लेखक: मैट क्रॉस्बी
संकलित: एडिडियाओजेपी, फोरसाइट न्यूज़
बिटकॉइन की भालू बाजार उम्मीद से पहले समाप्त हो सकती है, क्योंकि फिबोनाची रिट्रेसमेंट स्तर 350-दिन की चलती औसत से नीचे गिर गया है और एक प्रमुख फिबोनाची समर्थन स्तर को छू गया है। वर्तमान क्षेत्र एक संचय क्षेत्र है।
बिटकॉइन ने ऐतिहासिक रूप से सोने के साथ लगातार संबंध बनाए रखने के लिए संघर्ष किया है, हाल ही में केवल बाजार के गिरावट के दौरान समानता में चला। हालांकि, बिटकॉइन की कीमत को अमेरिकी डॉलर के बजाय सोने के दृष्टिकोण से देखने पर वर्तमान बाजार चक्र की अधिक व्यापक समझ मिलती है। सोने जैसे तुलनीय संपत्तियों के सापेक्ष बिटकॉइन की वास्तविक क्रय शक्ति को मापकर, हम संभावित समर्थन स्तरों की पहचान कर सकते हैं और यह तय कर सकते हैं कि भालू बाजार चक्र कब समाप्त हो सकता है।
बिटकॉइन का भालू बाजार आधिकारिक तौर पर शुरू हो गया है क्योंकि प्रमुख समर्थन स्तर टूट गए हैं।
जब बिटकॉइन अपने 350-दिन के चलती औसत, लगभग $100,000 और प्रमुख छह-आंकड़ा मनोवैज्ञानिक स्तर से नीचे गिरा, तो यह प्रभावी रूप से भालू बाजार क्षेत्र में प्रवेश कर गया, और कीमत तुरंत लगभग 20% गिर गई। तकनीकी विश्लेषण के दृष्टिकोण से, "गोल्डन रेशियो मल्टीप्लायर" चलती औसत से नीचे की कीमत में गिरावट को आमतौर पर भालू बाजार में प्रवेश का संकेत माना जाता है, लेकिन यह स्थिति तब और अधिक रोचक हो जाती है जब इसे अमेरिकी डॉलर के बजाय सोने में मापा जाए।
चित्र 1: ऐतिहासिक रूप से, जब बीटीसी 350-दिन की चलती औसत से नीचे गिरता है, तो यह भालू बाजार की शुरुआत के साथ मेल खाता है।
सोने के मुकाबले बिटकॉइन की कीमत कार्रवाई अमेरिकी डॉलर के मुकाबले इसकी कार्रवाई से काफी भिन्न है। बिटकॉइन ने दिसंबर 2024 में चरम तक पहुंचने के बाद से 50% से अधिक गिरावट दर्ज की है, जबकि डॉलर के संदर्भ में इसका चरम अक्टूबर 2025 में हुआ, जो पिछले वर्ष के उच्चतम स्तर से काफी नीचे था। यह असमानता सुझाव देती है कि बिटकॉइन शायद पहले ही एक भालू बाजार में प्रवेश कर चुका है, और अधिक समय तक, जितना ज्यादातर लोग मानते हैं। सोने के संदर्भ में बिटकॉइन के ऐतिहासिक भालू बाजार चक्रों को देखते हुए, मौजूदा गिरावट एक प्रमुख समर्थन स्तर के करीब हो सकती है।
**Figure 2:** जब सोने की कीमतों में मूल्यांकन किया गया, तो BTC पहले ही अगस्त में 350-दिन के मूविंग एवरेज से नीचे गिर चुका था।
2015 का बियर मार्केट चक्र 406 दिनों की अवधि में 86% गिरावट के बाद समाप्त हुआ; 2017 का चक्र 364 दिनों तक चला और इसमें 84% की गिरावट हुई; और पिछले बियर मार्केट में 399 दिनों तक 76% की गिरावट देखी गई। इस विश्लेषण के समय तक, सोने में मूल्यांकित बिटकॉइन 350 दिनों में 51% गिर चुका है। हालांकि बिटकॉइन के बाजार पूंजीकरण की वृद्धि और बाजार निधियों के प्रवाह के साथ प्रतिशत गिरावट धीरे-धीरे कम हो गई है, यह मुख्य रूप से संस्थागत भागीदारी में वृद्धि और बिटकॉइन की आपूर्ति में कमी को दर्शाता है, न कि चक्रीय पैटर्न में किसी मौलिक परिवर्तन को।
