुभव रखते हैं, ट्वेंटी वन के बोर्ड के सदस्य हैं, वे सीईओ का पद संभालेंगे। यह बदलाव उन्हें एक of the largest corporate Bitcoin treasuries के चारों ओर नकदी उत्पन्न करने वाले संचालन बनाने की जिम्मेदारी सौंपता है, जबकि कमजोर कीमतें और सख्त वित्तपोषण पूरे क्षेत्र को परीक्षा में डाल रहे हैं।
मैलर्स ने कहा कि उन्होंने अपने पद से इस्तीफा देने का फैसला किया है जब भूमिका ने स्पष्ट कर दिया कि वह क्या बनाना चाहते हैं। “मेरा जीवन का कार्य बिटकॉइन ही रहेगा। मेरी बिटकॉइन कंपनी स्ट्राइक है। कार्य जारी है,” उन्होंने लिखा।
टेथर, ट्वेंटी वन का नियंत्रक शेयरधारक, पुष्टि की कि ज़ागुरी मैलर्स का उत्तराधिकारी होंगे और कंपनियाँ एक व्यवस्थित हस्तांतरण की ओर काम कर रही हैं।
स्ट्राइक संयोजन अब तालिका पर नहीं है
विभाजन ट्वेंटी वन द्वारा तीन महीने से कम समय पहले बताई गई रणनीति को समाप्त कर देता है।
29 अप्रैल को, कंपनी ने ज़ागुरी से जुड़े बिटकॉइन माइनिंग और ऊर्जा बुनियादी ढांचे के व्यवसाय स्ट्राइक और एलेक्ट्रॉन के संभावित अधिग्रहण पर केंद्रित एक संचालन योजना की घोषणा की।
योजना कभी एक पूर्ण समझौता नहीं थी। ट्वेंटी वन के मार्च-तिमाही फाइलिंग, जो मई में दायर किया गया, में कहा गया कि दोनों अधिग्रहण के लिए कोई बाध्यकारी प्रतिबद्धता या समझौते नहीं थे और उसके बोर्ड ने कोई लेनदेन मंजूर नहीं किया था।
टेथर की घोषणा के अनुसार, ट्वेंटी वन और स्ट्राइक अब एक संयोजन पर विचार नहीं कर रहे हैं क्योंकि स्ट्राइक एक स्वतंत्र व्यवसाय के रूप में सबसे अच्छी स्थिति में है। इससे शीर्ष पर एक साधारण बदलाव से अधिक महत्वपूर्ण रूपांतरण होता है। मैलर्स अपना ध्यान स्ट्राइक पर वापस कर रहे हैं, जबकि ट्वेंटी वन को उस पेमेंट्स कंपनी के बिना अपना संचालन मॉडल विकसित करना होगा, जो उसके विस्तार प्रस्ताव के लिए केंद्रीय थी।
ट्वेंटी वन अभी भी सबसे बड़े कॉर्पोरेट बिटकॉइन धारकों में से एक है। इसका ऐतिहासिक 31 मार्च का बैलेंस शीट स्नैपशॉट जागुरी के द्वारा विरासत में मिली एक्सपोजर को मापता है।
31 मार्च तक, कंपनी ने 43,514 BTC और लगभग $2.95 बिलियन के समुचित मूल्य के साथ लगभग $114.1 मिलियन नकदी की रिपोर्ट की। ये आंकड़े एक पुरानी तिमाही छवि हैं, वर्तमान जुलाई का संतुलन नहीं हैं।
उसी फाइलिंग में तिमाही के दौरान बिटकॉइन पोज़ीशन पर एक गोल $847.8 मिलियन का न्यायसंगत मूल्य हानि दर्ज की गई। इसमें यह भी कहा गया कि लगभग 16,116 BTC को परिवर्तनीय नोट्स के लिए प्रतिभूति के रूप में जमा किया गया था। हानि अपने आप में समतुल्य नकद प्रवाह का प्रतिनिधित्व नहीं करती थी, लेकिन यह दर्शाती है कि ट्वेंटी वन के रिपोर्ट किए गए परिणाम कैसे सीधे बिटकॉइन के साथ चलते हैं।
डेटा उस खजाना मॉडल के पैमाने को दर्शाते हैं जिसे जागुरी को विकसित करने के लिए कहा गया है। ट्वेंटी वन ने कहा है कि वह अपने होल्डिंग्स के आसपास वित्तीय सेवाओं, ऋण, पूंजी बाजार उत्पादों और अन्य नकदी उत्पन्न करने वाले संचालन के साथ-साथ प्रति शेयर बिटकॉइन बढ़ाना चाहता है।
टेथर के घोषणा पत्र में, ज़ागुरी ने कहा कि ट्वेंटी वन को उसके द्वारा उत्पन्न नकदी प्रवाह और पूंजी आवंटन में दिखाए गए अनुशासन द्वारा मापा जाना चाहिए। टेथर के सीईओ पाओलो आर्डोइनो ने भी ज़ागुरी के नकदी प्रवाह और अनुशासित कार्यान्वयन के साथ व्यवसाय बनाने के अनुभव पर जोर दिया।
अधिकार क्षेत्र बिटकॉइन स्टैक के आकार के बाहर प्रदर्शन परीक्षण को स्थानांतरित कर देता है।
खजाने का वित्तपोषण स्टेक को बढ़ा देता है
वह जोर बड़ी बिटकॉइन होल्डिंग्स के वित्तपोषण के लिए कंपनियों के लिए कठिन बाजार के दौरान आता है।
जिन व्यवसायों ने बिटकॉइन को स्थायी रिजर्व के रूप में प्रस्तुत किया था, उन्हें निरंतर संचय के खिलाफ ऋण भुगतान, जमानत की आवश्यकताएँ, लाभांश और शेयर खरीदने का वजन तोलना पड़ा। जैसा कि CryptoSlate ने मई में रिपोर्ट किया, जब वित्तपोषण की स्थितियाँ संकुचित होती हैं, तो ये दायित्व बिटकॉइन को एक निष्क्रिय रिजर्व से कॉर्पोरेट तरलता के स्रोत में बदल सकते हैं।
दबाव अब वह निर्धारित राशि भी पहुँच गया है जिसे प्रतिभूति ख казनी कंपनियाँ पैसा जुटाने के लिए उपयोग करती हैं। जून के बिक्री के दौरान, भले ही लाभांश जारी रहे और बाजार सक्रिय रहा, प्रमुख खजाना-संबंधित प्राथमिक शेयरों का व्यापार उनके घोषित मूल्य से कम हो गया।
इस महीने, नए कॉर्पोरेट बिटकॉइन क्रेडिट पहलें आगे बढ़ रही थीं, जिससे निवेशकों को यह आकलन करना पड़ा कि वित्तपोषण संरचनाएँ लंबे समय तक की अस्थिरता का सामना कर सकती हैं।
उन शर्तों को ट्वेंटी वन का नेतृत्व में बदलाव का घोषित कारण नहीं बताया गया है। मैलर्स ने अपने पदत्याग को स्ट्राइक पर ध्यान केंद्रित करने का निर्णय बताया, और टेथर ने इस हस्तांतरण को कंपनी के स्थापना के अध्याय के समाप्त होने के रूप में प्रस्तुत किया।
हालाँकि, वे ज़ागुरी के नकदी प्रवाह और पूंजी आवंटन के दायित्व को अधिक तत्काल बना देते हैं। जब पूंजी आसानी से उपलब्ध हो, तो खजाना बढ़ सकता है, और बिटकॉइन बढ़ रहा है। एक अवरोधन के दौरान एक स्थायी सूचीबद्ध कंपनी बनाने के लिए ऐसी संचालन नकदी प्रवाह और वित्तपोषण संरचनाओं की आवश्यकता होती है जो पूरी तरह से उच्चतर बिटकॉइन की कीमत पर निर्भर न हों।
स्ट्राइक स्वतंत्र बने रहने के साथ, ट्वेंटी वन को अब साबित करना होगा कि उसका बिटकॉइन बैलेंस शीट अपने व्यापक व्यवसाय को स्वयं समर्थन दे सकता है।
पोस्ट जैक मैलर्स ट्वेंटी वन छोड़ देते हैं क्योंकि स्ट्राइक के साथ टाइ-अप समाप्त हो गया है और बिटकॉइन खजाने का दबाव बढ़ रहा है पहले CryptoSlate पर दिखाई दिया।