**Figure 3:** सोने में मूल्यांकित BTC का मूल्य रुझान दिखाता है कि यह बियर मार्केट संभवतः 90% पूरा हो चुका है।
बहु-अवधि संकेतक सुझाव देते हैं कि बिटकॉइन बियर मार्केट का तल निकट है।
गिरावट की परिमाण और अवधि का अवलोकन करने के अलावा, कई चक्रों को कवर करने वाले फिबोनाची रिट्रेसमेंट स्तर अधिक सटीक निर्णय प्रदान कर सकते हैं। फिबोनाची टूल्स का उपयोग करके ऐतिहासिक चक्र के तलों से शिखरों का विश्लेषण करने पर स्तरों का स्पष्ट ओवरलैप दिखाई देता है।
**Figure 4:** पिछले बियर मार्केट के तल सभी प्रमुख फिबोनाची रिट्रेसमेंट स्तरों के साथ मेल खाते हैं।
2015-2018 चक्र के दौरान, बियर मार्केट का तल 0.618 फिबोनाची स्तर पर हुआ, जो प्रति बिटकॉइन लगभग 2.56 औंस सोने के बराबर था; 2018-2022 चक्र का तल बिल्कुल 0.5 स्तर पर गिरा, जो प्रति बिटकॉइन लगभग 9.74 औंस सोने के बराबर था। बाद में यह स्तर अगले बुल मार्केट में एक महत्वपूर्ण प्रतिरोध-से-समर्थन स्तर बन गया।
**सोने के अनुपात को डॉलर मूल्य लक्ष्यों में परिवर्तित करना**
पिछले बियर मार्केट के निचले स्तर से लेकर इस बुल मार्केट के उच्च स्तर तक, 0.618 फिबोनाची स्तर प्रति बिटकॉइन लगभग 22.81 औंस सोने के बराबर है, और 0.5 स्तर लगभग 19.07 औंस के बराबर है। वर्तमान मूल्य इन दोनों स्तरों के बीच है, जो खरीदी क्षमता के दृष्टिकोण से एक आदर्श संचय क्षेत्र बना सकता है।
चित्र 5: बिटकॉइन (BTC) के सोने के मुकाबले न्यूनतम बिंदु की भविष्यवाणी करने के लिए फिबोनाची स्तरों का उपयोग करके और फिर इसे अमेरिकी डॉलर की कीमत में बदलकर, हम बिटकॉइन के संभावित निम्न क्षेत्र का अनुमान लगा सकते हैं।
विभिन्न समयसीमाओं में कई फिबोनाची स्तर एकत्र हो रहे हैं: वर्तमान 0.786 स्तर (लगभग 21.05 औंस सोना) बिटकॉइन के लिए लगभग $89,160 के बराबर है; पिछला 0.618 स्तर फिर से लगभग $80,000 की ओर इंगित करता है। अगर यह और गिरता है, तो अगला प्रमुख तकनीकी लक्ष्य लगभग $67,000 है, जो 0.382 फिबोनाची स्तर (बिटकॉइन प्रति लगभग 15.95 औंस सोना) के अनुरूप है।
निष्कर्ष: बिटकॉइन का मंदी का बाजार 90% पूरा हो सकता है।
सोने जैसे परिसंपत्तियों के मुकाबले मापा जाए तो बिटकॉइन की क्रय शक्ति दिसंबर 2024 से घट रही है, और मंदी का बाजार केवल यूएसडी मूल्य निर्धारण पर आधारित विश्लेषण की अपेक्षा कहीं अधिक समय तक चला है। क्रॉस-पीरियड फिबोनाची रिट्रेसमेंट स्तर, जिन्हें यूएसडी में परिवर्तित किया गया है, $67,000-$80,000 की सीमा में मजबूत समर्थन को इंगित करते हैं। हालांकि यह विश्लेषण सैद्धांतिक है और वास्तविक मूल्य कार्रवाई पूरी तरह से मेल नहीं खा सकती है, विभिन्न समयसीमाओं और मूल्यांकन ढाँचों में डेटा का अभिसरण यह सुझाव देता है कि मंदी का बाजार बाजार की अपेक्षा से पहले समाप्त हो सकता है।